ビットコインが11万ドルを突破し再び最高値を更新:今から参加するのはまだ間に合いますか?

ビットコイン価格は最近11万ドルの大台を突破し、市場の熱気を再燃させました。しかし、以前の7.6万ドル参加する機会を逃した投資家にとって、今はもう遅すぎるのでしょうか？この問題は私たちにビットコイン投資の本質について考えさせるきっかけとなりました。

この極度に変動する資産の中に、本当に"バリュー投資"の可能性は存在するのか？この一見矛盾した戦略は、動乱の中で"非対称"な機会を捉えることができるのか？

! ビットコインは110,000ドルを突破し、新高値を更新しました:今参入するには遅すぎますか?

ビットコインの非対称な機会

ビットコインの歴史を振り返ると、私たちは何度も魅力的な「非対称の機会」を発見することができます。

• 2011年:33ドルから2ドルに下落、下落幅94%
• 2013年から2015年:1160ドルから150ドルへ、86%の下落
• 2017-2018年:2万ドル近くから3200ドルまで下落し、下落幅83%
• 2021-2022年:6.9万ドルから1.55万ドルに下落し、下落率は77%

これらの深い調整の後、ビットコインは驚異的な反発を実現しました。この非対称な機会の主な理由は三つあります:

1. 深層周期と極端な感情が価格を大きく逸脱させる
2. 価格の変動は激しいが、実際の"ゼロになる"確率は非常に低い
3. 内在価値は存在するが、しばしば無視されるため、「売られすぎ」状態を引き起こす。

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ビットコインの価値投資ロジック

ビットコインには従来の資産の財務指標はありませんが、それでも分析可能でモデリング可能な価値体系を備えています。

供給側:希少性とデフレモデル

• 総量は2100万枚に固定されている
• 4年ごとに半減し、インフレ率は徐々に低下する
• 在庫-フロー比(S2F)モデルは希少性の持続的な向上を示しています

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需要サイド: ネットワーク効果とユーザーベース

• 活発なアドレスの数が継続的に増加しています
• 非ゼロ残高アドレスが5000万を超えました
• メトカーフの法則は、ネットワークの価値がユーザー数の平方に比例することを示しています。

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供給と需要の両側を組み合わせることで、ビットコインの評価フレームワークを構築できます：S2Fが長期的な希少性を示し、かつユーザーの活動度が上昇傾向を維持している場合、供給と需要のミスマッチが非対称的な機会を増幅します。

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バリュー投資の本質

価値投資の核心は単に「安く買う」ことではなく、価格と価値のギャップの中でリスクが限られているが潜在的なリターンが顕著な構造を見つけることです。それは強調します:

• "安全マージン"に基づく下方リスクの評価を分析する
• "内在価値"の判断における平均回帰の可能性を研究する
• "辛抱強く保有する"を選択し、非対称なリターンの実現を待つ

この思考法はビットコイン投資にも同様に適用されます。ボラティリティは敵ではなく、誤った価格設定から生まれる機会です。本当の価値投資家は嵐の中で静かにポジションを構築します。

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まとめ

ビットコインの極端なボラティリティの背後には、独特な非対称的な機会が秘められています。供給と需要の構造、ネットワーク効果、長期的な価値論理を理解することで、投資家はサイクルの谷底で過小評価された資産を蓄積することができます。

このゲームは、混乱の背後にある秩序を理解できる人々に最終的に属します。なぜなら、世界は感情を報いることはなく、理解を報いるからです。そして、理解は最終的に時間によって正しいことが証明されるでしょう。

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