İngiltere Merkez Bankası, Pekin zamanına göre Perşembe günü 19:02'de kararını açıklayacak ve bu, Avrupa Zafer Günü'nün 80. yıl dönümünü anmak için alışılmışın iki dakika ilerisine kaydırılmıştır. Bu merkez bankasının 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapması bekleniyor ve Haziran'da daha fazla faiz indirimi olabileceğini ima etmesi muhtemel. Bu, 2009'dan bu yana ilk kez üst üste faiz indirimine gidebilirken, ABD ticaret çatışmaları ekonomik büyüme beklentilerini gölgeliyor.
Bloomberg'un anketine katılan 32 ekonomistin tamamı, para politikası kurulunun faiz oranını %4.5'ten %4.25'e indireceğini tahmin ediyor. Bu ekonomistlerden 20'si, en az bir kurul üyesinin 50 baz puanlık bir indirimden yana olduğunu düşünüyor. Vadeli işlem piyasası da bu sefer 25 baz puanlık bir indirimi neredeyse tamamen fiyatlandırmış durumda ve gelecek ay tekrar bir indirim olasılığını yüksek görüyor.
Geçen yılın Ağustos ayından bu yana, İngiltere Merkez Bankası üç kez faiz indirdi ve bu yılın Şubat ayında eylemleri durdurdu. Ancak, sonrasında ABD Başkanı Trump tarafından açıklanan yüksek eşitlik tarifelerinin küresel ekonomiyi olumsuz etkileyebileceği düşünülüyor, bu nedenle traderlar İngiltere Merkez Bankası'nın yılısonuna kadar faiz oranını %3,5'e düşüreceğini öngörüyor.
Oy Verme Ayrılığı
Bu faiz indirim kararı tamamen oy birliği ile kabul edilmesi bekleniyor, yalnızca üç ekonomist, bazı komite üyelerinin duraklamayı destekleyeceğini düşünüyor. Bu, merkez bankası içindeki güvercin eğilimlerin yavaş yavaş oluştuğunu gösteriyor; bazı komite üyeleri, büyüme risklerini önlemek için daha agresif bir gevşeme savunuyor.
En çok güvercin görüşe sahip olan komite üyeleri Swati Dhingra ve Alan Taylor bu görüşü savunuyor. Öte yandan, Catherine Mann Şubat ayında beklenmedik bir şekilde 50 baz puan indirim desteği verdi ve Mart'ta ise çoğunluk görüşüne geçerek eylemi erteledi.
Diğer önemli bir kişi, pazarla sorumlu olan başkan yardımcısı Dave Ramsden'dir, oy verme eğilimleri genellikle politika için bir gösterge olarak görülmektedir. Eğer 50 baz puanlık bir faiz indirimi desteklerse, Haziran'da tekrar bir faiz indirimi bekentisi büyük ölçüde artacaktır.
Politika Rehberi
İngiltere Merkez Bankası, Şubat ayından bu yana "aşamalı ve temkinli" faiz indirimleri ifadesini koruyor; eklenen "temkinli" kelimesi, Trump'ın ticaret politikalarının etkisini değerlendirmek içindir. Bu ifadeyi kaldırmak, politika odak noktasının enflasyonu kontrol etmekten büyümeyi desteklemeye kaydığı ve sürekli genişleme sinyalleri vermeye başladığı anlamına gelebilir.
İngiltere Merkez Bankası 2026 büyüme tahminini önemli ölçüde aşağı çekeceğini tahmin ediyor.
Trump Etkisi
İngiltere Merkez Bankası, Perşembe günü ABD'nin eşit tarife etkilerini ilk kez kapsamlı bir şekilde değerlendirecek. Son toplantıdan bu yana, Trump birçok tarife tedbiri uygulamaya koydu ve bu durum finansal piyasalarda dalgalanmalara neden oldu. Bazı cezalandırıcı tarifelerin uygulanması müzakere süresi bırakmak için ertelenmiş olsa da, diğer ülkeler henüz misilleme eylemlerinde bulunmadı.
Amerikan politikalarının belirsizliği nedeniyle, İngiltere Merkez Bankası çeşitli senaryo tahminleri sunabilir ve bu belirsizliği ortaya koyabilir. İngiltere Bütçe Sorumluluk Ofisi ve Uluslararası Para Fonu daha önce benzer bir yaklaşım benimsemiştir.
Ancak genel bir görüş, ABD tarifelerinin büyümeyi baskılayacağı ve enflasyon baskılarını hafifleteceğidir.
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey "büyüme şoku" konusunda uyarıda bulundu, şahin üye Megan Greene de gümrük vergilerinin İngiltere fiyatlarını baskılayabileceğini kabul etti.
Tam kapsamlı bir ticaret savaşı, Birleşik Krallık ekonomisi üzerinde ağır bir etki yaratacak.
