Lĩnh vực Stablecoin: Điểm tăng lên vốn hóa thị trường triệu đô tiếp theo

Công nghệ blockchain về bản chất là sự mở rộng của các tình huống thanh toán. Trong lĩnh vực thanh toán, Stablecoin không chỉ chiếm vị trí quan trọng trên thị trường tiền điện tử mà còn đóng vai trò ngày càng quan trọng trong thanh toán toàn cầu, thanh toán xuyên biên giới, và nhiều lĩnh vực khác. Hiện tại, Stablecoin tập trung vẫn chiếm hơn 90% thị phần, trong đó USDT chiếm vị trí thống trị tuyệt đối trong số các Stablecoin. Mặc dù đã phát hành hơn 150 tỷ USD Stablecoin, nhưng so với lượng tiền M1 200.000 tỷ USD theo báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ năm 2024, vốn hóa thị trường của Stablecoin chỉ chiếm 0,75%. Triển vọng ứng dụng của Stablecoin trong lĩnh vực thanh toán là rất rộng mở. Việc ra mắt giao thức Taproot Assets báo hiệu rằng Stablecoin có khả năng được áp dụng rộng rãi trong các tình huống thanh toán nhỏ thường xuyên, trở thành một phương tiện thanh toán thông thường.

1. Stablecoin: Thị trường hàng trăm tỷ đô la trong tương lai

Sự phát triển mạnh mẽ của thị trường Stablecoin cho thấy nó có khả năng trở thành một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la trong lĩnh vực tài chính trong tương lai. Hiện tại, vốn hóa thị trường của Stablecoin đã vượt qua 160 tỷ đô la, với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 100 tỷ đô la. Các quốc gia lần lượt ban hành các chính sách và quy định liên quan; nhiều tổ chức dự đoán Stablecoin sẽ mang lại một thị trường mới trị giá hàng nghìn tỷ, chủ yếu tăng lên từ việc áp dụng rộng rãi thanh toán toàn cầu.

Stablecoin có thể chia thành hai loại lớn là tập trung và phi tập trung. Hiện tại, stablecoin tập trung chiếm ưu thế trên thị trường, USDT và USDC lần lượt phát hành 1144.6 tỷ và 341.5 triệu đô la Mỹ stablecoin. Tether chỉ với quy mô 125 người đạt lợi nhuận gộp hàng năm 4.5 tỷ đô la Mỹ. Cơ hội hấp dẫn này đã thu hút nhiều tổ chức lớn tham gia.

• BlackRock phát hành quỹ token hóa BUILDL trên Ethereum, nhằm cung cấp giá trị ổn định và kiếm lợi nhuận, vốn hóa thị trường đạt 3.84 triệu đô la.
• JD Coin Chain Technology dự định phát hành stablecoin neo với tỷ lệ 1:1 so với đô la Hồng Kông.

Stablecoin tập trung đã được áp dụng rộng rãi trong hệ sinh thái tiền điện tử, trong khi stablecoin phi tập trung chủ yếu được sử dụng cho vay mượn.

Về lâu dài, ứng dụng có tiềm năng nhất của stablecoin là trong lĩnh vực thanh toán, đặc biệt là thanh toán xuyên biên giới. Hiện tại, thanh toán xuyên biên giới liên quan đến nhiều tổ chức trung gian, với chi phí cao và thời gian thanh toán lâu. Stablecoin không chỉ là sự lựa chọn tốt hơn, mà còn là kênh tham gia kinh tế quan trọng. Khi quy định ngày càng tuân thủ, vị thế của stablecoin trong thanh toán toàn cầu sẽ ngày càng quan trọng. Trong tương lai, nó còn có thể kết hợp với DeFi, tạo ra PayFi, hình thành một mô hình tài chính mới và trải nghiệm sản phẩm mà tài chính truyền thống không thể đạt được.

2. Taproot Assets协议+mạng lưới Lightning: cơ sở hạ tầng của mạng thanh toán toàn cầu

Hiện tại, Stablecoin chủ yếu lưu thông trên mạng ETH và TRON, nhưng phí giao dịch thường vượt quá 1U, thời gian chuyển khoản trên chuỗi vượt quá 1 phút. So với đó, mạng lưới Lightning có những lợi thế về tốc độ nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng mở rộng cao hơn.

2.1 Giới thiệu về mạng lưới Lightning

Mạng lưới Lightning là giải pháp mở rộng lớp hai đầu tiên tương đối trưởng thành của mạng Bitcoin. Nhiều nhóm đã phát triển độc lập mạng lưới Lightning, bao gồm Lightning Labs, Blockstream và ACINQ. Taproot Assets là giao thức phát hành tài sản do Lightning Labs phát triển.

