リステーキングの熱潮の背後: リスクとベストプラクティスの詳細な分析

Restakingの概念がますます注目を集める中、市場にはEigenlayerに基づく多くのRestakingプロジェクトが登場しています。Restakingは、Ethereum Beaconのステーキング層の信頼を共有することで、ユーザーのステーキングシェアを他のプロジェクトに共有し、ユーザーがより多くの利益を得ることを目的としています。同時に、他のプロジェクトもETH Beacon層と同等のコンセンサス信頼と安全性を享受できるようにします。

ユーザーが異なるRestakingプロジェクト間の相互リスクをよりよく理解できるように、あるセキュリティチームが市場に出回っている主流のRestakingプロトコルと主流のLST資産について包括的な調査を行い、関連するリスクを体系的に整理しました。これにより、ユーザーは利益を享受しながら、対応するリスクをより良く管理できるようになります。

! 収益の裏側:EigenLayerの再ステーキングリスクとベストプラクティス

主なリスクポイントの概要

現在市場に出ているRestakingプロトコルは基本的にEigenLayerに基づいて構築されており、ユーザーがRestakingに参加する際には以下の主要なリスクに直面します:

1. 契約リスク:

   • ユーザーはプロジェクト側の契約とインタラクションする必要があり、契約が攻撃されるリスクがあります。
   • EigenLayerに基づくプロジェクト資金は最終的にその契約に保管されます。EigenLayerの契約が攻撃を受けた場合、関連プロジェクトの資金も損なわれる可能性があります。
   • LSTリステーキング資金はEigenLayerコントラクトに直接預けられますが、ネイティブETHリステーキング資金はETHビーコンチェーンに預けられます
   • プロジェクトチームは高危険権限を持っている可能性があり、特定の状況下でユーザー資金を流用する可能性があります

2. LST リスク:

   • LSTトークンはペッグが外れる可能性があり、または契約のアップグレード/攻撃によりLSTの価値が偏差し、損失が生じる可能性があります。

3. 退出リスク:

   • EigenLayerを除いて、ほとんどの主流のRestakingプロトコルはまだ引き出しをサポートしていません。
   • プロジェクト側が出金ロジックをアップグレードしていない場合、ユーザーは直接資産を引き出すことができず、二次市場を通じて退出する必要があります。

! 収益の裏側:EigenLayerの再ステーキングリスクとベストプラクティス

###固有レイヤーの特別なリスク警告

すべてのプロジェクトの基盤として、EigenLayerには次のような注意すべきリスクポイントが存在します:

1. 現在のメインネット契約はホワイトペーパーの機能を完全には実現していません。例えば、AVSとスラッシュメカニズムです。
2. ネイティブETHリステーキングは、ユーザーがビーコーンチェーンノードを運営し、スラッシュリスクを負う必要があります。
3. deleGate 機能の使用には注意を払い、潜在的な資金の損失を避けることをお勧めします。

主流プロジェクトのリスク分析

安全チームは市場に出ている主要なRestakingプロジェクトのコードレビューを行い、一部のプロジェクトにユーザー資金の安全性に影響を与える可能性のあるリスクが存在することを発見しました:

1.アイゲンパイ:

• 一部の MLRT トークン契約のアップグレード権限が EOA アドレスに移行されました

2.ケルプダオ:

• stETHの価格計算にはアービトラージの余地がある可能性があります

3. レンゾ:
   • OperatorDelegatorの設定は、資金の引き出しに影響を与える可能性があります

LST トークンリスク評価

安全チームは同時に、市場で主流のLSTトークンについて調査し、その安全性、流動性、分散化の程度などの要素を評価しました。

Restaking リスクを低減するためのベストプラクティス

調査結果に基づき、安全チームはユーザーに対して比較的安全なインタラクションガイドを提供しました:

1. 資金配分の提案

   • 大規模なファンドは、EigenLayerのネイティブETHリステーキングに直接参加することを検討できます
   • 流動性を追求するユーザーは、stETHを選択してEigenLayerに参加できます。
   • リスク耐性が強いユーザーは、EigenLayerに基づく他のプロジェクトに適度に参加できますが、退出リスクには注意が必要です。

2. リスク監視:

   • 上級ユーザーは契約モニタリングを設定でき、契約のアップグレードやプロジェクト側の敏感な操作に注目できます。
   • 自動化ツールを利用して、TVLの変動やETHの価格の変動などの要因に基づいて自動入金機能を設定できます。

資金を適切に配分し、リスクを密接に監視することで、ユーザーはRestakingエコシステムに参加しながら、潜在的なリスクを効果的に低減し、より安全な投資体験を得ることができます。

! 収益の裏側:EigenLayerの再ステーキングリスクとベストプラクティス