Pasar saham telah lama direduksi menjadi kasino, obligasi telah kehilangan fungsi safe-haven mereka, dan orang-orang muda tidak lagi mau berpartisipasi dalam permainan busuk dari sistem keuangan lama. Sebagai seorang ahli investasi yang berjuang di Morgan Stanley, ia mematahkan belenggu sistem dengan hukum besi dan membangun kembali logika investasi. Artikel ini berasal dari Bonnie Blockchain dan dikompilasi, dikompilasi, dan ditulis oleh TechFlow. (Sinopsis: Bridgewater Fund Dario: Krisis utang AS akan segera pecah, dan Anda harus mengambil 15% aset untuk membeli "emas dan bitcoin") (Suplemen latar belakang: ayah kaya memperingatkan bahwa "ETF hanyalah penipuan wallpaper": memiliki emas, perak, dan bitcoin fisik adalah kebenaran menjadi kaya di masa-masa sulit) Ringkasan poin-poin penting Alokasi investasi tradisional sudah mati! Trader Bitwise Asset Management Jeff Park membuat penampilan publik pertamanya di dunia berbahasa Mandarin: kombinasi 60% pasar saham dan 40% obligasi hanyalah skrip lama yang ketinggalan zaman! Pasar saham telah lama direduksi menjadi kasino, obligasi telah kehilangan fungsi safe-haven mereka, dan orang-orang muda tidak lagi mau berpartisipasi dalam permainan busuk dari sistem keuangan lama. Sebagai seorang ahli investasi yang berjuang di Morgan Stanley, ia mematahkan belenggu sistem dengan hukum besi dan membangun kembali logika investasi. Jeff Park mengembangkan teori investasi agresif, merancang seperangkat aturan baru untuk bertahan hidup untuk era baru ketidakpastian ini. Ringkasan Brilliant Views ・ "Aset resistensi" dapat melindungi 100% aset yang sesuai (aset tersebut bergantung pada perusahaan pialang dan operasi leverage), "aset resistensi" sulit diperoleh, mereka bukan sesuatu yang dapat Anda beli dengan mudah di pasar saham, mereka tidak dapat dipertukarkan, dan tidak dapat dimanfaatkan. ・Kelangkaan itu sendiri adalah tempat letak nilainya. Dalam dunia penindasan keuangan, kita perlu mencari aset yang tidak dibuat secara artifisial, itulah sebabnya Bitcoin sangat penting saat ini. Jika Anda benar-benar ingin melakukan diversifikasi dari sistem keuangan tradisional, maka aset yang tidak bergantung pada sistem dan sepenuhnya di bawah kendali Anda sangat berharga. Sifat "di luar sistem" ini adalah sumber nilai terpenting untuk aset ini. ・Kunci nilai adalah bahwa itu harus merupakan aset fisik langka yang tidak dapat dengan mudah diproduksi; Aset-aset ini juga harus tidak dapat dipertukarkan, yaitu, tidak dapat dengan mudah disalin atau distandarisasi; Faktor kunci lainnya adalah bahwa aset ini tahan sensor, yang berarti mereka tidak bergantung pada sistem keuangan tradisional. Jika Anda benar-benar ingin melakukan diversifikasi dari sistem keuangan tradisional, aset yang tidak bergantung pada sistem dan sepenuhnya dikendalikan oleh Anda benar-benar berharga. Sifat "di luar sistem" ini adalah sumber nilai terpenting untuk aset ini. Orang sering mengacaukan hubungan antara nilai dan harga, tetapi perbedaan antara keduanya adalah bahwa harga mencerminkan niat seseorang untuk membayar sesuatu, sedangkan nilai adalah nilai yang melekat pada sesuatu itu sendiri, dan Anda biasanya tidak tahu nilainya sampai Anda mengalaminya. Kaum muda telah menyadari bahwa sistem keuangan