暗号化ランキングプロジェクト分析：炒作しやすいが、持続が難しい

2025-07-17 01:16:40

暗号市場の物語の誇大広告と現実:Kaitoランキングの影響の分析

2025年、暗号市場は注目を集める新しいメカニズム、すなわちKaitoリーダーボードの先駆けとなりました。これらのインセンティブは、プロジェクトが開始する前に話題を生み出したアーリーステージの研究者、コメンテーター、ミームメーカーに報酬を与え、将来のトークン配布と引き換えに報酬を提供します。

その運用モデルは以下の通りです:

早期ユーザーの認識を報いる
物語を作る
トークン発行前に需要を創出する

この方法は確かに効果的です。ランキングは露出度、取引量、そして社会的認知を向上させることができます。しかし、問題は: この注目は持続可能なのでしょうか?

トークンの発行とエアドロップが一度請求されると、活発なプレーヤーは次のトークンの発行に移行します。価格は下落し、取引量は縮小し、参加度も徐々に低下します。

この記事では、トークンの上場後にこのような投機が持続可能かどうかを探るために、複数の関連プロジェクトを分析しました。一つの傾向が現れています: ナラティブは注目を集めるために設計されており、熱を維持するためではありません。

! 【怪盗リーダーボードは「アーティファクト」をローンチするプロジェクトになるけど、TGEのあとはどうなるの? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2caad58aacfeac6c3eb73106e831f299.webp)

スケート:取引量が多く、上場数が多く、その後の停滞

トークンとは、Solanaのモジュラーゲームレイヤーに関連付けられたトークンで、そのローンチが勢いを増しています。多くの有名な取引所からの上場サポートと、リーダーボード活動の徹底的な推進により、トークンは上場時に十分な流動性と高い可視性を備えています。

※発行日:2025年6月10日

発行価格: $0.06506
初日のクローズ: $0.05094 *初日の取引量:4,146万ドル
初期FDV:約6,500万ドル *(年7月7 )7現在の価格:$ 0.04065 *現在のFDV:約4,065万ドル ※発行後の減少率:約37.5% *現在の24時間取引量:846万ドル ※(年7月7日)7数量/MC比:約139%

トークンの早期取引は好調なスタートを切った。 6月10日、スポットライトが急上昇し、一時は0.06539ドルまで急騰しましたが、その後すぐに0.05094ドル前後まで戻り、初日だけで約22%のリトレースメントを記録しました。

その後、他の関連プロジェクトが立ち上がる際にも、類似の動きが見られました。

6月中旬:11-16 (6 ) IPO後の勢いに支えられ、価格は0.051ドルから0.048ドルに反発しました。
6月21-23日:出来高は(大きく変動し、1日の出来高は約1億1,000万ドル)でしたが、強い方向性の動きを欠いていました。
6月30日から7月4日: 一時的な変動があり、0.06234ドルに急上昇した後、すぐに急落した。
7月5日至7日:価格は0.04065ドルまで回落し、発行以来の下落幅は約37%、また7月4日の高値からの下落は約22%。

ソーシャルの熱気は初期にピークに達しましたが、その後急速に減少しました。リリース後の7日から10日以内に、関連する寄稿者は新しいランキングプロジェクトやトークン活動に注意を移し、言及数と参加度が明らかに減少しました。

概要: ローテーションはリテンションよりも大きい

このトークンには、大規模な取引所への上場、高い流動性、報酬志向のエコロジカルな物語など、すべての利点があります。しかし、焦点は長くは続きませんでした。毎日の取引量は時価総額の140%近くですが、それでも回転率が高く、誰も長期間保有していない資産です。

ストーリーは、エコシステム内の他のトークンと同じです。

*発売前の誇大広告 *ライブになるとすぐに取引量を増やします

エアドロップの請求と迅速な退出 *物語は数週間で乾きます

これは、関連プロジェクトに対する市場の批判をさらに裏付けるものである: 高い露出、低いユーザーの粘着性。

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Huma:ローンチプールの誇大宣伝、0.5%の報酬、初日のローテーションで3億ドル

Humaは、あるプラットフォームの完全な技術スタックを利用した分散型の支払いファイナンスプロトコル(PayFi)であり、2025年5月26日にネイティブトークンHUMAを発行します。

あるプラットフォームのLaunchpoolイベントでは、ユーザーが5月23日から26日の間にトークンをステーキングしてHUMAをマイニングすることができます。同時に、Humaはランキングイベントも開催し、総供給量の0.5%を3つの「シーズン」に分配します。

第1四半期の分配金:

上位500名の参加者に0.1%が配分されます。
0.1%がSolana、DeFi、およびRWAカテゴリの貢献者に配分される
SOLウォレットを通じて登録し、関連するエコシステムトークンの保有者に配分する

