encriptação de pagamento: a ascensão de uma nova infraestrutura financeira

Nos últimos anos, a tecnologia blockchain construiu gradualmente um novo ecossistema financeiro que opera em paralelo com o sistema financeiro tradicional. Os canais de pagamento encriptação já suportaram um volume de 200 mil milhões de dólares em stablecoins, assim como um volume de transações de stablecoins de 5,62 trilhões de dólares em 2024. Este dado está próximo do volume total de transações da Mastercard em um ano. De acordo com as estatísticas, o volume anual de transações de stablecoins em 2024 atingiu 15,6 trilhões de dólares, representando aproximadamente 119% e 200% dos volumes de transações da Visa e Mastercard, respetivamente.

A popularização e a adoção em grande escala de encriptação pagamentos tornaram-se um fato inegável. Tomando como exemplo a aquisição pela Stripe de 1,1 bilhões de dólares do provedor de serviços de stablecoin Bridge, os canais de encriptação estão se tornando supercondutores no campo dos pagamentos. Eles estabelecem a base para sistemas financeiros paralelos, oferecendo tempos de liquidação mais rápidos, taxas mais baixas e a capacidade de operar de forma contínua em transações transfronteiriças. Esta ideia, após dez anos de desenvolvimento, tornou-se cada vez mais madura, e hoje centenas de empresas estão comprometidas em torná-la uma realidade. Nos próximos dez anos, espera-se que os canais de encriptação se tornem o núcleo da inovação financeira, impulsionando o crescimento econômico global.

Apesar disso, ainda há muitos desafios a serem resolvidos, incluindo:

• 16 trilhões de dólares em transações
• 89 trilhões de dólares em financiamento comercial
• 40 trilhões de dólares em fundos pré-pagos para remessas
• A taxa média de transferência internacional é de cerca de 7%
• Tempo de recebimento de 3-5 dias úteis
• 14 mil milhões de pessoas sem conta bancária

Este artigo abordará a partir da perspetiva dos pagamentos tradicionais, discutindo amplamente como os canais de pagamento encriptados baseados em blockchain podem trazer utilidade aos pagamentos tradicionais, e fornecerá vários cenários de aplicação real e previsões para o futuro.

I. Canais de pagamento existentes

Para entender a importância da encriptação de canais, é primeiro necessário compreender os conceitos-chave dos canais de pagamento existentes e a complexa estrutura de mercado e arquitetura de sistema que os envolve.

1.1 Organização de Rede de Cartões

Apesar da complexidade da topologia da rede das organizações de cartões de crédito, os principais participantes nas transações com cartões de crédito permaneceram basicamente os mesmos nos últimos 70 anos. Os pagamentos com cartões de crédito envolvem principalmente quatro partes:

1. Comerciante
2. Titular do cartão
3. Banco emissor
4. Banco adquirente

O banco emissor ou a instituição emissora fornece ao cliente um cartão de crédito ou um cartão de débito e autoriza a transação. A instituição adquirente, por sua vez, representa o comerciante na cobrança e assegura que os fundos cheguem à conta do comerciante.

A rede de organizações de cartões fornece canais e regras para pagamentos com cartões de crédito, conectando instituições adquirentes e bancos emissores, oferecendo funções de liquidação, definindo regras de participação e determinando taxas de transação. A ISO 8583 continua a ser o principal padrão internacional, definindo como as informações de pagamento com cartões de crédito são construídas e trocadas entre os participantes da rede.

As redes de organizações de cartões dividem-se em dois tipos: "aberto" e "fechado". Redes abertas, como Visa e Mastercard, envolvem múltiplas partes, enquanto redes fechadas, como American Express, são geridas por uma única empresa que processa todo o fluxo de transações.

A economia de pagamento é bastante complexa, existindo várias camadas de taxas na rede. Inclui principalmente:

• Taxa de troca: taxa cobrada pelo banco emissor, que geralmente representa a maior parte do custo total do pagamento
• Taxa de deck: taxa cobrada pela rede de organização de cartas
• Taxa de liquidação: taxa paga à instituição adquirente

A estrutura real do mercado é mais complexa do que isso, envolvendo vários participantes, como gateways de pagamento, processadores de pagamento, prestadores de serviços de pagamento e plataformas de orquestração.

1.2 sistema de liquidação automática ( ACH )

ACH é uma das maiores redes de pagamento dos Estados Unidos, propriedade dos bancos que a utilizam. É principalmente utilizada para pagamento de salários, pagamento de contas e transações B2B.

