Bitcoin'ın son dönemde sağlam bir yükseliş ivmesi göstermesiyle birlikte, BTC'nin uzun vadeli yükseliş mantığıyla yüksek derecede bağlı olan bir yüksek kaldıraçlı yatırım aracı olan MicroStrategy'ye (MSTR, MicroStrategy, yakın zamanda Strategy olarak yeniden adlandırıldı) dikkat etmek önemlidir. Bu makalede, Strategy'nin Bitcoin birikim ölçeğini derinlemesine analiz edecek, risk ve getiri potansiyelini değerlendirecek ve bu hisse senedinin önümüzdeki dönemde Bitcoin'in kendisinden daha iyi performans gösterip göstermeyeceğini tartışacağız. Şu anda, birçok gösterge bir araya geliyor ve fon döngüsü başlamış olabilir, bu da yatırımcılar için kritik bir dönüm noktası olabilir.
Bitcoin rezerv miktarı 550.000'e yükseldi.
"Hazine Şirketi Analitiği" (halka açık şirketlerin Bitcoin tutma analizi) verilerine göre, "Strateji" şirketinin son birkaç ayda Bitcoin biriktirme hızı şaşırtıcı bir şekilde artmıştır.
Şirket yılın başında yaklaşık 386,700 Bitcoin bulunduruyordu, şimdi ise 550,000'den fazla Bitcoin'e sahip. Bu şaşırtıcı büyüme, potansiyel bir patlama pazarına öncülük etmek amacıyla net ve düşünceli bir strateji benimsediklerini göstermektedir.
Şekil 1: "Strategy" şirketinin satın alımları, kâr-zarar durumu ve ortalama Bitcoin maliyet temeli grafiği
Michael Saylor'ın liderliğinde, bu satın alma işlemi düzenli haftalık alımlarla ve dolar maliyet ortalaması yöntemiyle milyarlarca dolar harcayarak Bitcoin satın almak için sistematik bir şekilde gerçekleştirildi.
Şirketin ortalama satın alma maliyeti yaklaşık 68,500 dolara yakındır, bu da mevcut piyasa değeriyle hesaplanan kârın yaklaşık 15 milyar dolara yaklaştığı anlamına geliyor. Toplam yatırım miktarı şu anda yaklaşık 37.9 milyar dolara ulaştı, Strategy artık yalnızca dünyanın en büyük kurumsal bitcoin sahiplerinden biri değil, aynı zamanda bu boğa piyasasının da temel katılımcısı haline geldi ve hatta piyasa dinamiklerini yeniden tanımlayabilir.
Bitcoin ve MSTR'nin dolar fiyat hareketlerini karşılaştırmak yerine, BTC'nin performansını ölçmek için doğrudan Strategy hisselerini değer birimi olarak kullanmak daha iyidir. Bu oran, ikisi arasındaki göreceli güç ilişkisini daha net bir şekilde ortaya koyar.
Şekil 2: Eğer BTC/MSTR oranı bu kritik seviyenin altına düşerse, bu "Strategy" şirketinin Bitcoin'i sürekli olarak geride bırakacağı bir döneme girebileceğini gösterebilir.
Şu anda, BTC/MSTR oranı, 2018-2019 ayı piyasası diplerinde kaydedilen seviyelere eşit olan önemli bir tarihi destek seviyesinde bulunuyor. Eğer bu seviye kırılırsa, Strategy'nin Bitcoin'in kendisi karşısında sürekli bir güç dönemine gireceğini gösterebilir. Aksi takdirde, bu destek seviyesinden bir sıçrama olursa, Bitcoin'in tekrar hakimiyet kazanabileceği ve orta-kısa vadede daha iyi risk getirisi sağlayabileceği anlamına geliyor.
Önümüzdeki birkaç hafta, bu grafik dikkatle izlenmeye değer. Oran onaylı bir şekilde düşerse, piyasa fonları büyük ölçüde Strateji'ye kayabilir, özellikle de açık piyasadan yüksek beta Bitcoin pozisyonu almak isteyen kurumsal yatırımcılar için.