Mạng lưới Lightning được thiết lập thông qua việc tạo ra các kênh trạng thái lưu thông hai chiều. Hai bên giao dịch tạo ra địa chỉ đa chữ ký trên chuỗi, có thể chuyển vào và chuyển ra Bitcoin trong giới hạn. Sau nhiều lần thanh toán qua lại, hai bên mới thực hiện thanh toán, chỉ phiên bản mới nhất là có hiệu lực. Bất kỳ bên nào cũng có thể phát sóng phiên bản mới nhất lên blockchain bất cứ lúc nào, không cần phải tin tưởng hoặc lưu ký.

2.2 Mạng lưới ánh sáng trở thành cơ sở hạ tầng tốt nhất cho việc thanh toán toàn cầu bằng Stablecoin

Mạng Lightning cho phép người dùng thực hiện giao dịch off-chain không giới hạn mà không gây tắc nghẽn mạng Bitcoin, đồng thời dựa vào tính bảo mật của mạng Bitcoin. Về lý thuyết, khả năng mở rộng của mạng Lightning không có giới hạn.

Hiện tại, mạng lưới ánh sáng đã hoạt động được 9 năm, được xây dựng trên mạng Bitcoin, sở hữu hơn 57000 nút và cơ chế PoW, đảm bảo an toàn tối đa.

Tính đến hiện tại, dung lượng mạng Lightning đã vượt quá 5000 Bitcoin, với hơn 18000 node trên toàn cầu và hơn 50000 kênh. Bằng cách thiết lập kênh thanh toán hai chiều để thực hiện giao dịch tức thì với chi phí thấp, nó đang được nhiều nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và thương nhân trên toàn cầu áp dụng, dần trở thành giải pháp đồng thuận rộng rãi cho thanh toán toàn cầu.

Mạng lưới ánh sáng, với tư cách là giải pháp mở rộng lớp thứ hai đầu tiên của Bitcoin, thực sự đã hiện thực hóa ý tưởng thanh toán toàn cầu ngang hàng của Satoshi Nakamoto. Nó đã trở thành cộng đồng Bitcoin có sự đồng thuận mạnh mẽ nhất, là giải pháp tốt nhất cho thanh toán toàn cầu như trong lý tưởng.

2.3 Giao thức Taproot Assets hoàn thiện km cuối cùng của mạng lưới Lightning

Trước đây, mạng Lightning chỉ hỗ trợ thanh toán bằng Bitcoin, với các trường hợp ứng dụng hạn chế. Mặc dù đã có một số giao thức phát hành Bitcoin lớp một, như Atomical và BRC20, nhưng chúng không hỗ trợ việc trực tiếp vào mạng Lightning. Sự ra mắt của giao thức Taproot Assets đã giải quyết vấn đề này.

Taproot Assets là giao thức phát hành tài sản dựa trên mạng Bitcoin được Lightning Labs phát triển. Bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào cũng có thể sử dụng nó để phát hành token, bao gồm cả stablecoin tương ứng với tiền pháp định. Lợi thế của nó là hoàn toàn tương thích với mạng Lightning, cho phép việc sử dụng stablecoin để thanh toán trên mạng Lightning. Điều này có nghĩa là trong tương lai sẽ có một lượng lớn tài sản mới được phát hành trên mạng Bitcoin (, đặc biệt là stablecoin ) lưu thông trên mạng Lightning, từ đó tăng cường ảnh hưởng của mạng Lightning trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.

Dựa vào tính an toàn và phi tập trung của Bitcoin, "Biến đô la và tài sản tài chính toàn cầu thành Bitcoin" mà Lightning Labs đề xuất đang trở thành hiện thực. Việc ra mắt giao thức mạng chính Taproot Assets đánh dấu sự khởi đầu chính thức của việc áp dụng Stablecoin trong các kịch bản thanh toán trị giá hàng nghìn tỷ.

3. Giải thích về giao thức Taproot Assets

Taproot Assets( viết tắt là TA), nguyên lý hoạt động của giao thức này dựa trên mô hình UTXO của Bitcoin và dựa vào việc nâng cấp Taproot để thực hiện. Hai yếu tố cốt lõi này thúc đẩy hoạt động hiệu quả của giao thức.

