A Reserva Federal (FED) anunciou uma redução das taxas de juro, a liquidez global inicia um ciclo de afrouxamento

A Reserva Federal (FED) anunciou recentemente que a faixa alvo da taxa de fundos federais foi reduzida em 50 pontos base para entre 4,75% e 5,00%, iniciando oficialmente um novo ciclo de cortes nas taxas. Isso marca a entrada da liquidez global em uma nova fase de afrouxamento, o que terá um impacto importante nos mercados de diferentes ativos.

Como resultado, as bolsas de valores globais subiram em geral. O S&P 500 e o índice Dow Jones atingiram novos máximos históricos, enquanto as bolsas da região Asia-Pacífico se destacaram. O mercado de criptomoedas também se beneficiou, com o preço do Bitcoin ultrapassando 66000 dólares, uma nova onda de alta pode estar em gestação.

Antes da divulgação da decisão sobre a redução da taxa de juros, os mais recentes dados económicos dos Estados Unidos mostram que o número de empregos não agrícolas aumentou em 142.000, abaixo das expectativas; o CPI de agosto subiu 2,5% em relação ao ano anterior, marcando cinco meses consecutivos de queda. Esses dados aumentaram as expectativas do mercado em relação à redução da taxa de juros.

Após a redução das taxas de juros, podem ocorrer as seguintes mudanças em vários tipos de ativos:

1. A dívida pública dos EUA pode sofrer uma volatilidade acentuada a curto prazo, enquanto a tendência a longo prazo depende da recuperação econômica.

2. O ouro deverá continuar a ser apreciado, mas o seu desempenho específico dependerá de a economia conseguir uma "aterragem suave".

3. As ações de tecnologia podem subir após um corte de juros preventivo devido à melhoria das perspectivas econômicas.

4. Embora o Bitcoin possa ter flutuações a curto prazo, a tendência a longo prazo é de alta, esperando-se que a amplitude de ajuste seja inferior ao ciclo de redução das taxas de 2019.

A amplitude da redução da taxa de juros desta vez superou as expectativas de Wall Street. Historicamente, a Reserva Federal (FED) normalmente só inicia uma redução de 50 pontos base em tempos de recessão econômica. No entanto, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, afirmou que a economia dos Estados Unidos continua a operar dentro de limites controláveis, sem grandes preocupações de recessão. Esta redução de taxa de juros é considerada uma "redução preventiva", demonstrando a atitude da Reserva Federal em prevenir riscos de recessão.

A partir da experiência histórica, cortes de juros preventivos costumam impulsionar um bull market de ativos globais, ao mesmo tempo que resultam na desvalorização do dólar. Após este corte de juros, a reação do mercado foi intensa. As ações americanas, após uma grande queda no início do mês, abriram em alta e continuaram a subir logo após a divulgação da decisão de corte de juros, com o S&P 500 alcançando um novo recorde.

As ações de pequena capitalização costumam ser as primeiras a se beneficiar da redução das taxas de juros, pois a elevação da aversão ao risco do mercado impulsiona a entrada de capital em ativos de alta volatilidade. O desempenho do índice Russell 2000 confirma isso. No entanto, os fundos de hedge parecem preferir as ações de tecnologia, continuando a apostar no tema da IA.

Do ponto de vista do mercado global, a redução das taxas de juros trouxe um feedback positivo. Além dos principais índices dos EUA, vários índices de mercados como Alemanha, Índia, Indonésia e Singapura também atingiram máximos históricos, com o mercado da Ásia-Pacífico a destacar-se especialmente.

No mercado de criptomoedas, os dados do ETF de Bitcoin mostram que o sentimento dos investidores melhorou. Após a redução da taxa de juro, várias instituições aumentaram suas participações em mais de 1000 Bitcoins. O preço do Bitcoin também se recuperou de um ponto baixo de cerca de 53000 dólares no início do mês para mais de 66000 dólares. O ETF de Ethereum também apresentou um raro fluxo líquido contínuo.

O mais recente relatório da BlackRock aponta que, embora a volatilidade do Bitcoin seja alta, os fatores de risco e retorno diferem fundamentalmente dos ativos de alto risco tradicionais. Muitos investidores veem o Bitcoin como uma ferramenta para se proteger contra o risco do dólar e os problemas da dívida americana. Com o aumento das tensões geopolíticas globais, o Bitcoin pode se tornar uma ferramenta de diversificação de risco cada vez mais única.

De um modo geral, num ambiente de afrouxamento do dólar, tanto os ativos de risco quanto os ativos de refúgio apresentam uma tendência de alta. Os investidores podem considerar as criptomoedas como uma dupla escolha para aproveitar a liquidez e fazer hedge do risco da dívida americana.