O ativo de consenso da nova geração jovem: Labubu, skins CS e moedas memes

"Às vezes, elogiar o Labubu na bolsa do cliente é mais eficaz do que elogiar a própria bolsa." Jani é vendedora de uma marca de luxo e também uma entusiasta de brinquedos de moda. Ela compartilhou seu segredo de vendas: "Assim que vejo o Labubu na bolsa do cliente, a conversa se abre e, no final, faz com que o cliente compre a bolsa com prazer."

Este é o sexto ano de colaboração entre Labubu e Pop Mart. Já em 2020, ele causou um frenesi no mercado chinês. Mas o que realmente fez este brinquedo de moda se destacar foi uma série de fotos de rua em que a membro do BLACKPINK, Lisa, o pendurou em sua bolsa de luxo.

Subsequentemente, cada vez mais estrelas de topo exibem os seus Labubu, este IP varreu todo o setor da moda do Sudeste Asiático e da Europa e EUA, chegando até a aparecer na capa de mídias de moda estrangeiras: "O acessório de bolsa mais popular de 2025 é o LABUBU?"

A ícone da moda global Rihanna pendurou um Labubu rosa na bolsa Louis Vuitton; a máquina de prêmios musicais Dua Lipa compartilhou nas redes sociais duas Labubu penduradas na bolsa laranja, tornando-se um tópico popular; o perfil social de Lisa frequentemente apresenta uma parede cheia de coleções Labubu, sendo considerada uma embaixadora selvagem da marca.

Para as pessoas comuns, o Labubu de menos de 200 yuan pode obter o mesmo estilo das estrelas e participar do consenso social do topo do círculo de moda. Se tiver sorte e conseguir uma edição escondida com menos de 1% de probabilidade, o preço pode multiplicar por dez; mesmo as edições regulares, penduradas na bolsa ou exibidas nas plataformas sociais, também podem proporcionar valor emocional e validação social.

"Existem muitos truques para identificar dinheiro escondido, como o som ao agitar, o toque, o peso e outras diferenças sutis." Jani conseguiu isso graças a essa habilidade, quando todos estavam sem conseguir comprar, para presentear os clientes.

Na verdade, esta não é a primeira vez que o Labubu se destaca. Por volta de 2020, ele teve seu momento de glória. A cultura dos blind boxes varreu a Geração Z, satisfazendo a expressão pessoal, e gerou a disputa pela "escassez". A alegria de conseguir uma versão oculta é semelhante a ganhar um sorteio, com o mercado secundário a inflacionar até milhares de euros, e os vídeos de unboxing tornaram-se conteúdo fenomenal.

De certa forma, Labubu já não é um brinquedo, mas sim um produto financeiro que pode ser precificado, especulado e circulado.

Coincidentemente, por volta de 2020, outro produto financeiro com atributos de IP de cultura pop também estava em alta no espaço virtual - NFT. Em março de 2021, a obra NFT do artista Beeple foi vendida por 69,34 milhões de dólares, tornando-se a 53ª obra de arte mais cara do mundo, e Beeple entrou para o top três em valor de obras de artistas vivos.

A internet deu um grande impulso aos NFTs, com a Tencent e o Facebook a focarem-se simultaneamente em AR/VR, imaginando o futuro da internet como um Metaverse(. Os NFTs foram discutidos várias vezes no contexto do Metaverse, representando a propriedade, e os NFTs adaptam-se perfeitamente ao Metaverse.

Em poucos meses, "NFT" aterrissou no mundo. O rapper americano Soulja Boy lançou NFTs; o proprietário do time campeão da NBA, Mark Cuban, lançou NFTs; o movimento de enterrada de LeBron James vendeu um NFT por 250 mil dólares; clubes de topo como Barcelona e AC Milan também lançaram NFTs.

