By アデオラ・アデデウェ、Kredeteの創設者兼CEO コンパイラ: White55, Mars Financeアフリカは単一の市場ではなく、54の市場で構成されており、異なる規制機関、異なる中央銀行の戦略、異なる政治的現実があります。「アフリカ」と書かれたスライドで始めて、それが一つの国であるかのように振る舞い、画一的なステーブルコインの話を売り込むことが最も早く自らを挫折させる方法です。Kredeteチームは、20か国への訪問を終え、100人以上の銀行家、規制当局、政策立案者と交流しました。これは、実際の状況の実直な要約です—どれが誤解で、どれが現実であり、ステーブルコインを実現するために必要な条件は何か。基本表現：アフリカのステーブルコインは、政策の好みと政治的リスクの間で微妙なバランスを保っています。ある場合には、パイロットプロジェクトと見なされ、すべてが順調に進みます。しかし、他の分野では、許可がない限り、ただ強制的に退出させられることになります。現在、操作可能な仮想資産サービスプロバイダー（VASP）ライセンス制度を持つ国はわずかです。いくつかの国はまだサンドボックステスト/草案段階にあります。コンサルティング文書とライセンスを混同しないでください。銀行は関係、規制の保障、リスクの説明が一致したときに行動を起こし、「アフリカ事業の立ち上げ」に関するLinkedInの投稿をしたからではありません。最速の信用検証：あなたの銀行取引相手は、あなたの提案を中央銀行に提出し、「異議なし」の返信を迅速に得ることができますか？できない場合、あなたは無駄な努力をしていることになります。誤解と現実（実際のケースから）誤解1：「アフリカは私たちのステーブルコインを必要としている。」現実：アフリカは規制された外国為替取引チャネル、予測可能な決済、厳格なKYC/AMLプロセスを必要としています。特定の分野では、銀行が発行するトークン化された預金が機関レベルで公チェーンのステーブルコインよりも優れています。他の分野では、適切な報告機能を備えた法定通貨決済APIが、あらゆるトークン化されたソリューションよりも優れています。ユーザーはホワイトペーパーではなく、流通と決済が可能な資金を望んでいます。誤解その二：「アフリカ大陸にはすでに10のVASPライセンスが発行されているので、急いで行動しよう。」現実：オンラインのノイズが法案、サンドボックス、正式なライセンスを混同させている。実際、真に包括的に機能し、実際にライセンスを発行している規制制度はほとんど存在せず、これらのライセンスには継続的な規制が伴う。LinkedInでの発表は、規制当局の承認と同じではない。誤解3：「アフリカの銀行は、世界の暗号通貨スタートアップとの協力を急いでいる。」現実：アフリカの銀行はライセンスを守ることに必死です。経営陣の考慮事項：中央銀行から警告状が届くことはないか？代理銀行から厄介な質問が出されることはないか？為替規制が損なわれることはないか？もしあなたの答えが「まだ無理だ」となるなら、彼らは行動を起こさないでしょう——どれだけ「日間アクティブユーザー」のスライドを見せても。誤解4：「私たちはマイアミ、テルアビブ、またはサンパウロの共同オフィスからアフリカを遠隔操作できる。」現実：これは関係型市場です。もし地元のサポーターがあなたのチームを局長、または少なくとも適切な部門責任者に連れて行けない場合、あなたは「近日開始」の状態で数年を無駄にすることになります。地元の人々は誰が署名し、誰が本当に決定を下すのか、そしてどの週に電話をかけないべきかを知っています——あるいはあなたが直接関係を築くために飛んで行く必要があります。北アフリカ：通貨規制と暗号通貨の熱狂が交差する場所北アフリカは、ソーシャルメディア上の言説と街の現実が大きく異なる素晴らしい例です。ディナール、ディルハム、ポンドはすべて厳しく管理された通貨です。これらの国では厳格な外国為替管理規制が実施されています。これは、承認されていない資金の流れ、海外口座、または小売レベルでの暗号通貨取引が貨幣法に迅速に違反する可能性があることを意味します。実践における状況は：銀行のリスク委員会は、無許可の暗号通貨の流入を外国為替の流出と見なしています。たとえあなたが「ただのステーブルコイン」を販売しているとしても、その法的根拠は通常、暗号通貨特有の規制ではなく、外国為替違反に基づいています。法執行は単なる机上の空論ではありません。あなたの行為が外国為替管理に違反していると見なされた場合、罰金や禁錮刑が科される可能性があります。これが「暗号通貨採用率」グラフの背後にある冷酷な現実です。さらに、規制の動向や議論が相次いでおり、「サンドボックス」に関する議論やデジタル資産取引の存在に対する認識が含まれていますが、だからといって好き勝手に行動できるわけではありません。コンプライアンス活動の道は、銀行、公認の仲介機関、及び中央銀行が定めたルールを通じて進められなければなりません。要するに：外貨管理が厳しい司法管轄区では、あなたの「ステーブルコイン成長サイクル」は、通貨管理を回避するためのモデルのように見えるかもしれません。この点を無視したPPTを持って参加しないでください。実際に施行されている法律に従ってください。規制の概要(ハンズオンエクスペリエンス)ここでは具体的な会社名は言及されません。