# 暗号資産投資新動向：グレースケールQ3ランキング解析瞬時に変化する暗号資産市場において、機関投資家の動向はしばしば未来のトレンドを示唆します。暗号資産管理分野の先駆者として、グレイスケール・インベストメンツが四半期ごとに更新するTop 20資産リストは間違いなく注目に値する「宝の地図」です。2025年第三四半期、このリストにはいくつかの目を引く変化があり、新星アバランチとモルフォがランクインし、かつての巨頭リドDAOとLayer 2の代表オプティミズムは残念ながら離脱しました。これらの変動の背後には一体どのような市場トレンドが隠れているのでしょうか？一緒に探ってみましょう。## ライジングスターズ:アバランチとモルフォの成功への道### アバランチ：高性能パブリックチェーンの未来Avalancheはその革新的な「雪崩コンセンサスメカニズム」と三チェーンアーキテクチャを駆使して、高スループット、低遅延、そして分散化の完璧なバランスを実現しました。2025年には、Etnaアップグレードにより平均取引手数料が90%以上削減され、AvalancheのC-Chain取引量は25万から近120万に急増し、強力な成長勢いを示しています。Avalancheは技術的なブレークスルーを続けるだけでなく、エコシステムの拡大にも積極的です。MapleStory Universeなどのゲームがそのサブネットで立ち上がるなど、GameFiやエンタープライズアプリケーションのニーズを正確に捉えています。さらに注目すべきは、AvalancheがWeb2の巨人たちと積極的に協力し、リアルワールド資産のトークン化を推進していることで、Web3経済が主流に浸透する道を切り開いている点です。### Morpho:DeFiレンディングの展望を再発明するMorphoは、イーサリアムとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルとして、分散型貸付に対して全く新しい機関化された道筋を描いています。"Morpho Vaults"と隔離市場を通じて、Morphoは収益を最適化し、安全性を確保しています。その低取引手数料の設計と複数回の監査による安全性により、DeFi貸付分野の新たな人気を博しています。Morphoの成績表は印象的です：年率手数料収入は1億ドルに達し、総ロック価値は倍増して40億ドルを超え、DeFiレンディングで第2位の座を確保しています。Baseチェーン上では、TVLと活発な貸出量で最大のプロトコルです。トップのベンチャーキャピタルの大規模な投資は、Morphoに対する市場の信頼をさらに裏付けています。より画期的なのは、ある有名な取引所がMorphoをその主要アプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借入できるようになったことです。これは、これまでのところ最大のDeFi機関レベルの採用ケースの1つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入するという決意をさらに示しています。## ベテランの出発:リドと楽観主義の挑戦### Lido DAO:リキッドステーキングの巨人のジレンマLido DAOは、イーサリアムの流動的なステーキング分野で疑う余地のないリーダーであり、約33%のステーキングETHを管理していました。しかし、その成功の背後に潜む中央集権的リスクは徐々に懸念を引き起こしています。"許可制"のバリデーターセット、LDOトークンによるコア権限の管理、そして2025年5月に発生したセキュリティ事件は、Lidoに警鐘を鳴らしています。2023年4月のイーサリアム上海アップグレード後、ユーザーはより多くの選択肢を得て、一部は中央集権型プラットフォームや新興の非保管型競争相手に移行しました。再ステーキングの革新が出現したことも、競争の圧力を強めています。Lidoはグレースケールのリストから外され、機関投資家が流動性ステーキング分野のリスク評価基準を高め、より一層の分散化の程度、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクに注目するようになったことを反映しています。### オプティミズム：Layer 2の価値捕獲の挑戦OptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの先駆者として、その"スーパーチェーン"ビジョンとOP Stackが多くのスタープロジェクトを引き寄せています。しかし、TVLおよびアクティビティの面では、主要な競合他社に対してやや劣っていると言えます。OPトークンはOptimismエコシステムのコアとして機能しますが、その価値捕捉メカニズムには不確実性があります。現在、オーダーラーの収入は財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されていますが、トークン保有者に直接分配されることはありません。