Naquela celebração de NFT, o IP mais representativo é, sem dúvida, o BAYC) macaco entediado(. Este projeto de NFT de perfil foi lançado na primavera de 2021, com um preço inicial de apenas 0.08 ETH) cerca de 200 dólares(, e esgotou em 24 horas. Em seguida, tornou-se popular em várias plataformas.

Celebridades entram em cena: Jimmy Fallon chama de "símbolo de identidade da próxima geração"; Snoop Dogg e Eminem se apresentam juntos com a imagem do BAYC; Justin Bieber gasta 1,3 milhões de dólares em um macaco raro; estrelas como Curry e Neymar impulsionam; artistas como Jay Chou e JJ Lin mostram avatares do BAYC; o setor financeiro tradicional também é influenciado por essa tendência.

As imagens pequenas destacam os rótulos de identidade e "ativos sociais". No aspecto das transações, o BAYC criou o auge da assetização de NFT: o preço máximo de uma única unidade chegou a 400.000 dólares, o preço mínimo ultrapassou 100 ETH, e o volume total de transações na rede ultrapassou 1,5 bilhões de dólares.

NFT e Pop Mart são essencialmente iguais: através de um meio que aparenta ser brinquedo, estimulam o desejo de participação, o desejo de expressão e o sentimento de pertença. O processo de "produtização financeira" deles é surpreendentemente semelhante: enfatiza a escassez, vincula o efeito estrela e forma uma estrutura de mercado que vai de "preço original" a "especulação de segundo nível".

Labubu é uma NFT materializada, NFT é um Labubu mais virtual.

A partir de 2022, Labubu e NFT seguiram caminhos diferentes. O mercado de criptomoedas entrou em um ciclo de baixa, e o mito do NFT esfriou. O preço mínimo do BAYC caiu de 150 ETH para 13 ETH, restando apenas um décimo do seu pico. Os detentores começaram a "sair das fotos de perfil", e a comunidade ficou silenciosa. O que antes era um "cartão de entrada" no mundo das criptomoedas agora é zombado como um "sinal de aprisionamento no teto da cadeia".

E Labubu está cada vez mais popular, consolidando-se como o líder no ranking de brinquedos de coleção. "O público de Labubu tem uma alta sobreposição com aqueles que compram bolsas de luxo." Jani revelou que algumas mulheres compraram pela primeira vez uma bolsa de luxo para encontrar um "recipiente adequado" para o seu amado Labubu. Após 15 anos, a Pop Mart começou a influenciar as vendas de produtos de luxo de forma inversa.

No mercado de capitais, o preço das ações da Pop Mart disparou, com um valor de mercado que chegou a ultrapassar o da empresa-mãe da Gucci. Há 10 anos, o artista de Hong Kong Long Jia Sheng, que criou o Labubu, provavelmente não consegue imaginar que este "espírito maligno" se tornaria o IP mais lucrativo da Pop Mart, superando amplamente o MOLLY.

O modelo Labubu em colaboração, que tinha um preço original de 599 yuan, foi especulado no mercado secundário até 14.000 yuan; os preços de venda no exterior dos modelos de calçado em colaboração com a Vans variam entre 2.000 e 3.000 dólares; séries limitadas específicas, devido ao design arrojado e a restrições regionais, têm visto os preços a subir.

![Novo consenso dos jovens: Labubu, CSGO e memes])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-83fcffd33ce1db0b9758c5c8a9e7190e.webp(

Assistimos a uma geração redefinir "possuir" à maneira de universos paralelos.

Além de "avatar na cadeia" e "bonecos offline", há um mercado de ativos de consenso - skins de jogos, que é secreto, duradouro e ativo em transações, em um espaço virtual maior.

Há meio mês, o mercado de itens CS passou por um "colapso". De acordo com os dados, após meio ano de alta, o mercado de itens CS caiu 30% em uma semana a partir do pico histórico, equivalente ao grande colapso "312" do mundo das moedas.

