出典:ギャラクシー; コンピレーション:Whitewater、Golden Financeこの報告書は、最初にGalaxyの顧客や取引先に非公開で送信されました。Galaxyで投資または取引を行うと、報告書が公開された後に高品質の研究報告書を直接受け取ることができます。—— アレックス・ソーン## イントロダクション本稿執筆時点で、世界中で流通しているステーブルコインの総額は2,430億ドルを超えています。 このうち、2,180億ドル(90%)は完全担保で、米ドル建てです。 これらのステーブルコインは、2025年までに月間1億2,000万回以上の取引が行われ、7,000億ドル以上の価値があると予想されています。 ステーブルコインは国境を越えた支払いに広く使用されており、取引あたりのコストは従来の送金よりもはるかに低くなっています。 しかし、現在、米国ではほとんどが法的にグレーゾーンにあり、既存の企業は従来のシステム内で本当に成功するための十分な規制を持っておらず、従来のプレーヤーは暗号トラックを利用するには規制の不確実性が大きすぎます。2025年の米国ステーブルコイン国家イノベーションガイダンスおよび設立法(以下「GENIUS法」)は、このグレーゾーンに明確さと確実性をもたらすために設計された、米国上院のステーブルコイン承認および規制法案です。 この法案は、テネシー州共和党のビル・ハガティ上院議員によって提出され、サウスカロライナ州共和党のティム・スコット上院議員、ニューヨーク州共和党のキルステン・ギリブランド上院議員、ワイオミング州共和党のシンシア・ルミス上院議員、メリーランド州民主党のアンジェラ・ブラウン上院議員によって提出されました。 アンジェラ・オルソブルックス共催。この法案は、アメリカのステーブルコインとその発行者に対して強力な監視と規制制度を確立し、イノベーションへの道を開き、ドルの世界的な発行と準備通貨としての地位を向上させることを目指しています。この枠組みに基づいて発行されるステーブルコインは、連邦基準に基づいて厳格に規制され、連邦銀行の規制機関、アメリカの各州、または外国の発行者によって監視されます。上院銀行委員会は3月に、18票賛成、6票反対の結果でこの法案を否決しました。その中には5人の民主党員が含まれています。5月1日（木曜日）、更新された草案が発表され、国家安全、金融システムの安全性、規制責任に関する言葉が強化されるなど、いくつかの実質的な更新が含まれています。5月3日土曜日、9人の民主党員が声明を発表し、5つの分野にさらなる改善がなければ議会での討論を終了することに反対すると述べました。この記事では「GENIUS法案」について概説し、この法案が作成する規制の枠組みを説明し、最新バージョンと上院銀行委員会が通過させたバージョンとの主な違いに重点を置いています。## 天才行為の内容GENIUS法は、米国に所在するステーブルコイン発行者、または米国内でステーブルコインを流通または取引するステーブルコイン発行者を規制するための包括的な枠組みを確立しています。 現在、ステーブルコインの発行者は通常、財務省の金融犯罪取締局に登録したり、特定の州でライセンスを保持したり(FinCEN) (MSB)が、一部の州を除いて、担保処理を規制する包括的な国家規制制度はありません。 AML/CFTコンプライアンス、作成および償還メカニズム、規制、消費者の安全、破産の分離など。 基本的に、ドル建てのステーブルコインは、現時点では米国ではほとんど規制されていません。下表は、5月1日（木曜日）に発表された最新バージョン《GENIUS法案》が確立した枠組みを説明しています。GENIUS法の規定の解釈* ステーブルコインの発行を許可された機関（第2(23)、2(11)、2(30)条；第3(a)条）：「発行が許可されたステーブルコインの支払いステーブルコイン発行者」だけがアメリカでステーブルコインを発行できる。連邦政府認定発行者:— アメリカ合衆国通貨監理局 (OCC) 第5条に基づいて承認された非銀行エンティティ [§2(11)(A)]— アメリカ通貨監理署によって認可された未保険の国民銀行 [§2(11)(B)]— アメリカ通貨監理局に承認された連邦支店 [§2(11)(C)]州認定発行者:— 州の法律に基づいて合法的に設立され、州の安定コイン規制機関によって承認された実体 [§2(30)、§3(a)]第5条に基づいて承認された預金機関の子会社 [§2(23)(A)(i)]---※3年間の猶予期間(第3(a)条)この法律が施行されてから3年以内に、デジタル資産サービスプロバイダーは、許可を受けていない発行者が発行したステーブルコインを提供または販売してはならない。