暗号化伝説の興亡:三矢キャピタルの台頭と没落

暗号化通貨業界のかつてのスターファンド、Three Arrows Capital(（略称3AC)）の崩壊は、暗号の世界全体を震撼させました。このSu ZhuとKyle Daviesによって設立されたヘッジファンドは、かつて100億ドル近くの資産を管理していましたが、2022年6月に轟然と倒壊し、一連の連鎖反応を引き起こし、暗号市場からは1兆ドル以上の時価総額が消失しました。

Su ZhuとDaviesはアンドーバー高校とコロンビア大学の卒業生です。2012年、二人は約100万ドルを集めて3ACを設立しました。最初、彼らは新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージ取引に注力していました。鋭い市場の洞察力と大胆な投資戦略を駆使して、3ACは急速に富と評判を築きました。

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暗号化通貨市場の台頭に伴い、3ACはこの新興分野に焦点を移しました。彼らは2018年のベアマーケットの機会をつかみ、大規模に買い入れ、続くブルマーケットで豊かなリターンを得ました。2020年末までに、3ACが管理する資産は26億ドルを超えました。

Su ZhuはTwitterで57万人以上のフォロワーを獲得し、暗号化界で最も影響力のある意見リーダーの一人となりました。彼は「スーパーサイクル」理論を強く推進し、ビットコインの価格が数百万ドルまで持続的に上昇すると考えています。この楽観的な感情は大量のフォロワーを引き寄せ、3ACにとってもより多くの投資機会をもたらしました。

しかし、3ACの拡張は大量の借入に基づいています。彼らはさまざまな暗号プラットフォームから巨額の資金を借り入れ、それらの資金を高リスクの投資に使用しました。2021年末までに、3ACのレバレッジは約3倍に達し、従来のヘッジファンドの水準をはるかに上回っていました。

3ACの運命の転機は2022年5月に訪れました。その月、彼らが大規模に投資していたLunaプロジェクトが突然崩壊し、3ACは巨額の損失を被りました。その後、ビットコインなどの暗号化通貨が大幅に下落し、3ACの資産価値は急激に縮小しました。

追加担保金の要求に直面して、Su ZhuとDaviesは実際の状況を隠すことを選択し、他の機関に対して大量の借入を続けました。彼らは同じ資産を異なる機関に何度も担保として提供しようとさえしました。3ACが最終的に債務を返済できなくなったとき、全体の暗号エコシステムは大きな打撃を受けました。

3ACの崩壊は、暗号化業界に普遍的に存在するシステミックリスクと規制の欠如を露呈しました。多くの機関は3ACの信用評価を過度に緩くしており、問題を適時に発見できませんでした。同時に、3ACの運営にも詐欺行為の疑いがあり、現在規制機関の調査を受けています。

Su ZhuとDaviesは現在行方不明で、ドバイに逃げたと言われています。彼らは数十億ドルの負債と、未完成のスーパー・ヨットを残しました。このかつて暗号化の天才と見なされていた二人組は、今や業界の警告の標本となっています。

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3ACの物語は、最も賢い投資家でさえ過信と貪欲に目がくらむ可能性があることを教えてくれます。効果的な規制が欠如した暗号化の世界では、巨額の富が一瞬で消え去ることがあります。この教訓は業界全体が深く考える価値があります。