会議で経験したり検証したりした状況や運営の現実について説明しています。法律は進化しており、規制機関も変化しています。しかし、これは創業者や製品チームに実用的な思考モデルを提供します。「運用可能なVASP体制が施行されている」これらの国/地域では、実際に専門の仮想資産制度（または機能的に同等の許可の手段）を申請、取得、受け入れることができます。銀行、監査人、およびコンプライアンスチームは、それに基づいて裏付けを行うことができます。南アフリカ：暗号資産は金融商品として規制されています。ライセンス制度が発効しました。銀行と市場インフラが調整中です。政策対話では顕著な進展が見られ、規制能力が実在しています。モーリシャス：成熟し、オフショアビジネスに精通した規制機関。VASPライセンスは実際に存在し、コンプライアンスのハードルは非常に高い。「私たちはここでライセンスを取得しました」と言うことは、銀行にとって本当に重要です。セーシェル：関連法が遅れて制定されたにもかかわらず、現在では実行可能なライセンスの枠組みが整っています。この国の外国為替取引の歴史的な問題と現在のコンプライアンス状況を混同しないでください——その規制制度は急速に成熟しています。ナミビア：特別な仮想資産法が制定されました。二次的な規制法はまだ策定中ですが、これにより銀行や法律事務所に法的根拠が提供されます。ボツワナ：関連する立法が存在；態度は保守的だが明確である。コンプライアンスを遵守して運営するオペレーターにとって、実行可能な発展の道が存在する。グレーゾーンだが、進行中：ナイジェリア：同国の中央銀行は、明確なルールの下で仮想資産サービスプロバイダー（VASP）にサービスを提供することを銀行に再許可しました。一方、証券規制当局は、より包括的なフレームワークを構築しています。実際には、適切な取引相手との合意が可能ですが、オペレーターはリスク範囲を厳格に管理する必要があります。「草案、サンドボックス、シグナル」ケニア/ルワンダ/ガーナ：正式な政策草案、サンドボックス、相談文書がすでにあります。これらは許可証ではありません。しかし、規制当局の監視の下で銀行とパイロットを行いたい場合、今こそ利害関係者との協力が重要です。この段階を入札に対処するように扱ってください：関連書類、マネーロンダリング防止マニュアル、緊急対応計画を準備してください。「外国為替が最優先で、その他はすべて次に来る」北アフリカおよび一部の西アフリカ/中央アフリカ回廊：ここでは、通貨規制が重要です。あなたの最良の選択肢は、銀行主導のトークン化パイロット、銀行レベルのレポートを提供する法定通貨決済、または厳格に規制された環境での支払い機関との協力です。銀行はトークンを買わず、彼らが買うのはリスクの物語です。CEO、グループCFO、およびリスク担当者のオフィスに入ると、「ステーブルコインは未来だ」という言葉では彼らを感動させることはできません。実際に彼らを感動させるのは：1.規制優先のアーキテクチャ規制当局はデータフローの中でどのような位置にいますか？プロジェクトはどのような情報を自主的に報告できますか——取引量、相手方、疑わしいパターン？銀行は48時間以内に中央銀行に明確な異議なしの書類を提出できますか？もしあなたの書類が銀行に仕事を増やすのであれば、それはあなたがまだパートナーになる準備ができていないことを示しています。2. 外国為替のコンプライアンスと制裁監視の統合資金の流出やアービトラージを防ぐには？あなたのオラクル、価格ソース、調整コントロールはどこにありますか？あなたのアラート戦略は何ですか？3.消費者の損害と評判リスクの管理記者が200ドルであなたの製品をテストする場合、どのようにKYCを回避するのを防ぎますか？禁止、取り消し、または詐欺に対する応答時間についてのポリシーは何ですか？銀行は短時間で大臣にあなたのユーザー体験を説明できますか？4. CEOの監督の下で流動性と決済を実現する誰がエッジ領域の法定通貨を保証するのか？誰が信託口座を管理するのか？誰が代理行なのか？もし取引所の取引相手が金曜日の夜に引き出しを凍結したら、どうなるのか？もしあなたたちが倒産したら、銀行の損失はどれくらいになるのか？銀行が購入するのは「あなたたちと協力することで倒産しない」という保障です。あなたたちの口頭での約束は、リスクを最小化する表現に言い換えられる必要があり、最終的には逆ではなく、コンプライアンスに基づくスループットを実現する必要があります。アフリカ系以外の起業家がよく犯す間違い「私たちはある銀行と話をしました。」あなたは顧客マネージャーと話をしましたか？それとも承認できる幹部に会ったことがありますか？もしあなたが言う「銀行」のコンタクトがCEO / CTO / CFOの三者会議を招集できないのであれば、あなたは銀行と話をしていないことになります。「私たちには道があります」。アフリカでは、「道」とはCalendlyのリンクではありません。中央銀行に書類を送るための正しい部門を指します。もしあなたのパートナーがメモを書いた人にテキストメッセージを送れないのなら、あなたにはまだ長い道のりがあります。「私たちは X 地域でコンプライアンスを確保しているので、Y 地域のパスを申請できます。」ここはEUではなく、パスはありません。