ETH価格ポンプトレンド分析と今後の展望

最近のイーサリアム市場は強いパフォーマンスを見せており、年初の4ヶ月間の下落を経て、顕著な反発を迎えました。過去1ヶ月間で、ETH価格は上昇幅が50%を超え、4月の安値からはほぼ150%も急騰しました。この成長の勢いの主な原動力は、ETFと上場企業の旺盛な需要にあります。

過去1年半を振り返ると、ビットコインの価格が持続的に上昇している根本的な理由は、機関資金の購入量が新たな供給を上回っていることにあります。2024年1月にビットコインETPが上場して以来、機関投資家は累計で150万枚のビットコインを購入しており、同期間の30万枚の新たな供給量を大きく上回っています。この供給と需要の不均衡が価格上昇の重要な要因です。

比較すると、イーサリアム市場は最近まで同様の熱気を享受し始めたばかりです。イーサリアムETPは2024年7月に導入されましたが、初期のパフォーマンスは平凡でした。2025年5月中旬までに、イーサリアムETPは約250億ドルの資金流入を引き寄せ、66万枚のETHが購入されました。同期間中、イーサリアムネットワークは54.3万枚のETHを純増発し、供給と需要は基本的にバランスが取れていました。これが、なぜETH価格が長期間にわたり横ばいであったり、さらには下落していたのかを説明しています。

しかし、5月中旬から市場の状況が著しく変化しました。イーサリアムの現物ETPが突然熱を帯び、わずか2か月で50億ドル以上の資金を引き寄せました。同時に、複数の企業がイーサリアムを財務準備に加えることを発表しました。推定によれば、5月15日以降、ETPと企業の財庫は合計で283万枚のETHを購入し、その価値は100億ドルを超え、同時期のETHの新規供給量の32倍に達しました。この巨大な需要と供給のギャップが直接的にETH価格の急速な上昇を促進しました。

未来を展望すると、この上昇トレンドは継続する可能性が高い。現在、ETHのETPの総規模はビットコインのETPの12％に過ぎず、ETHの時価総額がBTCの19％を占める割合を大きく下回っており、機関投資家のETHへの配置にはまだ大きな成長余地があることを示している。市場がステーブルコインと資産のトークン化に対する関心を高めるにつれて、ETHのETPへの資金流入は引き続き強力であると予想される。

同時に、ますます多くの企業がETHを企業財庫に組み込むことを検討し始めており、この傾向は加速する見込みです。来年にはETPや資産管理機関が200億ドル相当のイーサリアム、約533万枚のETHを購入する可能性があり、その期間中にイーサリアムネットワークは約80万枚のETHしか生産しないと予想されています。

ETHとBTCは供給メカニズムに違いがありますが、短期的には、どの資産の価格も主に需給関係によって決まります。現在、ETHの市場需要は新たな供給を明らかに上回っており、この不均衡な状態は価格のポンプを引き続き推進するでしょう。

以上のことから、ETH価格は今後も上昇傾向を維持する可能性が高いです。しかし、投資家は慎重であるべきであり、市場の変化に注目し、賢明な投資判断を下す必要があります。

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