Hợp đồng tương lai vĩnh cửu DEX đối mặt với Cá voi tấn công: Thảo luận về cơ chế phòng thủ và phát triển trong tương lai

Gần đây, thị trường tiền điện tử đã diễn ra một sự kiện "Cá voi tấn công" thu hút sự chú ý. Một địa chỉ đã sử dụng đòn bẩy 50 lần để mua ETH trên một nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu, với lợi nhuận chưa thực hiện lên đến hơn 2 triệu USD. Do quy mô vị thế lớn và tính minh bạch của DeFi, toàn bộ thị trường đang theo dõi sát sao hành động tiếp theo của cá voi này.

Thật bất ngờ, trader này không chọn tiếp tục tăng vị thế hoặc chốt lời, mà thay vào đó, anh ta đã áp dụng một chiến lược độc đáo. Anh ta rút một phần ký quỹ để thu lợi nhuận, đồng thời kích hoạt cơ chế hệ thống nâng cao giá thanh lý của các vị thế mua. Cuối cùng, trader này chủ động gây ra thanh lý, thu lợi khoảng 1.8 triệu đô la.

Hành động này đã gây ra ảnh hưởng đáng kể đến quỹ thanh khoản của nền tảng. Nền tảng này áp dụng cơ chế tạo lập thị trường chủ động, thông qua việc thu phí vốn và lợi nhuận thanh lý để duy trì hoạt động của quỹ thanh khoản. Người dùng cũng có thể cung cấp vốn cho quỹ thanh khoản. Do Cá voi kiếm lời quá cao, nếu đóng vị thế bình thường có thể dẫn đến việc thiếu thanh khoản đối thủ. Tuy nhiên, anh ta chọn chủ động kích hoạt thanh lý, khiến phần thiệt hại này được quỹ thanh khoản gánh chịu. Chỉ trong ngày 12 tháng 3, quỹ thanh khoản của nền tảng đã giảm khoảng 4 triệu đô la.

Sự kiện này đã làm nổi bật những thách thức nghiêm trọng mà các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai vĩnh cửu (Perp DEX) đang phải đối mặt, đặc biệt là cần có sự đổi mới trong cơ chế bể thanh khoản. Hãy cùng so sánh một vài cơ chế của các Perp DEX chính và thảo luận về cách phòng ngừa các cuộc tấn công tương tự.

So sánh cơ chế DEX Perp chính thống

một nền tảng giao dịch Hợp đồng tương lai vĩnh cửu A

Cung cấp thanh khoản: Sử dụng mô hình bể thanh khoản cộng đồng, cho phép người dùng gửi tài sản như USDC để tham gia tạo thị trường. Đồng thời hỗ trợ người dùng tự xây dựng bể vốn để tham gia chia sẻ lợi nhuận từ việc tạo thị trường.

Chế độ làm thị trường: Sử dụng sổ đặt hàng trên chuỗi hiệu suất cao để khớp lệnh, cung cấp trải nghiệm gần giống như sàn giao dịch tập trung. Các bể thanh khoản đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, cung cấp độ sâu bằng cách đặt lệnh trên sổ đặt hàng.

Cơ chế thanh lý: Khi duy trì ký quỹ không đủ sẽ kích hoạt thanh lý. Bất kỳ người dùng nào có đủ vốn đều có thể tham gia thanh lý, tiếp quản vị trí gặp vấn đề. Hồ bơi thanh khoản đồng thời hoạt động như kho bảo hiểm thanh lý, chịu trách nhiệm cho các khoản lỗ có thể xảy ra do thanh lý.

Quản lý rủi ro: Sử dụng oracle giá từ nhiều sàn giao dịch, cập nhật thường xuyên để ngăn chặn thao túng thị trường đơn lẻ. Đối với các vị thế lớn, đã tăng một phần yêu cầu ký quỹ tối thiểu lên 20%. Cho phép bất kỳ ai tham gia thanh lý để nâng cao mức độ phi tập trung.

Tỷ lệ phí vốn và chi phí giữ vị trí: Tính toán tỷ lệ phí vốn cho cả hai bên mua và bán mỗi giờ, nhằm giữ cho giá hợp đồng gần với giá giao ngay. Đối với vị thế ròng vượt quá khả năng chịu đựng của quỹ thanh khoản, có thể quản lý rủi ro bằng cách điều chỉnh yêu cầu ký quỹ và tỷ lệ phí vốn.

Một nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu B

Cung cấp thanh khoản: Sử dụng bể thanh khoản đa tài sản, bao gồm các loại tiền điện tử chính và stablecoin. Người dùng có thể tham gia bể thanh khoản bằng cách trao đổi tài sản, chịu rủi ro giao dịch đòn bẩy.

