2024年加密风险投资全景回顾：基础设施项目融资活跃，基金募资疲软

2024年，加密市场经历了显著增长，主要得益于1月推出的现货比特币ETF以及11月支持加密的美国政治选举等关键里程碑。流动加密货币市值年底达到3.4万亿美元，同比增长88%。比特币市值年底接近2万亿美元，占市场总涨幅的62%。Memecoin和AI代币热潮也助推了市场上涨，尤其在Solana链上活动中表现突出。

尽管市场复苏，加密风险投资领域仍面临挑战。比特币、memecoin和AI代币等主要趋势提供的风投机会有限，主要利用现有链上基础设施。DeFi、游戏、元宇宙和NFT等曾经热门领域未能吸引大量新关注或资本。成熟的基础设施企业面临来自传统金融服务机构的激烈竞争，特别是在预期美国新政府将出台监管改革的背景下。

稳定币、代币化、DeFi-TradFi集成以及加密AI交叉等新兴趋势显示出希望，但仍处于早期阶段。同时，高利率等宏观经济压力阻碍了高风险配置，对加密风投行业影响尤为明显。2022年加密市场崩盘后，综合型VC公司大多保持谨慎，远离加密市场。

数据显示，2024年第四季度风险投资者向加密和区块链初创公司投资35亿美元，环比增长46%，但交易数量环比下降13%，为416笔。全年投资总额为115亿美元，共2153笔交易。

分析师预测，到2025年加密市场年度投资额将超180亿美元，多个季度超过50亿美元。比特币的制度化、稳定币兴起、以及DeFi-TradFi集成的潜在监管进展，将成为未来创新重点领域。

历史上，比特币价格与加密初创投资量存在强相关性，但自2023年1月以来，这种相关性明显减弱。比特币创新高，而风投活动难以跟上步伐。可能原因包括机构投资者因监管不确定性和市场波动而犹豫、市场叙事有利于比特币掩盖其他机会、以及更广泛的风投市场低迷影响。

2024年，基础设施主导加密风投，吸引610多笔交易，达55亿美元，同比增57%。投资重点包括L2扩展方案、模块化技术、流动性质押协议和开发者工具。NFT和游戏初创融资25亿美元，略高于2023年。企业区块链融资大幅下降69%至1.64亿美元。

Web3融资表现韧性，近两年筹集33亿美元。DePIN成为快速增长的垂直领域，吸引260多笔交易和近10亿美元融资。DeFi在2024年强劲复苏，达成530多笔融资，同比增85%，基于比特币的DeFi用例是关键驱动力。

早期融资占总资本投资的60%，后期融资占40%，较第三季度的15%显著上升。

2024年最活跃投资者包括Animoca Brands（100多笔）、OKX Ventures（80多笔）、Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures（各约60笔）等。活跃天使投资人包括Sandeep Nailwal、Paul Taylor、DCF God、Anatoly Yakovenko等。

2024年风投基金募资降至六年来最低，865只基金总额1047亿美元，较2023年下降18%。加密风投基金融资疲软，79只新基金筹集51亿美元，创2020年以来最低。基金规模中位数和平均规模降至2017年来最低，反映融资环境严峻。

近年来，中型基金（1亿至5亿美元）在加密风投中占主导。大型基金（10亿美元以上）因部署困难和估值风险而在2023-2024年未出现。知名基金如Pantera Capital和Standard Crypto仍活跃，但扩大了业务范围。

2024年筹资超1亿美元的主要基金包括Paradigm Fund III、Pantera Fund V等。值得关注的投资项目有Monad、Farcaster、Berachain、Story Protocol、0G Labs、Polymarket等，涉及区块链基础设施、AI集成、DeFi等领域。

未来关键趋势包括AI集成、比特币上的DeFi和专用区块链。0G Labs和Sentient在AI领域领先，Babylon加强比特币在DeFi中的角色。Monad、Berachain和Story Protocol预计将推出主网。

总体而言，2024年加密风投格局谨慎乐观，融资活动反弹，机构兴趣增长。向中型基金转变和新兴基金主导表明行业正在成熟适应。尽管短期风投下滑，但对早期项目的持续关注和新兴趋势显示生态系统具有韧性，新的增长势头可能即将出现。