# 暗号市場が下落した後の将来の見通し"五月の貧困"と"六月の絶望"の低迷を経た後、7月の暗号資産市場は予想通りに反発しませんでした。むしろ、一連のネガティブなニュースが投資家の恐慌感情を悪化させ、ビットコインの価格が下落し、暗号資産市場全体の下落を引き起こしました。市場が大きな打撃を受けたにもかかわらず、多くの人が2024年の第4四半期に暗号資産市場が転機を迎える可能性があると考えています。## 現在の市場における主な圧力### 赔償事件が市場の動揺を引き起こすある取引プラットフォームの賠償問題が市場の高度な関心を引き起こし、大量の暗号通貨の潜在的な売却圧力が6月24日に一時的に市場の恐慌を引き起こし、BTC価格を60000ドル近くまで下落させました。7月5日の賠償が正式に開始されるに伴い、BTCは重い売り圧力の下で60000ドルの支えを下落しました。この過程で、BTCマイナーに降伏の兆しが見られました。歴史的な経験から示されるように、これは通常価格が底を打ったことを意味します。比較可能なマイニングハッシュレートの下落は2022年に発生し、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。分析によると、大多数の市場参加者はビットコインの4ヶ月間の変動範囲が下落する可能性の深刻さを認識していないようです。現在、暗号通貨のレバレッジは歴史的最高水準に近づいています（CMEを除く）が、この状況では我々の範囲時間はより長く（18週間対13週間）、まだ極端な洗い出しは発生していません。最初の推定である5万ドルの安値は過度に保守的である可能性があり、市場は4万ドルの範囲までのより極端な調整を見る可能性があります。このような調整は市場にかなりの損害を与える可能性があり、数ヶ月の振動/下落トレンド（回復期間）が必要となるかもしれません。その後、上昇トレンドの反転が起こる可能性があります。! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-05ed056722d7d1de7a45524f7e7cc5ae)### 政府による売却ある国の政府は、その保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号取引所やマーケットメーカーに移転しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、データによると、その国の政府のアドレスは後に一部のビットコインを回収し、約1.63億ドルに相当し、主にいくつかの主要取引所からのものでした。データによると、その国の政府の売却計画はほぼ半分が完了しています。先月から売却を開始して以来、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。市場は下落しているにもかかわらず、データは先週のデジタル資産投資商品への流入額が4.41億ドルに達したことを示しています。その中で、ビットコイン投資商品は暗号製品の総流入量（3.98億ドル）の最大の割合を占めており、比率は90%に達しています。地域別に見ると、流入資金の大部分はアメリカからで、金額は3.84億ドルです。他に高い買い注文は中国香港、スイス、カナダからのもので、ある国の資金流出額は2300万ドルです。### ビットコインのマイニング市場は挑戦に直面しています最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復）。これは、半減期によって利益が急減したマイナーにとって、生き残ることがさらに難しくなったことを意味します。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下落した場合、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができ、わずかなモデルのマイナーだけがかろうじて支えられる状況です。マイナーの売却行為は、この価格の下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフローの問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけでマイナーから3万枚のビットコインが市場に流入しました。データによると、予想エネルギーコストが1キロワット時あたり0.07ドルの場合、ビットコインの価格が54000ドルのとき、単位出力が26 W/T以下のASICマイナーのみが利益を上げることができます。具体的なモデルでは、いくつかの主流マイナーがそれぞれ39581ドル、43292ドル、48240ドルで損益分岐点を達成します。他の機種はそれぞれビットコインの価格が51456ドル、53187ドル、54424ドルを超える必要があります。幸運にも、ビットコイン価格の下落に伴い、中小型鉱山が徐々に稼働を停止し、ビットコイン採掘の難易度が急速に下がり、鉱夫の降伏が間もなく終わる。7月9日のデータによると、ビットコイン採掘の難易度は5%減少し79.5Tとなり、過去7日間の全ネットワークの平均ハッシュレートは586.72EH/sであった。5月以降、鉱夫が取引所に送ったビットコインの数量は大幅に減少し、場外取引量も明らかに減少している。6月29日には、鉱業企業の場外取引カウンターの全取引量が尽きており、売り圧力が和らいでいることを示している。総じて、ビットコインの価格変動はマイナーの生存に大きな影響を与えましたが、市場の調整が進むにつれて、マイナーの投げ売り行動は徐々に減少しており、業界は新たなバランスを迎える可能性があります。! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2dd6a13dcb8b302ff60edd567de5f8cf)## 注目すべき好材料### 大規模返済計画ある暗号取引プラットフォームは、収集され現金に変換され分配可能な資産の総額が145億ドルから163億ドルの間になると予測しており、顧客や他の非政府債権者に対する110億ドルの負債を超えています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。