No final de abril deste ano, o valor de mercado total do mercado de itens CS ultrapassou os 4,5 mil milhões de dólares. Nos primeiros 4 meses de 2025, mais de 113 milhões de caixas de itens foram abertas no jogo, com os jogadores a contribuir com quase 300 milhões de dólares em receitas.

O mercado de itens de CS também entrou na visão pública ao longo de dez anos. "CSGO não tinha itens e mecanismo de mercado no início, pode-se dizer que as skins salvaram o jogo." O veterano de CSGO, Cookie, disse: "Embora haja um certo determinismo, realmente houve pessoas que conheceram este jogo devido à valorização dos itens, por isso ele ainda é popular hoje."

Em agosto de 2013, o CSGO introduziu o mecanismo de itens, e o Steam suportou transações. Quando os NFTs explodiram em popularidade, o mercado de itens do CS chamou a atenção devido à sua semelhança. Ao relembrar o design da época, não posso deixar de admirar que a Valve é a mestra do design de raridade.

Os itens CS têm níveis de raridade, além de desgaste e aleatoriedade nos padrões, o que faz com que certos itens, mesmo que a probabilidade de obtenção não seja a mais alta raridade, possam ser vendidos a preços de topo no mercado devido ao desgaste e aos padrões.

"O desgaste não se refere à pele que se desgasta com o uso, mas sim à integridade ou ao brilho das joias." Cookie explica. O template do padrão determina qual parte do "desenho" é exibida na arma, e o efeito é muito diferente.

Assim como os NFTs, o projeto de arte gerada Ringers #879, que retrata uma imagem de um ganso, foi vendido por 1800 ETH), aproximadamente 560 mil dólares(, sendo uma das obras de arte gerada mais caras da época.

O sistema de autocolantes do CS e os eventos de esports conferem um valor narrativo adicional aos itens. Em 2014, o mecanismo de autocolantes foi lançado. A dissolução de equipas e a aposentadoria de jogadores fazem com que os autocolantes relacionados aumentem de valor.

O mercado de itens CS teve seu primeiro desenvolvimento semelhante ao do Bitcoin, ambos enraizados na "zona cinza". Bitcoin na dark web, itens CS em sites de jogos de azar virtuais.

Antes de 2016, muitos acessórios eram usados como fichas de jogo, para apostar em competições de esports ou participar na roleta. Isso fez com que os preços dos acessórios aumentassem, além de ter gerado problemas como a participação de menores e a frequência de jogos combinados, levando as autoridades a intervir e exigir que vários sites parassem as atividades de jogo não autorizadas.

O mercado de itens CS teve uma breve queda, mas não saiu de cena; os itens de alta gama já têm um significado simbólico profundo para a identidade dos jogadores. Possuir a faca dos sonhos é a busca de cada jogador de longa duração, gerando uma grande quantidade de vídeos de abertura de caixas e transmissões ao vivo.

"Um exemplo típico é o streamer CS茄子, que se tornou popular por volta de 2018, aumentando a popularidade do CSGO na China." Cookie recorda. Ao mesmo tempo, a plataforma de negociação BUFF foi lançada, e a colaboração estável entre plataformas de terceiros e a Steam permitiu a liquidação livre em moeda fiduciária, impulsionando o surgimento de mecanismos de arbitragem como estocagem e movimentação, tornando as características financeiras dos itens de CS cada vez mais claras.

Durante a pandemia, o número de utilizadores do Steam atingiu um novo recorde, com jogadores de todo o mundo a entrar em massa, resultando numa explosão no número de aberturas de caixas. Com o surgimento do conceito de NFT, o rótulo "NFT off-chain" transformou as skins de CS de itens dentro do jogo em parte do ecossistema de "colecionáveis digitais", com um sistema de preços independente e consenso de escassez.

"Os itens de CS agora têm 'líderes de opinião', e o sistema de preços independente está basicamente completo. Já existem muitos vídeos de guia de itens de CS no Bilibili, e estão constantemente inovando." disse Cookie.

