Відродження екосистеми Солани: аналіз ключових показників та факторів впливу

Вступ

Екосистема Solana продемонструвала вражаючу здатність до відновлення після серйозних ударів. Ціна $SOL впала на 96% з пікових 260 доларів у листопаді 2021 року до нижньої межі 9,6 доларів у грудні 2022 року. Проте це не є кінцем подорожі Solana. Протягом минулого року розробники тримали позиції, активно розробляючи та запускаючи інноваційні протоколи. Як результат, ціна $SOL продемонструвала стійкість, відскочивши до теперішніх 71 доларів, а загальна заблокована вартість (TVL) також відновилася з 210 мільйонів доларів у грудні 2022 року до 812 мільйонів доларів.

Цей звіт розгляне численні чинники, що сприяли відновленню Solana.

Особливості Солани

Хоча ця стаття не розгляне технічні переваги та інновації Solana, важливо усвідомити, що успіх публічної блокчейн-мережі в значній мірі залежить від її підлягаючої технологічної архітектури. Тому я коротко опишу технічні характеристики Solana та переваги, які вона приносить.

Солана використовує механізм історичного доказу, що відрізняється від поширених блокчейнів на основі доказу роботи та доказу частки. Це дозволяє вузлам досягати консенсусу щодо порядку подій без необхідності комунікації з іншими вузлами. Цей унікальний підхід дозволяє мережі Солана досягати мережевої пропускної здатності та своєчасності, які відрізняються від інших блокчейнів.

Крім того, на відміну від Ethereum, який стягує плату за кожну транзакцію в мережі та спалює частину плати, мережа Solana використовує додаткові методи. Вона стягує з розробників проектів плату за стан і плату за голосування валідаторів. Ця стратегія зменшує залежність ціни токенів від частоти транзакцій, одночасно підвищуючи витрати на розгортання смарт-контрактів. Це може зменшити поширеність шахрайських смарт-контрактів у мережі.

Отже, Солана має характеристики високої пропускної спроможності транзакцій, низьких транзакційних витрат та швидкого часу підтвердження блоків.

Солана зазнала критики через централізацію своєї мережі, але досягла суттєвого прогресу в напрямку децентралізованої інфраструктури. Мережа розширила своє покриття, інтегрувавши більше глобальних вузлів, і наразі працює приблизно з 3 000 вузлів у 392 різних дата-центрах у 31 країні. Це розширення можна оцінити за коефіцієнтом Накамото, який вимірює мінімальну кількість незалежних сутностей, необхідних для закриття роботи блокчейну. Цей коефіцієнт часто використовується для оцінки рівня децентралізації блокчейну: чим вище бал, тим вищий рівень децентралізації. Наразі коефіцієнт Накамото для Солани становить 21, що перевищує 2 для біткойна, 8 для бінанса, 4 для Polygon та 7 для Cosmos, що свідчить про значний прогрес у зміцненні децентралізації.

Стан спільноти розробників

Після банкрутства однієї торгової платформи кількість розробників в екосистемі Солани залишається на високому рівні, а розвиток активно триває. Згідно з звітом розробників, у березні 2023 року кількість активних розробників в екосистемі Солани залишалася приблизно на рівні 2,540 осіб, що є незначним зниженням від піку в 2,648 розробників у грудні 2022 року. Більшість розробників залишилися в екосистемі Солани в умовах паніки. Зі зменшенням кількості користувачів відповідних додатків від певної установи з'явилися нові високоякісні проекти, такі як Jito, MarginFi та Backpack. Від березня кількість розробників, які працюють на Солані, зменшилась. Проте звіт розробників показує, що це зниження в основному стосується часткових розробників. Кількість штатних розробників залишається відносно стабільною, що свідчить про те, що основна діяльність розробки в екосистемі Солани продовжується.

Аналіз фінансової активності

Коли ми експортуємо дані про торгівлю $SOL за минулий рік з платформи даних і порівнюємо їх з даними TVL екосистеми Солана за той же період, очевидно, що швидкість виведення активів повільніша, ніж падіння ціни токенів. Особливо варто зазначити, що цього року певній торговій платформі та певній установі неодноразово дозволяли продавати свої стейковані активи $SOL під час (, що зазвичай пов'язано з різким збільшенням обсягу торгівлі на графіку ), ціна токенів демонструє стабільний тренд зростання. Це свідчить про те, що екосистема Солана долає негативний вплив банкрутства певної торгової платформи, а ринок демонструє позитивний настрій щодо майбутнього розвитку екосистеми Солана.

