chiffrement domaine la vague surgit, plusieurs entreprises planifient activement leur introduction en bourse

Avec le succès d'une entreprise de stablecoins sur le marché boursier américain, le prix de ses actions a grimpé en flèche, suscitant un large intérêt du marché pour les actions liées au chiffrement. Grâce à l'amélioration continue de l'environnement réglementaire américain et aux politiques favorables, l'industrie du chiffrement connaît un nouvel engouement pour les introductions en bourse aux États-Unis, de plus en plus d'institutions de chiffrement commencent à planifier activement leur entrée sur le marché des capitaux américain.

Le prix des actions d'une entreprise de stablecoins a fortement augmenté, les institutions d'investissement commencent à réaliser des profits à des niveaux élevés.

Récemment, les performances d'une entreprise de stablecoins sur le marché des capitaux sont devenues le centre d'attention des marchés financiers mondiaux. Des médias ont rapporté que cette entreprise est l'un des cas de sous-évaluation des IPO les plus importants depuis 40 ans. Après l'introduction en bourse de ce géant des stablecoins, le prix de l'action a explosé, non seulement enflammant le sentiment du marché, mais aussi en montrant les fortes attentes du marché concernant les perspectives de l'industrie des stablecoins.

À la clôture du 18 juin, le prix de l'action de la société s'élevait à 199,59 dollars, avec une capitalisation boursière atteignant 44,417 milliards de dollars, approchant plus de soixante-dix pour cent de la capitalisation boursière en circulation de son stablecoin (environ 61,53 milliards de dollars). Ce jour-là, le volume des échanges a atteint un chiffre incroyable de 63 millions d'actions, dépassant le record de 60,7 millions d'actions établi le deuxième jour de la cotation, un nouveau record historique. À partir du prix le plus élevé de la journée à 215,7 dollars, l'augmentation cumulée par rapport au prix d'émission de l'IPO de 31 dollars atteint 595 %, témoignant de l'enthousiasme des participants sur le marché.

En réalité, depuis la première semaine après son introduction en bourse, la société a dominé pendant plusieurs jours le volume de transactions et le classement des hausses dans le secteur des concepts de chiffrement sur le marché boursier américain, soutenue par une prime narrative sur les stablecoins.

Avec la montée continue des prix des actions, le PDG de l'entreprise a récemment déclaré que les stablecoins pourraient être la forme monétaire la plus pratique de l'histoire, mais que l'ensemble du secteur n'a pas encore atteint de point clé similaire à celui de "l'iPhone moment". Une fois que le secteur des stablecoins entrera dans cette phase, les développeurs pourront débloquer des dollars numériques programmables comme ils déverrouillent des téléphones programmables, à ce moment-là, les dollars numériques libéreront un potentiel énorme sur Internet et offriront d'innombrables opportunités. Cette époque pourrait ne pas être loin.

L'essor du capital de cette entreprise n'est pas le fruit d'une frénésie du marché, mais le résultat de la résonance entre les points de basculement des politiques et les tendances écologiques.

Tout d'abord, la réglementation des stablecoins aux États-Unis est à un tournant crucial, et cette entreprise sera le principal bénéficiaire, devenant également la meilleure cible sur laquelle les investisseurs parient actuellement. Le 17 juin, le Sénat américain a officiellement adopté le projet de loi GENIUS, marquant la première fois que les États-Unis établissent un cadre réglementaire pour les stablecoins adossés au dollar sous forme législative. Ce projet de loi exige non seulement que les émetteurs de stablecoins disposent de preuves de réserves claires et d'un mécanisme d'audit, mais il ouvrira également la voie à l'existence légale du dollar sur la chaîne. La prochaine étape consiste à attendre que la Chambre des représentants l'adopte et que le président le signe, le projet de loi sera alors prêt à entrer en vigueur.

Récemment, Donald Trump a déclaré que le Sénat avait adopté le projet de loi GENIUS, qui stimulera les investissements et l'innovation à grande échelle dans le domaine des actifs numériques aux États-Unis, appelant la Chambre des représentants à adopter rapidement une "version propre" et à la soumettre au président pour signature. Parallèlement, des informations indiquent que la Chambre des représentants des États-Unis envisage de faire avancer en parallèle la législation sur la structure du marché, le projet de loi CLARITY, et le projet de loi sur les stablecoins, le projet de loi GENIUS, afin de respecter la date limite législative fixée par Trump en août.