すべての通路は努力して獲得したものです。「私たちは、現地の株式参加なしでこれを実現できます。」多くの市場では、真の利益の一致は現地の利害関係の投入を必要とします——ガバナンスから収益分配まで。そうでなければ、あなたは供給者であり、パートナーではありません。供給者は置き換え可能です。「今、暗号通貨のライセンスは至る所に存在しています」。いいえ、いくつかは既に発効しており、真剣です；いくつかは草案段階にあります；いくつかはPR的な性質です。その違いを理解し、コンサルティングPDFを「ライセンス」として扱わないでください。銀行業務に関する行動ガイド（実際に進展を促す鍵）中央銀行への1ページの文書を準備する。目的、資金の流れ、顧客の旅、提携銀行の責任、データ保持、疑わしい取引報告/疑わしい活動報告のトリガー条件、旅行ルールの処理、及び退出メカニズム。1ページに収めてください。小規模なパイロットを提供します。単一のチャネル、取引量の制限、ユーザー範囲の限定、明確なストップロス条件。規制当局が重要な成功の尺度（詐欺率、紛争率、苦情解決時間）を定義するため、あなたの成長チームだけでなく。初日から報告をしっかりと行う。毎日、提携銀行に取引量と異常値の報告を提供します；毎週、政策立案者が読める要約を提供します；毎月、スクリーンショットと署名を添付したコンプライアンス証明を提供します。製品に監査ツールを備えます。規制ビューの構築：KYC ハッシュ値、制裁結果、取引フラグ、およびエンドツーエンドのタイムスタンプを含むダウンロード可能な CSV ファイルを提供します。規制当局が 50 件の取引のサンプルを要求した場合は、5 分以内にエクスポートする必要があります。賢明に秘密のチャネルでコミュニケーションを行い、決して軽率に行動しないでください。信頼できる地域のパートナーが必要です。彼らは静かに、そして信頼性を持って適切な人にアプローチする手助けをしてくれます。自賛する投稿は有害無益です。推薦が重要です。実際の外国為替状況を理解します。外国為替管理が厳しい地域では、実際の為替レートの違い、流動性ウィンドウ、決済の締切時間が「オンチェーン手数料」よりも重要です。税関がいつ閉まるかを知らなければ、資金の流れを理解することはできません。ステーブルコイン：いつが誤解で、いつが現実なのか誤解：2030年までに、個人向けのステーブルコインが「アフリカ全土の送金問題を解決する」ことになる。現実：外国為替管理市場において、小売の暗号通貨入口は影の外国為替と見なされます。資金の流れが偽装された通貨取引のように見えると、法執行の範囲に入ります。最良の選択肢は、銀行主導の試験的プロジェクト（トークン化された預金、B2B決済用の管理されたステーブルコイン）または価格透明な法定通貨チャネルです。誤解：「規制当局にもっとトレーニングを提供すれば、承認されるはずだ。」現実：規制当局はウェビナーを待っているわけではありません。彼らはインフレ目標、通貨の安定、システミックリスクを管理しています。教育は確かに役立ちますが、重要なのは、彼らの政策目標を妨げないコンプライアンスツールを示すことです。現実：安定した通貨が銀行によって発行されたり銀行が支援するツールとして設計され、明確な償還メカニズム、監査済みの準備金、リアルタイムの監視可能性を備えている場合、それはコンプライアンスの特性となる。このような環境では、「安定通貨」という言葉は単なる名称ではなく、メカニズムとなる。現実：特定の分野では、ステーブルコインは24時間透明に清算できる唯一の通貨ですが、前提としてあなたのパートナーが合法的に保有、償還、報告できる必要があります。そうでなければ、あなたはただ美しくて使えないデモバージョンを構築しただけです。20カ国の現地ノート経営陣が求めているのは具体的な詳細であり、スローガンではない。「誰が資金を持っているのか？誰が何を担当しているのか？どのような状況で問題が発生するのか？」もしあなたの回答が曖昧であれば、会議は礼儀正しく終了し、何も起こらない。競合の影響力は実際に存在します。その地域で特定の競合銀行に言及すると、相手の興味は大いに増します。「もし彼らがこの件に関心を持つなら、少なくとも耳を傾けるべきです。」これを戦略的に利用するべきですが、決して虚勢を張ってはいけません。一度虚勢を張ると、その競合との後続の会話はあなたのビジネスプロセスを終わらせてしまいます。部屋にはCEOがいる = 行動がある。このような状況は珍しくありません。グループのCEOや実際の意思決定者が出席している場合、あなたは去るときにタスクリストを持っているでしょう。「革新」や「協力」のレベルに留まっているだけなら、去るときには手ぶらになるでしょう。大使館と貿易事務所の役割はしばしば過小評価されています。彼らはあなたに許可証を取得する手助けはできませんが、あなたの誠意を証明し、旅行や会議の手配に伴うリスクを軽減するための扉を開くことができます。それらをうまく利用してください。モバイル決済チャネルは、最高の助けになるか、最大のコンプライアンスの難題になるかのいずれかです。いくつかの国では、これらは最も迅速で経済的な「ラストワンマイル」です。一方で、他の国では代理店ネットワークや顧客の身元確認情報の漏洩などの問題により、これらは規制の「ワイヤー」です。