現在、このプラットフォームは裁判所の承認を得ており、債権者は現金または実物形式で暗号通貨の補償計画に投票することを選択できます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、債権者に対して2ヶ月以内に返済される予定で、予想される時期は2024年第4四半期から2025年第1四半期です。最終的な賠償方法はまだ決まっていないが、分析によれば、ほとんどの顧客が暗号通貨愛好者であることを考えると、この最大160億ドルの資金は暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となるだろう。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他のアルトコインは10倍から50倍の上昇が見込まれている。### 利下げ期待は明確米連邦準備制度の利上げと利下げの決定は、ビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常、市場を強化する。最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が和らいだと述べましたが、連邦準備制度は利下げを決定する前にインフレリスクが過ぎ去ったことを証明するためのさらなるデータが必要です。利下げが早すぎると、インフレが再び上昇する可能性があります; 利下げが遅すぎると、経済成長が鈍化するか、さらには経済不況を引き起こす可能性があります。利下げのタイミングはまだ確定していませんが、米国の最新の経済データが経済成長の鈍化を示している中、例えば6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったことで、市場では利下げへの期待が高まっています。シカゴ・マーカンタイル取引所の金利観測ツールによると、7月9日現在、市場は米連邦準備制度が9月の政策決定会合で利下げする確率を73.6%に引き上げ、据え置きの確率は22.9%となっています。### 暗号化会計制度がまもなく施行されます昨年12月、アメリカ財務会計基準審議会は初版の暗号資産会計規則を発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業はその通貨の価値変動を公正価値に基づいて記録し、純利益に反映させることを求めています。この新規則は2024年12月15日以降に開始される会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。暗号資産に関して、この会計基準の変更は、一部の大手テクノロジー企業を含む企業が、その暗号通貨の保有量の高点と低点を記録できることを意味します。これは暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流金融市場からの流動性の注入を得ることになるでしょう。## 各回の半減期後のビットコイン価格の推移市場の動向は大きく分けて三種類：上昇、下落、そして横ばいです。未来の相場がどのように変化しようとも、結局はこの三つのパターンから逃れることはできません。市場の方向を予測しようとするのは愚かな行為であり、私たちが知っておくべきことは、もし相場がある方向に進むなら、どのように対処するかだけで十分です。もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上に安定している場合、それは上昇トレンドの始まりと見なすことができます。### 上昇が発生する可能性のある二つの状況：1. 前の高値に衝撃を与えたが突破できず：市場は前の高値に近づいているが、突破できなかったり、ほんの少し突破した後に下落したりする可能性があります。この場合、市場の幻想に惑わされず、高値を追わないでください。あなたは立ち去る必要はなく、ポジションが重いと感じる場合は、特に一部のポジションを減らすだけで済みます。2. 前回の高値を突破し、持続的に新高値を更新する： 市場が前回の高値を突破し、新高値を持続させ、少なくとも3日以上安定している場合。この時、突破の力に注目し、3日から1週間以内に強いラリーが発生するか、または横ばい上昇を観察する必要があります。もし動きが強ければ、突破後に迅速に上昇し、ポジションを維持して大きな調整（少なくとも10％程度の調整）が来るのを待ってから追加ポジションを持つことができます。もし動きが強くなく、上昇幅が緩やかであれば、新高値に達した時にポジションを減らすことをお勧めします。偽の突破を防ぐためです。現時点では、さらなる上昇の可能性は低いと見ています。もし第二の状況が発生し、突破後の動きが十分に強くない場合は、大幅下落のリスクに警戒する必要があります。前期の前後の市場参照:**後半(2016.07.10)**今回の半減期前に、ビットコインは1か月で78%も暴騰し、半減利好の影響が出た後に深い調整があり、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%にも達しました。その後、500ドル未満から2万ドル近くまで一気に上昇しました。半減後、価格は30%調整されました。**3回目の半分(2020.05.12)**2020年、特別な出来事のため、市場は半減期前に大幅に下落しました。このネガティブ要因を考慮しなければ、ビットコインは半減期の1週間前に20%の調整がありました。半減期後には反発がありましたが、上昇には至らず、市場は振動の中を過ごしました。5月初めの半減期前の高値から調整し、7月末まで振動し続け、ようやく上に突破しました。足足3ヶ月間振動があり、その間に2回以上の10%以上の調整も見られました。過去二回の半減期から見ると、ビットコインは半減前後に調整相場を迎える傾向があります。現在、市場ではビットコインの半減後に上昇するとの期待が一般的ですが、今回はどうなるでしょうか？さらに観察が必要かもしれません。! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6ae057c3818836d8df598dba87eedfb2)
暗号市場には複数のポジティブな要素が積み重なっており、2024年の第4四半期は好転を歓迎するかもしれません
