香港のWeb3新時代:金融イノベーションの次の10年

2025年7月1日、香港は帰還28周年を迎えます。東方の真珠から国際金融センターへ、この都市は常に世界の制度の交差点と資本の流れの最前線に立っています。現在、香港は新たな旅路に向かっています：Web3を技術基盤とし、デジタル資産を金融の核心とし、グローバルな視野と政策の優位性を活かして、「金融センター」の意味を再定義します。

香港のWeb3の道は単なる産業のアップグレードではなく、国家の「科学技術革新による高品質な発展をリードする」戦略の延長であり、科学技術革命と金融文明の深い融合の歴史的な飛躍です。金融自由港の設立から、2022年の仮想資産政策宣言の発表、そして2025年に発表される《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（政策宣言2.0）に至るまで、香港は常に政策の確実性を持って産業の不確実性に対応してきました。

政策宣言2.0は、単なる規制の強化ではなく、"LEAP"戦略構造に基づく包括的な制度のアップグレードです：Legal（法的コンプライアンス）、Expanding（資産トークン化の拡大）、Advancing（アプリケーションシナリオの拡張）、People（人材育成）の4つの重要な次元は、香港のデジタル資産分野における包括的な配置と長期的な計画を反映しています。

主な措置は次のとおりです。

• 明確なステーブルコイン規制、2025年8月1日から正式にライセンス制度を施行する
• RWAトークン化を重点産業として位置付け、債券の常態化発行を促進し、金、グリーンエネルギー、電気自動車の資産をトークン化の範囲に含める計画
• トークン化ETF、デジタル資産ファンドは税制優遇を享受し、競争力を強化します。
• デジタル資産取引プラットフォームのライセンスが11社に増加し、徐々にデリバティブおよびレバレッジファイナンスのルートが開放される。
• 人材育成を推進し、Web3人材エコシステムを構築する

これらの措置は、香港の金融システムの適応性と開放性を示すものであり、国際金融競争において香港が「橋頭堡」としての戦略的地位を持っていることを反映しています。

! 7.1 香港のWeb3の次の10年は、この瞬間から始まります

テクノロジーハビタット、キャピタルチャネル、信頼のニューフロンティア

Web3の発展は単なる技術の進化ではなく、効率性と信頼のパラダイムの根本的な再構築でもあります。新世代の金融インフラに対する世界的な期待に直面して、香港は実用性と先見性を兼ね備えた道を選びました。

"技術の生息地"は、ブロックチェーンなどの基盤技術が香港で実証実験されることを指すだけでなく、規制制度と金融シーンの共同の力によって、技術が真に「コード」と「ホワイトペーパー」の象牙の塔から出てくることを意味します。現在、チェーン上の資産発行、清算、身分認証などのメカニズムが香港で多くの場所で開花し、現実の公共財となっています。

"資本通道"は、香港がオフショア人民元と世界の資本市場の流動の中心的役割を果たし続けるだけでなく、従来の金融とWeb3のシステムをつなげることができることを意味します。あるファミリーオフィスの責任者が言ったように："香港では、デジタル資産がついにファンドや債券のように組み合わせて配置することができます。"

"信頼の新しい境界"は、法律、技術、制度によって築かれた現実です。ブロックチェーン上の取引記録の改ざん不可能性、検証可能な監査メカニズム、KYCとAMLフレームワークの協調的な推進は、Web3において機関が認めることができる信頼体系を再構築しました。香港は"コンプライアンス"を束縛からアクセラレーターへと変えました。

この革新的な実践の中で、一部のリーディング企業が積極的に参加し、産業変革を牽引しています。例えば、ある取引プラットフォームが伝統的な金融機関と提携して、香港初のオンチェーン証券製品を発表し、初日の取引規模は2億香港ドルを突破しました。そのライセンスを持つ仮想資産取引所が提供する統合アカウントサービスは、香港の90%のライセンスを持つ証券会社をカバーし、機関の参加ハードルを大幅に下げました。

グローバル新秩序における「香港の役割」

米ドル体系とテクノロジー資本の再構築の大背景の中で、中国はグローバルな資源をつなぎ、デジタル資産制度の進化を促進し、試験的使命を担う新しい金融空間が必要です。香港はこのグローバルな構図の再構築の交差点に立っています。

Web3政策の出台は時代の選択の必然的な結果であり、その背後には深い経済的および技術的論理が支えています：

• オンチェーン資産の流通効率が大幅に向上し、決済時間が従来のT+2から秒単位に短縮され、取引コストが80％以上削減されました。
• 世界の法定通貨システムは引き続き圧力を受けており、安定した通貨を「技術型通貨」として制度化する必要性を促進しています。
• 人工知能とブロックチェーンの融合は、金融の基盤構造を深く変えています。
• 若い世代の金融認識構造が変化し、新しい金融システムの急速な成長を促進している

香港が提供する政策革新のスペースは、国際金融センターとして蓄積された信頼を基盤とし、Web3政策2.0をエンジンにして、グローバルなデジタル資産ハブへの転換を加速しています。

香港の役割は単なる「規制の試験場」ではなく、世界のWeb3戦略資源の集積地であり、アジアにおける従来の金融と分散型金融（DeFi）との双方向の通路であり、さらにRWAとステーブルコインの準拠した立ち位置の制度的座標でもある。

オンチェーンの効率が向上し、デジタル資産の制度化が進む時代において、香港は必然的にグローバルな新金融秩序の中でリーダーの役割を果たすことになる。

おわりに:香港の新たなWeb3の旅

2025年は香港がデジタル主権と制度革新を再出発する重要な節目となります。Web3は単なる技術革新ではなく、香港がグローバルガバナンス、金融競争、テクノロジーパラダイムの再構築の中で見出した戦略的なアンカーポイントです。私たちは香港、中国、さらには世界に属するデジタル経済の新しい10年を目撃しています。