tradisional agak dimanipulasi, dan kepercayaan mereka pada pasar saham umumnya rendah. Berinvestasi dalam Bitcoin tidak selalu bertaruh pada kenaikan harganya, terkadang bertaruh pada penurunan nilai mata uang fiat. ・ Sekarang budaya kita semakin cenderung menyederhanakan hal-hal, baik "benar" atau "salah"; Entah itu "kiri" atau "kanan", menyisakan sedikit ruang untuk nuansa. Namun pada kenyataannya, dunia ini penuh dengan nuansa, dan perdagangan opsi dapat melatih Anda untuk fokus pada distribusi kemungkinan hasil untuk melihat hal-hal secara lebih holistik. ・Pasar altcoin sekarang secara signifikan kurang aktif daripada sebelumnya. Jika Anda ingin mengejar pengalaman berisiko tinggi, alih-alih membeli beberapa meme, Anda dapat mencoba opsi Bitcoin, yang dapat mencapai hasil serupa. ・Jika Anda bullish pada Bitcoin, berinvestasi dalam Bitcoin melalui opsi adalah arah yang sangat berharga, terutama bagi mereka yang memiliki visi investasi jangka panjang. Saya belajar banyak di Morgan Stanley, aturan pertama adalah "jangan salah" dan aturan kedua adalah "selalu ingat aturan pertama." Pelajaran ini juga berlaku untuk ruang cryptocurrency. ・Ada dua arah utama untuk RWA. Yang pertama adalah mentokenisasi aset keuangan yang ada. Yang kedua adalah tokenisasi aset yang belum pernah diperdagangkan atau disekuritisasi. Portofolio 60/40 Tradisional Tidak Lagi Bekerja & Teori Investasi Agresif David: Hari ini kami memiliki Jeff Park, Kepala Strategi Alpha di Bitwise Asset Management dan Manajer Portofolio Senior. Jeff, selamat datang! Senang bertemu dengan Anda dan kami berharap dapat mendengar pendapat Anda tentang pasar Bitcoin dan cryptocurrency. Bonnie: Jeff sangat populer di Twitter, terutama postingannya tentang "portofolio agresif" yang telah memicu banyak diskusi. Jeff, bisakah Anda memberi tahu kami apa itu portofolio agresif? Jeff: Itu pertanyaan yang bagus. Saya tumbuh dengan mempelajari ekonomi dan keuangan tradisional, yang telah berlangsung sepanjang hidup saya. Ketika saya pertama kali memasuki dunia kerja, bertepatan dengan krisis keuangan global, saya menemukan bahwa teori yang saya pelajari tampaknya tidak dapat menjelaskan kenyataan. Setelah krisis, kita memasuki era "represi keuangan" yang berkepanjangan (yaitu, intervensi pemerintah melalui intervensi kebijakan untuk menjaga suku bunga tetap rendah dan membatasi aliran modal) yang tidak dapat ditemukan dalam buku teks. "Portofolio agresif" sebenarnya adalah ringkasan dari pengalaman pribadi saya, yang telah mendefinisikan ulang bagaimana generasi baru investor harus mengalokasikan aset. Portofolio tradisional 60/40, 60% obligasi dan 40% saham, dianggap sebagai strategi klasik untuk menyeimbangkan risiko dan imbalan. Namun, pada kenyataannya, kami menemukan bahwa korelasi antara obligasi dan saham lebih tinggi dari yang diperkirakan, dan kombinasi ini tidak benar-benar mencapai manajemen risiko yang terdiversifikasi. Pada intinya, portofolio agresif secara fundamental memikirkan kembali apa artinya mendiversifikasi alokasi aset mereka dan bagaimana mendefinisikan kembali sumber dan distribusi risiko. Bonnie: Jadi seperti apa alokasi aset baru dalam teori Anda? Jeff: Ya, kita harus mulai dengan pertanyaan mengapa portofolio 60/40 tradisional gagal. Ketika