Зараз давайте подивимося, куди ці активи направляються в екосистемі Солана. Два провідні протоколи за TVL - це пули ліквідності: Marinade та Jito. Обидва вони пропонують послуги ліквідного стекингу, але їхні методи оптимізації прибутку сильно відрізняються.

• Фінансовий маринад

Сервіс стейкінгу Marinade пропонує клієнтам автоматичне управління, переміщуючи стейковані активи від малоефективних валідаторів до високоефективних валідаторів. Як було згадано раніше, валідатори на Solana повинні сплачувати витрати на голосування під час роботи. Незалежно від того, чи стейкується 10 000 $SOL, чи 1 000 000 $SOL, витрати на голосування залишаються однаковими, після чого частина витрат на голосування знищується, а решта перерозподіляється між пропонувальниками блоків. Таким чином, великі валідатори фактично забирають витрати на голосування у малих валідаторів; ось чому продуктивність валідаторів може суттєво відрізнятися, і саме тому пулінг дійсно має переваги при роботі як валідатор.

Marinade пульсуючий стейкінг-протокол ( MLSP ) буде розподіляти отримані $SOL між одним або кількома вузлами валідаторів. Marinade регулярно оновлює свій список вузлів валідаторів, обираючи найкращих кандидатів на основі продуктивності та репутації. Прибуток, накопичений MLSP, накопичується у депозитному фонді, що підвищує цінність mSOL.

• Мережа Jito

Jito позиціонує себе як перший стейкінг-продукт на Solana, що включає MEV винагороди. Jito Lab розробила клієнт Jito-Solana, це перший третій сторонній валідатор на Solana. Архітектура клієнта Jito-Solana призначена для ефективного захоплення MEV прибутків у мережі Solana. Трейдери подають свої пропозиції на послідовності торгів, які вони вважають прибутковими. Потім третій сторонній блокчейн-двигун виконує складні симуляції для визначення найбільш цінних комбінацій торгів. Ці ставки потім розподіляються між валідаторами та тримачами токенів (JitoSOL), тим самим збільшуючи винагороди тримачів токенів.

Вони кожен мають кілька сотень мільйонів доларів TVL, через те, що ліквідні протоколи можуть бути повторно обчислені в TVL через власні можливості, важко визначити точну цифру. Повернімося до їхнього впливу на відновлення Солани.

У вересні 2023 року певна торговельна платформа отримала дозвіл на продаж своїх криптоактивів, включаючи $SOL, вартість яких, як стверджується, складає 1,16 мільярда доларів. Ці токени $SOL після місячного очищення частково були вилучені з старих стейкінгових протоколів та гаманців певної торговельної платформи, а потім поступово продавалися новим власникам, які тепер стейкають їх у вищезгаданому ліквідному стейкінговому протоколі. Коли ціна біткоїна 23 жовтня перевищила 30 000 доларів, ринок продовжував нагріватися. Зазвичай, коли ринок процвітає, люди не хочуть просто тримати активи в очікуванні зростання вартості. Ось тут і вступають в дію ліквідні стейкінгові протоколи, які пропонують привабливий спосіб підвищення доходу з річною прибутковістю приблизно 7%-9%. Ця тенденція ще більше сприяла поступовому зростанню токенів $SOL.

Аналіз застосувань та активностей на блокчейні

Окрім оптимістичних очікувань щодо ціни Солани, екосистема Солани також залишалася здоровою і активною в цей період. Щоденний обсяг торгівлі Солани завжди значно перевищував будь-яку іншу блокчейн, основні угоди на ланцюзі походять з наступних протоколів.

