暗号化業界が新しいマイルストーンを迎え、機関の配置熱潮が高まる

最近の暗号化市場は好調で、良いニュースが続々と届いています。マクロ環境では、中米の関税争端が一段落し、世界の金融市場は上昇しています。ビットコインは予想の実現後に調整が見られましたが、アルトコイン市場は活気を呈し、イーサリアムが2700ドルに達して先行しています。Defiセクターも全面的に強化され、新たなアルトシーズンに関する議論が引き起こされています。

マクロ環境の改善に加え、業界内部でも重大なブレークスルーが訪れました。5月13日、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス社の発表により、アメリカ最大の暗号化通貨取引所がS&P500指数に組み込まれ、買収される予定のDiscover Financial Servicesに代わることが決まりました。この変更は5月19日の取引開始前に有効となります。

この措置は、暗号化業界が主流市場で再び画期的な進展を遂げ、業界の新しい時代を開くことを示しています。一方、世界中の企業や機関も動き出し、大いに活躍する準備をしています。

5月12日、中米両国はジュネーブで関税休戦合意に達し、長期的な貿易摩擦に一時停止をかけました。合意内容には、24%の相互関税を90日間停止し、10%の基本税率を保持し、第三国協議メカニズムを構築することが含まれています。このニュースの影響を受けて、アメリカの株式市場は大幅に上昇し、S&P500指数先物は3%以上上昇し、ナスダックは4.35%の上昇で引けました。

ビットコインが10.6万ドルから10.07万ドルに戻ったにもかかわらず、暗号市場全体は迅速に反発し、ETH、SOL、BNBなどのアルトコインが好調なパフォーマンスを示しています。関税問題が一段落したことで、この好材料の市場への影響は徐々に弱まるでしょう。市場は常態に戻り、各通貨の底値は上昇傾向を示しています。

業界でも多くの朗報が伝えられています。まず、アメリカの州政府の戦略備蓄が突破的な進展を遂げ、新ハンプシャー州は戦略ビットコイン備蓄法案を通過させ、州の財務官がビットコインまたは時価総額が5000億ドルを超えるデジタル資産を購入することを許可し、保有上限を総備蓄資金の5%に設定しました。これにより、ビットコインに新たな増加がもたらされます。次に、新任SEC委員長が就任後、任期中の核心的な優先事項は合理的な暗号化資産市場の規制フレームワークを確立することであり、引き続き積極的なシグナルを発信しています。さらに、大手資産管理会社がSECとETHのステーキング提案について協議しているという噂もあり、市場の信頼感が向上しています。

マクロ環境の改善と規制政策の明確化という二重の好材料の下、暗号化企業は発展の黄金時代を迎えました。

5月13日、公式な発表があり、アメリカ最大の暗号化通貨取引所がS&P 500指数に組み込まれることが確認されました。これは暗号化企業が初めてこの指数に入ることを意味し、暗号化業界の主流化プロセスの中で新たな高みに達しました。

暗号化市場にとって、この取引プラットフォームはまさに有名です。アメリカで現在最大規模で、コンプライアンスで知られる暗号取引所として、世界の暗号取引所の中で独自の地位を築いています。2012年に設立されたこのプラットフォームは、13年間にわたる牛市と熊市を経て、伝統的金融が暗号業界を観察する重要な窓口となりました。

2021年、このプラットフォームはナスダックに上場し、上場初日には株価が急上昇し、最高で429.54ドルに達し、市場に衝撃を与えました。その後、その株価は暗号化市場の動向に密接に関連し、2023年の谷間期には33.26ドルまで下落しましたが、その後再び上昇傾向を見せました。今年に至って、このプラットフォームは歴史を再創し、Discover Financial Servicesに代わって、S&P 500に組み込まれた最初の暗号化企業となりました。これにより、初日の株価は24%上昇し、256.90ドルとなりました。

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注目すべきは、以前に別の暗号関連企業がナスダック100に組み込まれた際、最も有望なS&P 500への選出候補と見なされていたが、S&P 500には累積純利益要件があるため、その競争力がやや不足していたことだ。しかし、市場分析はこの取引プラットフォームを核心的な考慮に含めていなかったが、予想外にもそれは着実に追い越し、5月にはこのマイルストーンを達成した。

短期的には顕著な上昇効果をもたらさない可能性があるが、その象徴的な意味はより重要である。長期的には、暗号企業がアメリカの主要指数に参入することは、主流市場からの承認を表し、暗号業界と伝統的金融の融合の基盤を築き、暗号業界の主流化の広範なスペースを切り開くことになる。具体的には、この動きは個別株の観点から指数配分に基づいて資金の流れを開拓するだけでなく、典型的な企業のサンプルとして暗号業界の認知度を高め、伝統的な投資家群体をさらに引き付け、拡大することが期待される。置き換えられるDiscover Financial Servicesを例にとると、この企業は0.1%の指数ウェイトの下で、受動的な需要配分が135億ドルに達する可能性がある。

一方で、この動きは暗号化企業のIPOの熱潮をさらに促進しています。昨年以降、多くの暗号化企業がIPOを積極的に推進しており、ある有名な取引所はそのために規制要件を満たすために組織を再構築しています。このプラットフォームの成功事例は間違いなく業界のベンチマークとなっています。