あなたの銀行パートナーが具体的な状況を教えてくれるでしょう。言語や法律における微妙な違いは重要です。「承認」、「異議なし」、「照会状」、「登録」、「ライセンス」——これらの言葉は同義ではありません。用語は正確でなければならず、そうでなければ専門的でない印象を与えることになります。アフリカに関連する主張を確認する賢明な方法（推奨の前に）これは法律、規則ですか、それとも単なるニュース記事ですか？銀行の法務チームは法律および署名済みの規制を読みます。関連する制度がある場合、許可証は本当に発行されますか？「草案フレームワーク」は「正式なライセンス」とは異なります。中央銀行はこの法域における外国為替取引についてどのように考えていますか？閉鎖通貨？交換制限？申告のハードル？これらをすべて説明できないなら、あなたはまだ準備ができていません。銀行があなたと協力する場合、彼らの報告義務は何ですか？彼らは毎週要約を提出しなければなりませんか？リアルタイムの疑わしい活動？あなたは彼らに監査を逃れさせていますか？「消費者の損害」とはここでどのようなものですか？特定の市場において、ソーシャルメディア上の大量の苦情が政策の策定を引き起こすことがあります。他の市場では、新聞記事が大臣からの電話を受けるきっかけになることもあります。あなたの地域の紹介者は誰ですか？どの法律事務所、どの元規制当局者、どの尊敬される専門家があなたの電話に出るでしょうか？もし答えが「私たちは世界的にコンプライアンスを遵守しています」であれば、あなたは地元での保障がありません。礼儀と戦略：銀行のエグゼクティブや規制当局者と会う方法（成功体験）名刺を持っていこう。古いスタイル？その通り。しかし、とても効果的だ。名刺は上司に渡される。時間厳守。これらは厳格な規定の文化です。遅れるとチャンスを失います。礼をもって接し、最高レベルの支持を得るよう努めてください。もしあなたのネットワークが合法的にグループのCEOや取締役会のメンバーを会議室に招待できるのであれば、そうしてください。上司が関与すれば、意思決定は加速されます。競合他社の好奇心を賢く利用する。競合銀行の利点に言及することで、コーヒータイムを仕事の会議に変えることができる。しかし、これは状況が真実である場合にのみ行うべきである。中央銀行のための計画を準備する方法を尋ねます。他の人に教えてもらうのを待たないでください。会議室で草案を提出してください。リストを持参してください。誰が、いつ、何の作業を完了しましたか？どのパイロットプロジェクトですか？制限は何ですか？当日フォローアップし、1ページの要約を添付してください。アフリカ系創設者へのメッセージ「アフリカ問題を解決する」といった論調を和らげる。もっと外に出て、銀行の運営チームと会い、規制当局と対話し、彼らの声に耳を傾けるべきだ。アフリカ大陸は救世主を必要としているのではなく、政策、製品、政治を調整できるパートナーを必要としている。もし本気なら、アフリカで最も広い人脈を持ち、最も信頼できる人を見つけて支援を受けるべきだ。もし見つからないのなら、まだあなたの市場ではない—少なくとも今はそうだ。それから、「銀行との提携」を発表しないでください。実際にはこれは試験的な電話に過ぎません。あなたは確かに皆に笑われる対象になりたくないでしょう。なぜ地元の資本が重要なのか？訪問中に見た最大の利点の一つ：アフリカ最大のベンチャーキャピタル会社を株式構造に組み込むこと。チームは数年をかけて関係を築き、信頼を得て、規制に対する熟練を身につけました。これは、どんなプレゼンテーションやテレマーケティングでも再現できないものであり、彼らと一緒に多くの会議に参加しました——扉の開き方は大きく異なります。より熱心に歓迎され、対話はより率直で、信頼感もすぐに築かれます。これこそが真の価値所在です：チームは技術をもたらし、彼らは政策と銀行用語をもたらします。この組み合わせこそが、チームを「また別の暗号通貨を売り込むスタートアップ」から信頼できる、銀行と協力する価値のあるパートナーに変えたのです。彼らを称賛するためではなく、実際に彼らはこれらの対話を促進するために多くの努力を注いできた。さらに、製品の実行力を加えれば、潜在的なユニコーン企業が誕生する。20カ国以上、100以上の銀行を訪問した結果、今こそアフリカの創業者が現実世界の製品を作る絶好の機会であると確信しています。この機会は「暗号のための暗号」ではありません。むしろ、通貨規制、消費者保護、外国為替政策を尊重した、規制された国境を越えた価値の流れです。もしあなたが構築しているなら、以下は最終のチェックリストです：チャネルを選択し、主導権を握る。デザインリーダーのダッシュボードであり、単にあなたのチームの成長のダッシュボードではありません。外国為替法を最初の法律と考えてください。地元のスタッフを配置します。マネージャー、コンプライアンス責任者、法務顧問は、カレンダーリンクなしで該当のオフィスに入ることができます。ライセンスは生物のように扱うべきです。利益を得たいのであれば、規制を受け入れなければなりません。アフリカは関係の所在であり、詳細の所在であり、ルールの所在です。この三者を尊重すれば、持続可能な製品を生み出すことができます。
ステーブルコインの迷思と現実：20のアフリカ諸国からの実地ガイド
By アデオラ・アデデウェ、Kredeteの創設者兼CEO