暗号市場が下落した後の将来の見通し
"五月の貧困"と"六月の絶望"の低迷を経た後、7月の暗号資産市場は予想通りに反発しませんでした。むしろ、一連のネガティブなニュースが投資家の恐慌感情を悪化させ、ビットコインの価格が下落し、暗号資産市場全体の下落を引き起こしました。市場が大きな打撃を受けたにもかかわらず、多くの人が2024年の第4四半期に暗号資産市場が転機を迎える可能性があると考えています。
現在の市場における主な圧力
赔償事件が市場の動揺を引き起こす
ある取引プラットフォームの賠償問題が市場の高度な関心を引き起こし、大量の暗号通貨の潜在的な売却圧力が6月24日に一時的に市場の恐慌を引き起こし、BTC価格を60000ドル近くまで下落させました。
7月5日の賠償が正式に開始されるに伴い、BTCは重い売り圧力の下で60000ドルの支えを下落しました。この過程で、BTCマイナーに降伏の兆しが見られました。歴史的な経験から示されるように、これは通常価格が底を打ったことを意味します。比較可能なマイニングハッシュレートの下落は2022年に発生し、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。
分析によると、大多数の市場参加者はビットコインの4ヶ月間の変動範囲が下落する可能性の深刻さを認識していないようです。現在、暗号通貨のレバレッジは歴史的最高水準に近づいています（CMEを除く）が、この状況では我々の範囲時間はより長く（18週間対13週間）、まだ極端な洗い出しは発生していません。
最初の推定である5万ドルの安値は過度に保守的である可能性があり、市場は4万ドルの範囲までのより極端な調整を見る可能性があります。このような調整は市場にかなりの損害を与える可能性があり、数ヶ月の振動/下落トレンド（回復期間）が必要となるかもしれません。その後、上昇トレンドの反転が起こる可能性があります。
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政府による売却
ある国の政府は、その保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号取引所やマーケットメーカーに移転しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、データによると、その国の政府のアドレスは後に一部のビットコインを回収し、約1.63億ドルに相当し、主にいくつかの主要取引所からのものでした。
データによると、その国の政府の売却計画はほぼ半分が完了しています。先月から売却を開始して以来、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。
市場は下落しているにもかかわらず、データは先週のデジタル資産投資商品への流入額が4.41億ドルに達したことを示しています。その中で、ビットコイン投資商品は暗号製品の総流入量（3.98億ドル）の最大の割合を占めており、比率は90%に達しています。地域別に見ると、流入資金の大部分はアメリカからで、金額は3.84億ドルです。他に高い買い注文は中国香港、スイス、カナダからのもので、ある国の資金流出額は2300万ドルです。
ビットコインのマイニング市場は挑戦に直面しています
最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復）。これは、半減期によって利益が急減したマイナーにとって、生き残ることがさらに難しくなったことを意味します。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下落した場合、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができ、わずかなモデルのマイナーだけがかろうじて支えられる状況です。
マイナーの売却行為は、この価格の下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフローの問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけでマイナーから3万枚のビットコインが市場に流入しました。
データによると、予想エネルギーコストが1キロワット時あたり0.07ドルの場合、ビットコインの価格が54000ドルのとき、単位出力が26 W/T以下のASICマイナーのみが利益を上げることができます。具体的なモデルでは、いくつかの主流マイナーがそれぞれ39581ドル、43292ドル、48240ドルで損益分岐点を達成します。他の機種はそれぞれビットコインの価格が51456ドル、53187ドル、54424ドルを超える必要があります。
幸運にも、ビットコイン価格の下落に伴い、中小型鉱山が徐々に稼働を停止し、ビットコイン採掘の難易度が急速に下がり、鉱夫の降伏が間もなく終わる。7月9日のデータによると、ビットコイン採掘の難易度は5%減少し79.5Tとなり、過去7日間の全ネットワークの平均ハッシュレートは586.72EH/sであった。5月以降、鉱夫が取引所に送ったビットコインの数量は大幅に減少し、場外取引量も明らかに減少している。6月29日には、鉱業企業の場外取引カウンターの全取引量が尽きており、売り圧力が和らいでいることを示している。
総じて、ビットコインの価格変動はマイナーの生存に大きな影響を与えましたが、市場の調整が進むにつれて、マイナーの投げ売り行動は徐々に減少しており、業界は新たなバランスを迎える可能性があります。
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注目すべき好材料
大規模返済計画
ある暗号取引プラットフォームは、収集され現金に変換され分配可能な資産の総額が145億ドルから163億ドルの間になると予測しており、顧客や他の非政府債権者に対する110億ドルの負債を超えています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。