MSTR Fiyat Hedefi: Bitcoin 150.000 dolara yükselirse, MSTR 1.200-1.600 dolara ulaşabilir.
Piyasa trendini doğru bir şekilde tahmin etmek gerçekçi olmasa da, Strategy'nin mevcut istifleme hızına ve Bitcoin döngüsü yasasına dayanarak makul bir çıkarım yapabiliriz. Mevcut hızda, Strategy'nin bitcoin rezervleri 2025'in sonuna kadar 700.000 ila 800.000'e ulaşabilir. Bitcoin'in döngü sırasında 150.000 dolara (konsensüs beklenen zirve) tırmandığını ve Strategy'nin hisse fiyatının 2,5 ila 3 kat (tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 3,4 kat ile) bir fiyat-defter değeri primini koruduğunu varsayarsak, fiyat hedefi 1.200 ila 1.600 dolar aralığında olabilir.
Bu hesaplama, Strategy'nin yükseliş potansiyelinin belirgin bir asimetrik avantaja sahip olduğunu göstermektedir, özellikle Bitcoin'in sürekli güçlenmesi bağlamında. Tabii ki, bu tahmin piyasanın genel olarak yükseliş göstereceği varsayımına dayanıyor, ancak daha temkinli senaryolarda bile Strategy, BTC'den daha iyi bir getiri esnekliği sergileyebilir, buna rağmen volatilite de daha yüksek olacaktır.
Şekil 3: Potansiyel Strategy şirketi hisse senedi fiyatını tahmin etme.
Yüksek Beta Özelliği: MSTR'nin boğa piyasasındaki "hızlandırıcı" etkisi
Bu noktayı daha da güçlendirmek için, Bitcoin ve Strategy hisse senetlerinin tarihsel dolar maliyet ortalaması yatırım performansını karşılaştırabiliriz.
Dollar Cost Average Strategies (Dolar Maliyet Ortalaması Stratejileri) aracını kullanarak, eğer son beş yılda her gün Bitcoin'e 10 dolar yatırmış olsaydınız, toplam yatırımınız 18,260 dolar olurdu ve şu anki değeri 61,000 doların üzerinde. Bu, neredeyse tüm diğer varlık sınıflarını geride bırakmış dikkat çekici bir sonuç; bunlar arasında yakın zamanda tarihi zirveye ulaşan altın da var.
Şekil 4: Son 5 yılda, günde 10 dolar yatırım yapmak, Bitcoin'in diğer ana varlık sınıflarından daha iyi performans gösterdiğini ortaya koyuyor.
Eğer aynı günlük 10 dolar stratejisi Strategy hisse senetlerine (2020 Ağustos'unda Bitcoin satın almaya başladığından beri) uygulanırsa, toplam yatırım miktarı 11,850 dolardır. Bu pozisyonun şu anki değeri yaklaşık 108,000 dolardır ve aynı zaman diliminde Bitcoin'i önemli ölçüde geride bırakmıştır.
Bu, Bitcoin hala temel yatırım mantığı olsa da, Stratejinin oynaklığı tolere etmeye istekli yatırımcılar için daha fazla avantaj sunduğunu gösteriyor.
Şekil 5: 2020 yılının Ağustos ayından itibaren MSTR'ye günlük 10 dolar yatırmanın, aynı dönemde Bitcoin'e yapılan yatırımlardan daha iyi bir performans sergiledi.
Önemli olan, Stratejinin aslında Bitcoin ile bağlantılı yüksek Beta bir araç olduğunu anlamaktır. Bu ilişki, kazançları artırırken aynı zamanda kayıpları da büyütmektedir.
