BISはステーブルコインに対する批判が高まる中、厳格な政策を求めています。

2025-07-14 18:07:21

ホームニュース* 国際決済銀行 (BIS) は、3週間以内にステーブルコインを批判する2番目の論文を発表しました。

BISは三つの主要な政策課題を示しています：マネーロンダリング対策、通貨主権、及び財務省短期証券の利用。
BISは、ステーブルコインの国境を越えた使用が、従来の「同じリスク、同じ規制」アプローチを超えた規制を複雑にしていると述べています。
規制当局は、ステーブルコインが地域経済、通貨の安定性、および金利に与える潜在的な影響について懸念を表明しています。
BISは、ステーブルコインの利点に関する言及がほとんどなく、より厳しい規制を求めており、監視の強化が推奨されています。 **国際決済銀行 (BIS)**は、ステーブルコインに関連するリスクと政策問題に焦点を当てた新しい報告書を発表しました。これは、1か月以内にその組織が発行した2番目の重要な論文です。報告書のタイトルは「ステーブルコインの成長 – 政策上の課題とアプローチ」であり、ステーブルコインの急速な拡大に関する規制および金融上の懸念を浮き彫りにしています。

広告 - 最新のBISレポートは、ステーブルコインを「不健全な通貨」と表現した最近の別の出版物に続いています。BISは、プライベートデジタル通貨への関心が高まる中で、政策の注目が高まっていることを指摘しています。例えば、Circleのような主要なステーブルコイン発行者の評価が上昇しており、同社の株価は前回の新規公開以来6倍以上に増加しています。

報告書は政策立案者に対する3つの主要な課題を特定しています。まず、ステーブルコインが地元の規制を回避できる越境取引を可能にするため、(AML)リスクに言及しています。BISは、一部の暗号通貨取引所がAML基準を遵守していることを認めていますが、大量の取引が監視努力を圧倒する可能性があると警告しています。報告書によると、「仮名のアドレスを持つ数十億の取引に対してリクエストベースのアプローチを採用することは、そうした当局の能力をすぐに圧倒するだろう。」

第二に、BISは通貨主権についての懸念を提起しています。彼らはステーブルコインが高インフレや通貨の変動が激しい時期により多く使用される傾向があると述べています。これは「ドル化」の一因となり、住民が地元通貨の代わりにステーブルコインを使用するシフトを引き起こす可能性があり、これが地元経済をより脆弱にするかもしれません。BISは、技術に不慣れなユーザーが不安定な状況でより大きなリスクに直面する可能性があると指摘しています。

第三の政策問題は、主要な発行者の間で一般的な慣行であるステーブルコインを裏付けるための米国財務省発行の短期証券の使用について取り上げています。BISは、ステーブルコインへの急激な流入および流出が金利を混乱させ、より広範な金融市場に影響を与える可能性があると警告しています。

規制に関する質問について、BISの報告書は、通常の「同じリスク、同じ規制」の枠組みが、ステーブルコインの国境を越えた性質や地域のルールの違いのために機能しない可能性があることを示唆しています。報告書は「より制限的な制度」の必要性を述べている一方で、規制当局は技術的中立性を損なうつもりはないとも指摘しています。

BISの文書は主にステーブルコインのリスクに焦点を当てており、潜在的な利点についての議論は限られています。報告書によれば、ステーブルコインの成長と関連する政策課題に対処するためには、監視の強化とより強力な規制が必要です。