Anda menggali lebih dalam pertanyaan ini, Anda akan menemukan bahwa sejak krisis keuangan global, sebagian besar fluktuasi harga sekuritas dan aset sebenarnya disebabkan oleh intervensi pemerintah dan aliran modal lintas batas. Sistem moneter global saat ini mengalami belanja fiskal yang masif, yang menyebabkan distorsi konsep PDB. Misalnya, PDB termasuk pengeluaran pemerintah, tetapi apakah ini benar-benar dihitung sebagai pertumbuhan ekonomi? Distorsi ini secara bertahap mengubah obligasi dari aset safe-haven menjadi aset berisiko. Begitu seseorang menyadari hal ini, ternyata apa yang disebut kombinasi 60/40 sebenarnya adalah 100% semacam aset. Jadi apa sebenarnya 100% ini? Saya menganggapnya sebagai "aset yang sesuai" 100%. Aset-aset ini adalah aset yang kita perdagangkan di dunia yang sangat finansial, mereka bergantung pada perusahaan pialang dan operasi leverage. Mode operasi sistem arbitrase global ini adalah dasar dari keuangan tradisional. Jadi, bagaimana kita melakukan lindung nilai aset yang 100% sesuai ini? Jawabannya adalah apa yang saya sebut "aset resistensi." Aset-aset ini sulit diperoleh, bukan sesuatu yang dapat Anda beli dengan mudah di pasar saham, tidak dapat dipertukarkan, dan tidak dapat dimanfaatkan. Emas, misalnya, tetapi dalam hal ini emas fisik, bukan ETF GLD. Emas fisik merupakan cara terdesentralisasi untuk memisahkan diri dari sistem keuangan tradisional. Bitcoin juga merupakan aset tahan, yang menyediakan cara lain untuk mengungkapkan pendapat tentang kelas aset ini. Selain itu, ada karya seni kelas atas...
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Emas, Bitcoin, dan kartu Pokémon, siapa yang menjadi "jaminan sempurna" di era ini?
Pasar saham telah lama direduksi menjadi kasino, obligasi telah kehilangan fungsi safe-haven mereka, dan orang-orang muda tidak lagi mau berpartisipasi dalam permainan busuk dari sistem keuangan lama. Sebagai seorang ahli investasi yang berjuang di Morgan Stanley, ia mematahkan belenggu sistem dengan hukum besi dan membangun kembali logika investasi. Artikel ini berasal dari Bonnie Blockchain dan dikompilasi, dikompilasi, dan ditulis oleh TechFlow. (Sinopsis: Bridgewater Fund Dario: Krisis utang AS akan segera pecah, dan Anda harus mengambil 15% aset untuk membeli "emas dan bitcoin") (Suplemen latar belakang: ayah kaya memperingatkan bahwa "ETF hanyalah penipuan wallpaper": memiliki emas, perak, dan bitcoin fisik adalah kebenaran menjadi kaya di masa-masa sulit) Ringkasan poin-poin penting Alokasi investasi tradisional sudah mati! Trader Bitwise Asset Management Jeff Park membuat penampilan publik pertamanya di dunia berbahasa Mandarin: kombinasi 60% pasar saham dan 40% obligasi hanyalah skrip lama yang ketinggalan zaman! Pasar saham telah lama direduksi menjadi kasino, obligasi telah kehilangan fungsi safe-haven mereka, dan orang-orang muda tidak lagi mau berpartisipasi dalam permainan busuk dari sistem keuangan lama. Sebagai seorang ahli investasi yang berjuang di Morgan Stanley, ia mematahkan belenggu sistem dengan hukum besi dan membangun kembali logika investasi. Jeff Park mengembangkan teori investasi agresif, merancang seperangkat aturan baru untuk bertahan hidup untuk era baru ketidakpastian ini. Ringkasan Brilliant Views ・ "Aset