Eğer Bitcoin uzun vadeli bir düzeltmeye girerse, örneğin %50 ile %60 arasında bir düşüş, MSTR hisse fiyatı muhtemelen daha fazla düşecektir. Bu sadece bir varsayım değil. Önceki döngülerde, MSTR aşırı dalgalanma göstermiştir, ister yukarı ister aşağı. Bunu bir portföyün parçası olarak düşünen yatırımcıların daha yüksek dalgalanmalara ve Bitcoin'in genel zayıflık dönemlerinde daha derin düzeltme riskine katlanabilmeleri gerekir.
Sonuç: MSTR, 2025 Bitcoin boğa piyasasının en iyi aracı olabilir mi?
Peki, Strateji, özünde kripto para birimleri olan çeşitlendirilmiş bir portföye dahil edilmeye değer mi? Cevap evet, ama dikkatli. Bitcoin ile yüksek korelasyonu göz önüne alındığında, Strateji, kaldıraç yoluyla daha yüksek yukarı yönlü potansiyel sunar ve tarihsel getirilerin son yıllarda BTC'den daha iyi performans gösterdiği kanıtlanmıştır. Bununla birlikte, bu avantaj, özellikle piyasa kargaşası zamanlarında daha fazla risk pahasına gelir.
Şu anda, BTC/MSTR oranı teknik bir dönüm noktasında: eğer destek seviyesini kırarsa, Strategy güçlü bir aşamaya geçebilir; eğer bir toparlanma olursa, kısa vadede Bitcoin hala daha iyi bir seçim olabilir. Her durumda, bu iki büyük varlık sürekli olarak izlenmeye değer. Eğer bu boğa piyasası yeni bir hızlandırma aşamasına girerse, kurumsal fonlar muhtemelen hem BTC'ye hem de en tanınmış hisse senedi aracısı olan Strategy'ye aynı anda akacaktır. Bu fon döngüsü hızlı ve şiddetli bir şekilde gelebilir ve önceden hareket edenler büyük kazançlar elde edebilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Çılgınca 550,000 adet BTC depolamak! MicroStrategy 2025'te BTC'yi geride bırakabilir.
Kaynak: Bitcoin Magzine Pro
Orijinal yazar: Matt Crosby
Derleme ve Düzenleme: BitpushNews
Bitcoin'ın son dönemde sağlam bir yükseliş ivmesi göstermesiyle birlikte, BTC'nin uzun vadeli yükseliş mantığıyla yüksek derecede bağlı olan bir yüksek kaldıraçlı yatırım aracı olan MicroStrategy'ye (MSTR, MicroStrategy, yakın zamanda Strategy olarak yeniden adlandırıldı) dikkat etmek önemlidir. Bu makalede, Strategy'nin Bitcoin birikim ölçeğini derinlemesine analiz edecek, risk ve getiri potansiyelini değerlendirecek ve bu hisse senedinin önümüzdeki dönemde Bitcoin'in kendisinden daha iyi performans gösterip göstermeyeceğini tartışacağız. Şu anda, birçok gösterge bir araya geliyor ve fon döngüsü başlamış olabilir, bu da yatırımcılar için kritik bir dönüm noktası olabilir.
Bitcoin rezerv miktarı 550.000'e yükseldi.
"Hazine Şirketi Analitiği" (halka açık şirketlerin Bitcoin tutma analizi) verilerine göre, "Strateji" şirketinin son birkaç ayda Bitcoin biriktirme hızı şaşırtıcı bir şekilde artmıştır.
Şirket yılın başında yaklaşık 386,700 Bitcoin bulunduruyordu, şimdi ise 550,000'den fazla Bitcoin'e sahip. Bu şaşırtıcı büyüme, potansiyel bir patlama pazarına öncülük etmek amacıyla net ve düşünceli bir strateji benimsediklerini göstermektedir.
Şekil 1: "Strategy" şirketinin satın alımları, kâr-zarar durumu ve ortalama Bitcoin maliyet temeli grafiği
Michael Saylor'ın liderliğinde, bu satın alma işlemi düzenli haftalık alımlarla ve dolar maliyet ortalaması yöntemiyle milyarlarca dolar harcayarak Bitcoin satın almak için sistematik bir şekilde gerçekleştirildi.