アメリカの暗号企業がIPOに挑戦し、機関がETFに大規模に投資するのとは異なり、香港の企業はより慎重で、実体経済との協調を重視し、RWA分野に目を向けています。香港金融管理局（HKMA）が開始したトークン化サンドボックスの試験プロジェクトであるEnsembleプロジェクトに続き、香港のRWA分野は再び加速のボタンを押しました。

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最新の進展から見ると、大企業が先頭に立ち、最近活発に動いている。ある有名な電子商取引会社の傘下にあるテクノロジー企業がチームを結成し、複数の求人プラットフォームでRWA関連のポジションの求人情報を公開し、資産管理システムのプロダクトディレクターとソリューションディレクターを探している。これらのポジションは、新エネルギー資産RWAの資産管理システムの設計、資産の獲得、および産業化の実現を担当する。さらに、この会社はライセンスを持つバーチャルバンクと提携し、ステーブルコインに基づくクロスボーダー決済ソリューションの探索に対して金融コンプライアンスのサポートを提供することを発表した。同グループの幹部によると、そのステーブルコインは会社レベルでの非中央集権的な商業発行であり、マクロ経済の影響を受けて変動が小さい。ステーブルコインの発行は、同社のグローバルサプライチェーンおよびクロスボーダー決済能力をさらに向上させることを目的としている。

別のインターネット巨人傘下のテクノロジー企業は進展が早く、実際のケーススタディが実現しています。昨年、この企業はあるグリーンエネルギーサービスプロバイダーと提携し、国内初の2億元を超える光伏実体資産に基づくRWAケースを成功裏に完了し、その後も複数のブロックチェーンプロジェクトと協力してRWAの実現を推進しています。

大企業を除いて、取引所と機関も積極的に布陣しています。今年3月、香港のローカル企業がある投資管理会社が発起し管理するトークン化されたドルマネーマーケットファンドをブロックチェーンに展開し、その後、別のファンド会社と共同で発表した香港ドルおよびドルのマネーマーケットETFトークン化プランが香港証券先物委員会（SFC）の承認を受けました。報道によると、この企業は200以上の機関と深い連携を進めており、伝統的金融機関、資産管理会社、テクノロジー企業、Web3ネイティブプロジェクトなど多くの分野でRWAのブロックチェーンへの連携意向を達成しています。

技術インフラが整備されるにつれて、ブローカー業務のサポートもそれに伴って進展しています。最近、ある証券会社が1月に提出した資産管理関連業務計画が規制当局によって確認され、さらなる問題はないと発表しました。これには、さまざまな基礎資産に連動した構造的商品、証券取引委員会が認めたファンドおよび非認可ファンド、債券が含まれています。別の証券会社も暗号通貨の入出金サービスを開始し、仮想通貨の入金、取引、引き出しをサポートしています。

全体的に見て、アメリカの暗号化企業のIPOであれ、香港の地元企業がRWAを推進することであれ、暗号業界が徐々に正当化されている中で、企業や機関は積極的な戦略を示していますが、地域の違いにより、参加方法はやや異なります。

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アメリカは規制環境が比較的明確で、既存のリーダーが強力に支持しているため、規制は動かず、市場が先行するトレンドを示しています。機関や企業の参加手段はより直接的で、機関がETFを大量に購入し、価格の主要な支えとなっています。ある企業は借金をして暗号を購入し、新たなパラダイムを構築し、それによって熱潮を引き起こし、規模が小さい上場企業も暗号通貨で突破を図り、注目度を上げて株価を押し上げようとしています。また、大手決済機関はステーブルコインを使って市場に参入し、市場シェアを獲得し、ビジネスマトリックスを構築しています。企業は好材料への反応もより迅速で、ある企業がNASDAQ 100に組み込まれ、この取引プラットフォームがS&P 500に上場することは、新たな買いの流入を示しています。

対照的に、香港の態度はより慎重です。香港は仮想資産の規制を継続的に改善し、トークン化の適用と試験を着実に推進していますが、明確で厳格なコンプライアンス要件は、香港が大きな一歩を踏み出すのではなく、小さな一歩を速く進めることを意味しています。政策フレームワークの下で市場の力を行使する必要があります。したがって、企業や機関はコンプライアンス原則を重視していますが、香港のETFも活況を呈していますが、発言権は限られており、より多くの機関はビジネスを主軸として、セクターを通じて発展を延ばし、関連ビジネスは加速していますが、収益のポイントはまだ完全には現れていません。

この背景の中で、中国本土市場の動向はますます注目を集めており、場内資金の流通が焦点となっています。最近では、中国本土で将来的に紙BTC現物ETFが開通するとの噂もあり、これは現物の受け渡しを行わない帳簿取引であり、紙ゴールドのモデルに似ています。この方法は、資金の適法な管理の下で一定程度まで暗号化通貨取引に参加可能であり、実際に保有することを避けることができ、取引は透明で追跡可能です。もちろん、これはただの噂に過ぎず、暗号化通貨が金融市場に与えるリスクを考慮すると、特に現行の規定の下では、その実現可能性は極めて低いです。しかし、このことから、市場は中国本土の資金の開放に対して非常に高い期待を抱いていることがわかります。

予測されるように、暗号資産の主流化が進むにつれて、その分野に関与する企業はますます増え、資金、関心、リソースが市場にさらに流入することになる。この機関のFOMOの波は、まだ始まったばかりだ。

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