# 香港ステーブルコインの発展が新しい段階に入る香港金融管理局は2025年8月1日からステーブルコインの発行ライセンス申請を開始することを発表し、香港におけるステーブルコインの発展が正式に実施段階に入ることを示しています。過去1年、金融管理局はサンドボックステストを推進し、明確な規制の方向性を示してきました。現在、参加機関はテストから正式な規制体系に基づく発行と流通に移行します。報道によると、すでに数十の機関がステーブルコインライセンスの申請を表明しており、さらに多くの地元銀行、テクノロジー企業、ブロックチェーンチームが清算システム、カストディメカニズム、支払いインターフェースなどの準備を進めています。## 香港ステーブルコイン規制の進展### 規制制度が正式に発効しました「ステーブルコイン条例」は2025年8月1日から正式に施行されます。金融管理局は、ライセンスを持つステーブルコイン発行者の監督ガイドライン、マネーロンダリング防止ガイドライン、ライセンス制度の概要、及び移行条項の概要を含む4つの関連文書を同時に官報に掲載しました。### ディーリングプロセスと要件香港金融管理局は2025年8月1日から9月30日までの間に最初のステーブルコイン発行者ライセンスの申請を受け付け、申請機関に8月31日までに積極的に連絡をするよう促しています。金融管理局は市場参加者に対して慎重に公にコミュニケーションを行い、虚偽の主張をしてライセンスを取得したり申請中であると偽ることがないよう注意を促しています。### 申請条件とコンプライアンス要件全ての香港の合規ステーブルコイン保有者の身分は確認されなければならず、実質的に実名制となります。この規定は、従来の「ホワイトリスト」制度よりも厳格です。具体的な方案は発行者が提案し、金融管理局の審査確認を経る必要があります。### 法定通貨に対するHKMAの態度香港金融管理局副総裁の陳維民は、単一通貨またはバスケット通貨に連動するステーブルコインのライセンスを申請できると述べたが、申請時には通貨の種類を明確に示す必要があると強調した。彼はまた、ライセンスの発行基準が非常に高いことを強調し、最初のライセンスは来年の初めに発行されると予想している。### 移行期間の配置と分類《ステーブルコイン》条例実施後は6ヶ月の移行期間が設けられ、金管局は既存の発行機関を分類して処理します。規制要件を満たす者は一時ライセンスを取得でき、3ヶ月以内に基準に達しない者は4ヶ月以内に業務を終了しなければならず、基準に満たない者は1ヶ月以内に運営を終了する必要があります。要件には全額準備、迅速な償還、実体の設立、財政資源、KYCなどがあります。違反者は罰金、ライセンスの一時停止または取り消し等の罰則に直面します。## 香港政策層のステーブルコインに関する最新の発言香港政府と関連機関は最近、ステーブルコインに関する政策信号を集中的に発信しており、規制の論理、ライセンス発行のメカニズム、連動通貨、実施シーン、リスク管理などの重要なテーマをカバーしています。### ステーブルコイン定位多くの政策担当者が強調しているのは、ステーブルコインは市場の投機ツールとなるべきではなく、金融効率を向上させるためのインフラとして捉えられるべきだということです。政府は明確な監督の理念を維持し、発行者に対して資本金、準備メカニズム、及び償還能力を要求し、システミックリスクを防ぐことを目指します。### ライセンス制度香港金融管理局は、ステーブルコインの発行者が直面するコンプライアンス要件は、電子財布や銀行などの金融機関とほぼ同等であると述べています。初期段階では"少量のライセンス"が発行され、発行者のビジネスプラン、実際のシナリオ、リザーブ能力および技術的安全性が重点的に評価されます。### アプリケーションシーン政策レベルでのステーブルコインの位置付けは、主にクロスボーダー決済と清算システムにあります。最初のステーブルコインは、クロスボーダー貿易決済とWeb3シーンのテストに焦点を当てます。