Як ви можете бачити, активність на блокчейні Солани в основному пов'язана з торгівлею, що схоже на тенденції, спостережувані на Ethereum та BSC. На відміну від Polygon або Base, які в основному залежать від одного-двох додатків, активність на ланцюзі Солани демонструє більш різноманітну екосистему; це не слід розуміти як відсутність успішних додатків у мережі Солани. Навпаки, це підкреслює різноманітність Солани. Відомі проекти, такі як Jito, STEPN та Drift, хоча й важливі, не визначають використання мережі Солани самостійно.

Мережа Solana має переваги швидкості та економічності. Щоб краще це продемонструвати, майже всі публічні блокчейни є швидшими та дешевшими в порівнянні з Bitcoin та Ethereum. Однак дані платформи показують, що за минулий місяць загальна кількість транзакцій у Solana склала приблизно 825 мільйонів, що приблизно в 24 рази більше, ніж 34 мільйони транзакцій Ethereum. Незважаючи на таку величезну кількість транзакцій, загальне споживання Gas становило лише 62,735 $SOL, що приблизно дорівнює 4,3 мільйона доларів США, середня вартість однієї транзакції становить приблизно 0,005 долара США. Для порівняння, загальне споживання Gas Ethereum за місяць становило 126,7 тисяч, що дорівнює приблизно 268,4 мільйона доларів США, середня вартість однієї транзакції становить 7,89 долара, що в 1578 разів більше, ніж витрати на транзакції Solana.

Розвиток ринку та технічний прогрес

У серпні електронний гігант Shopify інтегрував Solana Pay як новий платіжний варіант для зміни бізнес-моделі. У вересні кредитний гігант Visa також розширив свої рішення з розрахунків на базі Solana. У своєму оголошенні Visa зазначила, що причиною вибору цієї інтеграції є те, що "блокчейн-мережа Solana має такі характеристики, як висока пропускна здатність транзакцій та низька вартість масштабованості, що робить її хорошим кандидатом для платіжних рішень та пілотних проектів з розрахунків у стабільних монетах Visa." Окрім того, що Solana була прийнята традиційними ринками та встановила партнерські відносини з інтернет-гігантами, мережа Solana також досягла похвальних успіхів у технологічному та прикладному напрямках за минулий рік.

• Стискання стану

У квітні Solana представила технологію стиснення стану, яка є новим методом зберігання даних, що дозволяє знизити вартість випуску NFT більш ніж у 2000 разів. Завдяки технології стиснення стану, вартість випуску 1 мільйона NFT знизилася з 25 300 доларів до 113 доларів. Для порівняння, вартість на Ethereum та Polygon становить відповідно 33 600 000 доларів і 32 800 доларів. Перехід Helium на Solana в квітні значно виграв від цієї технології. Під час міграції 900 000 точок доступу в мережі Helium були випущені як NFT. Якби не було технології стиснення, це коштувало б більше 260 000 доларів, але з технологією стиснення, вартість під час міграції склала лише 122 долари.

• Неон

У липні EVM-сумісне рішення Solana Neon нарешті запустилося в основній мережі. Після цього також був введений компілятор смарт-контрактів Solidity Solang. Ці розробки полегшили розробникам написання Ethereum-додатків на платформі Solana.

• Танцюрист вогню

10 жовтня Firedancer вийшов на тестову мережу. Firedancer - це новий сторонній клієнт для валідації, розроблений Jump Trading для блокчейну Solana, який має на меті підвищити ефективність мережі та здатність до обробки транзакцій. Як другий клієнт Solana, він має на меті зменшити ризики, пов'язані з єдиним клієнтом, щоб запобігти збоєм у роботі мережі. Його мета - обробляти понад 1 мільйон транзакцій на секунду.

Якась торгова платформа/якийсь інститут розрахунків

Цю тему вже коротко згадували раніше в частині про недавню капітальну активність. Однак важливо звернути увагу на те, що процес клірингу певної торгової платформи/організації є широкомасштабним і триває безперервно. Обережно очікувати та звертати увагу на потенційні ризики, пов'язані з токенами Solana, дійсно є розумним.

У вересні 2023 року суд Сполучених Штатів підписав наказ, що дозволяє певній торговій платформі продавати свої криптоактиви. План ліквідації обмежує продаж до 50 мільйонів доларів на тиждень, після подальшого наказу суду це обмеження може бути знято.