2024年12月経済レビューと2025年暗号通貨の見通し

アメリカの12月の経済データは安定した運営状況を示し、核心指標は基本的に予想通りでした。しかし、連邦準備制度のタカ派発言が市場の短期的な変動を引き起こしました。それにもかかわらず、マクロ経済の良好な環境の中で、米国株式市場とビットコインは共に歴史的な最高値を記録し、投資家に豊かなリターンをもたらしました。2025年を展望すると、大多数の機関は楽観的な姿勢を持ち、ビットコインが20万ドルの大台を突破する可能性があると予測しています。

アメリカの11月の非農業雇用データは予想をわずかに上回り、22.7万の雇用が新たに創出された。同時期のCPIは前年比2.7％、前月比0.3％の増加で、いずれも予想と一致している。連邦準備制度はその後、連邦基金金利の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げ、4.25％-4.50％の間と発表した。しかし、連邦準備制度は同時に2025年の利下げ幅が50ベーシスポイントに縮小する可能性があると述べており、これは来年の利下げ回数が予想の4回から2回に減少する可能性を意味し、市場に1月に利下げが行われないのではないかという懸念を引き起こした。このタカ派の発言は株式市場と暗号資産市場に大幅な下落をもたらした。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な利下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号のキーの方向性を見通し

米連邦準備制度の最新の経済予測では、今後2年間のアメリカ経済成長率がそれぞれ2.5％と2.1％になると予想されており、9月の予測から上方修正されています。失業率の予想はそれぞれ4.2％と4.3％で、以前の予測を下回っています。インフレ率はそれぞれ2.4％と2.5％、コアインフレ率は2.8％と2.5％になると予想されており、いずれも2％の長期目標を上回っています。これはアメリカ経済が堅調に運営されていることを示していますが、インフレはさらに制御する必要があります。

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12月のPMIデータは喜びと不安が入り混じっています。サービス業PMIの初値は58.5で、予想の55.8や前値の56.1を大きく上回りました。しかし、製造業PMIの初値は48.3で、予想の49.5や前値の49.7を下回っています。総合PMIの初値は56.6で、予想の55.1や前値の54.9を上回りました。サービス業は2021年のパンデミック解除以来、最も早い成長期を迎えていますが、製造業は輸出需要の不足の影響で不振を呈しています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号キーの方向性の見通し

マクロ経済環境の支援を受けて、米国株は着実に上昇し、ナスダック指数は20000ポイントの大台を突破しました。アップル、アマゾン、グーグル、テスラ、Metaなどのテクノロジー大手の株価は次々と歴史的高値を記録しました。人工知能分野の継続的な発展も市場の熱意を後押ししています。

投資家の感情は「超楽観的」な状態にあります。調査によると、投資家の現金配置は歴史的な最低水準にあり、米国株への配置は歴史的な最高水準に達しています。経済成長の期待と潜在的な政策変化が世界的なリスク嗜好を3年ぶりの高水準に押し上げています。しかし、過度に楽観的な市場の感情は潜在的なリスクも増加させています。

注目すべきは、ダウジョーンズ指数が今月稀に見る「10連続下落」を記録し、1974年以来の最悪の連続下落記録を更新したことです。これは主に構成銘柄の構造的差異、特に医療セクターの巨頭ユナイテッドヘルスの政治的な波乱と、新たに構成銘柄に加わったエヌビディアのパフォーマンスの低迷によるものです。

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暗号資産市場方面、ビットコインは12月5日に10万ドルの大関を突破し、歴史的な瞬間を作り出しました。イーサリアムも4000ドルを突破しました。この上昇は主に政治的要因に駆動されており、市場には一般的に強い追加入りの感情が広がっています。

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2025年を展望すると、暗号分野の重要な焦点は、ビットコインの世界的な資産配置における地位の変化、新たな市場の出現、価格の天井突破、そして規制環境の発展を含みます。複数の機関が2025年のビットコインが約20万ドルに達する可能性を予測しており、これは市場が暗号資産に対して長期的な好感を持っていることを反映しています。

! 12月マクロ月次レポート:米国のタカ派的な金利引き下げが不確実性を引き起こし、2025年の暗号の方向性の見通し

規制環境は2025年の主要なテーマとなるでしょう。アメリカは暗号業界に明確な規制を確立する重要な瞬間を迎える可能性があります。EUの暗号資産市場規制フレームワークは全面的に発効し、加盟国の暗号通貨規制を統一することが期待されています。日本や韓国などのアジア諸国も引き続き革新を促進しつつ、取引所やウォレットサービスプロバイダーに対する規制を強化しています。

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ビットコインを除いて、人工知能とステーブルコインは2025年の新たな注目点になる可能性があります。多くの伝統的な金融機関がステーブルコイン市場に参入し、暗号資産が主流の金融システムにさらに統合される傾向を示しています。

総じて、暗号資産市場は16年の発展を経て、"成人式"を迎えようとしています。ビットコインは主流金融界での合意的な投資商品になる見込みで、ステーブルコインは真の現実的な応用ツールになるかもしれません。2025年の暗号市場は2024年よりも魅力的になる可能性がありますが、投資者は依然として短期的な市場の変動によるリスクに警戒する必要があります。

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