また、金融資産のトークン化を促進し、グリーンボンド、ETF、商品などの市場にトークン決済メカニズムを導入します。### 法定通貨のアンカーメカニズム香港の規制フレームワークは設計上オープンであり、申請者は特定の法定通貨または一連の法定通貨にペッグすることを選択できます。人民元ステーブルコインについては、法律上は禁止されていませんが、本土の機関との調整が必要です。異なる法定通貨を担保資産として使用することが許可されており、より多くの国際機関を引き付けるのに役立ちます。###投資家向けアラート複数の政策関係者が市場の熱気に冷静な注意を促し、小口投資家に警戒を保ち、製品リスクを十分に理解するように勧めています。また、金融管理局は、無許可で「ライセンス取得済み」または「ライセンスを申請中」と主張するプロジェクトに対して、一般市民に警戒を呼びかけています。## 市場の香港におけるステーブルコイン規制に対する見解### カード配布のリズムの期待市場は、最初のステーブルコインのライセンスの数が「わずか数件」になると予想しており、早ければ年末までに実現する見込みです。注目すべき2つの主なポイントは、明確なライセンス取得の可能性がある発行者と、すでにステーブルコインの使用シーンの構築に参加することが決定しているプラットフォーム企業です。### 規制パスの前提条件香港は「米ドルステーブルコインが国際市場に接続され、香港ドルステーブルコインが内陸と接続される」という二層の規制体制を形成する可能性があるとの見解があります。将来的には、非米ドルステーブルコインの市場シェアが増加する可能性があり、ペッグ通貨と公链ネットワークの展開は発行者が自主的に決定します。### CNHステーブルコイン予想市場はオフショア人民元ステーブルコイン(CNH Stablecoin)が香港で最初に試験運用されるかについて熱く議論しています。ある見解では、香港のステーブルコイン規制がCNHステーブルコインに"合法的な道を敷いた"とされており、内地の資本規制を違反することなく、クロスボーダー決済の実現可能性を検証することができると言われています。### 金融市場への影響一部の証券会社は、香港のステーブルコイン規制が構造的な投資機会をもたらすと考えており、主にデジタル通貨、国境を越えた支払い、ブロックチェーン、RWAなどのセクターに集中しています。しかし、国内の仮想資産規制が依然として厳しいため、大規模な増加資金の流入確率は低いです。## 香港のステーブルコインライセンス申請企業の動向###全体的な市場参入熱報道によると、50から60社が香港のステーブルコインライセンスを申請する意向を示しています。その中の約半数は決済機関で、残りの半数は著名なインターネット企業であり、大多数は中国資本の背景があります。初期段階では3〜4件のライセンスのみが発行されると予想されており、初期のステーブルコインは主に香港ドルと米ドルに連動する予定です。### サンドボックス試点機関リスト金管局が発表したステーブルコイン発行者サンドボックステストに参加する5つの機関は、京东币链科技、圆币创新科技、スタンダードチャータード銀行(香港)、安拟集团、香港電訊です。### 明確にライセンスを申請するまたは申請中の企業を示しています中国の三三メディア、天盛キャピタル、多点数智、Animoca Brands連合体、京東、アントグループ国際、連連デジタルなどを含みます。これらの企業は金融、テクノロジー、支払いなどの異なる業界の背景を持っています。### に関連するビジネスを研究または展開している企業中国平安は香港のステーブルコイン規制の変化を積極的に研究していると述べました。三未信安は香港地域の仮想通貨とステーブルコインに関連する業務に参加しており、プロジェクトに安全保障を提供するとしています。《ステーブルコイン条例》が間もなく施行される中、多様な市場参加者が入場のペースを加速させており、香港のステーブルコイン規制制度の実施後に引き起こされた広範な反応を反映しています。規制当局、市場参加者、投資家はこの新興分野の発展動向に密接に注目するでしょう。
香港ステーブルコイン発行カウントダウン 多くの企業が積極的に布陣