将来的にはこのモデルが変更される可能性がありますが、この不確実性は機関投資家の信頼に影響を与えています。さらに、Optimismのガバナンスの実践も課題に直面しています。投票への参加率が低く、コアコントリビューターが投票プロセスを大きく制御しているため、その"分散化"の約束は実践においてまだ改善の余地があります。Optimismはグレースケールのランキングから除外され、機関投資家によるLayer 2トークンの経済学評価の深化を反映しています。技術的優位性だけでは長期的価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要があります。## 2025年の新しい暗号投資トレンド1. 機関資金は純粋な"ビットコイン信仰"から、多様な配置とアプリケーションシーンの実現に向かっています。AvalancheとMorphoの選定は、このトレンドの縮図です。2. DeFiは"荒野での成長"から"精緻な生存"への進化を遂げています。Morphoのような革新的なプロトコルは、効率を向上させ、リスクを低減し、伝統的な金融と接続することで、機関の支持を得ています。3. Layer 2の競争はエコシステム構築能力とトークン価値捕獲モデルの総合的な競争に移行しました。機関投資家は長期的な持続可能な価値創造と配分メカニズムを重視しています。4. 規制の明確化は、機関が大規模に暗号市場に参入するための重要な触媒となる。コンプライアンスは、機関資本を引き付けるための「入場券」に昇格した。暗号資産の世界に参加する者にとって、これらのトレンドは貴重な戦略的指針を提供します。投資家はプロジェクトの基本的な側面、技術革新、エコシステム、通貨経済学、およびコンプライアンスを深く研究する必要があります。プロジェクトの構築者は、技術的なブレークスルーを実現する一方で、健全で持続可能な経済モデルを構築し、分散型ガバナンスを強化し、伝統的な金融の世界と積極的に統合する必要があります。2025年、暗号市場は「野蛮生長」から「精耕細作」へと進化しています。市場の構造変化を洞察し、価値発見の本質を把握することが、未来の成功の鍵となるでしょう。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e9a39752f2fb6605d7261985e12937ff)
グレースケールQ3ランキング公開：アバランチとモルフォの台頭、リドとオプティミズムが落選
暗号資産投資新動向：グレースケールQ3ランキング解析
瞬時に変化する暗号資産市場において、機関投資家の動向はしばしば未来のトレンドを示唆します。暗号資産管理分野の先駆者として、グレイスケール・インベストメンツが四半期ごとに更新するTop 20資産リストは間違いなく注目に値する「宝の地図」です。2025年第三四半期、このリストにはいくつかの目を引く変化があり、新星アバランチとモルフォがランクインし、かつての巨頭リドDAOとLayer 2の代表オプティミズムは残念ながら離脱しました。これらの変動の背後には一体どのような市場トレンドが隠れているのでしょうか？一緒に探ってみましょう。
ライジングスターズ:アバランチとモルフォの成功への道
アバランチ：高性能パブリックチェーンの未来
Avalancheはその革新的な「雪崩コンセンサスメカニズム」と三チェーンアーキテクチャを駆使して、高スループット、低遅延、そして分散化の完璧なバランスを実現しました。2025年には、Etnaアップグレードにより平均取引手数料が90%以上削減され、AvalancheのC-Chain取引量は25万から近120万に急増し、強力な成長勢いを示しています。
Avalancheは技術的なブレークスルーを続けるだけでなく、エコシステムの拡大にも積極的です。MapleStory Universeなどのゲームがそのサブネットで立ち上がるなど、GameFiやエンタープライズアプリケーションのニーズを正確に捉えています。さらに注目すべきは、AvalancheがWeb2の巨人たちと積極的に協力し、リアルワールド資産のトークン化を推進していることで、Web3経済が主流に浸透する道を切り開いている点です。
Morpho:DeFiレンディングの展望を再発明する
Morphoは、イーサリアムとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルとして、分散型貸付に対して全く新しい機関化された道筋を描いています。"Morpho Vaults"と隔離市場を通じて、Morphoは収益を最適化し、安全性を確保しています。その低取引手数料の設計と複数回の監査による安全性により、DeFi貸付分野の新たな人気を博しています。