Ekonomi Tahmini
İngiltere Merkez Bankası, çeyrek dönem para politikası raporunda büyüme ve enflasyon beklentilerini güncelleyecek. Kısa vadeli veriler beklentilerin üzerinde olsa da, ticaret çatışmaları görünümün aşağı yönlü revize edilmesine neden olabilir.
Çatışmalar, petrol fiyatlarını düşürerek ve poundun (dolar karşısında) değer kazanmasıyla deflasyon etkisi yaratarak ithalat maliyetlerini düşürüyor. Merkez bankası, enflasyonun %2 hedefine geri döneceğini öngörüyor veya gösteriyor ki, bu dolaylı olarak genişlemenin makul olduğunu ima ediyor.
Ancak 4 Nisan'da yürürlüğe girecek olan 26 milyar sterlinlik ulusal sigorta vergisi artışı, işletme maliyetlerini artırabilir ve İngiltere Merkez Bankası'nın bunun fiyatlara yansıtılma derecesini değerlendirmesi gerekecek.
Daha ucuz enerji, bu yılki enflasyonu baskılayabilir.
Piyasa Bahisleri
Trump'ın gümrük vergilerini artırmasının ardından, tüccarlar İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine yönelik beklentilerini artırdı ve yılın geri kalanında altı toplantıda (bu toplantı dahil) toplamda 100 baz puanlık bir indirim bekliyorlar. Geçen yılın Ağustos ayında genişlemenin başlamasından bu yana, İngiltere Merkez Bankası her diğer toplantıda 25 baz puan faiz indirdi.
2020 yılı Mart ayındaki pandeminin başlangıcındaki iki acil faiz indiriminin dışında, İngiltere Merkez Bankası 2009 yılındaki finansal krizden bu yana hiç ardışık faiz indiriminde bulunmadı. Ancak yatırımcılar Haziran'da tekrar faiz indirimi olasılığının çok yüksek olduğunu düşünüyor.
Tüccarların bu yıl dört kez daha faiz indirim beklediği belirtildi.
Nitelik Sıkılaştırması
Trump'un gümrük vergilerinin neden olduğu piyasa dalgalanmalarından etkilenen İngiltere Merkez Bankası, geçen ay uzun vadeli tahvil satışlarını durdurdu, bu sefer niceliksel daralma planının ilerlemesini güncelleyebilir. Daha önce varlık satışının "düşük profilde" gerçekleştirilmesi gerektiğini vurgulamıştı, ancak bu adım tahvil getirilerini artırabilir ve faiz indirim politikasıyla çelişebilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
İngiltere Merkez Bankası'nın faizleri 25 baz puan düşürmesi bekleniyor, Trump'ın gümrük tarifelerinin etkileri ilk kez değerlendiriliyor.
Kaynak: Jin10
İngiltere Merkez Bankası, Pekin zamanına göre Perşembe günü 19:02'de kararını açıklayacak ve bu, Avrupa Zafer Günü'nün 80. yıl dönümünü anmak için alışılmışın iki dakika ilerisine kaydırılmıştır. Bu merkez bankasının 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapması bekleniyor ve Haziran'da daha fazla faiz indirimi olabileceğini ima etmesi muhtemel. Bu, 2009'dan bu yana ilk kez üst üste faiz indirimine gidebilirken, ABD ticaret çatışmaları ekonomik büyüme beklentilerini gölgeliyor.
Bloomberg'un anketine katılan 32 ekonomistin tamamı, para politikası kurulunun faiz oranını %4.5'ten %4.25'e indireceğini tahmin ediyor. Bu ekonomistlerden 20'si, en az bir kurul üyesinin 50 baz puanlık bir indirimden yana olduğunu düşünüyor. Vadeli işlem piyasası da bu sefer 25 baz puanlık bir indirimi neredeyse tamamen fiyatlandırmış durumda ve gelecek ay tekrar bir indirim olasılığını yüksek görüyor.
Geçen yılın Ağustos ayından bu yana, İngiltere Merkez Bankası üç kez faiz indirdi ve bu yılın Şubat ayında eylemleri durdurdu. Ancak, sonrasında ABD Başkanı Trump tarafından açıklanan yüksek eşitlik tarifelerinin küresel ekonomiyi olumsuz etkileyebileceği düşünülüyor, bu nedenle traderlar İngiltere Merkez Bankası'nın yılısonuna kadar faiz oranını %3,5'e düşüreceğini öngörüyor.
Oy Verme Ayrılığı
Bu faiz indirim kararı tamamen oy birliği ile kabul edilmesi bekleniyor, yalnızca üç ekonomist, bazı komite üyelerinin duraklamayı destekleyeceğini düşünüyor. Bu, merkez bankası içindeki güvercin eğilimlerin yavaş yavaş oluştuğunu gösteriyor; bazı komite üyeleri, büyüme risklerini önlemek için daha agresif bir gevşeme savunuyor.