コンパイラ: White55, Mars Finance
アフリカは単一の市場ではなく、54の市場で構成されており、異なる規制機関、異なる中央銀行の戦略、異なる政治的現実があります。「アフリカ」と書かれたスライドで始めて、それが一つの国であるかのように振る舞い、画一的なステーブルコインの話を売り込むことが最も早く自らを挫折させる方法です。Kredeteチームは、20か国への訪問を終え、100人以上の銀行家、規制当局、政策立案者と交流しました。これは、実際の状況の実直な要約です—どれが誤解で、どれが現実であり、ステーブルコインを実現するために必要な条件は何か。
基本表現：
アフリカのステーブルコインは、政策の好みと政治的リスクの間で微妙なバランスを保っています。ある場合には、パイロットプロジェクトと見なされ、すべてが順調に進みます。しかし、他の分野では、許可がない限り、ただ強制的に退出させられることになります。
現在、操作可能な仮想資産サービスプロバイダー（VASP）ライセンス制度を持つ国はわずかです。いくつかの国はまだサンドボックステスト/草案段階にあります。コンサルティング文書とライセンスを混同しないでください。
銀行は関係、規制の保障、リスクの説明が一致したときに行動を起こし、「アフリカ事業の立ち上げ」に関するLinkedInの投稿をしたからではありません。
最速の信用検証：あなたの銀行取引相手は、あなたの提案を中央銀行に提出し、「異議なし」の返信を迅速に得ることができますか？できない場合、あなたは無駄な努力をしていることになります。
誤解と現実（実際のケースから）
誤解1：「アフリカは私たちのステーブルコインを必要としている。」
現実：アフリカは規制された外国為替取引チャネル、予測可能な決済、厳格なKYC/AMLプロセスを必要としています。特定の分野では、銀行が発行するトークン化された預金が機関レベルで公チェーンのステーブルコインよりも優れています。他の分野では、適切な報告機能を備えた法定通貨決済APIが、あらゆるトークン化されたソリューションよりも優れています。ユーザーはホワイトペーパーではなく、流通と決済が可能な資金を望んでいます。
誤解その二：「アフリカ大陸にはすでに10のVASPライセンスが発行されているので、急いで行動しよう。」
現実：オンラインのノイズが法案、サンドボックス、正式なライセンスを混同させている。実際、真に包括的に機能し、実際にライセンスを発行している規制制度はほとんど存在せず、これらのライセンスには継続的な規制が伴う。LinkedInでの発表は、規制当局の承認と同じではない。
誤解3：「アフリカの銀行は、世界の暗号通貨スタートアップとの協力を急いでいる。」
現実：アフリカの銀行はライセンスを守ることに必死です。経営陣の考慮事項：中央銀行から警告状が届くことはないか？代理銀行から厄介な質問が出されることはないか？為替規制が損なわれることはないか？もしあなたの答えが「まだ無理だ」となるなら、彼らは行動を起こさないでしょう——どれだけ「日間アクティブユーザー」のスライドを見せても。
誤解4：「私たちはマイアミ、テルアビブ、またはサンパウロの共同オフィスからアフリカを遠隔操作できる。」
現実：これは関係型市場です。もし地元のサポーターがあなたのチームを局長、または少なくとも適切な部門責任者に連れて行けない場合、あなたは「近日開始」の状態で数年を無駄にすることになります。地元の人々は誰が署名し、誰が本当に決定を下すのか、そしてどの週に電話をかけないべきかを知っています——あるいはあなたが直接関係を築くために飛んで行く必要があります。
北アフリカ：通貨規制と暗号通貨の熱狂が交差する場所
北アフリカは、ソーシャルメディア上の言説と街の現実が大きく異なる素晴らしい例です。ディナール、ディルハム、ポンドはすべて厳しく管理された通貨です。これらの国では厳格な外国為替管理規制が実施されています。これは、承認されていない資金の流れ、海外口座、または小売レベルでの暗号通貨取引が貨幣法に迅速に違反する可能性があることを意味します。
実践における状況は：
銀行のリスク委員会は、無許可の暗号通貨の流入を外国為替の流出と見なしています。たとえあなたが「ただのステーブルコイン」を販売しているとしても、その法的根拠は通常、暗号通貨特有の規制ではなく、外国為替違反に基づいています。
法執行は単なる机上の空論ではありません。あなたの行為が外国為替管理に違反していると見なされた場合、罰金や禁錮刑が科される可能性があります。これが「暗号通貨採用率」グラフの背後にある冷酷な現実です。
さらに、規制の動向や議論が相次いでおり、「サンドボックス」に関する議論やデジタル資産取引の存在に対する認識が含まれていますが、だからといって好き勝手に行動できるわけではありません。コンプライアンス活動の道は、銀行、公認の仲介機関、及び中央銀行が定めたルールを通じて進められなければなりません。
要するに：外貨管理が厳しい司法管轄区では、あなたの「ステーブルコイン成長サイクル」は、通貨管理を回避するためのモデルのように見えるかもしれません。この点を無視したPPTを持って参加しないでください。実際に施行されている法律に従ってください。
規制の概要(ハンズオンエクスペリエンス)
