暗号資産とマクロ経済指標の解析:今回のブル・マーケット周期はすでに頂点に達したのか?

暗号資産は「黄金時代」に突入するとの見方がありました。しかし、ここ数ヶ月、持続的な懸念の感情が消えません。この文では、なぜこのような状況が生じたのかを分析します。

暗号通貨市場における特定の問題

私たちは2年以上の強気市場を経験してきました。一部の以前は想像もできなかったこと(、例えば政府が暗号資産)を支持していることが起こっています。しかし、全体的な雰囲気は弱気で「天井に達した」ように見えます。

ある前大統領が発表したミームコインは、業界の新しいパラダイムを開いたのでしょうか？ミームコインが新しい資本形成戦略の中でより大きな役割を果たすのを私たちは見るのでしょうか？事実はそうではありません。むしろ、明確な公のコミュニケーションとガイダンスの欠如が業界に大きな損害を与えました。他の人々はこの悪い手本を模倣しています。また、実用性をもたらすためのいかなる試みの欠如が、業界の反対者や批評家の声を助長しています。これは信じられない詐欺のように見えます。反撃はまだ始まっていないようです。

ある規制当局が先週、いくつかの重要な暗号会社に対する訴訟を撤回したと発表し、楽観的な見方が広がっています。しかし、その後、いくつかの論争のあるトークンを含む戦略的暗号資産準備の設立に関する報道が出ました。これは「サイクルはまだ続いている」という兆候のように見えますが、実際には幻想である可能性があります。

いくつかの有名人や政治家が暗号資産について頻繁に語り始め、「革命的」といった流行語を多用しています。いくつかのサイクルを経験した人々にとって、これは危険な信号です。サイクルの後期にこのような状況をよく見かけます。

いくつかの新しいプロジェクトは、詐欺のように見えることがあります。ウェブサイトはトークンの購入方法しか提供しておらず、ビジネスモデルや実用性がありません。このような状況は、サイクルの終わりに一般的です。

いくつかのオンチェーン投機活動のピークは過ぎたようです。取引量とオンチェーン活動は明らかに基礎資産の価格に連動しています。それでは、次の活動の熱潮を引き起こすのは何でしょうか？

人々はまだ、なぜ私たちがサイクルの初期にあるのかについて、規制や特定の政策を議論しています。問題は、これらの要因がすでに価格に織り込まれているということです。このような言い方がなされるとき、それはしばしば現金化すべきだという意味になります。

注目すべきは、現在市場がピークに達したと言う人はほとんどいないが、一部の素人は非常に楽観的であるということです。この感情は周期の終わりの特徴でもあります。

ハッカー攻撃と詐欺事件の増加は、詐欺者と実際の建設者の比率が不均衡であることを示しており、これは前回のサイクルの終了時の状況に似ています。業界はクリーンアップが必要なようです(ベア・マーケット)。

全体的に見ると、暗号資産市場は現在"汚れた乱れ"を感じており、同時に投機活動が弱まっています。これらは私たちがサイクルの後期に探しているトレンドです。

! 暗号とマクロ指標の解読:強気サイクルは「ピーク」になったのか?

マクロ経済問題

暗号資産市場特有の"天井"信号に加えて、私たちの短期から中期の経済に対する懸念も徐々に深まっています。経済の景気後退リスクが高まっています。

ある政策は経済成長に悪影響を及ぼす可能性があります。「詐欺、浪費、乱用」を排除することは良いことですが、これは経済の一部の人々の支出と他の人々の収入であることも認める必要があります。短期的に予算を均衡させることは引き締め効果をもたらす可能性があります。最近、GDP成長は大幅に減少しており、主に消費支出の増加の鈍化と純輸出の障害によるものです。

通貨膨脹と関税の影響は誇張される可能性があるが、依然として注目が必要である。最新の関税政策は確実に通貨膨脹と市場の不確実性に影響を与えるだろう。

私たちは、今年の利下げ回数が市場の予想を上回ると予想しており、ドルは弱含む可能性があります。しかし、これはリスク資産には不利に働く可能性があります。

財政支出が減少し、市場が売られた場合、連邦準備制度は緩和政策を取らざるを得なくなる。しかし、彼らはインフレの懸念から反応が遅れる可能性がある。金利を下げても、経済の減速の影響を相殺するには不十分かもしれない。

いくつかのデータは、新しいビジネスサイクルが始まろうとしていることを示しています。しかし、成長の減速がより大きな市場調整や衰退を引き起こし、その後に回復が始まる可能性があることを懸念しています。

全体的に見ると、外部の懸念感情は高いです。逆の観点から見ると、これは状況が改善する可能性があることを意味するかもしれません。しかし、私たちは今は慎重であるべきだと考えています。最近、暗号資産市場で調整がありましたが、私たちはすでに底を打ったとは確信していません。従来の市場はまだ調整を始めたばかりで、さらなる売却が景気後退を引き起こす可能性があります。

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ポートフォリオ管理の提案

• ビットコインの長期保有に加えて、私たちは現金の配分を増やし続けています。資金を配分する適切な機会を探しています。
• 下落を追いかける際は慎重に。ほとんどの通貨は反発しない可能性があります。
• 高値で買ったことを後悔しないでください。これは学習プロセスの一部です。重要なのは、長期的に保有したい資産に投資することです。
• サイクルの終わりに入ることを避け、ベア・マーケットから離れ、次のサイクルの終わりに戻るパターン。
• 自分の心理状態に注意してください。楽観的または悲観的な見解を盲目的に信じないでください。
• 自身の収入と仕事に注目し、可能な調整やベア・マーケットに対応できる資金を確保する。

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まとめ

私たちは現金の配置を増やす傾向があります。しかし、市場が価格が下がると一致して考えるなら、それは売却が終了したことを意味するかもしれません。現在、貨幣市場の現金は歴史的な高水準にあります。

いくつかのオンチェーン指標は中期サイクルを指しており、ブル・マーケットの理論を支持しています。しかし、現在のリスク/リターンは市場に留まったり、新しい資金を投入する価値がありません。より賢明なアプローチは、利益を確定し、現金を保持してより良い機会を待つことです。

未来の「周期」という概念は、もはやそれほど重要ではなくなるかもしれません。さらなる調整が見られ、その後数ヶ月のレンジ相場が続く可能性があります。そして年末前に再び上昇が見られるでしょう。もし連邦準備制度が重大な反応を示すなら、市場はさらに高くなるかもしれません。

市場がすでにピークを迎えている場合、このサイクルは失望をもたらすかもしれません。私たちはもともと時価総額が10兆ドル(ビットコインが20万ドル)に達することを期待していました。

短期的には慎重ですが、私たちは長期的な展望に非常に楽観的です。インフラは整っており、業界は「転換点」に入ろうとしています。暗号資産は避けられない形で主流になるようですが、私たちが想像するよりも長い時間がかかるかもしれません。

私たちは状況の変化に応じて再評価を行います。一般的に、私たちはMVRVが1に近いかそれ以下の時にビットコインを購入し、割引された他のトークンを購入する傾向があります。

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