香港ステーブルコインの発展が新しい段階に入る
香港金融管理局は2025年8月1日からステーブルコインの発行ライセンス申請を開始することを発表し、香港におけるステーブルコインの発展が正式に実施段階に入ることを示しています。過去1年、金融管理局はサンドボックステストを推進し、明確な規制の方向性を示してきました。現在、参加機関はテストから正式な規制体系に基づく発行と流通に移行します。報道によると、すでに数十の機関がステーブルコインライセンスの申請を表明しており、さらに多くの地元銀行、テクノロジー企業、ブロックチェーンチームが清算システム、カストディメカニズム、支払いインターフェースなどの準備を進めています。
香港ステーブルコイン規制の進展
規制制度が正式に発効しました
「ステーブルコイン条例」は2025年8月1日から正式に施行されます。金融管理局は、ライセンスを持つステーブルコイン発行者の監督ガイドライン、マネーロンダリング防止ガイドライン、ライセンス制度の概要、及び移行条項の概要を含む4つの関連文書を同時に官報に掲載しました。
ディーリングプロセスと要件
香港金融管理局は2025年8月1日から9月30日までの間に最初のステーブルコイン発行者ライセンスの申請を受け付け、申請機関に8月31日までに積極的に連絡をするよう促しています。金融管理局は市場参加者に対して慎重に公にコミュニケーションを行い、虚偽の主張をしてライセンスを取得したり申請中であると偽ることがないよう注意を促しています。
申請条件とコンプライアンス要件
全ての香港の合規ステーブルコイン保有者の身分は確認されなければならず、実質的に実名制となります。この規定は、従来の「ホワイトリスト」制度よりも厳格です。具体的な方案は発行者が提案し、金融管理局の審査確認を経る必要があります。
法定通貨に対するHKMAの態度
香港金融管理局副総裁の陳維民は、単一通貨またはバスケット通貨に連動するステーブルコインのライセンスを申請できると述べたが、申請時には通貨の種類を明確に示す必要があると強調した。彼はまた、ライセンスの発行基準が非常に高いことを強調し、最初のライセンスは来年の初めに発行されると予想している。
移行期間の配置と分類
《ステーブルコイン》条例実施後は6ヶ月の移行期間が設けられ、金管局は既存の発行機関を分類して処理します。規制要件を満たす者は一時ライセンスを取得でき、3ヶ月以内に基準に達しない者は4ヶ月以内に業務を終了しなければならず、基準に満たない者は1ヶ月以内に運営を終了する必要があります。要件には全額準備、迅速な償還、実体の設立、財政資源、KYCなどがあります。違反者は罰金、ライセンスの一時停止または取り消し等の罰則に直面します。
香港政策層のステーブルコインに関する最新の発言
香港政府と関連機関は最近、ステーブルコインに関する政策信号を集中的に発信しており、規制の論理、ライセンス発行のメカニズム、連動通貨、実施シーン、リスク管理などの重要なテーマをカバーしています。
ステーブルコイン定位
多くの政策担当者が強調しているのは、ステーブルコインは市場の投機ツールとなるべきではなく、金融効率を向上させるためのインフラとして捉えられるべきだということです。政府は明確な監督の理念を維持し、発行者に対して資本金、準備メカニズム、及び償還能力を要求し、システミックリスクを防ぐことを目指します。
ライセンス制度
香港金融管理局は、ステーブルコインの発行者が直面するコンプライアンス要件は、電子財布や銀行などの金融機関とほぼ同等であると述べています。初期段階では"少量のライセンス"が発行され、発行者のビジネスプラン、実際のシナリオ、リザーブ能力および技術的安全性が重点的に評価されます。
アプリケーションシーン
政策レベルでのステーブルコインの位置付けは、主にクロスボーダー決済と清算システムにあります。最初のステーブルコインは、クロスボーダー貿易決済とWeb3シーンのテストに焦点を当てます。また、金融資産のトークン化を促進し、グリーンボンド、ETF、商品などの市場にトークン決済メカニズムを導入します。