Dans le même temps, de nombreuses bonnes nouvelles concernant l'entreprise et sa monnaie stable continuent d'émerger, amplifiant davantage l'imagination du marché concernant sa valorisation. Par exemple, récemment, une plateforme de dérivés de trading a prévu d'inclure cette monnaie stable comme garantie pour les contrats à terme avant 2026 ; un fournisseur d'infrastructures financières a conclu un partenariat avec cette entreprise pour utiliser son infrastructure afin de fournir une couche d'infrastructure en monnaie fiduciaire et en monnaie stable unifiée aux entreprises du monde entier ; une plateforme de commerce électronique collabore avec une plateforme de trading et une société de paiement pour promouvoir les paiements avec cette monnaie stable ; certaines institutions ont soumis des demandes d'ETF basées sur les actions de cette entreprise ; et une chaîne publique a lancé cette monnaie stable native.

Cependant, sous l'effet d'un marché extrêmement chaud, des prises de bénéfices commencent également à se manifester. Selon des informations publiées, des partenaires initiaux ont annoncé avoir vendu toutes leurs actions après avoir critiqué le faible quota d'attribution de l'introduction en bourse de l'entreprise. Une certaine institution d'investissement a également acheté des actions d'une valeur de 373 millions de dollars le jour de l'introduction en bourse, puis a réduit sa participation d'environ 96,46 millions de dollars au cours des deux jours suivants, en vendant 300 000 actions. Bien que certaines réductions de participation fassent partie d'une gestion normale de la liquidité, dans le contexte d'une hausse continue sur plusieurs jours, ces actions pourraient être interprétées par le marché comme une réalisation de gains à des niveaux élevés, et les investisseurs doivent aborder les émotions FOMO avec rationalité.

Plusieurs institutions font la queue pour se rendre sur le marché boursier américain, la bourse devient le principal acteur de la vague d'IPO de chiffrement.

Depuis le début de l'année, l'engouement pour l'introduction en bourse des entreprises de chiffrement aux États-Unis s'est intensifié. Selon les statistiques, 13 institutions liées au chiffrement ont actuellement des plans clairs pour être cotées sur le marché boursier américain.

En ce qui concerne le type d'institution, les bourses sont les principaux acteurs des cotations aux États-Unis, avec un total de 6. Ces institutions disposent généralement d'un solide flux de trésorerie, d'une large base de clients et d'une structure commerciale stable, et pourraient devenir des élèves modèles sur le marché des capitaux dans un contexte de clarification réglementaire. Parallèlement, les 7 autres comprennent des institutions d'investissement, des services de garde et des secteurs miniers, qui cherchent également à obtenir une réévaluation et un soutien en capital sur le marché boursier américain.

Il convient de noter que parmi ces 13 institutions, la proportion d'entreprises d'origine asiatique ou européenne n'est pas négligeable, avec des projets représentatifs tels qu'une certaine chaîne de blocs, une certaine bourse coréenne et une certaine entreprise de métavers, etc. Ces institutions choisissent les États-Unis comme principal lieu de cotation, ce qui reflète non seulement des considérations de liquidité et de système de valorisation, mais illustre également le fait qu'actuellement, les États-Unis restent la plateforme de capitaux la plus attrayante au monde pour les entreprises de chiffrement en termes de cadre réglementaire, de profondeur du capital et de participation institutionnelle.

En termes de calendrier, 2025 devient la fenêtre cible de cotation pour la majorité des entreprises de chiffrement. Plusieurs projets ont déjà tenté une introduction en bourse par le passé, mais ont été contraints de reporter en raison de l'environnement du marché ou des obstacles réglementaires. Aujourd'hui, ils accélèrent à nouveau grâce à un environnement favorable marqué par une réglementation clarifiée et une reprise du marché.

En termes de progression, certaines institutions sont déjà entrées dans une phase substantielle de préparation à la cotation, y compris la soumission de documents d'offre à la SEC, le recrutement d'équipes de souscription, la restructuration des structures de capital, etc., se trouvant dans une période clé de "dernier coup de pied", attendant simplement l'ouverture de la fenêtre de capital pour entrer officiellement sur le marché.