現在、このプラットフォームは裁判所の承認を得ており、債権者は現金または実物形式で暗号通貨の補償計画に投票することを選択できます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、債権者に対して2ヶ月以内に返済される予定で、予想される時期は2024年第4四半期から2025年第1四半期です。
最終的な賠償方法はまだ決まっていないが、分析によれば、ほとんどの顧客が暗号通貨愛好者であることを考えると、この最大160億ドルの資金は暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となるだろう。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他のアルトコインは10倍から50倍の上昇が見込まれている。
利下げ期待は明確
米連邦準備制度の利上げと利下げの決定は、ビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常、市場を強化する。
最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が和らいだと述べましたが、連邦準備制度は利下げを決定する前にインフレリスクが過ぎ去ったことを証明するためのさらなるデータが必要です。利下げが早すぎると、インフレが再び上昇する可能性があります; 利下げが遅すぎると、経済成長が鈍化するか、さらには経済不況を引き起こす可能性があります。
利下げのタイミングはまだ確定していませんが、米国の最新の経済データが経済成長の鈍化を示している中、例えば6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったことで、市場では利下げへの期待が高まっています。シカゴ・マーカンタイル取引所の金利観測ツールによると、7月9日現在、市場は米連邦準備制度が9月の政策決定会合で利下げする確率を73.6%に引き上げ、据え置きの確率は22.9%となっています。
暗号化会計制度がまもなく施行されます
昨年12月、アメリカ財務会計基準審議会は初版の暗号資産会計規則を発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業はその通貨の価値変動を公正価値に基づいて記録し、純利益に反映させることを求めています。この新規則は2024年12月15日以降に開始される会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。
暗号資産に関して、この会計基準の変更は、一部の大手テクノロジー企業を含む企業が、その暗号通貨の保有量の高点と低点を記録できることを意味します。これは暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流金融市場からの流動性の注入を得ることになるでしょう。
各回の半減期後のビットコイン価格の推移
市場の動向は大きく分けて三種類：上昇、下落、そして横ばいです。未来の相場がどのように変化しようとも、結局はこの三つのパターンから逃れることはできません。市場の方向を予測しようとするのは愚かな行為であり、私たちが知っておくべきことは、もし相場がある方向に進むなら、どのように対処するかだけで十分です。
もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上に安定している場合、それは上昇トレンドの始まりと見なすことができます。
上昇が発生する可能性のある二つの状況：
前の高値に衝撃を与えたが突破できず：市場は前の高値に近づいているが、突破できなかったり、ほんの少し突破した後に下落したりする可能性があります。この場合、市場の幻想に惑わされず、高値を追わないでください。あなたは立ち去る必要はなく、ポジションが重いと感じる場合は、特に一部のポジションを減らすだけで済みます。
前回の高値を突破し、持続的に新高値を更新する： 市場が前回の高値を突破し、新高値を持続させ、少なくとも3日以上安定している場合。この時、突破の力に注目し、3日から1週間以内に強いラリーが発生するか、または横ばい上昇を観察する必要があります。もし動きが強ければ、突破後に迅速に上昇し、ポジションを維持して大きな調整（少なくとも10％程度の調整）が来るのを待ってから追加ポジションを持つことができます。もし動きが強くなく、上昇幅が緩やかであれば、新高値に達した時にポジションを減らすことをお勧めします。偽の突破を防ぐためです。現時点では、さらなる上昇の可能性は低いと見ています。もし第二の状況が発生し、突破後の動きが十分に強くない場合は、大幅下落のリスクに警戒する必要があります。
前期の前後の市場参照:
後半(2016.07.10)
今回の半減期前に、ビットコインは1か月で78%も暴騰し、半減利好の影響が出た後に深い調整があり、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%にも達しました。その後、500ドル未満から2万ドル近くまで一気に上昇しました。半減後、価格は30%調整されました。
3回目の半分(2020.05.12)
2020年、特別な出来事のため、市場は半減期前に大幅に下落しました。このネガティブ要因を考慮しなければ、ビットコインは半減期の1週間前に20%の調整がありました。半減期後には反発がありましたが、上昇には至らず、市場は振動の中を過ごしました。5月初めの半減期前の高値から調整し、7月末まで振動し続け、ようやく上に突破しました。足足3ヶ月間振動があり、その間に2回以上の10%以上の調整も見られました。
過去二回の半減期から見ると、ビットコインは半減前後に調整相場を迎える傾向があります。現在、市場ではビットコインの半減後に上昇するとの期待が一般的ですが、今回はどうなるでしょうか？さらに観察が必要かもしれません。
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