ここでは具体的な会社名は言及されません。会議で経験したり検証したりした状況や運営の現実について説明しています。法律は進化しており、規制機関も変化しています。しかし、これは創業者や製品チームに実用的な思考モデルを提供します。
「運用可能なVASP体制が施行されている」
これらの国/地域では、実際に専門の仮想資産制度（または機能的に同等の許可の手段）を申請、取得、受け入れることができます。銀行、監査人、およびコンプライアンスチームは、それに基づいて裏付けを行うことができます。
南アフリカ：暗号資産は金融商品として規制されています。ライセンス制度が発効しました。銀行と市場インフラが調整中です。政策対話では顕著な進展が見られ、規制能力が実在しています。
モーリシャス：成熟し、オフショアビジネスに精通した規制機関。VASPライセンスは実際に存在し、コンプライアンスのハードルは非常に高い。「私たちはここでライセンスを取得しました」と言うことは、銀行にとって本当に重要です。
セーシェル：関連法が遅れて制定されたにもかかわらず、現在では実行可能なライセンスの枠組みが整っています。この国の外国為替取引の歴史的な問題と現在のコンプライアンス状況を混同しないでください——その規制制度は急速に成熟しています。
ナミビア：特別な仮想資産法が制定されました。二次的な規制法はまだ策定中ですが、これにより銀行や法律事務所に法的根拠が提供されます。
ボツワナ：関連する立法が存在；態度は保守的だが明確である。コンプライアンスを遵守して運営するオペレーターにとって、実行可能な発展の道が存在する。
グレーゾーンだが、進行中：
ナイジェリア：同国の中央銀行は、明確なルールの下で仮想資産サービスプロバイダー（VASP）にサービスを提供することを銀行に再許可しました。一方、証券規制当局は、より包括的なフレームワークを構築しています。実際には、適切な取引相手との合意が可能ですが、オペレーターはリスク範囲を厳格に管理する必要があります。
「草案、サンドボックス、シグナル」
ケニア/ルワンダ/ガーナ：正式な政策草案、サンドボックス、相談文書がすでにあります。これらは許可証ではありません。しかし、規制当局の監視の下で銀行とパイロットを行いたい場合、今こそ利害関係者との協力が重要です。この段階を入札に対処するように扱ってください：関連書類、マネーロンダリング防止マニュアル、緊急対応計画を準備してください。
「外国為替が最優先で、その他はすべて次に来る」
北アフリカおよび一部の西アフリカ/中央アフリカ回廊：ここでは、通貨規制が重要です。あなたの最良の選択肢は、銀行主導のトークン化パイロット、銀行レベルのレポートを提供する法定通貨決済、または厳格に規制された環境での支払い機関との協力です。
銀行はトークンを買わず、彼らが買うのはリスクの物語です。
CEO、グループCFO、およびリスク担当者のオフィスに入ると、「ステーブルコインは未来だ」という言葉では彼らを感動させることはできません。実際に彼らを感動させるのは：
1.規制優先のアーキテクチャ
規制当局はデータフローの中でどのような位置にいますか？プロジェクトはどのような情報を自主的に報告できますか——取引量、相手方、疑わしいパターン？
銀行は48時間以内に中央銀行に明確な異議なしの書類を提出できますか？もしあなたの書類が銀行に仕事を増やすのであれば、それはあなたがまだパートナーになる準備ができていないことを示しています。
資金の流出やアービトラージを防ぐには？あなたのオラクル、価格ソース、調整コントロールはどこにありますか？あなたのアラート戦略は何ですか？
3.消費者の損害と評判リスクの管理
記者が200ドルであなたの製品をテストする場合、どのようにKYCを回避するのを防ぎますか？禁止、取り消し、または詐欺に対する応答時間についてのポリシーは何ですか？銀行は短時間で大臣にあなたのユーザー体験を説明できますか？
誰がエッジ領域の法定通貨を保証するのか？誰が信託口座を管理するのか？誰が代理行なのか？もし取引所の取引相手が金曜日の夜に引き出しを凍結したら、どうなるのか？もしあなたたちが倒産したら、銀行の損失はどれくらいになるのか？
銀行が購入するのは「あなたたちと協力することで倒産しない」という保障です。あなたたちの口頭での約束は、リスクを最小化する表現に言い換えられる必要があり、最終的には逆ではなく、コンプライアンスに基づくスループットを実現する必要があります。
アフリカ系以外の起業家がよく犯す間違い
「私たちはある銀行と話をしました。」あなたは顧客マネージャーと話をしましたか？それとも承認できる幹部に会ったことがありますか？もしあなたが言う「銀行」のコンタクトがCEO / CTO / CFOの三者会議を招集できないのであれば、あなたは銀行と話をしていないことになります。
「私たちには道があります」。アフリカでは、「道」とはCalendlyのリンクではありません。中央銀行に書類を送るための正しい部門を指します。もしあなたのパートナーがメモを書いた人にテキストメッセージを送れないのなら、あなたにはまだ長い道のりがあります。
「私たちは X 地域でコンプライアンスを確保しているので、Y 地域のパスを申請できます。」ここはEUではなく、パスはありません。すべての通路は努力して獲得したものです。