O mercado de itens CS é semelhante ao NFT em vários aspectos: a cunhagem é aleatória, e a raridade afeta o valor e a liquidez. Itens raros são caros, mas difíceis de vender, enquanto os itens comuns são baratos e fáceis de negociar. Skins originais como facas de garra e facas borboleta são indicadores de preço semelhantes aos grandes índices do Bitcoin.

"CS é um excelente jogo FPS, por isso o mercado de itens é ativo, com liquidez muito superior à dos NFTs." Cookie acrescentou, "em vez de dizer que as coisas que esses jovens gostam desenvolveram atributos de especulação que não deveriam ter, é mais apropriado dizer que isso é uma consciência coletiva dos jovens, que lhes confere um direito único de precificação de ativos."

![Novo consenso dos jovens: Labubu, CSGO e memes])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4bf918ecdcab919f687efef3b3e6a6c.webp(

Esse tipo de exemplo continua a aparecer em itens CS, NFT e vários grupos.

No que diz respeito a sneakers, a Nike e a Adidas transformaram os "sneakers" em produtos financeiros: o preço original de 1299 yuan do AJ1 "Chicago" agora é especulado a 4000 yuan; após a interrupção da produção dos Yeezy, todos os modelos dispararam; a coleção em colaboração entre Solomon e Asics tornou-se a nova sensação do mercado de sneakers.

Em termos de bolsas, desde as colaborações com a Porter, bolsas mini da Jacquemus, até a caixa de ferramentas da Supreme e a colaboração da LV com Yayoi Kusama, todas podem ser fichas de recuperação.

Na cadeia de desprezo do círculo da moda, carregar uma edição limitada é como ter um NFT raro na carteira.

Negociar tênis, bolsas e NFTs com "atributos da classe média", enquanto os cartões de cigarro se tornam o totem espiritual da geração pós-2000. Por trás disso está a febre dos alunos do ensino fundamental por "colecionar cartões". Desde Ultraman a My Little Pony e, em seguida, a série Nezha, os preços unitários não são altos, mas as margens de lucro das empresas por trás alcançam 71%, e em 2024, ganham mais que a Pop Mart.

Durante a ronda de financiamento A da KAYOU, foi assinado um acordo de aposta com os investidores, comprometendo-se a listar antes de 2026; caso contrário, será acionada a recompra, com uma taxa de juro anual de 8%.

Os jovens estão a fazer uma nova definição de preços: emoções, comunidade, cultura, estética, poder de discurso e tráfego podem ser precificados.

Tudo pode ser especulado, cada geração tem seu "tian zhu".

Na teoria do "investimento em valor", as moedas MEME e土狗币 foram marginalizadas. Mas agora, aqueles que não entendem土狗币 e memes na esfera das moedas devem ser capazes de entender por que os jovens estão tão entusiasmados em negociar moedas.

Eles participam de investimentos na cultura juvenil descentralizada, onde o objeto não são empresas ou projetos, mas sim piadas, imagens ou até mesmo uma frase.

PEPE foi inicialmente um personagem de quadrinhos online em 2005, evoluindo para um símbolo de MEME da Internet, reunindo uma comunidade anônima de artistas que criam várias imagens do Pepe.

A PEPE meme moeda foi lançada discretamente na primavera de 2023. Sem white paper, sem apresentação da equipe, sem cenários práticos, apenas uma imagem. Em três dias, disparou 7000%, com uma capitalização de mercado superior a 1 bilhão de dólares. Até Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, se declarou "fiel ao sapo", e a PEPE tornou-se um novo modelo de moeda meme.

Todas as moedas criptográficas têm propriedades de memes, apenas com diferentes quantidades, incluindo o Bitcoin. O significado filosófico por trás do Bitcoin, o fundador anônimo Satoshi Nakamoto, a luta contra a transmissão.