プラットフォームは5月26日の21:00(UTC+8)に取引を開始しました。 5月27日現在:

発行価格: $0.06683
初日の終値:0.05936ドル ※オープニング・リトレースメント:約11.2%
1日目の取引量:3億1,037万ドル
1日目の時価総額:1億289万ドル
7月7 ( )7現在の価格: $0.03083 *現在の時価総額:5,344万ドル
FDV:3億860万ドル
(年7月7日)7数量/時価総額比率: ~33%

ローンチプールやリーダーボードからの話題にもかかわらず、HUMAは主にローテーションで取引されています。シーズン1の報酬は初日から請求でき、シーズン2はプレビューされたため、長期的な保有ではなく、売り圧力が高まっています。

6月初に約0.05ドルで短期間安定した後、次の1ヶ月で価格は継続的に下落し、6月9日から7月7日までに40%の下落を記録しました。このトレンドは、利益確定を反映しているだけでなく、持続的な需要の欠如も示しています。日々の取引量は初日の高値から90%以上縮小し、FDV(3.08億ドル)と実際の時価総額(530万ドル)の差が拡大し続け、市場はHUMAの魅力の大部分が製品自体ではなく活動によって駆動されているとの見解をさらに強化しました。

まとめ:HUMAは典型的なランキングモデルを示しています:データは素晴らしく、流動性は非常に大きいですが、持続的な魅力に欠けています。その導入は認知度を高めることを目的としており、堅実な支持を得ることではありません。また、導入後の実用性と需要が不足しているため、初期の関心は早く来て早く去ってしまいます。

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Quai:大規模配布、深い統合、強力なスタート……そして静寂に帰す

Quaiは、分散型のマルチスレッドブロックチェーンプロトコルであり、これまでで最も寛大で深く統合されたリーダーボードキャンペーンを実行しています。 2025年1月17日から4月17日まで、プロジェクトはコンテンツ貢献者に報酬を与えるために合計600万QUAIトークンを割り当てました。

550万枚QUAIがランキングに使用されます
50万枚QUAIがQuai専用ランキングに使用されます

4月29日から5月12日まで、ユーザーは特定のプラットフォームを通じて受け取ることができます。毎週のスナップショットで貢献者を追跡し、その中でトップ貢献者は5.95%の個人認知シェアを獲得し、他のプロジェクトを大きく上回っています。

Quaiのメインネットは1月29日にローンチされましたが、トークンは取引所データがリリースされる2月22日まで自由に取引できません。

QUAIの初日のパフォーマンス(2025年2月22日):

オープン価格: $0.09884
高値: $0.2263
終値: $0.1929 *取引量:1,014万ドル

今後の動き: ローテーション、反転、そして長いクールダウン期間。

QUAIは関連するトークンの中で最も注目すべき新興プロジェクトの一つです。価格は取引中に0.09884ドルから0.2263ドルに急上昇し、上昇率は129%、最終的に0.1929ドルで終わり、上昇率は95%となりました。

しかし、これが最高点です。

今後数週間で:

2月23日至26日:価格が急速に下落し、約0.17から0.18ドルまで下がりました。
3月1-15日:価格は0.12ドルから0.08ドルの範囲まで下落し続け、投機後の資本ローテーションの通常のパフォーマンスを反映しています。
4月から5月:いくつかの小幅な反発の試みがあったが、サポートの強さは徐々に弱まってきた。
6月から7月: このトークンの価格範囲は0.06ドルから0.07ドルの間で、7月7日時点での取引価格は0.05266ドルで、終値から約73%下落し、最高値から約76.7%下落しています。

取引量も状況を示している:

初日から1000万ドルから現在の約300万ドルへの減少は、活発度が急激に低下していることを示しています。
第二段階の報酬でさえ、発行後の需要を大幅に向上させることはなかった。

概要: QUAIには、多数のリーダーボードの割り当て、強力なブランドプレゼンス、注目度の高いローンチ、強力な早期価格アクションなど、多くの利点があります。しかし、注目はすぐに移ります。トップコントリビューターでさえ、流通市場への関心を安定させることができませんでした。

QUAIは現在、発行価格を下回って取引されており、3月以降は大幅な回復が見られず、早期の流動性が持続的な信頼とイコールではないことを示しています。

近日:統合、人気プラットフォーム、及び現実検証

Soon、高性能のSolana Optimistic Network(に基づくSVMのロールアップ)は、2025年初頭に最も構造化され、コミュニティの結束力のあるランキング活動の1つを実施しました。このプロジェクトは、3ヶ月間の活動期間中に、ランキング上位100位の貢献者に45万枚のSOONトークン(を配布し、総供給量の約0.045%)を占めました。

※開催期間:2025年2月19日〜2025年5月19日 ※引き換え期間:2025年5月23日〜2025年6月23日