米国株式市場は2019年以来の変動が最も大きい1週間を経験しました

過去1週間、米国株は基本的に横ばいでしたが、相場は変動が激しかった。月曜日にパニック売りが発生し、火曜日に強い反発を見せ、水曜日に再び下落、木曜日は失業データを受けて底打ち感から上昇し、金曜日は反発を続けたが勢いは弱まった。整週の株式市場は暗号通貨市場と密接に連動していた。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています

アメリカ経済のリセッションに対する懸念と円キャリー取引の解除が注目の焦点となっています。しかし、実際のパニック感情は比較的短期間であり、典型的な危機時のすべての資産の売却は見られません。アメリカ株は歴史的な高値から約8%調整しましたが、年初よりも12%高い状態です。債券が上昇しているため、分散投資を行っている投資家は株価指数の下落の影響を受けにくい状況です。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

S&P 500指数の91%の企業が第2四半期の決算を発表し、55%の企業が収益を上回りました。各業界のパフォーマンスには大きな差があり、ヘルスケア、工業、情報技術が良好で、エネルギーと不動産は比較的低調です。テクノロジー大手の決算は全体的に堅調ですが、AIへの投資の増加が評価に圧力をかけています。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

市場は9月の利下げ期待が高まっています。現在の価格設定は年内に100ベーシスポイントの利下げ期待を反映しています。しかし、雇用データが継続的に悪化しない限り、この期待は過度に攻撃的かもしれません。短期的には金利市場が上昇後に調整の動きを示す可能性があり、中期的には依然として下落買いのモードにあります。

! サイクルキャピタルマクロ週報(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

暗号通貨市場はFTX危機以来最も激しい変動を経験し、ビットコインは一時5万ドルを下回りました。しかし、調整は内部の出来事ではなく外部要因によるもので、テクニカル面では深刻な売られ過ぎとなっており、反発の勢いは強いです。機関投資家は暗号通貨市場の展望に楽観的です。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています

全体的に見て、最近市場の変動が激しくなっているものの、ファンダメンタルズは著しく悪化していません。投資家は、発表予定のインフレと小売売上高データ、月末のジャクソンホール会議やNVIDIAの決算などの重要なイベントに注目し、市場の今後の動向を判断する必要があります。

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