---・規制当局の監督(第2(25)条、第4(b)条、第7条、第13条)連邦規制当局:通貨(OCC)監督庁、連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社(FDIC)、全米信用組合管理局 (NCUA)州の規制機関：州レベルの規制を担当し[§7(a)]、共同規制または相互協定に参加することができます[§4(c)、§7(b)、§18(d)]---※外国発行体と互恵主義(第3(b)(2)条、第8条、第18条)外国発行者は次のことを行わなければなりません:— 同様の制度を持つ法域から [§18(a)(1)、§18(b)]— 会計検査院への登録 [§18(c)]— アメリカの法律命令に従う [§3(b)(2)、§8(a)(1)]財務省は相互利益の取り決めを制定することができます [§18(d)]---* 利益型ステーブルコイン（第 2(23)(B) 条）禁止：発行者は発行したステーブルコインに対して利息または報酬を提供してはならない。---* マネーロンダリング (AML) とコンプライアンス（第 4(a)(5)、5(i)、6、8、9 条）発行者は次のことを行わなければならない：— 銀行秘密法の遵守 [§4(a)(5)(A)]— マネーロンダリング/制裁プログラムと顧客確認を実施する[§4(a)(5)(A)]— 毎年のコンプライアンス証明[§5(i)(1)]— レポートを提出し、監査を受ける[§6、§9(d)]---* 州と連邦の規制フレームワーク（第 4(c)、4(d)、5(h)、7、13 条）≤ 100億ドルの発行：州政府の規制を受ける可能性があります [§4(c)(1)]州政府の規制制度は認証を受ける必要があります [§4(c)(4)]> 100億ドルの発行：免除が得られない限り、連邦規制に移行する必要があります [§4(d)]---*準備金および担保要件(セクション4(a)(1)、 4(a)(2)、 4(a)(3)記事)1:1の準備を維持する必要があります：— アメリカの通貨、保険預金、短期国債、適格リバースレポ[§4(a)(1)]再担保を禁止します（例外的な状況が適用されます）[§4(a)(2)]もし準備金額が500億ドルを超える場合、毎月準備金の開示と監査を行います[§4(a)(10)]---※破産保護(第11条)— ステーブルコイン保有者は破産時に優先権を享有します [§11(a)]— 備蓄資産は遺産に含まれません [§11(e)]— 償還権は保護されています [§11(c)]---* マーケティングと消費者保護（第 4(a)(9)、4(a)(10)、4(e) 条）— ステーブルコインを法定通貨または保険付き通貨と誤認しないように制限する [§4(e)(2)]— 違反に対して500,000ドル以下の罰金[§4(e)(3)(B)]---・相互運用性と国際調和(第12条、第18条、第(d)条)— NISTと共同で相互運用性標準を策定することができる [§12]— 財務省は相互の国際的な枠組みを構築することができます [§18(d)]---広義に言えば、この法案はアメリカのステーブルコイン発行に対して厳格な規制の枠組みを設けています。* **発行者が銀行であるかどうかにかかわらず、銀行のような規制を受け入れることを要求することで、消費者を保護します。**それは短期担保に厳しい要件を持ち、ステーブルコインの準備金の安定性はマネーマーケットファンドに匹敵します。発行者が破産した場合、ステーブルコインの保有者は優先的な弁済権を持ち、破産手続きにおいて準備資産は「破産隔離」と見なされます。* **通貨監理局 (OCC) を安定コイン発行者の主要な監督の座に置くことで、金融システムの安全性と健全性を保護します。** 銀行であれ非銀行機関であれ、安定コイン発行者は OCC または自らの監督レベルが連邦の最低基準と同等と見なされる州に登録しなければなりません。担保準備の流動性とその全額準備の支援により、安定コインはマネーマーケットファンドに匹敵することが保証されます。* **革新を促進する。**公共ブロックチェーンの透明性、速度、効率を考慮すると、ステーブルコインは大きな実用性を持ち、こうしたブロックチェーンを利用した金融取引決済の先駆者を代表しています。世界中で個人、企業、国家に幅広く使用されており、ドルの流れにおける既存の金融軌道を顕著に強化しています。この法案は、アメリカの「デジタル資産サービスプロバイダー」（本質的にはアメリカの取引所や取引会社）に3年間の猶予を与え、既存の未登録のステーブルコインを取引できるようにし、業界と市場が新しい制度にスムーズに移行できるようにしています。* **米ドルの主導的地位を強化し拡大する。