BTC (Re)stakingとアンカー資産市場は過熱しています

最近、Babylonメインネットの第一段階の開始、PendleのBTC LSTのサポート、およびさまざまなBTCラップ資産の導入に伴い、BTCFi分野は再び市場の注目を集めています。本稿では、BTC (re)ステーキングとBTC担保資産の最新の進展について探ります。

BTC (Re)ステーキング市場の概況

BTC LST 之间の競争がますます激化しており、各方面が BTC およびその包装資産のステーキング収益への入り口を争っています。過去 30 日間で、Lombard Finance は急成長を遂げ、5.9k BTC の預金量で現在の最高 TVL に達し、元々長期間リードしていた Solv Protocol を超えました。

Lombardは、トップリレンドリングプロトコルSymbioticと提携することで、参加者にETHエコシステムからのより豊富なリレンドリング収益源とDeFi参加機会を提供し、現在の段階での競争優位性を得ました。

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エコロジー戦略の重要性

BTC LST分野では、エコシステム戦略が現在の競争状況における重要な影響要因となっています。ETH LRTがETHおよびそのL2の成熟したDeFiエコシステムから恩恵を受けるのとは異なり、BTC LSTは、下流のDeFiアプリケーションシナリオ、BTC L2の発展段階、各チェーン上のBTC担保資産の組み合わせ、再質押プラットフォームとの統合など、より複雑な考慮要因に直面しています。

現在、Lombard Finance は ETH エコシステムの発展に焦点を当てています。Symbiotic と Karak Network と協力することで、Lombard はステーキング者に Babylon 以外の豊富な外部報酬を提供しています。LST のユーティリティに関して、Lombard は $LBTC の ETH におけるレバレッジプレイを積極的に推進しています。

対照的に、Solv Protocol と Bedrock DeFi は、積極的にマルチチェーン拡張を進めており、エコシステム開発は上流の預金受け入れと下流のアプリケーション構築をカバーしています。Lorenzo Protocol と pStake Finance は、初期の立ち上げ段階で BNB チェーンの構築に重点を置いています。

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ペンドルがBTCFiにエントリー

Pendleは、$LBTC、$eBTC、$uniBTC、$SolvBTC.BBNの4種類のBTC LSTをそのポイントマーケットに統合しました。その中で、$LBTCの実際の採用状況は表面的な数値を上回っています。37%の$eBTCが$LBTCによってサポートされているため、Pendleの$eBTCの統合はLombardにも間接的な利益をもたらしています。

$eBTCを除いて、他の3つのLSTは新興のETH L2 Cornと提携しています。 Cornには、veTokenomicsとHybrid Tokenized ビットコインの2つのユニークなデザインがあり、将来的にはWrap BTC → BTC LST→BTCN → DeFiの統合パスを形成する可能性があります。

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SatLayerがBTCリステーキング市場に参入

SatLayer は Pell Network の新興競争相手として BTC 再ステーキング分野に参入しました。両者は BTC LST の再ステーキングを受け入れ、他のプロトコルに対してセキュリティを提供するためにそれを使用します。Pell は 2.7 億ドルの TVL を蓄積しており、SatLayer は最近の資金調達後に急速に拡大しています。

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BTC 包まれたトークン市場競争

カプセル化されたBTC市場での競争はさらに激化しています。 主な競合するオルタナティブ資産には、Binanceの$BTCB、Merlinの$mBTC、TN Networkの$tBTC、Mantleの$FBTC、およびさまざまなBTC LST資産が含まれます。

Coinbaseは最近、その管理サポートによる包装資産$cbBTCを発表しました。現在の供給量は2.7kです。$cbBTCはBaseとEthereumネットワークに展開されており、複数の主流DeFiプロトコルからのサポートを受けています。

安全性に対する懸念があるにもかかわらず、$WBTC は依然としてパッケージ化された BTC 市場の 60% 以上のシェアを占めています。BitGo は最近、$WBTC を Avalanche および BNB チェーンに展開し、LayerZero の全チェーン互換トークン標準を通じてマルチチェーン拡張を行うことを発表しました。

$FBTCは、BTCFiの分野でのより広範な採用を積極的に推進しており、複数のBTC (re)ステーキングプラットフォームに採用されています。

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まとめ

BTCFi の持続的な成長トレンドの中で、BTC (re)ステーキングと BTC の担保資産は注目すべき重要なセクターです。BTC (re)ステーキングの分野では、供給側の過剰建設の内巻きトレンドが見られます。差別化されたエコシステム戦略と独自のダウンサイドプレイが各社の BTC LST 競争の鍵となっています。

BTC にペッグされた資産に関して、信頼は依然として重要な問題です。取引所、L2、そして BTC LST の関係者は、それぞれの BTC にペッグされた資産を積極的に開発しており、主流の DeFi プロトコルや広範なユーザーに受け入れられることを目指して、WBTC の市場シェアを奪うことを狙っています。

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