En çok güvercin görüşe sahip olan komite üyeleri Swati Dhingra ve Alan Taylor bu görüşü savunuyor. Öte yandan, Catherine Mann Şubat ayında beklenmedik bir şekilde 50 baz puan indirim desteği verdi ve Mart'ta ise çoğunluk görüşüne geçerek eylemi erteledi.
Diğer önemli bir kişi, pazarla sorumlu olan başkan yardımcısı Dave Ramsden'dir, oy verme eğilimleri genellikle politika için bir gösterge olarak görülmektedir. Eğer 50 baz puanlık bir faiz indirimi desteklerse, Haziran'da tekrar bir faiz indirimi bekentisi büyük ölçüde artacaktır.
Politika Rehberi
İngiltere Merkez Bankası, Şubat ayından bu yana "aşamalı ve temkinli" faiz indirimleri ifadesini koruyor; eklenen "temkinli" kelimesi, Trump'ın ticaret politikalarının etkisini değerlendirmek içindir. Bu ifadeyi kaldırmak, politika odak noktasının enflasyonu kontrol etmekten büyümeyi desteklemeye kaydığı ve sürekli genişleme sinyalleri vermeye başladığı anlamına gelebilir.
Trump Etkisi
İngiltere Merkez Bankası, Perşembe günü ABD'nin eşit tarife etkilerini ilk kez kapsamlı bir şekilde değerlendirecek. Son toplantıdan bu yana, Trump birçok tarife tedbiri uygulamaya koydu ve bu durum finansal piyasalarda dalgalanmalara neden oldu. Bazı cezalandırıcı tarifelerin uygulanması müzakere süresi bırakmak için ertelenmiş olsa da, diğer ülkeler henüz misilleme eylemlerinde bulunmadı.
Amerikan politikalarının belirsizliği nedeniyle, İngiltere Merkez Bankası çeşitli senaryo tahminleri sunabilir ve bu belirsizliği ortaya koyabilir. İngiltere Bütçe Sorumluluk Ofisi ve Uluslararası Para Fonu daha önce benzer bir yaklaşım benimsemiştir.
Ancak genel bir görüş, ABD tarifelerinin büyümeyi baskılayacağı ve enflasyon baskılarını hafifleteceğidir.
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey "büyüme şoku" konusunda uyarıda bulundu, şahin üye Megan Greene de gümrük vergilerinin İngiltere fiyatlarını baskılayabileceğini kabul etti.
Ekonomi Tahmini
İngiltere Merkez Bankası, çeyrek dönem para politikası raporunda büyüme ve enflasyon beklentilerini güncelleyecek. Kısa vadeli veriler beklentilerin üzerinde olsa da, ticaret çatışmaları görünümün aşağı yönlü revize edilmesine neden olabilir.
Çatışmalar, petrol fiyatlarını düşürerek ve poundun (dolar karşısında) değer kazanmasıyla deflasyon etkisi yaratarak ithalat maliyetlerini düşürüyor. Merkez bankası, enflasyonun %2 hedefine geri döneceğini öngörüyor veya gösteriyor ki, bu dolaylı olarak genişlemenin makul olduğunu ima ediyor.
Ancak 4 Nisan'da yürürlüğe girecek olan 26 milyar sterlinlik ulusal sigorta vergisi artışı, işletme maliyetlerini artırabilir ve İngiltere Merkez Bankası'nın bunun fiyatlara yansıtılma derecesini değerlendirmesi gerekecek.
Piyasa Bahisleri
Trump'ın gümrük vergilerini artırmasının ardından, tüccarlar İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine yönelik beklentilerini artırdı ve yılın geri kalanında altı toplantıda (bu toplantı dahil) toplamda 100 baz puanlık bir indirim bekliyorlar. Geçen yılın Ağustos ayında genişlemenin başlamasından bu yana, İngiltere Merkez Bankası her diğer toplantıda 25 baz puan faiz indirdi.
2020 yılı Mart ayındaki pandeminin başlangıcındaki iki acil faiz indiriminin dışında, İngiltere Merkez Bankası 2009 yılındaki finansal krizden bu yana hiç ardışık faiz indiriminde bulunmadı. Ancak yatırımcılar Haziran'da tekrar faiz indirimi olasılığının çok yüksek olduğunu düşünüyor.
Nitelik Sıkılaştırması
Trump'un gümrük vergilerinin neden olduğu piyasa dalgalanmalarından etkilenen İngiltere Merkez Bankası, geçen ay uzun vadeli tahvil satışlarını durdurdu, bu sefer niceliksel daralma planının ilerlemesini güncelleyebilir. Daha önce varlık satışının "düşük profilde" gerçekleştirilmesi gerektiğini vurgulamıştı, ancak bu adım tahvil getirilerini artırabilir ve faiz indirim politikasıyla çelişebilir.