** 国際貿易や地政学的な発展により米ドルの影響力は抵抗に直面していますが、サイバー空間では米ドルに敵うものはありません。現在流通しているステーブルコインの99%以上は米ドル建てです。ステーブルコインを世界で最も先進的で信頼できる資本市場の規制体制の規制範囲に含めることで、その使用量を拡大し、米ドルの世界への供給を助けるでしょう。* **アメリカ国債の発行を支持。**ほぼ完全にアメリカ国債で構成される全額準備を要求することによって、ステーブルコインの成長はアメリカ政府の借入能力の成長を意味します。## 民主党からの批判9人の民主党員が、GENIUS法案（GENIUS Act）に関する終結討論に反対票を投じる意向を示しました。その中には、上院銀行委員会のメンバー6人が含まれており、そのうち5人は以前にこの法案の委員会審議への提出を支持する票を投じていました。この9人の民主党議員は、土曜日の夜の声明の中で次のように書いています。「しかし、この法案には、マネーロンダリング、外国発行者、国家安全保障、金融システムの安全性と健全性の維持、そしてこの法案の要求に従わない機関に対する責任追及など、解決すべき多くの問題が残っています。私たちは、これらの問題を解決するために同僚と引き続き協力することを切望していますが、もしこの法案の現在のバージョンが最終的に議会に提出される場合、私たちは討論を終了するための投票を支持することはできません。」Politicoは「民主党が戦略を変え、上院の暗号通貨法案に反対する」との見出しでこの声明を報じたが、ガレゴ上院議員はこの変更を否定し、「これは民主党が無意味に変わることではない」と述べ、「全体審議に提出された法案は、私たちが達成した多くの進展において後退しており、私たちが求めている他の改善を含んでいない。」と述べた。## 改訂された法案の更新以下の文では、法案の最新草案（修正後）と上院銀行委員会が通過させたバージョンとの違いを分析します。私たちは、加列戈氏および民主党員が依然として懸念を示している5つの側面に基づいて、これらの変更を分析しました：1）マネーロンダリング防止；2）外国発行者；3）国家安全保障；4）我が国の金融システムの安全性と健全性の維持；5）法案に違反した行為に対する責任追及。### 国家安全保障・法令遵守(第4(a)(6)条)* ステーブルコイン発行者は、アメリカの合法的な命令（例えば、トークンの凍結、廃棄、ブロック）に従う技術的能力を証明する必要があります。* 「合法的な秩序」の定義。* 現在、具体的な要件を含み、司法または行政の審査を要求しています。* 財務調整の要件* 実行可能な場合、財務省はデジタル資産を阻止する際に発行者と調整しなければならない。* 諜報活動および法執行機関の免除(第8(e)(3)条)* 米国の情報および法執行機関の活動が重要な制限を遵守する義務を免除する。・国家安全保障上の免除(第8(e)(2)条)* 国家の安全保障の必要性に基づき、財務省は国家情報長官および国務院と協議の上、二次取引制限を放棄することができる。### 外国の発行体*外国発行者の制限(セクション3)* 新しい要件（例えば、類似の外国の規制、米国の準備金、登録）が満たされない限り、外国の発行者はアメリカ人にステーブルコインを提供してはならない。* 相互利益メカニズム（第16条および第18条）* 財務省は外国の司法管轄区域が同等の規制基準を有していることを確認し、発行者が以下の条件で参加することを許可することができる。* アメリカの規制当局に登録する必要があります。* アメリカの法律および規制を遵守する必要があります。* 米国のユーザーは、米国で保管された準備金を保持する必要があります。* 90日間撤回セキュリティポート*財務省が比較可能性のステータスを取り消した場合、90日間の猶予期間により、制限が発効する前に市場が調整することができます。* 二次市場取引は禁止されています（第 8(c) 条）* 指定後にアメリカ国内での不適合な外国のステーブルコインの取引を禁止します——財務省が免除を与えない限り、強制的に実施されます。### マネーロンダリング防止（AML）* マネーロンダリング対策プログラムの要件を拡大する（第 4(a)(5) 条）* 発行者は、以下の条件を満たす必要があります。* マネーロンダリング/犯罪的投資計画/制裁コンプライアンス規定を実施する、* 疑わしい活動を監視し、報告する、* 記録を保持し、強化されたデューデリジェンスを実施する。* 年間マネーロンダリング防止証明書（第5（i）条）* 政府関係者は毎年、反マネーロンダリング規制の遵守を証明する必要があります；虚偽の証明は刑事責任や取り消しのリスクを引き起こします。