法定通貨のアンカーメカニズム
香港の規制フレームワークは設計上オープンであり、申請者は特定の法定通貨または一連の法定通貨にペッグすることを選択できます。人民元ステーブルコインについては、法律上は禁止されていませんが、本土の機関との調整が必要です。異なる法定通貨を担保資産として使用することが許可されており、より多くの国際機関を引き付けるのに役立ちます。
###投資家向けアラート
複数の政策関係者が市場の熱気に冷静な注意を促し、小口投資家に警戒を保ち、製品リスクを十分に理解するように勧めています。また、金融管理局は、無許可で「ライセンス取得済み」または「ライセンスを申請中」と主張するプロジェクトに対して、一般市民に警戒を呼びかけています。
市場の香港におけるステーブルコイン規制に対する見解
カード配布のリズムの期待
市場は、最初のステーブルコインのライセンスの数が「わずか数件」になると予想しており、早ければ年末までに実現する見込みです。注目すべき2つの主なポイントは、明確なライセンス取得の可能性がある発行者と、すでにステーブルコインの使用シーンの構築に参加することが決定しているプラットフォーム企業です。
規制パスの前提条件
香港は「米ドルステーブルコインが国際市場に接続され、香港ドルステーブルコインが内陸と接続される」という二層の規制体制を形成する可能性があるとの見解があります。将来的には、非米ドルステーブルコインの市場シェアが増加する可能性があり、ペッグ通貨と公链ネットワークの展開は発行者が自主的に決定します。
CNHステーブルコイン予想
市場はオフショア人民元ステーブルコイン(CNH Stablecoin)が香港で最初に試験運用されるかについて熱く議論しています。ある見解では、香港のステーブルコイン規制がCNHステーブルコインに"合法的な道を敷いた"とされており、内地の資本規制を違反することなく、クロスボーダー決済の実現可能性を検証することができると言われています。
金融市場への影響
一部の証券会社は、香港のステーブルコイン規制が構造的な投資機会をもたらすと考えており、主にデジタル通貨、国境を越えた支払い、ブロックチェーン、RWAなどのセクターに集中しています。しかし、国内の仮想資産規制が依然として厳しいため、大規模な増加資金の流入確率は低いです。
香港のステーブルコインライセンス申請企業の動向
###全体的な市場参入熱
報道によると、50から60社が香港のステーブルコインライセンスを申請する意向を示しています。その中の約半数は決済機関で、残りの半数は著名なインターネット企業であり、大多数は中国資本の背景があります。初期段階では3〜4件のライセンスのみが発行されると予想されており、初期のステーブルコインは主に香港ドルと米ドルに連動する予定です。
サンドボックス試点機関リスト
金管局が発表したステーブルコイン発行者サンドボックステストに参加する5つの機関は、京东币链科技、圆币创新科技、スタンダードチャータード銀行(香港)、安拟集团、香港電訊です。
明確にライセンスを申請するまたは申請中の企業を示しています
中国の三三メディア、天盛キャピタル、多点数智、Animoca Brands連合体、京東、アントグループ国際、連連デジタルなどを含みます。これらの企業は金融、テクノロジー、支払いなどの異なる業界の背景を持っています。
に関連するビジネスを研究または展開している企業
中国平安は香港のステーブルコイン規制の変化を積極的に研究していると述べました。三未信安は香港地域の仮想通貨とステーブルコインに関連する業務に参加しており、プロジェクトに安全保障を提供するとしています。
《ステーブルコイン条例》が間もなく施行される中、多様な市場参加者が入場のペースを加速させており、香港のステーブルコイン規制制度の実施後に引き起こされた広範な反応を反映しています。規制当局、市場参加者、投資家はこの新興分野の発展動向に密接に注目するでしょう。