As transações ACH são divididas em dois tipos: remessas e saques, envolvendo múltiplas partes interessadas, incluindo o iniciador, a instituição financeira depositária do iniciador (ODFI), a instituição financeira depositária do receptor (RDFI) e o operador ACH.

O sistema ACH tem se esforçado para se adaptar às necessidades modernas. O "ACH no mesmo dia" lançado em 2015 pode processar pagamentos mais rapidamente, mas ainda depende de processamento em lote em vez de transferências em tempo real, e apresenta limitações como o limite de valor por transação.

1.3 Transferência bancária

A transferência bancária é o núcleo do processamento de pagamentos de alto valor, e os dois principais sistemas nos Estados Unidos são o Fedwire e o CHIPS. Esses sistemas lidam com pagamentos urgentes e garantidos que requerem liquidação imediata, como transações de títulos, grandes transações comerciais e compras imobiliárias.

A transferência eletrônica utiliza o sistema de liquidação em tempo real de montante integral (RTGS), onde cada transação é liquidada individualmente no momento em que ocorre. O Fedwire é um sistema RTGS, enquanto o CHIPS utiliza um sistema de liquidação por compensação líquida.

A SWIFT, como uma rede global de informação financeira, oferece suporte a pagamentos transfronteiriços. Em cenários complexos de pagamentos transfronteiriços, as transações geralmente precisam ser executadas através de uma rede de bancos intermediários, utilizando a SWIFT para coordenar os pagamentos.

Dois, casos de uso reais

A encriptação do pagamento é mais eficaz em situações em que o uso do dólar tradicional é limitado, mas a demanda pelo dólar é forte. É especialmente adequada para países com instabilidade econômica, alta inflação, controle de moeda ou sistemas bancários pouco desenvolvidos.

As vantagens dos canais de pagamento emcriptação são mais evidentes no cenário da globalização dos pagamentos, uma vez que as redes de blockchain não estão sujeitas a limitações territoriais. Elas podem atuar como um agente de ligação entre diferentes sistemas RTGS ou expandi-los para países que não possuem esses sistemas.

A encriptação de pagamentos é especialmente adequada para pagamentos com alta urgência ou preferência de tempo, como pagamentos a fornecedores transfronteiriços e pagamentos de assistência externa. Também é muito útil em cenários onde a rede de bancos agentes é particularmente ineficiente.

2.1 Recepção de pagamentos por comerciantes

A aceitação de pagamentos por comerciantes pode ser dividida em dois casos de uso: integração frontal e integração de backend.

Os métodos de frontend permitem que os comerciantes aceitem diretamente encriptação como forma de pagamento dos clientes. A demanda por este caso de uso vem principalmente de empresas que vendem produtos para consumidores em países/regiões que adotaram a encriptação precocemente, bem como de empresas de jogos online e corretoras de ações de retalho.

Os métodos de back-end podem proporcionar aos comerciantes tempos de liquidação mais rápidos e canais de obtenção de fundos. A encriptação de pagamentos pode reduzir o tempo de liquidação de 2-3 dias tradicional para o mesmo dia.

2.2 cartão de débito

Ligar o cartão de débito diretamente a uma carteira de contrato inteligente não gerida estabeleceu uma ponte poderosa entre a blockchain e o mundo real. Nos mercados emergentes, esses cartões estão se tornando ferramentas de consumo principais. Mesmo em países com moeda estável, os consumidores estão utilizando esses cartões para acumular gradualmente poupanças em dólares.

2.3 Remessa

A encriptação de pagamentos pode fornecer uma forma mais rápida e mais barata de remessas internacionais. O processo de remessa usando encriptação de pagamentos geralmente inclui:

1. O remetente entra no sistema PSP de várias maneiras
2. PSP converte a moeda estável na moeda local do beneficiário
3. O PSP fará o pagamento em moeda fiduciária na conta bancária do beneficiário ou gerará uma carteira não custodial.
4. O beneficiário normalmente precisa completar o KYC para receber os fundos

2.4 B2B pagamento

Os pagamentos B2B transfronteiriços são uma das aplicações mais promissoras de encriptação. Eles podem reduzir significativamente o tempo de liquidação, de semanas para horas, e diminuir os custos de transação.

Principais casos de uso incluem:

• Pagamento ao fornecedor XB: resolver a questão do pagamento do importador ao fornecedor
• XB contas a receber: ajuda as empresas a receber fundos mais rapidamente de clientes globais
• Operações financeiras: melhorar as operações financeiras da empresa e acelerar a expansão global
• Pagamento de assistência externa: envie fundos mais rapidamente para indivíduos elegíveis

2.5 recibo de salário

A encriptação de pagamentos é especialmente adequada para o pagamento de salários a freelancers e contratados, especialmente em mercados emergentes. Ela permite que mais dinheiro acabe nas mãos dos recebedores, em vez de fluir para intermediários.