* 「マネーロンダリング防止の革新」章を追加（第9節）* 財務省はマネーロンダリング対策のコンプライアンスを向上させるために、新しいツール（例えば人工知能やブロックチェーン証拠収集）を研究する必要がある；金融犯罪執行局は指導やルール作成を追跡する必要がある。* 外国発行者のマネーロンダリング防止規則（第 8(b) 条）* 外国の発行者がマネーロンダリングに関する合法的な命令を遵守しなかった場合、財務省はその者を不適合者として指定しなければならない。### 金融システムの健全性と安全性*準備金と資産担保(第4(a)(1)条)* 強化1：1資産サポート要件；資産は高品質で高流動性でなければならない。※破産保護(第11条)* ステーブルコインの保有者は、他の債権者に対して優先的な債権を有することを確認します。発行者が破産した場合、迅速な償還を要求します。・連邦金融リスク評価(第15条)* FSOCがその年次金融安定報告書においてステーブルコインに関連するリスクを評価する要求を追加しました。*州と連邦のシステム調整(セクション7)* 州の制度が「基本的に類似している」と認定されることを連邦政府に求めることで、財務省による州の監督を受ける発行者の監視を強化する。* 利益型ステーブルコインの発行を禁止します（第 2(23) 条）* ステーブルコインを発行することが許可された機関は、そのステーブルコインに対して利益や利息を提供してはならない。### 説明責任と法執行※国内犯罪に対する民事罰(第6(c)(5)条)* 無許可の発行で、1日あたり最大100,000ドルの罰金が科せられます。* 违规を知りながら、最高罰金は1日20万ドル。*雇用後の説明責任、最大6年間。※外国発行体による違反に対する罰則(第8(c)(4)条)* 違反が認定された場合、最高罰金額は1日あたり100万ドルです。* 財務省は、米国での取引を一時停止するための禁止命令を求める可能性があります。※財務省の行為に対する司法審査(第8(d)条)* 外国発行者は、コロンビア特区巡回裁判所に対して不適合指定について控訴することができます。・規制権限の強化(第6条)* 権限の撤回、職を免じられた官吏、停止命令の発行、および連邦規制機関のその他の規制手段。これらの変更はそれぞれ、委員会の圧倒的な投票(賛成18、反対6、民主党5人が共和党と力を合わせる)から数週間以内に行われ、変更の多くは、委員会で法案に反対票を投じたか、法案が議会に提出される前にそのような変更を要求した上院銀行委員会のメンバーからの特定の要求を反映していました。 私たちの分析によると、ほぼすべての変更により、この法案は上院銀行委員会で投票されたバージョンよりもステーブルコイン発行者に対してより規制的になっています。## まとめ全体として、GENIUS法の最新版は、イノベーションの促進と消費者の保護において、暗号業界と従来の金融にとって強力な勝利を表しています。 これは、厳格な監視と規制規定を実施し、違反に対して厳しい罰則を課しながら、合理的な登録経路を作成します。 GENIUS法の成立により、国内外での米ドルの影響力が増し、個人や企業が国内や国境を越えた取引、あるいは国際取引において日常的な取引を行うことが容易になります。 これから、関係者全員が重要なポイントを得ています:暗号通貨業界は、前進するための実行可能な道であり、規制されています。 それは金融システムを保護し、米国が地政学と急速に変化する世界経済で成功するのを助けます。
ギャラクシー:米国におけるGENIUS法の内容と重要性の完全な分析
出典:ギャラクシー; コンピレーション:Whitewater、Golden Finance
この報告書は、最初にGalaxyの顧客や取引先に非公開で送信されました。Galaxyで投資または取引を行うと、報告書が公開された後に高品質の研究報告書を直接受け取ることができます。—— アレックス・ソーン
イントロダクション
本稿執筆時点で、世界中で流通しているステーブルコインの総額は2,430億ドルを超えています。 このうち、2,180億ドル(90%)は完全担保で、米ドル建てです。 これらのステーブルコインは、2025年までに月間1億2,000万回以上の取引が行われ、7,000億ドル以上の価値があると予想されています。 ステーブルコインは国境を越えた支払いに広く使用されており、取引あたりのコストは従来の送金よりもはるかに低くなっています。 しかし、現在、米国ではほとんどが法的にグレーゾーンにあり、既存の企業は従来のシステム内で本当に成功するための十分な規制を持っておらず、従来のプレーヤーは暗号トラックを利用するには規制の不確実性が大きすぎます。