3.1 So sánh mô hình UTXO và mô hình Tài khoản

UTXO( chưa chi tiêu giao dịch đầu ra ) là nền tảng được thực hiện bởi Bitcoin Layer 2 và các giao thức Ordi, Runes. Hầu hết các chuỗi công khai như Ethereum và Solana sử dụng mô hình Tài khoản(. Sự khác biệt chính giữa hai cái này:

• Mô hình tài khoản giống như tài khoản Alipay, mỗi giao dịch thu chi trực tiếp phản ánh sự thay đổi số dư tài khoản.
• Mô hình UTXO có thể hiểu là một ví, bao gồm các séc có thể đổi được mà người khác đã ủy quyền cho người dùng và các séc mà người dùng đã ủy quyền cho người khác. Số dư ví bằng giá trị danh nghĩa của các séc nhận được trừ đi giá trị danh nghĩa của các séc đã phát ra.

Mô hình UTXO tự nhiên loại trừ vấn đề chi tiêu đôi, cung cấp độ an toàn cao hơn. Giao thức TA kế thừa các tính năng bảo mật của lớp mạng Bitcoin, tránh rủi ro chuyển tiền sai hoặc bị thiếu.

Giao thức TA sử dụng khái niệm niêm phong một lần, mỗi lần xác nhận chi tiêu UTXO không thể được sử dụng lại, đảm bảo tài sản di chuyển cùng với UTXO. Điều này tăng cường tính bảo mật giao dịch, tránh tấn công chi tiêu đôi, loại bỏ rủi ro do các tổ chức tập trung có thể gây ra lỗi hoặc hành vi độc hại.

) 3.2 Nâng cấp Taproot thực hiện các chức năng phức tạp

Năm 2021, nâng cấp giao thức Taproot đã mang lại chức năng hợp đồng thông minh đơn giản cho mạng Bitcoin. Địa chỉ ví định dạng P2TR được thực hiện thông qua Bitscript, giúp các loại giao dịch phức tạp mới trở nên khả thi trên chuỗi.

Cải tiến quan trọng là việc thực hiện chữ ký đa chữ ký ### đa ký (. Điều này nâng cao độ an toàn giao dịch cho người dùng tổ chức, địa chỉ đa ký có độ dài giống như địa chỉ ví cá nhân, tăng cường bảo vệ quyền riêng tư. Điều này cung cấp nền tảng cho giao dịch tổ chức và B2B, thúc đẩy ứng dụng thương mại rộng rãi hơn.

Người dùng có thể cảm nhận trực quan sự thay đổi định dạng địa chỉ ví, địa chỉ bắt đầu bằng "bc1p..." hỗ trợ nâng cấp Taproot.

) 3.3 Nguyên lý kỹ thuật TA

Khác với Ordinal và BRC20, giao thức TA áp dụng phương pháp hiệu quả hơn. Tài sản được đánh dấu trên từng UTXO, chỉ lưu trữ hàm băm gốc của cây kịch bản trên chuỗi, kịch bản được lưu trữ ngoài chuỗi. Tài sản TA có thể được gửi vào kênh thanh toán mạng Lightning, được chuyển qua mạng Lightning hiện có.

Giao thức TA sử dụng nâng cấp Taproot, ghi lại trạng thái chuyển đổi tài sản trong cây Merkle Taproot. Sử dụng đặc tính "niêm phong một lần" của UTXO, đạt được sự đồng thuận về trạng thái chuyển đổi tài sản trên chuỗi Bitcoin mà không cần chạy trình chỉ mục ngoài chuỗi của giao thức khác.

Giao thức TA sử dụng cây tổng hợp Merkle thưa ###MS-SMT( để quản lý trạng thái tài sản, định nghĩa tiêu chuẩn chuyển đổi trạng thái tài sản. Chỉ có hash gốc của cây Merkle được ghi vào chuỗi Bitcoin, không làm ô nhiễm chuỗi Bitcoin.

) 3.4 Mối quan hệ giữa giao thức TA và mạng lưới ánh sáng

Tài sản trong giao thức Taproot Assets có thể dễ dàng vào mạng lưới Lightning thông qua kênh TA. Điều này mở rộng mạng lưới Lightning từ một mạng lưới thanh toán Bitcoin đơn lẻ thành một mạng lưới hỗ trợ lưu thông các tài sản tiền điện tử khác.

Nguyên lý thực hiện kênh TA tương tự như kênh trạng thái, dựa trên hợp đồng khóa thời gian băm. Tài sản TA tự nó nằm trong UTXO, Kênh hiện tại hỗ trợ lưu thông tài sản TA.