resistensi" dapat melindungi 100% aset yang sesuai (aset tersebut bergantung pada perusahaan pialang dan operasi leverage), "aset resistensi" sulit diperoleh, mereka bukan sesuatu yang dapat Anda beli dengan mudah di pasar saham, mereka tidak dapat dipertukarkan, dan tidak dapat dimanfaatkan. ・Kelangkaan itu sendiri adalah tempat letak nilainya. Dalam dunia penindasan keuangan, kita perlu mencari aset yang tidak dibuat secara artifisial, itulah sebabnya Bitcoin sangat penting saat ini. Jika Anda benar-benar ingin melakukan diversifikasi dari sistem keuangan tradisional, maka aset yang tidak bergantung pada sistem dan sepenuhnya di bawah kendali Anda sangat berharga. Sifat "di luar sistem" ini adalah sumber nilai terpenting untuk aset ini. ・Kunci nilai adalah bahwa itu harus merupakan aset fisik langka yang tidak dapat dengan mudah diproduksi; Aset-aset ini juga harus tidak dapat dipertukarkan, yaitu, tidak dapat dengan mudah disalin atau distandarisasi; Faktor kunci lainnya adalah bahwa aset ini tahan sensor, yang berarti mereka tidak bergantung pada sistem keuangan tradisional. Jika Anda benar-benar ingin melakukan diversifikasi dari sistem keuangan tradisional, aset yang tidak bergantung pada sistem dan sepenuhnya dikendalikan oleh Anda benar-benar berharga. Sifat "di luar sistem" ini adalah sumber nilai terpenting untuk aset ini. Orang sering mengacaukan hubungan antara nilai dan harga, tetapi perbedaan antara keduanya adalah bahwa harga mencerminkan niat seseorang untuk membayar sesuatu, sedangkan nilai adalah nilai yang melekat pada sesuatu itu sendiri, dan Anda biasanya tidak tahu nilainya sampai Anda mengalaminya. Kaum muda telah menyadari bahwa sistem keuangan tradisional agak dimanipulasi, dan kepercayaan mereka pada pasar saham umumnya rendah. Berinvestasi dalam Bitcoin tidak selalu bertaruh pada kenaikan harganya, terkadang bertaruh pada penurunan nilai mata uang fiat. ・ Sekarang budaya kita semakin cenderung menyederhanakan hal-hal, baik "benar" atau "salah"; Entah itu "kiri" atau "kanan", menyisakan sedikit ruang untuk nuansa. Namun pada kenyataannya, dunia ini penuh dengan nuansa, dan perdagangan opsi dapat melatih Anda untuk fokus pada distribusi kemungkinan hasil untuk melihat hal-hal secara lebih holistik. ・Pasar altcoin sekarang secara signifikan kurang aktif daripada sebelumnya. Jika Anda ingin mengejar pengalaman berisiko tinggi, alih-alih membeli beberapa meme, Anda dapat mencoba opsi Bitcoin, yang dapat mencapai hasil serupa. ・Jika Anda bullish pada Bitcoin, berinvestasi dalam Bitcoin melalui opsi adalah arah yang sangat berharga, terutama bagi mereka yang memiliki visi investasi jangka panjang. Saya belajar banyak di Morgan Stanley, aturan pertama adalah "jangan salah" dan aturan kedua adalah "selalu ingat aturan pertama." Pelajaran ini juga berlaku untuk ruang cryptocurrency. ・Ada dua arah utama untuk RWA. Yang pertama adalah mentokenisasi aset keuangan yang ada. Yang kedua adalah tokenisasi aset yang belum pernah diperdagangkan atau disekuritisasi. Portofolio 60/40 Tradisional Tidak Lagi Bekerja & Teori Investasi Agresif David: Hari ini kami memiliki Jeff Park, Kepala Strategi Alpha di Bitwise Asset Management dan Manajer Portofolio Senior. Jeff, selamat datang! Senang bertemu dengan