Chế độ tạo thị trường: Áp dụng một cách sáng tạo mô hình giao dịch trực tiếp qua các bể thanh khoản, đạt được trải nghiệm giao dịch gần như không trượt giá thông qua định giá của oracle.

Cơ chế thanh lý: Hệ thống thanh lý tự động, khi tỷ lệ ký quỹ thấp hơn yêu cầu duy trì, hợp đồng thông minh tự động đóng vị thế theo giá của oracle. Hồ thanh khoản chịu trách nhiệm về lỗ lãi như bên đối tác.

Quản lý rủi ro: Giữ giá hợp đồng gần với giá giao ngay thông qua oracle, giảm thiểu rủi ro thao túng nội bộ. Có thể đặt giới hạn tổng vị trí của tài sản đơn lẻ và kiềm chế vị trí đơn chiều lâu dài thông qua tỷ lệ phí vay động.

Tỷ lệ phí vốn và chi phí giữ vị trí: Không sử dụng phí vốn truyền thống, mà sử dụng phí vay dựa trên tỷ lệ sử dụng tài sản. Thời gian giữ vị trí càng lâu hoặc tỷ lệ sử dụng tài sản càng cao, lãi suất tích lũy càng nhiều, ràng buộc hiệu quả vị thế đơn bên dài hạn.

Một nền tảng giao dịch Hợp đồng tương lai vĩnh cửu C

Cung cấp thanh khoản: Sử dụng mô hình bể chỉ số đa tài sản, bao gồm các loại tiền điện tử chính và stablecoin. Người dùng có thể gửi tài sản để tham gia bể thanh khoản, chịu mọi rủi ro đối tác trong giao dịch.

Chế độ làm thị trường: Không có sổ lệnh truyền thống, giao dịch tự động được khớp thông qua báo giá của oracle và bể thanh khoản. Sử dụng oracle phi tập trung đáng tin cậy để lấy giá thị trường, đạt được giao dịch "không trượt giá".

Cơ chế thanh lý: Hệ thống thanh lý tự động, sử dụng giá chỉ số để tính giá trị vị thế. Khi tỷ lệ ký quỹ thấp hơn mức duy trì, thanh lý sẽ được kích hoạt và hợp đồng sẽ tự động đóng vị thế.

Quản lý rủi ro: Sử dụng oracle đa nguồn để giảm thiểu rủi ro thao túng. Đặt giới hạn mở vị thế tối đa cho các tài sản dễ bị thao túng. Giới hạn rủi ro đòn bẩy thông qua cơ chế phí động, đồng thời khuyến khích nhà cung cấp thanh khoản.

Tỷ lệ phí vốn và chi phí giữ chỗ: Không sử dụng phí vốn truyền thống, mà sử dụng phí vay dựa trên tỷ lệ sử dụng tài sản. Chi phí được thanh toán trực tiếp cho quỹ thanh khoản, tăng lên khi tỷ lệ sử dụng tài sản tăng, có hiệu quả kiềm chế việc nắm giữ vị thế lệch lạc lâu dài.

Kết luận: Con đường phát triển của sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung

Sự kiện tấn công này đã phơi bày những thách thức mà DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu phải đối mặt, đặc biệt là về tính minh bạch và tính ổn định của các quy tắc. Kẻ tấn công đã tận dụng lợi nhuận từ vị thế lớn, đồng thời tác động đến chiến lược thanh khoản nội bộ của sàn giao dịch.

Trong tương lai, để phòng ngừa các cuộc tấn công tương tự, có thể cần bắt đầu từ một số khía cạnh sau:

1. Điều chỉnh mức đòn bẩy và yêu cầu ký quỹ, hạn chế khả năng mở vị thế lớn của người dùng đơn lẻ.

2. Thực hiện cơ chế cắt giảm tự động (ADL), trong trường hợp quỹ thanh khoản gặp rủi ro lớn, thông qua việc phòng ngừa các vị thế có lãi để hạn chế tổn thất.

3. Tăng cường phân tích độ liên kết địa chỉ, ngăn chặn tấn công phù thủy, nhưng cần cân bằng giữa lý tưởng phi tập trung.

4. Tăng cường độ sâu thanh khoản liên tục, nâng cao chi phí tấn công, giảm sức hấp dẫn của các cuộc tấn công.

Mặc dù đối mặt với những thách thức, những vấn đề này cũng là điều không thể tránh khỏi trong quá trình phát triển DEX hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Khi thị trường trưởng thành và tính thanh khoản tăng lên, các nền tảng này có khả năng ứng phó tốt hơn với rủi ro, cung cấp cho người dùng dịch vụ giao dịch sản phẩm phái sinh phi tập trung an toàn và hiệu quả hơn.