ステーブルコイン:暗号資産の世界の価値のアンカー

今日の暗号資産分野において、ステーブルコインは欠かせない重要な要素となっています。その独自の価値は、暗号化資産取引の媒介機能だけでなく、クロスボーダー決済などの従来の金融シーンにおいても変革の可能性を示しています。最新の業界データによれば、現在、世界のステーブルコイン流通市場価値は2300億ドルを超えています。複数のトップ資産管理機関やEU、シンガポールなどの経済圏が、ステーブルコイン分野への展開を加速しています。

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ステーブルコインとは?

ステーブルコインは、理論上特定の価格を長期間維持できる暗号資産の一種であり、その核心的な特徴は特定のメカニズムによって通貨の相対的な安定を維持することにあります。注意が必要なのは、中央銀行デジタル通貨(CBDC)はステーブルコインの範疇には含まれないということです。

ステーブルコインの出現は、主に暗号資産の世界における価値保存の問題を解決しました。投資家にとって、ステーブルコインは暗号資産市場への第一歩として、他の暗号資産と交換するために使用できます。

ステーブルコインのアプリケーションシーン

暗号資産取引に加えて、ステーブルコインはDeFiや国際送金決済などの分野でも広く利用されています。国際送金の面では、ステーブルコインは業界の構造を再構築し、顕著な効率とコストの利点を示しています。従来の銀行制度と比較して、ステーブルコイン決済は数分以内に完了し、T+0の即時決済を実現し、取引コストも大幅に削減されます。

DeFiエコシステムでは、ステーブルコインが基盤資産となり、さまざまな分散型プラットフォームに安定した流動性支援を提供し、取引と貸出の経済モデルを最適化しています。

主流ステーブルコインタイプ及び比較

現在、市場で主流のステーブルコインは、法定通貨担保、暗号資産担保、実物資産担保、そしてアルゴリズムベースのステーブルコインに分けられます。

法定通貨に連動するステーブルコイン

• USDC: Circle社が発行し、流通市場価値は約600億ドルです。超過準備金の米ドル現金および短期米国債によって通貨の安定性を支え、毎月第三者による監査を行っています。コンプライアンスの面でも良好な実績を示しています。

• USDT: Tether社によって発行され、流通市場価値は約600億ドルです。1:1の現金およびその他の資産の準備によって通貨の価値を維持し、四半期ごとに準備報告を発表します。コンプライアンスは何度も疑問視されてきました。

暗号資産に連動するステーブルコイン

• DAI: MakerDAOによって発行され、流通時価総額は約31億ドルです。暗号資産の過剰担保メカニズムを通じて通貨の価値の安定を実現している、分散型ステーブルコインです。

実物資産連動ステーブルコイン

• PAXG: Paxos社が発行する金のステーブルコインで、市場価値は約18.7億ドル。一枚のPAXGトークンは一オンスの標準金塊に相当し、その価値はリアルタイムの金価格に連動しています。

アルゴリズムステーブルコイン

スマートコントラクトアルゴリズムによって供給と需要を調整し、価格の安定を実現しますが、かなりのリスクがあります。2022年のUST崩壊事件以降、このようなステーブルコインは一般的に疑問視されています。

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まとめ

ステーブルコインの価値は、アンカー資産と市場のコンセンサスの二重の支えの上に築かれています。しかし、その"安定"属性は絶対的ではなく、潜在的なリスクに直面しています。関連する規制フレームワークと技術的保証メカニズムは、保有者の権益を保護するためにさらに改善される必要があります。