Anda dan kami berharap dapat mendengar pendapat Anda tentang pasar Bitcoin dan cryptocurrency. Bonnie: Jeff sangat populer di Twitter, terutama postingannya tentang "portofolio agresif" yang telah memicu banyak diskusi. Jeff, bisakah Anda memberi tahu kami apa itu portofolio agresif? Jeff: Itu pertanyaan yang bagus. Saya tumbuh dengan mempelajari ekonomi dan keuangan tradisional, yang telah berlangsung sepanjang hidup saya. Ketika saya pertama kali memasuki dunia kerja, bertepatan dengan krisis keuangan global, saya menemukan bahwa teori yang saya pelajari tampaknya tidak dapat menjelaskan kenyataan. Setelah krisis, kita memasuki era "represi keuangan" yang berkepanjangan (yaitu, intervensi pemerintah melalui intervensi kebijakan untuk menjaga suku bunga tetap rendah dan membatasi aliran modal) yang tidak dapat ditemukan dalam buku teks. "Portofolio agresif" sebenarnya adalah ringkasan dari pengalaman pribadi saya, yang telah mendefinisikan ulang bagaimana generasi baru investor harus mengalokasikan aset. Portofolio tradisional 60/40, 60% obligasi dan 40% saham, dianggap sebagai strategi klasik untuk menyeimbangkan risiko dan imbalan. Namun, pada kenyataannya, kami menemukan bahwa korelasi antara obligasi dan saham lebih tinggi dari yang diperkirakan, dan kombinasi ini tidak benar-benar mencapai manajemen risiko yang terdiversifikasi. Pada intinya, portofolio agresif secara fundamental memikirkan kembali apa artinya mendiversifikasi alokasi aset mereka dan bagaimana mendefinisikan kembali sumber dan distribusi risiko. Bonnie: Jadi seperti apa alokasi aset baru dalam teori Anda? Jeff: Ya, kita harus mulai dengan pertanyaan mengapa portofolio 60/40 tradisional gagal. Ketika Anda menggali lebih dalam pertanyaan ini, Anda akan menemukan bahwa sejak krisis keuangan global, sebagian besar fluktuasi harga sekuritas dan aset sebenarnya disebabkan oleh intervensi pemerintah dan aliran modal lintas batas. Sistem moneter global saat ini mengalami belanja fiskal yang masif, yang menyebabkan distorsi konsep PDB. Misalnya, PDB termasuk pengeluaran pemerintah, tetapi apakah ini benar-benar dihitung sebagai pertumbuhan ekonomi? Distorsi ini secara bertahap mengubah obligasi dari aset safe-haven menjadi aset berisiko. Begitu seseorang menyadari hal ini, ternyata apa yang disebut kombinasi 60/40 sebenarnya adalah 100% semacam aset. Jadi apa sebenarnya 100% ini? Saya menganggapnya sebagai "aset yang sesuai" 100%. Aset-aset ini adalah aset yang kita perdagangkan di dunia yang sangat finansial, mereka bergantung pada perusahaan pialang dan operasi leverage. Mode operasi sistem arbitrase global ini adalah dasar dari keuangan tradisional. Jadi, bagaimana kita melakukan lindung nilai aset yang 100% sesuai ini? Jawabannya adalah apa yang saya sebut "aset resistensi." Aset-aset ini sulit diperoleh, bukan sesuatu yang dapat Anda beli dengan mudah di pasar saham, tidak dapat dipertukarkan, dan tidak dapat dimanfaatkan. Emas, misalnya, tetapi dalam hal ini emas fisik, bukan ETF GLD. Emas fisik merupakan cara terdesentralisasi untuk memisahkan diri dari sistem keuangan tradisional. Bitcoin juga merupakan aset tahan, yang menyediakan cara lain untuk mengungkapkan pendapat tentang kelas aset ini. Selain itu, ada karya seni kelas atas...