encriptación de pagos: el surgimiento de una nueva infraestructura financiera

En los últimos años, la tecnología blockchain ha ido construyendo un nuevo ecosistema financiero que opera en paralelo con el sistema financiero tradicional. Los canales de pago encriptación han soportado un volumen de 200 mil millones de dólares en stablecoins, así como un volumen de transacciones de stablecoins de 5.62 billones de dólares en 2024. Esta cifra se acerca al volumen de transacciones anual de Mastercard. Según estadísticas, el volumen anual de transacciones de stablecoins en 2024 alcanzará los 15.6 billones de dólares, lo que representa aproximadamente el 119% y el 200% de los volúmenes de transacciones de Visa y Mastercard, respectivamente.

La popularización y adopción masiva de la encriptación de pagos se ha convertido en un hecho indiscutible. Tomando como ejemplo la adquisición por parte de Stripe de 1.100 millones de dólares del proveedor de servicios de stablecoin Bridge, los canales de encriptación de pagos están convirtiéndose en superconductor en el ámbito de los pagos. Establecen las bases para un sistema financiero paralelo, ofreciendo tiempos de liquidación más rápidos, costos más bajos y la capacidad de operar sin problemas a través de fronteras. Esta idea ha madurado a lo largo de diez años de desarrollo, y hoy en día, cientos de empresas están dedicadas a convertirla en realidad. En los próximos diez años, se espera que los canales de encriptación se conviertan en el núcleo de la innovación financiera, impulsando el crecimiento económico global.

A pesar de ello, todavía hay muchos desafíos que deben resolverse, incluyendo:

• 16 billones de dólares en el mercado de transacciones
• 89 billones de dólares en financiación comercial
• 4 billones de dólares en fondos prepagados de remesas
• La tasa de comisión promedio para transferencias internacionales es cercana al 7%.
• Tiempo de llegada de 3 a 5 días hábiles
• 14 mil millones de personas sin cuenta bancaria

Este artículo abordará desde la perspectiva de los pagos tradicionales, explorando en profundidad cómo los canales de pago encriptación basados en blockchain aportan utilidad a los pagos tradicionales, y proporcionará múltiples escenarios de aplicación real y predicciones futuras.

I. Canales de pago existentes

Para entender la importancia de la encriptación de canales, primero es necesario comprender los conceptos clave de los canales de pago existentes y la compleja estructura del mercado y la arquitectura del sistema en la que operan.

1.1 red de organizaciones de tarjetas

A pesar de que la topología de la red de organizaciones de tarjetas de crédito es compleja, los principales participantes en las transacciones con tarjeta de crédito han permanecido prácticamente sin cambios durante los últimos 70 años. Los pagos con tarjeta de crédito implican principalmente a cuatro partes:

1. Comerciante
2. Titular de la tarjeta
3. Banco emisor
4. Banco adquirente

El banco emisor o la institución emisora proporciona tarjetas de crédito o débito a los clientes y autoriza transacciones. La institución adquirente, por su parte, representa al comerciante para cobrar y asegurar que los fondos lleguen a la cuenta del comerciante.

Las redes de organización de tarjetas proporcionan canales y reglas para los pagos con tarjeta de crédito, conectando a los adquirentes con los bancos emisores, ofreciendo funciones de liquidación, estableciendo reglas de participación y determinando los costos de transacción. La norma ISO 8583 sigue siendo el principal estándar internacional, definiendo la forma en que se construye e intercambia la información de pagos con tarjeta de crédito entre los participantes de la red.

Las redes de organización de tarjetas se dividen en dos tipos: "abierto" y "cerrado". Las redes abiertas como Visa y Mastercard involucran a múltiples partes, mientras que las redes cerradas como American Express son gestionadas por una sola empresa que maneja todo el proceso de transacción.

La economía del pago es muy compleja, existen múltiples tarifas en la red. Principalmente incluye:

• Tarifa de intercambio: tarifa cobrada por el banco emisor, que generalmente representa la mayor parte del costo total del pago.
• Costo del mazo: tarifa cobrada por la red de organización de cartas
• Comisión de liquidación: tarifa pagada a la entidad adquirente

La estructura real del mercado es más compleja que esto, e involucra a múltiples participantes como pasarelas de pago, procesadores de pago, proveedores de servicios de pago y plataformas de orquestación.

1.2 Cámara de compensación automática ( ACH )

ACH es una de las redes de pago más grandes de Estados Unidos, propiedad de los bancos que la utilizan. Se utiliza principalmente para el pago de salarios, el pago de facturas y las transacciones B2B.