Şirketin ortalama satın alma maliyeti yaklaşık 68,500 dolara yakındır, bu da mevcut piyasa değeriyle hesaplanan kârın yaklaşık 15 milyar dolara yaklaştığı anlamına geliyor. Toplam yatırım miktarı şu anda yaklaşık 37.9 milyar dolara ulaştı, Strategy artık yalnızca dünyanın en büyük kurumsal bitcoin sahiplerinden biri değil, aynı zamanda bu boğa piyasasının da temel katılımcısı haline geldi ve hatta piyasa dinamiklerini yeniden tanımlayabilir.
BTC/MSTR oranı, MSTR'nin potansiyel patlayıcılığını öngörüyor.
Bitcoin ve MSTR'nin dolar fiyat hareketlerini karşılaştırmak yerine, BTC'nin performansını ölçmek için doğrudan Strategy hisselerini değer birimi olarak kullanmak daha iyidir. Bu oran, ikisi arasındaki göreceli güç ilişkisini daha net bir şekilde ortaya koyar.
Şekil 2: Eğer BTC/MSTR oranı bu kritik seviyenin altına düşerse, bu "Strategy" şirketinin Bitcoin'i sürekli olarak geride bırakacağı bir döneme girebileceğini gösterebilir.
Şu anda, BTC/MSTR oranı, 2018-2019 ayı piyasası diplerinde kaydedilen seviyelere eşit olan önemli bir tarihi destek seviyesinde bulunuyor. Eğer bu seviye kırılırsa, Strategy'nin Bitcoin'in kendisi karşısında sürekli bir güç dönemine gireceğini gösterebilir. Aksi takdirde, bu destek seviyesinden bir sıçrama olursa, Bitcoin'in tekrar hakimiyet kazanabileceği ve orta-kısa vadede daha iyi risk getirisi sağlayabileceği anlamına geliyor.
Önümüzdeki birkaç hafta, bu grafik dikkatle izlenmeye değer. Oran onaylı bir şekilde düşerse, piyasa fonları büyük ölçüde Strateji'ye kayabilir, özellikle de açık piyasadan yüksek beta Bitcoin pozisyonu almak isteyen kurumsal yatırımcılar için.
MSTR Fiyat Hedefi: Bitcoin 150.000 dolara yükselirse, MSTR 1.200-1.600 dolara ulaşabilir.
Piyasa trendini doğru bir şekilde tahmin etmek gerçekçi olmasa da, Strategy'nin mevcut istifleme hızına ve Bitcoin döngüsü yasasına dayanarak makul bir çıkarım yapabiliriz. Mevcut hızda, Strategy'nin bitcoin rezervleri 2025'in sonuna kadar 700.000 ila 800.000'e ulaşabilir. Bitcoin'in döngü sırasında 150.000 dolara (konsensüs beklenen zirve) tırmandığını ve Strategy'nin hisse fiyatının 2,5 ila 3 kat (tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 3,4 kat ile) bir fiyat-defter değeri primini koruduğunu varsayarsak, fiyat hedefi 1.200 ila 1.600 dolar aralığında olabilir.
Bu hesaplama, Strategy'nin yükseliş potansiyelinin belirgin bir asimetrik avantaja sahip olduğunu göstermektedir, özellikle Bitcoin'in sürekli güçlenmesi bağlamında. Tabii ki, bu tahmin piyasanın genel olarak yükseliş göstereceği varsayımına dayanıyor, ancak daha temkinli senaryolarda bile Strategy, BTC'den daha iyi bir getiri esnekliği sergileyebilir, buna rağmen volatilite de daha yüksek olacaktır.
Şekil 3: Potansiyel Strategy şirketi hisse senedi fiyatını tahmin etme.
Yüksek Beta Özelliği: MSTR'nin boğa piyasasındaki "hızlandırıcı" etkisi
Bu noktayı daha da güçlendirmek için, Bitcoin ve Strategy hisse senetlerinin tarihsel dolar maliyet ortalaması yatırım performansını karşılaştırabiliriz.