Morphoの成績表は印象的です：年率手数料収入は1億ドルに達し、総ロック価値は倍増して40億ドルを超え、DeFiレンディングで第2位の座を確保しています。Baseチェーン上では、TVLと活発な貸出量で最大のプロトコルです。トップのベンチャーキャピタルの大規模な投資は、Morphoに対する市場の信頼をさらに裏付けています。
より画期的なのは、ある有名な取引所がMorphoをその主要アプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借入できるようになったことです。これは、これまでのところ最大のDeFi機関レベルの採用ケースの1つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入するという決意をさらに示しています。
ベテランの出発:リドと楽観主義の挑戦
Lido DAO:リキッドステーキングの巨人のジレンマ
Lido DAOは、イーサリアムの流動的なステーキング分野で疑う余地のないリーダーであり、約33%のステーキングETHを管理していました。しかし、その成功の背後に潜む中央集権的リスクは徐々に懸念を引き起こしています。"許可制"のバリデーターセット、LDOトークンによるコア権限の管理、そして2025年5月に発生したセキュリティ事件は、Lidoに警鐘を鳴らしています。
2023年4月のイーサリアム上海アップグレード後、ユーザーはより多くの選択肢を得て、一部は中央集権型プラットフォームや新興の非保管型競争相手に移行しました。再ステーキングの革新が出現したことも、競争の圧力を強めています。Lidoはグレースケールのリストから外され、機関投資家が流動性ステーキング分野のリスク評価基準を高め、より一層の分散化の程度、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクに注目するようになったことを反映しています。
オプティミズム：Layer 2の価値捕獲の挑戦
OptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの先駆者として、その"スーパーチェーン"ビジョンとOP Stackが多くのスタープロジェクトを引き寄せています。しかし、TVLおよびアクティビティの面では、主要な競合他社に対してやや劣っていると言えます。
OPトークンはOptimismエコシステムのコアとして機能しますが、その価値捕捉メカニズムには不確実性があります。現在、オーダーラーの収入は財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されていますが、トークン保有者に直接分配されることはありません。将来的にはこのモデルが変更される可能性がありますが、この不確実性は機関投資家の信頼に影響を与えています。
さらに、Optimismのガバナンスの実践も課題に直面しています。投票への参加率が低く、コアコントリビューターが投票プロセスを大きく制御しているため、その"分散化"の約束は実践においてまだ改善の余地があります。
Optimismはグレースケールのランキングから除外され、機関投資家によるLayer 2トークンの経済学評価の深化を反映しています。技術的優位性だけでは長期的価値を支えるには不十分であり、トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要があります。
2025年の新しい暗号投資トレンド
機関資金は純粋な"ビットコイン信仰"から、多様な配置とアプリケーションシーンの実現に向かっています。AvalancheとMorphoの選定は、このトレンドの縮図です。
DeFiは"荒野での成長"から"精緻な生存"への進化を遂げています。Morphoのような革新的なプロトコルは、効率を向上させ、リスクを低減し、伝統的な金融と接続することで、機関の支持を得ています。
Layer 2の競争はエコシステム構築能力とトークン価値捕獲モデルの総合的な競争に移行しました。機関投資家は長期的な持続可能な価値創造と配分メカニズムを重視しています。
規制の明確化は、機関が大規模に暗号市場に参入するための重要な触媒となる。コンプライアンスは、機関資本を引き付けるための「入場券」に昇格した。
暗号資産の世界に参加する者にとって、これらのトレンドは貴重な戦略的指針を提供します。投資家はプロジェクトの基本的な側面、技術革新、エコシステム、通貨経済学、およびコンプライアンスを深く研究する必要があります。プロジェクトの構築者は、技術的なブレークスルーを実現する一方で、健全で持続可能な経済モデルを構築し、分散型ガバナンスを強化し、伝統的な金融の世界と積極的に統合する必要があります。
2025年、暗号市場は「野蛮生長」から「精耕細作」へと進化しています。市場の構造変化を洞察し、価値発見の本質を把握することが、未来の成功の鍵となるでしょう。
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