「私たちは、現地の株式参加なしでこれを実現できます。」多くの市場では、真の利益の一致は現地の利害関係の投入を必要とします——ガバナンスから収益分配まで。そうでなければ、あなたは供給者であり、パートナーではありません。供給者は置き換え可能です。
「今、暗号通貨のライセンスは至る所に存在しています」。いいえ、いくつかは既に発効しており、真剣です；いくつかは草案段階にあります；いくつかはPR的な性質です。その違いを理解し、コンサルティングPDFを「ライセンス」として扱わないでください。
銀行業務に関する行動ガイド（実際に進展を促す鍵）
中央銀行への1ページの文書を準備する。
目的、資金の流れ、顧客の旅、提携銀行の責任、データ保持、疑わしい取引報告/疑わしい活動報告のトリガー条件、旅行ルールの処理、及び退出メカニズム。1ページに収めてください。
小規模なパイロットを提供します。
単一のチャネル、取引量の制限、ユーザー範囲の限定、明確なストップロス条件。規制当局が重要な成功の尺度（詐欺率、紛争率、苦情解決時間）を定義するため、あなたの成長チームだけでなく。
初日から報告をしっかりと行う。
毎日、提携銀行に取引量と異常値の報告を提供します；毎週、政策立案者が読める要約を提供します；毎月、スクリーンショットと署名を添付したコンプライアンス証明を提供します。
製品に監査ツールを備えます。
規制ビューの構築：KYC ハッシュ値、制裁結果、取引フラグ、およびエンドツーエンドのタイムスタンプを含むダウンロード可能な CSV ファイルを提供します。規制当局が 50 件の取引のサンプルを要求した場合は、5 分以内にエクスポートする必要があります。
賢明に秘密のチャネルでコミュニケーションを行い、決して軽率に行動しないでください。
信頼できる地域のパートナーが必要です。彼らは静かに、そして信頼性を持って適切な人にアプローチする手助けをしてくれます。自賛する投稿は有害無益です。推薦が重要です。
実際の外国為替状況を理解します。
外国為替管理が厳しい地域では、実際の為替レートの違い、流動性ウィンドウ、決済の締切時間が「オンチェーン手数料」よりも重要です。税関がいつ閉まるかを知らなければ、資金の流れを理解することはできません。
ステーブルコイン：いつが誤解で、いつが現実なのか
誤解：2030年までに、個人向けのステーブルコインが「アフリカ全土の送金問題を解決する」ことになる。
現実：外国為替管理市場において、小売の暗号通貨入口は影の外国為替と見なされます。資金の流れが偽装された通貨取引のように見えると、法執行の範囲に入ります。最良の選択肢は、銀行主導の試験的プロジェクト（トークン化された預金、B2B決済用の管理されたステーブルコイン）または価格透明な法定通貨チャネルです。
誤解：「規制当局にもっとトレーニングを提供すれば、承認されるはずだ。」
現実：規制当局はウェビナーを待っているわけではありません。彼らはインフレ目標、通貨の安定、システミックリスクを管理しています。教育は確かに役立ちますが、重要なのは、彼らの政策目標を妨げないコンプライアンスツールを示すことです。
現実：安定した通貨が銀行によって発行されたり銀行が支援するツールとして設計され、明確な償還メカニズム、監査済みの準備金、リアルタイムの監視可能性を備えている場合、それはコンプライアンスの特性となる。このような環境では、「安定通貨」という言葉は単なる名称ではなく、メカニズムとなる。
現実：特定の分野では、ステーブルコインは24時間透明に清算できる唯一の通貨ですが、前提としてあなたのパートナーが合法的に保有、償還、報告できる必要があります。そうでなければ、あなたはただ美しくて使えないデモバージョンを構築しただけです。
20カ国の現地ノート
経営陣が求めているのは具体的な詳細であり、スローガンではない。「誰が資金を持っているのか？誰が何を担当しているのか？どのような状況で問題が発生するのか？」もしあなたの回答が曖昧であれば、会議は礼儀正しく終了し、何も起こらない。
競合の影響力は実際に存在します。その地域で特定の競合銀行に言及すると、相手の興味は大いに増します。「もし彼らがこの件に関心を持つなら、少なくとも耳を傾けるべきです。」これを戦略的に利用するべきですが、決して虚勢を張ってはいけません。一度虚勢を張ると、その競合との後続の会話はあなたのビジネスプロセスを終わらせてしまいます。
部屋にはCEOがいる = 行動がある。このような状況は珍しくありません。グループのCEOや実際の意思決定者が出席している場合、あなたは去るときにタスクリストを持っているでしょう。「革新」や「協力」のレベルに留まっているだけなら、去るときには手ぶらになるでしょう。
大使館と貿易事務所の役割はしばしば過小評価されています。彼らはあなたに許可証を取得する手助けはできませんが、あなたの誠意を証明し、旅行や会議の手配に伴うリスクを軽減するための扉を開くことができます。それらをうまく利用してください。
モバイル決済チャネルは、最高の助けになるか、最大のコンプライアンスの難題になるかのいずれかです。いくつかの国では、これらは最も迅速で経済的な「ラストワンマイル」です。一方で、他の国では代理店ネットワークや顧客の身元確認情報の漏洩などの問題により、これらは規制の「ワイヤー」です。あなたの銀行パートナーが具体的な状況を教えてくれるでしょう。
