ステーブルコインの違法活動における利用：USDTブラックリスト分析とテロ資金調査

はじめに

近年、ステーブルコインの使用範囲が拡大しており、規制機関は違法資金を凍結するメカニズムの構築にますます重視しています。主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCは、この技術的能力を備えており、いくつかの事例でマネーロンダリングや違法金融活動の取り締まりに役立っています。

この記事では、二つの視点から分析を展開します：

1. USDTのブラックリストアドレスの凍結行為についての系統的レビュー；
2. 凍結された資金とテロ資金調達の潜在的な関連性について議論する。

1. USDTのブラックリストアドレス分析

私たちは、オンチェーンイベントの監視を通じて、Tetherのブラックリストアドレスを特定し追跡しました。分析方法はTetherのスマートコントラクトのソースコードによって検証されており、コアロジックにはイベントの特定とデータセットの構築が含まれています。

1.1 コア発見

イーサリアムとトロンチェーン上のテザーのデータに基づいて、私たちは次のことを発見しました：

2016年1月1日以降、5,188のアドレスがブラックリストに追加され、29億ドル以上の資金が凍結されました。

2025年6月13日至30日期間、151個アドレスがブラックリストに登録され、そのうち90.07%がトロンチェーンからで、凍結額は8,634万ドルに達しました。6月15日、20日、25日はブラックリスト登録のピークで、6月20日の1日のブラックリスト登録アドレス数は63個に達しました。

• 凍結金額分布：金額ランキング上位10のアドレスで合計5345万ドルが凍結されており、総凍結金額の61.91%を占めています。平均凍結金額は57.18万ドルで、中位数は4万ドルです。

• ライフサイクル資金分布：これらのアドレスは累計で8.08億ドルの資金を受け取っており、7.21億ドルはブラックリストに載る前に転送され、実際に凍結されたのは8634万ドルのみです。17%のアドレスには出金記録がありません。

• 新しく作成されたアドレスはブロックされやすい：41%のブラックリストアドレスは作成から30日未満、27%は91-365日、わずか3%は2年以上使用されています。

• 大多数アドレスは「凍結前に逃げ出す」を実現：約54％のアドレスはブラックリストに載る前に90％以上の資金を転送しており、10％は凍結時の残高が0です。

• 新しいアドレスはマネーロンダリングの効率が向上：新しいアドレスは数量、ブラックリストに載る頻度、送金効率の面で優れたパフォーマンスを示します。

1.2 資金の流れの追跡

オンチェーン追跡ツールを使用して、6月13日から30日の間にブラックリストに載せられた151のUSDTアドレスの資金の流れを分析しました。

1.2.1資金源分析

• 内部汚染（91のアドレス）：資金は他のブラックリストに載っているアドレスから来ています。
• フィッシングタグ（37アドレス）：上流アドレスが「Fake Phishing」としてマークされています。
• 取引所のホットウォレット（34のアドレス）：いくつかの大手取引プラットフォームのホットウォレットを含みます。
• 単一の主要な配信者（35のアドレス）：同じブラックリストアドレスが上流として複数回使用される。
• クロスチェーンブリッジ入口（2つのアドレス）：資金の一部はクロスチェーンブリッジから来ています。

1.2.2 資金の流れの分析

• 他のブラックリストアドレスへの流れ（54件）："内部循環チェーン"構造が存在します。
• 中央集権的取引所へ流入（41件）：特定の取引プラットフォームの入金アドレスへの転送。
• クロスチェーンブリッジへの流出（12件）：一部の資金がトロンエコシステムから逃げようとしています。

注目すべきは、一部の取引所が資金の流入と流出の両方に同時に現れることで、資金チェーンにおけるその中心的な位置を浮き彫りにしている点です。主要な暗号取引プラットフォームは、リアルタイムの監視とリスク遮断メカニズムの強化をお勧めします。

2. テロ資金供与分析

私たちは、イスラエル国家反テロ資金調達局が発表した行政押収命令を分析し、USDTに関連するテロ取引の保守的な推定値として扱いました。

2.1 コア発見

• 発表時点：6月13日以来、1件の押収命令が新たに追加されたのみで、法執行の対応に遅れがあることを示しています。

• 目標組織：2024年10月7日の紛争発生以来、合計8件の押収令が発出され、4件は特定の組織に言及し、最新のものは初めてある国に言及しています。

• 押収令に関するアドレスと資産：

  • 76個USDT（トロン）アドレス
  • 16のBTCアドレス
  • 2つのイーサリアムアドレス
  • 641個のある取引所のアカウント
  • 8つの取引プラットフォームアカウント

76のUSDT（トロン）アドレスに対するオンチェーントラッキングは、2つの行動パターンを明らかにしました：

1. 自発的な凍結：17の関連アドレスは押収命令が発行される前の平均28日でブラックリストに追加されました。

2. 迅速な対応：その他のアドレスは押収命令の発表後、平均2.1日以内に凍結されます。

これらの兆候は、Tetherと一部の国の法執行機関との間に密接な協力メカニズムが存在する可能性を示しています。

3. まとめとAML/CFTが直面する課題

ステーブルコインは取引のコントロールを提供する技術手段ですが、実際にはAML/CFTは以下の課題に直面しています：

3.1 コアチャレンジ

• 執行の遅れと予防措置の比較: ほとんどの執行措置は、依然として事後処理に依存しています。
• 取引所の規制の盲点：中央集権型取引所は異常な行動を迅速に識別することが難しい。
• クロスチェーンマネーロンダリングがますます複雑化：マルチチェーンエコシステムとクロスチェーンブリッジにより、資金移動がより隠蔽される。

3.2 推奨事項

ステーブルコインの発行者、取引所、及び規制機関への提言：

• チェーン上の情報共有を強化する；
• 投資のリアルタイム行動分析技術；
• クロスチェーンコンプライアンスフレームワークを構築する。

適時で協調的かつ技術的に成熟したAML/CFTシステムを構築することで、ステーブルコインエコシステムの合法性と安全性が真に保障されることができます。