Ethena : protocole innovant de dollar synthétique

I. Équipe Ethena et financement

Les membres de l'équipe d'Ethena possèdent une riche expertise et une expérience pratique dans les domaines des cryptomonnaies, de la finance et de la technologie. Le fondateur a travaillé dans un grand fonds spéculatif et a créé Ethena après l'effondrement de Luna. D'autres membres clés ont également un parcours dans des secteurs connexes.

Selon les informations de la plateforme de données, Ethena a complété trois tours de financement, avec un montant total de 119,5 millions de dollars. Les principaux investisseurs incluent des institutions d'investissement en cryptomonnaie reconnues, des bourses, des teneurs de marché ainsi que des institutions financières traditionnelles. Cela a non seulement fourni un soutien financier à Ethena, mais a également apporté des ressources précieuses dans l'industrie.

Deux, produits et mécanismes d'Ethena

Ethena est un protocole de dollar synthétique qui a lancé le stablecoin USDe et l'actif d'épargne sUSDe. La stabilité de l'USDe est soutenue par des actifs cryptographiques et des positions de couverture Delta neutres correspondantes.

Ethena vise à connecter les fonds des trois domaines CeFi, DeFi et TradFi via USDe, et à offrir des rendements plus élevés aux utilisateurs en capturant les écarts de taux d'intérêt.

La création et le rachat des USDe sont réservés à deux entités juridiques indépendantes figurant sur la liste blanche. Les émetteurs doivent interagir avec le contrat en utilisant des actifs cryptographiques spécifiques comme garantie. Les prix proviennent de plusieurs sources fiables pour garantir leur raisonnabilité.

Pour maintenir la stabilité de l'USDe, Ethena utilise une stratégie de couverture Delta neutre automatisée pour compenser la volatilité des prix des actifs sous-jacents. Les revenus de sUSDe proviennent de la gestion des collatéraux par Ethena, y compris les intérêts sur les dépôts, les taux de financement des positions à terme et les revenus de staking.

Ces stablecoins sont largement utilisés dans les domaines de la DeFi, de la CeFi et de la TradFi, notamment en tant que garanties, paires de trading et actifs sous-jacents.

Trois, les innovations d'Ethena

1. Stratégie de couverture Delta neutre innovante pour atténuer la volatilité des prix des actifs collatéraux
2. Haute efficacité du capital, ratio de garantie proche de 1:1
3. Adopter le mode de gestion OES pour garantir la sécurité des actifs
4. Connecter CeFi, DeFi et TradFi, capturer les écarts de taux

Quatre, État de développement du projet

USDe est devenu le troisième stablecoin en dollars avec une émission de plus de 5,5 milliards de dollars. Ethena connaît une croissance rapide de ses revenus et devient une pierre angulaire clé pour de nombreux protocoles DeFi. Un écosystème est actuellement en cours de développement autour de USDe, avec d'importantes collaborations établies avec plusieurs parties.

Cependant, Ethena fait également face à certains risques, tels que l'instabilité des revenus, le mécanisme ADL des échanges pouvant affecter la stratégie, et les risques de liquidité liés aux partenaires.

Cinq, analyse du jeton ENA

La FDV actuelle d'ENA est de 5,6 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière circulante de 2 milliards de dollars. Bien que la performance ait été relativement faible lors du récent ajustement du marché, compte tenu du potentiel du projet, il reste une valeur d'investissement à long terme. Il convient de noter qu'un grand nombre de jetons seront déverrouillés au cours des prochains mois, ce qui pourrait exercer une pression sur le prix à court terme.

Dans l'ensemble, le prix du jeton Ethena à court et moyen terme pourrait être sous pression, mais le cœur du projet a un potentiel de développement à long terme.