言語や法律における微妙な違いは重要です。「承認」、「異議なし」、「照会状」、「登録」、「ライセンス」——これらの言葉は同義ではありません。用語は正確でなければならず、そうでなければ専門的でない印象を与えることになります。
アフリカに関連する主張を確認する賢明な方法（推奨の前に）
これは法律、規則ですか、それとも単なるニュース記事ですか？
銀行の法務チームは法律および署名済みの規制を読みます。
関連する制度がある場合、許可証は本当に発行されますか？
「草案フレームワーク」は「正式なライセンス」とは異なります。
中央銀行はこの法域における外国為替取引についてどのように考えていますか？
閉鎖通貨？交換制限？申告のハードル？これらをすべて説明できないなら、あなたはまだ準備ができていません。
銀行があなたと協力する場合、彼らの報告義務は何ですか？
彼らは毎週要約を提出しなければなりませんか？リアルタイムの疑わしい活動？あなたは彼らに監査を逃れさせていますか？
「消費者の損害」とはここでどのようなものですか？
特定の市場において、ソーシャルメディア上の大量の苦情が政策の策定を引き起こすことがあります。他の市場では、新聞記事が大臣からの電話を受けるきっかけになることもあります。
あなたの地域の紹介者は誰ですか？
どの法律事務所、どの元規制当局者、どの尊敬される専門家があなたの電話に出るでしょうか？もし答えが「私たちは世界的にコンプライアンスを遵守しています」であれば、あなたは地元での保障がありません。
礼儀と戦略：銀行のエグゼクティブや規制当局者と会う方法（成功体験）
名刺を持っていこう。古いスタイル？その通り。しかし、とても効果的だ。名刺は上司に渡される。
時間厳守。これらは厳格な規定の文化です。遅れるとチャンスを失います。
礼をもって接し、最高レベルの支持を得るよう努めてください。もしあなたのネットワークが合法的にグループのCEOや取締役会のメンバーを会議室に招待できるのであれば、そうしてください。上司が関与すれば、意思決定は加速されます。
競合他社の好奇心を賢く利用する。競合銀行の利点に言及することで、コーヒータイムを仕事の会議に変えることができる。しかし、これは状況が真実である場合にのみ行うべきである。
中央銀行のための計画を準備する方法を尋ねます。他の人に教えてもらうのを待たないでください。会議室で草案を提出してください。
リストを持参してください。誰が、いつ、何の作業を完了しましたか？どのパイロットプロジェクトですか？制限は何ですか？当日フォローアップし、1ページの要約を添付してください。
アフリカ系創設者へのメッセージ
「アフリカ問題を解決する」といった論調を和らげる。もっと外に出て、銀行の運営チームと会い、規制当局と対話し、彼らの声に耳を傾けるべきだ。アフリカ大陸は救世主を必要としているのではなく、政策、製品、政治を調整できるパートナーを必要としている。もし本気なら、アフリカで最も広い人脈を持ち、最も信頼できる人を見つけて支援を受けるべきだ。もし見つからないのなら、まだあなたの市場ではない—少なくとも今はそうだ。
それから、「銀行との提携」を発表しないでください。実際にはこれは試験的な電話に過ぎません。あなたは確かに皆に笑われる対象になりたくないでしょう。
なぜ地元の資本が重要なのか？
訪問中に見た最大の利点の一つ：アフリカ最大のベンチャーキャピタル会社を株式構造に組み込むこと。チームは数年をかけて関係を築き、信頼を得て、規制に対する熟練を身につけました。これは、どんなプレゼンテーションやテレマーケティングでも再現できないものであり、彼らと一緒に多くの会議に参加しました——扉の開き方は大きく異なります。より熱心に歓迎され、対話はより率直で、信頼感もすぐに築かれます。
これこそが真の価値所在です：チームは技術をもたらし、彼らは政策と銀行用語をもたらします。この組み合わせこそが、チームを「また別の暗号通貨を売り込むスタートアップ」から信頼できる、銀行と協力する価値のあるパートナーに変えたのです。
彼らを称賛するためではなく、実際に彼らはこれらの対話を促進するために多くの努力を注いできた。さらに、製品の実行力を加えれば、潜在的なユニコーン企業が誕生する。
20カ国以上、100以上の銀行を訪問した結果、今こそアフリカの創業者が現実世界の製品を作る絶好の機会であると確信しています。この機会は「暗号のための暗号」ではありません。むしろ、通貨規制、消費者保護、外国為替政策を尊重した、規制された国境を越えた価値の流れです。
もしあなたが構築しているなら、以下は最終のチェックリストです：
チャネルを選択し、主導権を握る。
デザインリーダーのダッシュボードであり、単にあなたのチームの成長のダッシュボードではありません。
外国為替法を最初の法律と考えてください。
地元のスタッフを配置します。マネージャー、コンプライアンス責任者、法務顧問は、カレンダーリンクなしで該当のオフィスに入ることができます。
ライセンスは生物のように扱うべきです。利益を得たいのであれば、規制を受け入れなければなりません。
アフリカは関係の所在であり、詳細の所在であり、ルールの所在です。この三者を尊重すれば、持続可能な製品を生み出すことができます。