En ce qui concerne le choix des voies de cotation, l'IPO traditionnelle reste la norme, surtout appréciée par les institutions ayant une forte capacité de conformité et une structure client mature. Cependant, le processus d'IPO traditionnel est complexe et les délais d'examen sont longs, ce qui le rend plus adapté aux plateformes de taille moyenne à grande avec un modèle commercial clair et un modèle de rentabilité solide.

En comparaison, les fusions inversées, en raison de la simplification des processus et de la rapidité, sont devenues un raccourci pour de nombreuses petites et moyennes entreprises de chiffrement. Par exemple, une certaine chaîne publique et un certain projet ont rapidement pénétré le marché des capitaux américains par le biais d'une introduction en bourse par le biais d'une coquille, évitant ainsi le processus complexe d'introduction en bourse, tout en renforçant également leur flexibilité.

Un autre chemin intéressant à considérer est celui de l'introduction directe en bourse. Une plateforme de trading de premier plan, avec une valorisation atteignant 16,2 milliards de dollars, a choisi l'introduction directe, renonçant à un nouveau financement pour se concentrer sur la liquidité et l'établissement de voies de sortie pour les actionnaires. Ce modèle convient aux entreprises de type licorne qui sont très rentables, avec une forte reconnaissance de marque et une faible dépendance au financement.

L'environnement réglementaire américain favorise le chiffrement des introductions en bourse, les avis des professionnels divergent.

Le chiffrement de la capitalisation entre dans une phase accélérée. Derrière cette vague d'introductions en bourse, il y a une amélioration significative de l'environnement réglementaire aux États-Unis. Des médias citent des sources de l'industrie disant que des banquiers d'investissement des grandes institutions de Wall Street rencontrent régulièrement des cadres de sociétés de chiffrement, espérant obtenir des opportunités d'introduction en bourse après les élections.

Le PDG d'un certain média de chiffrement a déclaré sans détour que c'est le moment idéal pour les entreprises de chiffrement de s'introduire en bourse, pour deux raisons principales : d'une part, les actions de chiffrement se portent bien à Wall Street, et d'autre part, avec le changement de position politique, l'environnement réglementaire s'améliore.

Une grande banque d'investissement a également signalé récemment que, sous l'influence de l'avancement de la loi GENIUS, l'environnement réglementaire américain en matière de chiffrement devrait continuer à s'améliorer, incitant ainsi davantage d'entreprises de chiffrement à rechercher une introduction en bourse (IPO). Jusqu'à présent cette année, le nombre d'IPO d'entreprises de chiffrement a déjà égalé le niveau du marché haussier de 2021. Cette vague coïncide avec le retrait par la SEC américaine des poursuites contre certaines des plus grandes entreprises du secteur.

Un partenaire d'une institution d'investissement estime que les projets de chiffrement devraient établir des outils de trading en étant cotés sur le Nasdaq, afin d'attirer des investisseurs traditionnels et de les transformer en détenteurs de jetons à long terme en vendant des actions, contribuant ainsi au développement du marché du chiffrement.

Un des cofondateurs d'une plateforme de trading a récemment révélé lors d'une interview que son bureau familial prévoit de lever des fonds auprès d'investisseurs pour acquérir certaines entreprises de chiffrement spécifiques, en particulier celles ayant des flux de trésorerie très stables et une rentabilité élevée. La structure de gestion de ces entreprises pourrait être restructurée, tout en se concentrant sur l'augmentation de nouvelles sources de revenus. À l'avenir, l'institution prévoit également de s'introduire en bourse aux États-Unis par le biais d'une SPAC (Société d'acquisition à but spécifique).

Cependant, il a également averti que l'industrie du chiffrement passe d'une frénésie d'ICO en 2017 à une frénésie d'IPO prévue entre 2025 et 2027. Cette vague se terminera par une grande IPO d'une certaine chaîne publique, qui attirera d'importants capitaux en monnaie fiduciaire mais affichera de mauvaises performances après son lancement. Concernant les émetteurs de nouveaux stablecoins manquant de soutien de canaux, il estime que même s'ils réussissent à entrer en bourse, il leur sera difficile de maintenir une valorisation élevée et ils risquent finalement de tomber à zéro.