2.6 Aceitação de moeda para depósitos e retiradas

A aceitação de moeda para depósitos e retiradas é uma das partes mais críticas do processo de pagamento em encriptação. Construir a aceitação de moeda para depósitos e retiradas geralmente inclui obter as licenças necessárias, garantir parcerias com bancos locais ou PSP, e conectar-se a formadores de mercado ou balcões OTC para obter liquidez.

Os canais P2P dependem de uma rede de "agentes", sendo especialmente comuns em regiões como a África. Esses agentes fornecem liquidez para moedas fiduciárias e stablecoins, sendo o seu principal motivador o incentivo econômico.

Três, Licença de Regulação e Conformidade

Obter licença regulatória é um passo necessário para expandir a aplicação de encriptação nos pagamentos. As startups podem optar por colaborar com entidades já licenciadas ou obter a licença de forma independente. Cada método tem suas vantagens e desvantagens.

A implementação de uma cobertura de licenciamento global é extremamente desafiadora, pois cada região tem suas próprias regulamentações sobre transferência de moeda. Apenas nos Estados Unidos, um projeto precisa de uma licença de transferência de moeda para cada estado, do BitLicense de Nova Iorque e do registro de MSB.

Quatro, Desafios

A popularização da encriptação de pagamentos enfrenta múltiplos desafios:

• Adoção de dificuldades: é necessário impulsionar simultaneamente a adoção por consumidores e comerciantes.
• Problemas de aceitação de moeda para depósitos e levantamentos: alta taxa de falhas, obstáculos à experiência do usuário, custos elevados, qualidade inconsistente
• Questões de privacidade: à medida que a adoção aumenta, isso pode se tornar um fator importante a considerar.
• Relações bancárias: Estabelecer relações bancárias é muitas vezes a parte mais difícil.
• Conformidade: ainda não atingiu o nível das empresas de pagamento tradicionais

Cinco, Perspectivas Futuras

Considerando as tendências atuais de desenvolvimento, aqui estão 20 previsões sobre a situação da indústria nos próximos 5 anos:

1. O volume de pagamentos realizados anualmente através de canais de encriptação é de 200 a 500 bilhões de dólares.
2. Mais de 30 novos bancos em todo o mundo foram lançados nativamente em canais de encriptação.
3. Dezenas de empresas nativas de encriptação foram adquiridas por empresas de tecnologia financeira
4. Algumas empresas de encriptação irão adquirir empresas de tecnologia financeira e bancos em dificuldades.
5. 3 redes de encriptação projetadas especificamente para pagamentos surgem
6. 80% dos comerciantes online aceitarão encriptação como meio de pagamento
7. A rede de organizações de cartões irá expandir-se para cobrir cerca de 240 países e regiões
8. A maior parte do volume de remessas das 15 principais vias de remessa globais será realizada através de encriptação.
9. Os primitivos de privacidade em cadeia serão adotados
10. 10% das despesas de ajuda externa serão enviadas através de um canal de encriptação.
11. A estrutura do mercado de aceitação de moeda para depósitos e retiradas ficará rigidificada.
12. O número de provedores de liquidez de aceitação de moeda P2P aumentará significativamente.
13. Mais de 10 milhões de trabalhadores remotos receberão remuneração pelos serviços através de encriptação de pagamento.
14. 99% dos negócios de agentes de IA serão realizados na cadeia.
15. Mais de 25 bancos parceiros conhecidos nos EUA apoiarão a encriptação da empresa de canais de pagamento.
16. As instituições financeiras tentarão emitir a sua própria encriptação estável.
17. Grandes plataformas de mensagens integrarão um canal de encriptação de pagamentos.
18. As empresas de empréstimos e crédito começarão a receber e pagar através de um canal de encriptação.
19. Vários stablecoins não dolarizados começarão a ser tokenizados em grande escala
20. A CBDC ainda está em fase de experimento, não atingiu ainda a escala comercial.

Seis, Conclusão

Os canais de encriptação estão se tornando os supercondutores no campo dos pagamentos, estabelecendo a base para um sistema financeiro paralelo. Eles oferecem tempos de liquidação mais rápidos, taxas mais baixas e a capacidade de operar de forma contínua em todo o mundo. Embora essa ideia tenha levado dez anos para amadurecer, hoje já existem centenas de empresas dedicadas a torná-la realidade. Nos próximos dez anos, os canais de encriptação devem se tornar o núcleo da inovação financeira, impulsionando o crescimento econômico global.