2025年の米国ステーブルコイン国家イノベーションガイダンスおよび設立法(以下「GENIUS法」)は、このグレーゾーンに明確さと確実性をもたらすために設計された、米国上院のステーブルコイン承認および規制法案です。 この法案は、テネシー州共和党のビル・ハガティ上院議員によって提出され、サウスカロライナ州共和党のティム・スコット上院議員、ニューヨーク州共和党のキルステン・ギリブランド上院議員、ワイオミング州共和党のシンシア・ルミス上院議員、メリーランド州民主党のアンジェラ・ブラウン上院議員によって提出されました。 アンジェラ・オルソブルックス共催。
この法案は、アメリカのステーブルコインとその発行者に対して強力な監視と規制制度を確立し、イノベーションへの道を開き、ドルの世界的な発行と準備通貨としての地位を向上させることを目指しています。この枠組みに基づいて発行されるステーブルコインは、連邦基準に基づいて厳格に規制され、連邦銀行の規制機関、アメリカの各州、または外国の発行者によって監視されます。上院銀行委員会は3月に、18票賛成、6票反対の結果でこの法案を否決しました。その中には5人の民主党員が含まれています。
5月1日（木曜日）、更新された草案が発表され、国家安全、金融システムの安全性、規制責任に関する言葉が強化されるなど、いくつかの実質的な更新が含まれています。5月3日土曜日、9人の民主党員が声明を発表し、5つの分野にさらなる改善がなければ議会での討論を終了することに反対すると述べました。
この記事では「GENIUS法案」について概説し、この法案が作成する規制の枠組みを説明し、最新バージョンと上院銀行委員会が通過させたバージョンとの主な違いに重点を置いています。
天才行為の内容
GENIUS法は、米国に所在するステーブルコイン発行者、または米国内でステーブルコインを流通または取引するステーブルコイン発行者を規制するための包括的な枠組みを確立しています。 現在、ステーブルコインの発行者は通常、財務省の金融犯罪取締局に登録したり、特定の州でライセンスを保持したり(FinCEN) (MSB)が、一部の州を除いて、担保処理を規制する包括的な国家規制制度はありません。 AML/CFTコンプライアンス、作成および償還メカニズム、規制、消費者の安全、破産の分離など。 基本的に、ドル建てのステーブルコインは、現時点では米国ではほとんど規制されていません。
下表は、5月1日（木曜日）に発表された最新バージョン《GENIUS法案》が確立した枠組みを説明しています。
GENIUS法の規定の解釈
「発行が許可されたステーブルコインの支払いステーブルコイン発行者」だけがアメリカでステーブルコインを発行できる。
連邦政府認定発行者:
— アメリカ合衆国通貨監理局 (OCC) 第5条に基づいて承認された非銀行エンティティ [§2(11)(A)]
— アメリカ通貨監理署によって認可された未保険の国民銀行 [§2(11)(B)]
— アメリカ通貨監理局に承認された連邦支店 [§2(11)(C)]
州認定発行者:
— 州の法律に基づいて合法的に設立され、州の安定コイン規制機関によって承認された実体 [§2(30)、§3(a)]
第5条に基づいて承認された預金機関の子会社 [§2(23)(A)(i)]
※3年間の猶予期間(第3(a)条)
この法律が施行されてから3年以内に、デジタル資産サービスプロバイダーは、許可を受けていない発行者が発行したステーブルコインを提供または販売してはならない。
・規制当局の監督(第2(25)条、第4(b)条、第7条、第13条)
連邦規制当局:通貨(OCC)監督庁、連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社(FDIC)、全米信用組合管理局 (NCUA)
州の規制機関：州レベルの規制を担当し[§7(a)]、共同規制または相互協定に参加することができます[§4(c)、§7(b)、§18(d)]
※外国発行体と互恵主義(第3(b)(2)条、第8条、第18条)
外国発行者は次のことを行わなければなりません:
— 同様の制度を持つ法域から [§18(a)(1)、§18(b)]
— 会計検査院への登録 [§18(c)]
— アメリカの法律命令に従う [§3(b)(2)、§8(a)(1)]
財務省は相互利益の取り決めを制定することができます [§18(d)]
禁止：発行者は発行したステーブルコインに対して利息または報酬を提供してはならない。
発行者は次のことを行わなければならない：
— 銀行秘密法の遵守 [§4(a)(5)(A)]
— マネーロンダリング/制裁プログラムと顧客確認を実施する[§4(a)(5)(A)]
— 毎年のコンプライアンス証明[§5(i)(1)]
