DeFiの財務管理を簡素化する新しいトレンド

ブロックチェーン技術の発展に伴い、複雑なオンチェーン活動が徐々に簡素化され、関連する技術インフラが次第に成熟しています。これにより、既存の金融モデルを再構築する歴史的な機会がもたらされ、新しいビジネスチャンスも次々と現れています。注意すべきは、Intent、オンチェーンロボット、AIエージェントなどの新興技術が直面している権限の問題を解決する必要があるということです。

最近、Gliderは400万ドルの資金調達を行いました。このプロジェクトは、一見シンプルで実際には複雑なブロックチェーン投資分野で地位を占めることができ、IntentやLLMなどの技術の波に支えられています。しかし、全体的に見ると、分散型金融（DeFi）分野は確かに再編成が必要であり、投資のハードルを下げる必要があります。

分散型金融"レゴ"の時代は終わり、安全性と収益性がより結合した資産運用の時代が到来している。

! a16zが400万ドルをリード、GliderはDeFi財務管理の新しいパラダイムを再構築できるか?

Gliderは2023年末にある会社の内部起業プロジェクトに由来し、最初はオンチェーンロボットの形で登場しました。異なる操作ステップを組み合わせて、ユーザーの投資や利用を便利にすることを目的としています。ユーザーの資産管理を助けることは新しいことではありませんが、Gliderはまだ内部開発段階にあります。公開情報から見ると、Gliderの主な考え方には以下が含まれます：

1. API接続方式で既存の分散型金融ツールに接続し、各トラックのリーディングプロジェクトや新興プロトコルを含めて、B2B2Cの顧客獲得ロジックを構築する。

2. ユーザーが自分自身の投資戦略を構築できるようにし、フォロー投資、コピー取引、または集団投資を通じてより高い利益を得るために共有をサポートします。

AIエージェント、LLM、意図認識、そしてチェーン抽象などの技術の組み合わせにより、このような技術スタックを構築することは技術的にはそれほど難しくありません。本当の課題は、トラフィック運営と信頼メカニズムの構築にあります。

ユーザー資金の流れに関わる製品は常に敏感です。これが、オンチェーン製品が依然として中央集権取引所を完全に置き換えられない主な理由です。ほとんどのユーザーは、分散型がもたらす資金の安全性向上を受け入れられますが、分散型によって安全リスクが増加することは基本的に受け入れられません。

2020年には、類似のプロジェクトが投資を受け、ユーザーが分散型金融戦略に対する混乱に対処するのを助けることを主眼としていました。しかし、ほとんどのユーザーはそのような製品を長期的に使用していません。オンチェーンの収益戦略は公開市場であり、小口投資家はサーバーの性能や資金量において大口投資家と競争することが難しく、大部分の収益機会が小口投資家に捕らえられないことにつながります。

収益の持続不可能性に比べて、安全問題や戦略最適化はむしろ二次的な位置にあります。高リターンの時代において、堅実な資産運用はほとんど生存空間がありません。

現在、資産管理は平民化の時代を迎えています。ETFツールは株式市場だけでなく、いくつかの取引プラットフォームは2021年にはすでに試みを行っていました。技術的な観点から見ると、資産のトークン化は最終的にRWA（リアルワールドアセット）パラダイムを生み出しました。

さらに、ETFツールのオンチェーン化を実現する方法が起業の焦点となっています。特定のプラットフォームのAPY計算や表示から、他のプロジェクトの継続的な運営まで、市場がこれに需要を示していることが明らかです。

厳密に言えば、一部のプロジェクトは戦略的販売と展示市場であり、大量の専門家による精密な計算と人工およびAI支援戦略的意思決定の組み合わせによって成り立っています。しかし、ブロックチェーン上の透明性は効率的な戦略の秘密保持を難しくし、最終的には軍拡競争を引き起こし、収益率は均衡に向かいます。

これは新たな大魚が小魚を食べる競争に発展する可能性があります。しかし、このようなプロジェクトは常に標準化に失敗し、市場を再定義するプロジェクトに成長することはありませんでした。

Gliderの戦略から見ると、オンチェーンの収益がまもなく一般市民の資産管理の時代に移行することがわかります。インデックスファンドと退職プランが共に米国株式市場の長期的なブルマーケットを築いたように、大量の資金と多くの個人投資家が安定した収入に対する巨大な需要を生み出すでしょう。

これが次世代分散型金融の意味です。イーサリアム以外にも他のパブリックチェーンがあり、それらは依然としてインターネット3.0の革新的な役割を担う必要があります。そして、分散型金融はフィンテック2.0のバージョンとなるべきです。

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GliderはAI支援機能を追加しましたが、初期の情報表示から初期プロジェクトの試行、そして現在の安定した運用に至るまで、約5%の安定したオンチェーン収益は依然として中央集権取引所以外の基礎ユーザー層を引き付けるでしょう。

未来を展望すると、利息を生む資産のブロックチェーン化がトレンドになるでしょう。現在の暗号通貨市場の製品の中で、実際に市場に認められているのは、取引所、ステーブルコイン、分散型金融、そしてパブリックチェーンの数少ないタイプだけです。他の製品タイプ、例えばNFTやMemeコインは、単なる一時的な資産発行モデルに過ぎず、持続的な自己維持能力に欠けています。

しかし、RWAは2022年から根付いて成長し、特にいくつかの重大な出来事の後、人々は去中心化そのものよりも収益と安定性により関心を持つようになりました。政府がビットコインやブロックチェーンを積極的に受け入れなくても、RWAの製品化と実用化は加速しています。従来の金融が電子化と情報化を受け入れることができるなら、ブロックチェーン化も排除されるべきではありません。

このサイクルでは、複雑な資産タイプとオンチェーンの分散型金融戦略が中央集権取引所のユーザーのオンチェーン移行を妨げています。しかし、少なくとも大規模な取引所の流動性はオンチェーンに引き寄せることができます：

• 一部のプロジェクトは、利益連合の方法を通じて手数料収益をオンチェーン収益に変換しています。
• 他のプロジェクトは、取引所の永久契約をLPトークン方式でオンチェーンに導入しています。

これらのケースは、流動性のオンチェーンが可能であることを証明しており、RWAは資産のオンチェーンも同様に可能であることを証明しています。現在、業界は特別な時期にあり、イーサリアムは活力に欠けると見なされていますが、実際には多くのプロジェクトがチェーンに移行しています。

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上述の製品に加えて、いくつかのオープンソースのAPY計算ツールは何年も運用されています。複数のプラットフォームはそれぞれ異なる重点を持ち、プロジェクトのAPYを表示しています。収益ツールの焦点は時間とともに変化し、ますます利息を生む資産に集中しています。

現時点では、このようなツールがAIへの信頼度を高める場合、責任の分配問題に直面することになる。一方で、人工的な干渉を強化すると、ユーザーエクスペリエンスが低下するため、これは二者択一の状況である。

考えられる解決策は、情報の流れと資金の流れを分離し、UGC戦略コミュニティを構築し、プロジェクト側が互いに競争し、小口投資家が利益を得ることです。これは比較的良い出口かもしれません。

Gliderは著名な投資を受けて市場の注目を集めていますが、この分野における長期的な問題は依然として存在しています。権限とリスクの問題は、ウォレットや資金だけでなく、AIが人間のニーズを満たす能力を持つかどうか、AIによる投資が重大な損失を引き起こした場合の責任の分配などの問題も含まれます。

この世界は依然として私たちが未知を探求し続ける価値があります。暗号通貨は分裂した世界の公共空間として、引き続き生生不息に発展していくでしょう。

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