ビットコインが高値に戻る背後の新たな動力

暗号通貨と人工知能技術の急速な発展に伴い、市場の構造は静かに変化しています。最近、ビットコインの価格は再び新高値を記録しましたが、その背後にある動機は以前とは大きく異なります。本稿では、現在のビットコイン市場の新たな特徴とその背後にある理由を深く分析します。

市場パフォーマンスの概要

ビットコインは歴史的なピークを突破しただけでなく、引き続き強い上昇傾向を維持しています。一方で、米国株式市場も全面的に上昇する傾向を示しており、ナスダックとS&P500指数はともに歴史的な新高値を記録し、ダウ工業株平均指数もピークに迫っています。このような全面的なリスク選好のパターンは、市場のセンチメントが高揚期にあることを示しています。

機関資本が主導的な力となる

過去の個人投資家が主導したブルマーケットとは異なり、今回の上昇の核心的な推進力は機関資本の大規模な参入にあります。データによると、6月だけで250社以上がビットコインの増持を発表し、合計68,000BTCを購入しました。その中で、デザインソフトウェア大手のFigmaが保有するビットコインは、同社のバランスシートの約5%を占めており、企業が暗号資産に対する信頼と重視を示しています。

ビットコインETFのパフォーマンスは、機関資金の流入を裏付けています。7月6日から11日までの間に、ビットコインETFの純流入は16億ドルに達し、その中でも7月10日の1日の流入額は11.8億ドルに達し、歴史的に第二位の高水準を記録しました。この持続的な資金流入は、ビットコインの価格に強力な支援を提供しています。

マクロ経済環境の変化

米国で可決された「ビッグ・アンド・ビューティフル法」は、財政支出と債務を増加させ、長期的にはドルの信頼性を弱める可能性がある。 実際、ムーディーズ・レーティングスは5月に米国債の格付けを引き下げました。 このドルへの信頼の危機は、投資家が希少な資産に目を向けるよう促し、ビットコインは2,100万コインの固定総供給量により魅力的なオプションになりました。

さらに、世界的な地政学的状況の緩和や欧米のインフレデータの予想外の穏やかさが、リスク資産にとって有利な環境を提供しています。

規制の態度は友好的な態度にシフトしています

アメリカの規制当局が最近講じた一連の措置は、暗号通貨に対してよりオープンな態度を示しています。アメリカ合衆国下院は、ステーブルコインの枠組みや市場構造などの重要な法案を審議しており、これは「暗号週」として重要な措置と見なされています。同時に、元暗号通貨企業の高官が通貨監理署（OCC）の責任者に任命されたことは、今後の政策がより緩和される可能性を示唆しています。

ビットコインの二重属性

現在のリスク嗜好サイクルにおいて、ビットコインはテクノロジー株の成長特性に似た動きを示しています。しかし、最近の貿易戦争などの危機的な瞬間においては、金のような避難資産としての特性も示しています。この二重性により、ビットコインは異なる市場環境下で投資家を引きつけることができます。

潜在リスクと展望

現在、市場はビットコインの将来に対して一般的に楽観的ですが、いくつかの潜在的なリスクが存在します。連邦準備制度が予想外に利上げを行ったり、規制政策が突然厳しくなったり、地政学的な対立といった「ブラックスワン」イベントが、現在の上昇トレンドを中断する可能性があります。しかし、これらのリスクは現在のところ差し迫ったものではなく、資金が引き続き流入しているため、市場のビットコインに対する楽観的な感情は依然として主導的な地位を占めています。

総じて、現在のビットコインのブルマーケットは企業のバランスシートと規制のサポートにより、これまでの投機サイクルよりもより堅牢であると考えられています。しかし、投資家は引き続き警戒を保持し、機関が今後有効な価格サポートを形成できるかどうかを注意深く監視する必要があります。

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