3.5 Chi phí sử dụng của người dùng và vấn đề lưu trữ tập trung

Mặc dù giao thức TA chỉ ghi lại hash gốc giao dịch trên chuỗi, nhưng dữ liệu tài sản cần được lưu trữ trên từng máy khách ngoài chuỗi. Người dùng cần khóa riêng của UTXO tương ứng với tài sản và dữ liệu liên quan đến tài sản trên cây Merkle.

Taproot Assets chính thức thực hiện ### Tapd ( phụ thuộc vào nút Lightning ) LND ( dịch vụ ví, không có cơ chế quản lý tài khoản. Người dùng thông thường khó tham gia xây dựng nút, dẫn đến dịch vụ ví Lightning thường là giải pháp lưu ký.

Trong tương lai, khi tài sản TA được lưu thông với một lượng lớn Stablecoin, tài sản lớn có thể được ưu tiên lưu trữ trên mạng Bitcoin chính, trong khi tài sản nhỏ sẽ được nạp vào mạng Lightning để đáp ứng nhu cầu thanh toán. Do đó, việc lưu trữ phi tập trung và quản lý an toàn cho tài sản lớn trở nên đặc biệt quan trọng.

![Taproot Assets：Stablecoin赛道超越万 tỷ vốn hóa thị trường的下一个 tăng lên])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9d07000d5d0dd072443416fcbaf1d8c.webp(

4. Giải pháp tự lưu trữ: Hoàn thiện mạng lưới thanh toán tức thời

Trên thị trường đã xuất hiện nhiều giải pháp phi tập trung nhằm lưu thông tài sản TA trên mạng lưới Lightning. Như LnFi đã đề xuất giải pháp lưu trữ đám mây, giảm bớt rào cản tham gia cho người dùng.

Đội ngũ BitTap tập trung vào hạ tầng phi tập trung của hệ sinh thái giao thức TA, phát triển ví plugin trình duyệt phi tập trung TA, cung cấp quyền tự lưu trữ cho người dùng.

BitTap đề xuất giao thức ví đổi mới )Bittapd(, người dùng hoàn toàn kiểm soát khóa riêng. Bittapd đại diện cho người dùng tương tác với Tapd khi cần ký giao dịch, người dùng có thể tận hưởng trải nghiệm phi tập trung và bảo mật tương tự như Metamask. Người dùng có thể sử dụng ví BitTap để lưu trữ và chuyển đổi tài sản stablecoin trên mạng chính Bitcoin, tự do chuyển đổi tiền lẻ sang mạng Lightning.

Giao thức Bittapd, như một đại lý phi tập trung của giao thức TA, biến hệ thống tài khoản lưu trữ tập trung gốc của Tapd thành một giải pháp phi tập trung, đồng thời đóng vai trò là giao tiếp mạng và chuyển tiếp khi người dùng ví plugin thực hiện yêu cầu giao dịch.

![Taproot Assets：Stablecoin赛道超越万亿 vốn hóa thị trường 的下一个 tăng lên])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aaea54b9970a8a043a6dc3e1ae4b0.webp(

5. Tóm tắt

Ứng dụng của Stablecoin đang ngày càng mở rộng, từ giao dịch tiền điện tử đến thanh toán toàn cầu. Mạng lưới Lightning với chi phí thấp và giao dịch nhanh đã trở thành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu lý tưởng. Sự ra mắt của giao thức Taproot Assets đã tăng cường chức năng của mạng lưới Lightning, biến việc phát hành và lưu thông Stablecoin trên mạng Bitcoin thành hiện thực, nâng cao tính khả dụng của Bitcoin trong lĩnh vực thanh toán.

Về vấn đề trung tâm hóa của mạng Lightning và dịch vụ ví của nó, giải pháp ví phi tập trung do các đội như BitTap phát triển cung cấp cho người dùng một cách quản lý tài sản an toàn và phi tập trung hơn, hoàn thiện mảnh ghép cuối cùng để Taproot Assets + mạng Lightning trở thành cơ sở thanh toán toàn cầu.

Hạ tầng thanh toán truyền thống như Alipay, PayPal và Stripe tuy có ưu điểm, nhưng tính năng lưu ký và sự phụ thuộc vào hệ thống phức tạp có thể dẫn đến hiệu suất kém và rủi ro an ninh. Lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới chịu sự quản lý nghiêm ngặt và hạn chế từ các tổ chức, ảnh hưởng đến tính an toàn và linh hoạt của các phương thức thanh toán truyền thống.

Cơ sở hạ tầng thanh toán được hình thành từ giao thức TA và mạng lưới ánh sáng có thể so sánh với các tổ chức thanh toán truyền thống về tính tức thì, được thực hiện thông qua thiết kế mã.