Загострення глобальних торговельних суперечок викликало паніку на ринку, індекс VIX зріс до історичного максимуму

Останнім часом глобальна торгівельна ситуація різко погіршилася, багато країн оголосили про підвищення митної політики, що викликало різку реакцію ринку. Ця серія заходів призвела до зростання витрат підприємств, глобальні ланцюги постачання зазнали удару, а економічні перспективи стали більш невизначеними. У цьому контексті інвестори почали зменшувати розміщення ризикових активів, переходячи до активів-убежищ, а очікувана волатильність ринку суттєво зросла.

Індекс страху VIX 7 квітня зріс до 60, досягнувши історично рідкісного рівня. Історично, індекс VIX лише тричі перевищував такий високий показник, востаннє це сталося 5 серпня 2024 року, а найраніше - під час пандемії COVID-19 у 2020 році. Наразі індекс VIX перебуває на екстремальному рівні, що матиме важливий вплив на ринкові тенденції.

Індекс VIX - це показник, що визначає очікувану волатильність ринку на основі цін опціонів на індекс S&P 500 на наступні 30 днів, який широко використовується для оцінки невизначеності на ринку та емоцій паніки. Чим вищий індекс VIX, тим більше ринок очікує різких коливань у майбутньому, а емоції паніки є сильнішими; навпаки, це означає спокій на ринку та вищу впевненість. Історичний досвід показує, що VIX зазвичай зростає під час різкого падіння фондового ринку і знижується, коли ринок стабілізується під час зростання.

Нормальний рівень індексу VIX приблизно становить від 15 до 20. Коли він перевищує 25, це означає, що ринок починає явно панікувати, а при перевищенні 35 це вже вважається екстремальною панікою. У разі фінансової кризи або значних надзвичайних подій індекс VIX може навіть перевищити 50, відображаючи екстремальні настрої щодо захисту на ринку. Тому, спостерігаючи за змінами VIX, інвестори можуть зрозуміти силу поточних настроїв щодо захисту на ринку, що слугуватиме орієнтиром для коригування інвестиційних стратегій.

Коли індекс VIX перевищує 30, це зазвичай означає, що ринок перебуває в стані великого страху або паніки. Історичні дані показують, що в таких випадках на короткий термін фондовий ринок часто демонструє технічний відскок. Протягом 2018-2024 років було близько десятка випадків, коли закриття VIX вперше перевищувало 30, включаючи бурю волатильності у лютому 2018 року, паніку через пандемію у лютому-березні 2020 року тощо. Статистика показує, що протягом 7 днів після виникнення цих панічних подій індекс S&P 500 в середньому зростав приблизно на 1,4%, ймовірність зростання становила приблизно 73%.

Біткойн має тенденцію до сильного відскоку після екстремального панікування. Дані оцінюють, що середнє зростання біткойна протягом 7 днів після того, як VIX піднімається вище 30, становить близько 10%, ймовірність зростання коливається між 75-80%. Наприклад, у лютому 2022 року, коли VIX через геополітичну кризу перевищив 30, біткойн протягом наступного тижня зріс більш ніж на 20%, що свідчить про відновлення подібного до фондового ринку після зникнення ризикових настроїв.

Коли індекс VIX досягає екстремально високого рівня перевищення 40, це зазвичай означає, що тиск на ринок від паніки досягнув піку, і тому існує відносно висока ймовірність короткострокового відновлення. Однак оскільки ця ситуація є вкрай рідкісною, кількість зразків обмежена, а статистичні результати мають лише довідкове значення. У практичній діяльності перевищення VIX 40 більше є сигналом підтвердження того, що ринок перебуває в екстремальному стані паніки, а майбутні тенденції все ще потрібно оцінювати з урахуванням інформації про основи.

У порівнянні, коли індекс VIX перебуває в зоні низької волатильності нижче 15, ринок зазвичай перебуває в відносно спокійному стані, інвесторський настрій є більш оптимістичним, а попит на захист нижчий. Однак, у цей час подальші рухи не такі очевидні, як під час високого VIX. У середовищі з низьким VIX фондові індекси зазвичай продовжують повільно зростати або коливатися, але слід бути обережними щодо можливого виникнення самозадоволеності на ринку; як тільки виникне несподівана негативна новина, волатильність і падіння можуть значно посилитися.

Щодо біткоїна, то під час низьких показників VIX його динаміка не має чіткої спрямованості. Статистика показує, що його 7-денне середнє зростання складає лише близько 2%, ймовірність зростання - приблизно 60%. Низький VIX не має очевидної прогностичної цінності для подальшого руху біткоїна, необхідно враховувати емоції ринку криптовалют та цикли в комплексному аналізі.

Отже, глобальні ринки стикаються з підвищенням невизначеності та ризиків, що відображається на дуже високому рівні індексу VIX. Інвесторам слід уважно стежити за змінами індексу VIX при формуванні інвестиційних стратегій, а також враховувати інші ринкові показники та фундаментальні фактори, щоб зробити більш всебічні та раціональні висновки. Незважаючи на те, що в короткостроковій перспективі ринок може продовжувати коливатися, історичний досвід свідчить про те, що екстремальний страх часто несе в собі потенційні інвестиційні можливості. Ключовим є знайти баланс між ризиком і можливостями, зберігаючи спокій і раціональний інвестиційний підхід.