Las transacciones ACH se dividen en dos tipos: remesas y retiros, involucrando a múltiples partes participantes, incluyendo el iniciador, la institución financiera depositaria del iniciador (ODFI), la institución financiera depositaria del receptor (RDFI) y el operador de ACH.

El sistema ACH ha estado trabajando para adaptarse a las demandas modernas. El "ACH del mismo día" lanzado en 2015 puede procesar pagos más rápidamente, pero aún depende del procesamiento por lotes en lugar de transferencias en tiempo real, y tiene limitaciones como el límite en el monto de las transacciones individuales.

1.3 transferencia bancaria

La transferencia bancaria es el núcleo del procesamiento de pagos de alto valor. Los dos principales sistemas en Estados Unidos son Fedwire y CHIPS. Estos sistemas manejan pagos urgentes y garantizados que requieren liquidación inmediata, como transacciones de valores, grandes transacciones comerciales y compras de bienes raíces.

Las transferencias electrónicas utilizan un sistema de liquidación en tiempo real y a monto completo (RTGS), cada transacción se liquida de forma individual en el momento en que ocurre. Fedwire es un sistema RTGS, mientras que CHIPS utiliza un sistema de liquidación por compensación neta.

SWIFT como una red global de información financiera, proporciona apoyo para pagos transfronterizos. En escenarios complejos de pagos transfronterizos, las transacciones a menudo deben ejecutarse a través de una red de bancos corresponsales, utilizando SWIFT para coordinar el pago.

Dos, casos de uso reales

El canal de pago de encriptación es más efectivo en situaciones donde el uso de dólares tradicionales está restringido, pero la demanda de dólares es alta. Es especialmente adecuado para países con inestabilidad económica, alta inflación, control de moneda o sistemas bancarios poco desarrollados.

Las ventajas de los canales de pago de encriptación son más evidentes en el escenario de la globalización de pagos, ya que la red de blockchain no está limitada por fronteras. Puede actuar como un adhesivo entre diferentes sistemas RTGS o extenderse a países que no tienen estos sistemas.

La encriptación de pagos es especialmente adecuada para pagos que tienen un alto grado de urgencia o preferencia temporal, como los pagos a proveedores transfronterizos y los pagos de ayuda externa. También es muy útil en escenarios donde la red de bancos corresponsales es particularmente ineficiente.

2.1 Adquisición de comerciantes

La adquisición de comerciantes se puede dividir en dos casos de uso: integración frontal e integración posterior.

El método de frontend permite a los comerciantes aceptar directamente encriptación como forma de pago de los clientes. La demanda de este caso de uso proviene principalmente de empresas que venden productos a consumidores en países/regiones que adoptaron la encriptación tempranamente, así como de empresas de apuestas en línea y corredores de acciones minoristas.

Los métodos de backend pueden proporcionar a los comerciantes un tiempo de liquidación más rápido y canales de obtención de fondos. La encriptación de pagos puede reducir el tiempo de liquidación de los tradicionales 2-3 días a el mismo día.

2.2 tarjeta de débito

Conectar tarjetas de débito directamente a billeteras de contratos inteligentes no custodiales ha establecido un puente poderoso entre la blockchain y el mundo real. En los mercados emergentes, estas tarjetas se están convirtiendo en herramientas de consumo principales. Incluso en países con monedas estables, los consumidores están utilizando estas tarjetas para acumular ahorros en dólares de manera gradual.

2.3 remesas

El encriptación de pagos puede ofrecer una forma más rápida y económica de realizar transferencias internacionales. El proceso de enviar dinero utilizando encriptación de pagos generalmente incluye:

1. El remitente accede al sistema PSP de diversas maneras.
2. PSP convertirá la moneda estable a la moneda local del beneficiario
3. PSP realizará el pago de moneda fiduciaria a la cuenta bancaria del beneficiario o generará una billetera no custodiada.
4. El beneficiario generalmente necesita completar el KYC para recibir fondos.

2.4 B2B pagos

Los pagos B2B transfronterizos son una de las aplicaciones más prometedoras de la encriptación. Pueden reducir significativamente el tiempo de liquidación, de semanas a horas, y disminuir los costos de transacción.

Los casos de uso principales incluyen:

• Pago a proveedores XB: resolver el problema de los importadores al pagar a los proveedores
• XB cuentas por cobrar: ayudar a las empresas a nivel mundial a cobrar fondos más rápido
• Operaciones financieras: mejorar las operaciones financieras de la empresa y acelerar la expansión global
• Pago de asistencia: enviar fondos más rápidamente a personas elegibles

2.5 recibo de sueldo

La encriptación de pagos es especialmente adecuada para pagar salarios a freelancers y contratistas, especialmente en mercados emergentes. Puede permitir que más dinero llegue finalmente al bolsillo de los receptores, en lugar de fluir hacia intermediarios.

