مجلس التشريع في هونغ كونغ يمرر قانون تنظيم العملات المستقرة، مما يوفر إطاراً واضحاً لتطوير الصناعة

وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا في 21 مايو 2024 على مشروع قانون تنظيم مُصدري العملات المستقرة، مما يوفر الإطار التنظيمي الكامل الأول لصناعة العملات المستقرة. ينص القانون على ثلاث فئات من الأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة التي تحتاج إلى الحصول على ترخيص: إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية في هونغ كونغ، وإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ في أي منطقة، وكذلك الترويج النشط لإصدار العملات المستقرة المرتبطة بالعملة القانونية للجمهور في هونغ كونغ. من المتوقع أن يدخل هذا التنظيم حيز التنفيذ رسميًا هذا العام.

وفقًا للقواعد الجديدة، يجب على الأفراد أو الكيانات الذين يرغبون في إصدار أو تشغيل "عملة مستقرة محددة" في هونغ كونغ التقدم بطلب للحصول على ترخيص من مفوضية الخدمات المالية في هونغ كونغ. ستقوم الهيئة المالية بمراجعة ما إذا كان مقدم الطلب يستوفي المعايير الدنيا، والتي تشمل القوة المالية، وقدرة إدارة المخاطر، وهيكل الحوكمة، ونظام الرقابة الداخلية، وغيرها. على سبيل المثال، يجب أن يمتلك المرخص له ما لا يقل عن 25000000 دولار هونغ كونغي من رأس المال.

الرخصة التي تم الحصول عليها ليس لها مدة ثابتة، ما لم يتم إلغاؤها أو فقدان حامل الرخصة للأهلية، فإنها ستظل سارية. ولكن إذا لم يعد حامل الرخصة يستوفي المعايير الدنيا أو ظهرت مشاكل خطيرة، مثل عدم القدرة على الوفاء بالالتزامات، أو سوء الإدارة، أو انتهاكات قانونية جسيمة، فإن الهيئة المالية لها الحق في إلغاء أو تعليق رخصته، وفي الحالات الضرورية، تعيين مدير قانوني لتولي الأعمال لحماية المصلحة العامة. كما ستقوم الهيئة المالية بإنشاء "قائمة مسجل حاملي الرخص" علنية، متاحة للجمهور للاستعلام.

تنص اللوائح على أن المؤسسات المرخصة المحددة فقط يمكنها بيع عملات مستقرة من العملات القانونية في هونغ كونغ، ويجب أن تصدر عملات مستقرة من العملات القانونية الموجهة للمستثمرين الأفراد من قبل مُصدر مرخص. تشمل هذه المؤسسات المرخصة المحددة مُصدري العملات المستقرة المرخصين من قبل هيئة النقد في هونغ كونغ، والبنوك، والجهات الحاصلة على ترخيص تداول الأوراق المالية من هيئة الأوراق المالية، بالإضافة إلى منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة في هونغ كونغ.

تحدد المسودة أيضًا العواقب الشديدة للقيام بأنشطة عملة مستقرة خاضعة للتنظيم بدون ترخيص أو بيع عملات مستقرة محددة بدون إذن. يمكن أن يُحكم على المخالفين بغرامة تصل إلى 5 ملايين دولار هونغ كونغي و7 سنوات من السجن. إذا كانت الإدانة من خلال إجراءات مبسطة، فقد يواجهون غرامة تصل إلى 500 ألف دولار هونغ كونغي وسنتين من السجن، وقد يتم فرض غرامة إضافية تصل إلى 100 ألف دولار هونغ كونغي يوميًا في حالة الانتهاكات المستمرة.

بالإضافة إلى ذلك، تتضمن اللوائح النقاط الرئيسية التالية:

1. 100% احتياطي وحفظ معزول: يجب على المُصدر المرخص ضمان أن تتكون أصول الاحتياطي من أصول عالية الجودة وعالية السيولة، وأن تكون دائمًا مساوية لقيمة عملة مستقرة من العملات القانونية المتداولة. يجب أن تكون هذه الأصول الاحتياطية مفصولة ومحمية بدقة عن أصول المُصدر.

2. آلية الاسترداد غير المشروط: يحق لحاملي العملة المستقرة استرداد العملة المستقرة من المُصدر بالقيمة الاسمية، ويجب أن تتم عملية الاسترداد دون أي رسوم، ويجب إكمالها في وقت معقول.

3. إطار الامتثال الصارم: يجب على المُصدرين المرخصين الالتزام بمجموعة من المتطلبات التنظيمية الصارمة، بما في ذلك مكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر والإفصاح عن المعلومات والتدقيق المؤهل، لضمان الشفافية والسلامة في العمليات.

بالإضافة إلى التشريع، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ أيضًا خطة صندوق اختبار لإصدار العملات المستقرة في عام 2024. وقد دخلت ثلاث مجموعات من المشاركين بالفعل مرحلة اختبار الصندوق، وهي مجموعة تتكون من ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، مجموعة أنفي، وهونغ كونغ تليكوم، وJingdong Coin Chain Technology (هونغ كونغ)، وYuan Coin Innovation Technology.

يعتقد المتخصصون في الصناعة أن تمرير هذا القانون هو خطوة مهمة في بناء بنية تحتية لـ Web3. قد يدفع ذلك في المستقبل نحو تطبيق عملة مستقرة في مجالات مثل البيع بالتجزئة الفعلي والتجارة عبر الحدود. هناك اقتراحات تفيد بأنه يمكن النظر في تضمين أصول مثل اليوان offshore ضمن نطاق الأصول الأساسية للعملة المستقرة، واستكشاف إمكانية توزيع الفوائد الناتجة عن الاستثمار مباشرة على حاملي العملة المستقرة.

مع مرور القانون، بدأ بعض المشاركين في السوق في اتخاذ الإجراءات. أعلنت منصة بلوكتشين معينة أنها ستقدم دعمًا شاملاً لمشروع عملة مستقرة في هونغ كونغ وأصولها الاحتياطية، لتسريع بناء البنية التحتية على السلسلة لإصدار وتداول وإدارة عملة مستقرة. كما تخطط المنصة لإطلاق أداة لتبادل العملات المستقرة على السلسلة بنسبة 1:1 دون خسائر، لتعزيز الاستخدام الواسع للعملات المستقرة في السيناريوهات المالية الفعلية.

أعربت العديد من منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة عن اهتمامها الكبير ودعمها النشط، معتبرة أن هذا سيوفر دافعًا قويًا لتطوير سوق الأصول الرقمية، خاصة في هذه الفترة الحرجة التي تواجه فيها الأنظمة المالية التقليدية العالمية إعادة تشكيل. وأشار الخبراء في الصناعة إلى أن الإطار التنظيمي الجديد يحدد معايير موحدة لتطوير الصناعة، مما يساعد على تعزيز شفافية السوق واستقرارها على المدى الطويل.