— レポートを提出し、監査を受ける[§6、§9(d)]
≤ 100億ドルの発行：州政府の規制を受ける可能性があります [§4(c)(1)]
州政府の規制制度は認証を受ける必要があります [§4(c)(4)]
*準備金および担保要件(セクション4(a)(1)、 4(a)(2)、 4(a)(3)記事)
1:1の準備を維持する必要があります：
— アメリカの通貨、保険預金、短期国債、適格リバースレポ[§4(a)(1)]
再担保を禁止します（例外的な状況が適用されます）[§4(a)(2)]
もし準備金額が500億ドルを超える場合、毎月準備金の開示と監査を行います[§4(a)(10)]
※破産保護(第11条)
— ステーブルコイン保有者は破産時に優先権を享有します [§11(a)]
— 備蓄資産は遺産に含まれません [§11(e)]
— 償還権は保護されています [§11(c)]
— ステーブルコインを法定通貨または保険付き通貨と誤認しないように制限する [§4(e)(2)]
— 違反に対して500,000ドル以下の罰金[§4(e)(3)(B)]
・相互運用性と国際調和(第12条、第18条、第(d)条)
— NISTと共同で相互運用性標準を策定することができる [§12]
— 財務省は相互の国際的な枠組みを構築することができます [§18(d)]
広義に言えば、この法案はアメリカのステーブルコイン発行に対して厳格な規制の枠組みを設けています。
民主党からの批判
9人の民主党員が、GENIUS法案（GENIUS Act）に関する終結討論に反対票を投じる意向を示しました。その中には、上院銀行委員会のメンバー6人が含まれており、そのうち5人は以前にこの法案の委員会審議への提出を支持する票を投じていました。
この9人の民主党議員は、土曜日の夜の声明の中で次のように書いています。「しかし、この法案には、マネーロンダリング、外国発行者、国家安全保障、金融システムの安全性と健全性の維持、そしてこの法案の要求に従わない機関に対する責任追及など、解決すべき多くの問題が残っています。私たちは、これらの問題を解決するために同僚と引き続き協力することを切望していますが、もしこの法案の現在のバージョンが最終的に議会に提出される場合、私たちは討論を終了するための投票を支持することはできません。」
Politicoは「民主党が戦略を変え、上院の暗号通貨法案に反対する」との見出しでこの声明を報じたが、ガレゴ上院議員はこの変更を否定し、「これは民主党が無意味に変わることではない」と述べ、「全体審議に提出された法案は、私たちが達成した多くの進展において後退しており、私たちが求めている他の改善を含んでいない。」と述べた。
改訂された法案の更新
以下の文では、法案の最新草案（修正後）と上院銀行委員会が通過させたバージョンとの違いを分析します。私たちは、加列戈氏および民主党員が依然として懸念を示している5つの側面に基づいて、これらの変更を分析しました：1）マネーロンダリング防止；2）外国発行者；3）国家安全保障；4）我が国の金融システムの安全性と健全性の維持；5）法案に違反した行為に対する責任追及。
国家安全保障
・法令遵守(第4(a)(6)条)
外国の発行体
*外国発行者の制限(セクション3)
マネーロンダリング防止（AML）
金融システムの健全性と安全性
*準備金と資産担保(第4(a)(1)条)
説明責任と法執行
※国内犯罪に対する民事罰(第6(c)(5)条)
これらの変更はそれぞれ、委員会の圧倒的な投票(賛成18、反対6、民主党5人が共和党と力を合わせる)から数週間以内に行われ、変更の多くは、委員会で法案に反対票を投じたか、法案が議会に提出される前にそのような変更を要求した上院銀行委員会のメンバーからの特定の要求を反映していました。 私たちの分析によると、ほぼすべての変更により、この法案は上院銀行委員会で投票されたバージョンよりもステーブルコイン発行者に対してより規制的になっています。
まとめ
全体として、GENIUS法の最新版は、イノベーションの促進と消費者の保護において、暗号業界と従来の金融にとって強力な勝利を表しています。 これは、厳格な監視と規制規定を実施し、違反に対して厳しい罰則を課しながら、合理的な登録経路を作成します。 GENIUS法の成立により、国内外での米ドルの影響力が増し、個人や企業が国内や国境を越えた取引、あるいは国際取引において日常的な取引を行うことが容易になります。 これから、関係者全員が重要なポイントを得ています:暗号通貨業界は、前進するための実行可能な道であり、規制されています。 それは金融システムを保護し、米国が地政学と急速に変化する世界経済で成功するのを助けます。