2.6 Aceptación de moneda de entrada y salida

La aceptación de monedas de entrada y salida es una de las partes más críticas del proceso de pago encriptado. Construir la aceptación de monedas de entrada y salida generalmente incluye obtener las licencias necesarias, asegurar socios bancarios locales o PSP, y conectar con creadores de mercado o mostradores OTC para obtener liquidez.

Los canales P2P dependen de una red de "agentes", que es especialmente común en regiones como África. Estos agentes proporcionan liquidez a las monedas fiduciarias y a las stablecoins, siendo su principal motivación los incentivos económicos.

Tres, Licencia de Supervisión y Cumplimiento

Obtener licencias regulatorias es un paso necesario para ampliar el alcance de las aplicaciones de encriptación de pagos. Las startups pueden optar por colaborar con entidades ya autorizadas o obtener la licencia de forma independiente. Cada método tiene sus ventajas y desventajas.

Implementar una cobertura de licencia global es un desafío significativo, ya que cada región tiene sus propias regulaciones únicas sobre la transferencia de moneda. Solo en Estados Unidos, un proyecto necesita licencias de transferencia de moneda de cada estado, la BitLicense de Nueva York y el registro de MSB.

Cuatro, Desafíos

La encriptación de pagos enfrenta múltiples desafíos:

• Dilema de adopción: es necesario impulsar al mismo tiempo la adopción de consumidores y comerciantes
• Problemas de aceptación de moneda para depósitos y retiros: alta tasa de fracaso, obstáculos en la experiencia del usuario, altos costos, calidad inconsistente
• Problemas de privacidad: a medida que se amplía la adopción, puede convertirse en un factor importante a considerar.
• Relación bancaria: Establecer relaciones bancarias suele ser la parte más difícil.
• Cumplimiento: aún no ha alcanzado el nivel de las empresas de pagos tradicionales

Cinco, perspectivas futuras

Teniendo en cuenta las tendencias de desarrollo actuales, a continuación se presentan 20 predicciones sobre el estado de la industria en los próximos 5 años:

1. El volumen de pagos realizado a través de canales de encriptación cada año es de 200 mil millones a 500 mil millones de dólares.
2. Más de 30 nuevos bancos en todo el mundo han sido lanzados de forma nativa en el canal de pagos encriptación.
3. Decenas de empresas nativas de encriptación fueron adquiridas por empresas de tecnología financiera
4. Algunas empresas de encriptación adquirirán empresas de tecnología financiera y bancos en dificultades.
5. Aparecen 3 redes de encriptación diseñadas específicamente para pagos.
6. El 80% de los comerciantes en línea aceptarán encriptación como medio de pago
7. La red de organizaciones de tarjetas se expandirá para cubrir aproximadamente 240 países y regiones.
8. La mayor parte del volumen de remesas de 15 principales canales de remesas a nivel mundial se realizará a través de encriptación.
9. Se adoptarán los primitivos de privacidad en la cadena.
10. El 10% de los gastos de ayuda exterior se enviará a través de un canal de encriptación.
11. La estructura del mercado de aceptación de divisas para ingresos y retiros se volverá rígida
12. El número de proveedores de liquidez de moneda P2P aumentará significativamente.
13. Más de 10 millones de trabajadores remotos recibirán su remuneración por servicios a través de un canal de encriptación.
14. El 99% de los negocios de agentes de IA se realizarán en la cadena.
15. Más de 25 bancos asociados conocidos en Estados Unidos apoyarán a la empresa de canales de pago encriptados.
16. Las instituciones financieras intentarán emitir su propia encriptación estable.
17. Las grandes plataformas de mensajería integrarán canales de encriptación de pago
18. Las empresas de préstamos y crédito comenzarán a recibir y realizar pagos a través de canales de encriptación.
19. Varios tipos de stablecoins que no son dólares comenzarán la tokenización a gran escala
20. CBDC todavía se encuentra en la fase de experimentación, no ha alcanzado la escala comercial.

Seis, conclusión

Los canales de encriptación se están convirtiendo en los superconductores del campo de los pagos, estableciendo la base para un sistema financiero paralelo. Ofrecen tiempos de liquidación más rápidos, tarifas más bajas y la capacidad de operar sin problemas a nivel internacional. Aunque esta idea ha tardado una década en desarrollarse hasta madurar, hoy en día hay cientos de empresas dedicadas a convertirla en realidad. En la próxima década, se espera que los canales de encriptación se conviertan en el núcleo de la innovación financiera, impulsando el crecimiento económico global.