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加密货币反弹 2.0?美国 M2 货币供应量创历史新高 - Coinspeaker
关键要点
M2货币供应量是一种广泛衡量流通货币的指标,包括现金、支票存款和货币市场基金,刚刚超过了2022年3月的前期峰值。同比增长现在为4.5%,是3年来的最高水平,标志着流动性的复苏。
历史上,M2的增加往往会导致通货膨胀。2020年M2的上升导致了2021年更高的通货膨胀,从而使货币政策更加紧缩。
现在,随着M2增长再次回升,投资者正为潜在的通货膨胀压力做好准备,这种情况使得美联储降低利率的能力变得复杂,特别是在政治压力日益增大,要求将利率降低到特朗普总统提议的1%时。
比特币:受限于通道但具有韧性
随着M2供应的增加,更多的流动性意味着更高的风险偏好。另一方面,迫在眉睫的通胀威胁和更紧的政策可能会使市场感到不安。比特币
BTC $107 556
24小时波动率: 1.0%
市值: $2.14 吨
24小时成交量: $28.28 B
自5月达到112,000美元峰值以来,一直在一个下降通道内交易。
回撤幅度较小,最近的价格走势显示出在$105,000以上的韧性。$106K的关键CME期货缺口最近被填补,比特币仍然交易在其一个月的实现价格以上,这表明短期持有者仍然处于盈利状态。
期货显示出机构需求减弱
CME比特币期货,作为机构情绪的强烈指标,揭示了进一步的见解。
根据10xResearch的研究,三个月滚动期货的溢价已降至4.3%,为2023年10月以来的最低点,较今年早些时候超过10%的水平大幅下降。永续期货的资金利率也已转为负值,表明出现了越来越强的空头偏好以及投机兴趣的下降。
基差利率的下降削弱了现货套利的吸引力,减少了传统上在牛市期间推动资金流入的对冲基金的活动。
相关文章:比特币ETF在15天内首次出现资金流出,BTC价格在107K美元以上挣扎。因此,很明显,如果没有强大的机构支持,任何反弹都可能保持在低位,除非零售情绪和交易量显著上升。
接下来会发生什么?
加密市场正处于十字路口。创纪录的M2货币供应可能会作为助力,尤其是在利率削减最终实现的情况下。但是,比特币当前的熊市通道,加上机构期货活动的下降,抑制了近期的预期。
尽管如此,历史数据表明 M2 的激增往往会在滞后后推动资产价格。如果通胀保持温和且美联储政策放松,那么加密货币第二轮上涨可能是一个“何时”的问题,而不是“是否”的问题。
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