LSDFi エコシステムの発展状況分析と展望

LSDFiエコシステムは初歩的な形を形成しており、L0-L3の4つのレベルに大まかに分けることができます:

L0層は主にDVT技術サービスプロバイダーであり、SSV Network、Obol Labsなどがあります。DVT技術は、バリデーターの安全性と安定性を向上させることができます。

L1層はLST発行者であり、Lido、Ankr、Coinbaseなどがあります。現在、Lidoは74.45％の流動的なステーキングシェアを占めており、Rocket Poolと合わせて82.5％を占めています。中央集権型取引所が発行するLSTは12％以上です。

L2層はLSTに基づく派生商品のことで、固定収入、ステーブルコイン、収益アグリゲーションなどが含まれます。その中でステーブルコインプロジェクトが最も多いですが、貸出およびレバレッジプロジェクトは比較的少ないです。

L3層は、StakeDAO、EquilibriaなどのveTokenガバナンス権争奪プロジェクトや、自動再投資、収益最適化などのツールの上に構築されたL2製品の上にあるプロジェクトです。

全体的に見ると:

1. L0層の技術的障壁は最も高いですが、トークンの実際の効果に注意する必要があります。

2. L1層は寡頭格局を形成しており、新しいプロジェクトがTOP3の地位を揺るがすことは難しい。

3. L2層の競争が激しく、チームの能力が試される。基礎的なDeFi戦略プロジェクトが多ければ多いほど、L2エコシステムは繁栄する。

4. L3層の発展はL2に制限されますが、想像の余地は大きく、発展には時間が必要です。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

ステーキング率に関して、上海のアップグレード後は着実に上昇し、6月には16%を突破しました。今後は主にETHの非中央集権化の程度、実用性、外部スケーラビリティなどの要因に影響されて、約25%で安定すると予想されます。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーなど

中央集権型と非中央集権型のステーキングプラットフォームにはそれぞれの利点があります。非中央集権型プラットフォームの割合は40%未満で、CEXは20%、残りはノードステーキングとソロステーキングです。今後、L1の多様化は必然的な流れです。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

収益率の面では、マトリョーシカ戦略により、ステーキング収益率を10％以上に引き上げることができます。長期的に持続可能なプロジェクトは通常、収益率が高くありませんが、実際の収益+アプリケーションシーン+良好なトークンエコノミクスを備えています。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

L2におけるLSDの発展の可能性は非常に大きく、Arbitrum上に最も多く存在します。早期にL2を展開することで流動性を確保するチャンスがあります。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

ユーザーのステーキングに対するニーズは、安全性、リターン、非中央集権の程度、トークンエコノミクス、UI/UX、使いやすさなどの側面を主に含んでいます。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーと要因の分析

全体として、LSDFiはDeFi Summerに対抗するのは難しいが、依然として良好な発展の見込みがある。将来的には、牛市と共に到来する可能性があり、クロスレイヤー製品やLayer 2の発展に注目する価値がある。ステーキング者は、自身のリスク嗜好に基づいて、安全性の高い製品を選んで戦略を構築すべきである。

! LSD MAP 2.0:パターン、データ、トレンド、収益、ユーザーなど

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