Dollar Cost Average Strategies (Dolar Maliyet Ortalaması Stratejileri) aracını kullanarak, eğer son beş yılda her gün Bitcoin'e 10 dolar yatırmış olsaydınız, toplam yatırımınız 18,260 dolar olurdu ve şu anki değeri 61,000 doların üzerinde. Bu, neredeyse tüm diğer varlık sınıflarını geride bırakmış dikkat çekici bir sonuç; bunlar arasında yakın zamanda tarihi zirveye ulaşan altın da var.
Şekil 4: Son 5 yılda, günde 10 dolar yatırım yapmak, Bitcoin'in diğer ana varlık sınıflarından daha iyi performans gösterdiğini ortaya koyuyor.
Eğer aynı günlük 10 dolar stratejisi Strategy hisse senetlerine (2020 Ağustos'unda Bitcoin satın almaya başladığından beri) uygulanırsa, toplam yatırım miktarı 11,850 dolardır. Bu pozisyonun şu anki değeri yaklaşık 108,000 dolardır ve aynı zaman diliminde Bitcoin'i önemli ölçüde geride bırakmıştır.
Bu, Bitcoin hala temel yatırım mantığı olsa da, Stratejinin oynaklığı tolere etmeye istekli yatırımcılar için daha fazla avantaj sunduğunu gösteriyor.
Şekil 5: 2020 yılının Ağustos ayından itibaren MSTR'ye günlük 10 dolar yatırmanın, aynı dönemde Bitcoin'e yapılan yatırımlardan daha iyi bir performans sergiledi.
Önemli olan, Stratejinin aslında Bitcoin ile bağlantılı yüksek Beta bir araç olduğunu anlamaktır. Bu ilişki, kazançları artırırken aynı zamanda kayıpları da büyütmektedir.
Eğer Bitcoin uzun vadeli bir düzeltmeye girerse, örneğin %50 ile %60 arasında bir düşüş, MSTR hisse fiyatı muhtemelen daha fazla düşecektir. Bu sadece bir varsayım değil. Önceki döngülerde, MSTR aşırı dalgalanma göstermiştir, ister yukarı ister aşağı. Bunu bir portföyün parçası olarak düşünen yatırımcıların daha yüksek dalgalanmalara ve Bitcoin'in genel zayıflık dönemlerinde daha derin düzeltme riskine katlanabilmeleri gerekir.
Sonuç: MSTR, 2025 Bitcoin boğa piyasasının en iyi aracı olabilir mi?
Peki, Strateji, özünde kripto para birimleri olan çeşitlendirilmiş bir portföye dahil edilmeye değer mi? Cevap evet, ama dikkatli. Bitcoin ile yüksek korelasyonu göz önüne alındığında, Strateji, kaldıraç yoluyla daha yüksek yukarı yönlü potansiyel sunar ve tarihsel getirilerin son yıllarda BTC'den daha iyi performans gösterdiği kanıtlanmıştır. Bununla birlikte, bu avantaj, özellikle piyasa kargaşası zamanlarında daha fazla risk pahasına gelir.
Şu anda, BTC/MSTR oranı teknik bir dönüm noktasında: eğer destek seviyesini kırarsa, Strategy güçlü bir aşamaya geçebilir; eğer bir toparlanma olursa, kısa vadede Bitcoin hala daha iyi bir seçim olabilir. Her durumda, bu iki büyük varlık sürekli olarak izlenmeye değer. Eğer bu boğa piyasası yeni bir hızlandırma aşamasına girerse, kurumsal fonlar muhtemelen hem BTC'ye hem de en tanınmış hisse senedi aracısı olan Strategy'ye aynı anda akacaktır. Bu fon döngüsü hızlı ve şiddetli bir şekilde gelebilir ve önceden hareket edenler büyük kazançlar elde edebilir.