# 暗号資産評価モデルの探索暗号化通貨業界の発展に伴い、暗号プロジェクトの合理的な評価が重要な問題となっています。異なる種類の暗号資産は、それぞれの特徴に適した評価モデルを探求する必要があります。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデルの探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-72c275e6ea35c77b34a4acfa4d8c0c51)## パブリックチェーンの評価——メトカーフの法則メトカーフの法則は、ネットワークの価値はノード数の平方に比例すると考えています。この法則は、インターネット企業の価値予測に広く適用されており、同様にブロックチェーンパブリックチェーンプロジェクトの評価にも適用されます。イーサリアムのケーススタディは、その時価総額と日々のアクティブユーザーとの間に対数線形関係が存在することを示しており、メトカーフの法則にほぼ一致しています。具体的な計算式は次の通りです:V = 3000 * N ^ 1.43Vはネットワークの価値、Nは有効なノード数です。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデルの探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e3539449a4e701bdbfc0109dfda9d3fa)しかし、メトカーフの法則は新興のパブリックチェーンに適用される際に限界があります。ユーザーベースが小さい新しいパブリックチェーンに対しては、この法則はあまり適用できない可能性があります。また、この法則はステーキング率やバーニングメカニズムなどの要因がトークン価格に与える影響を反映することもできません。## 中心化取引所プラットフォームコイン——利益回収&廃棄モデル中央集権型取引所のプラットフォームトークンは、株式証明書に似ており、取引所の収入や市場シェアなどの要因に関連しています。その評価は、プラットフォーム全体の収入とトークンの焼却メカニズムを考慮する必要があります。Simplified Earnings Buyback&Burnモデル評価方法:プラットフォームトークンの価値成長率 = K * 取引量成長率 * 供給量廃棄率Kは定数です。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデルの探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3cb7e62b8baf40bea474c8f4ad287fd4)ある有名な取引所のプラットフォームトークンを例にとると、それは利益の買い戻しと自動消滅の二つの段階を経ました。自動消滅メカニズムは、トークンの価格とブロックチェーンの四半期ブロック数に基づいて消滅量を計算します。実際のアプリケーションでは、取引所の市場シェアの変化と規制政策の影響に注意を払う必要があります。## DeFiプロジェクト——トークンキャッシュフロー割引評価法DeFiプロジェクトはトークンキャッシュフローディスカウント評価法(DCF)を採用できます。この方法では、トークンが将来生み出すキャッシュフローを予測し、特定の割引率で現在価値に割り引きます。DCF評価式:DCF = Σ(FCFt / (1+r)^t) + テレビ / (1+r)^nFCFtはt年度のフリーキャッシュフロー、rは割引率、nは予測年、TVは最終値です。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデル探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ce4ba5de2ca105e896281bad950a2be8)あるDeFiプロジェクトを例にとって、年収成長率が10%、割引率が15%、予測期間が5年と仮定すると、DCFの総評価が得られます。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデルの探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5570754830a9e7c70981a628bf16de93)しかし、DeFiプロトコルの評価は複数の課題に直面しています。ガバナンストークンはプロトコルの収益を直接捕らえることが難しく、キャッシュフローの予測が困難であり、割引率の決定が複雑です。## ビットコイン——多様な評価法ビットコインの評価は、さまざまな方法を総合的に考慮することができます:1. マイニングコスト評価法: マイニングコストをビットコイン価格の下限と見なす。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデルの探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c947fb4db0efd8c2e5679f734c38ef0b)2. 黄金の代替品モデル: ビットコインが一部の黄金の"価値保存"機能を代替するという仮定に基づいています。もしビットコインの時価総額が黄金の時価総額の割合を高めるなら、その単価は相応に上昇します。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデル探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-26922565521dbf6c7faa8632841886d4)しかし、ビットコインと金は物理的な特性や市場の認知などの面で違いがあるため、このモデルを使用する際にはこれらの要因を十分に考慮する必要があります。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデルの探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-11227f708d0f4123e6c4cd98cf6ca76b)## まとめ合理な評価モデルは、暗号業界の発展を促進し、機関投資家を引き付けるために非常に重要です。特にベアマーケットの時期には、厳格な基準と素朴な論理が長期的な価値を持つプロジェクトを見出すのに役立ちます。! 【DeFiからビットコインへ、暗号資産評価モデルの探索】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-71a3910e20eeb826e65355415f237f6e)
多次元で暗号資産の評価モデルを探討する 公共チェーン、取引所通貨、分散型金融が各々の力を発揮する
暗号資産評価モデルの探索
暗号化通貨業界の発展に伴い、暗号プロジェクトの合理的な評価が重要な問題となっています。異なる種類の暗号資産は、それぞれの特徴に適した評価モデルを探求する必要があります。
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パブリックチェーンの評価——メトカーフの法則
メトカーフの法則は、ネットワークの価値はノード数の平方に比例すると考えています。この法則は、インターネット企業の価値予測に広く適用されており、同様にブロックチェーンパブリックチェーンプロジェクトの評価にも適用されます。
イーサリアムのケーススタディは、その時価総額と日々のアクティブユーザーとの間に対数線形関係が存在することを示しており、メトカーフの法則にほぼ一致しています。具体的な計算式は次の通りです:
V = 3000 * N ^ 1.43
Vはネットワークの価値、Nは有効なノード数です。
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しかし、メトカーフの法則は新興のパブリックチェーンに適用される際に限界があります。ユーザーベースが小さい新しいパブリックチェーンに対しては、この法則はあまり適用できない可能性があります。また、この法則はステーキング率やバーニングメカニズムなどの要因がトークン価格に与える影響を反映することもできません。
中心化取引所プラットフォームコイン——利益回収&廃棄モデル
中央集権型取引所のプラットフォームトークンは、株式証明書に似ており、取引所の収入や市場シェアなどの要因に関連しています。その評価は、プラットフォーム全体の収入とトークンの焼却メカニズムを考慮する必要があります。
Simplified Earnings Buyback&Burnモデル評価方法:
プラットフォームトークンの価値成長率 = K * 取引量成長率 * 供給量廃棄率
Kは定数です。
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ある有名な取引所のプラットフォームトークンを例にとると、それは利益の買い戻しと自動消滅の二つの段階を経ました。自動消滅メカニズムは、トークンの価格とブロックチェーンの四半期ブロック数に基づいて消滅量を計算します。
実際のアプリケーションでは、取引所の市場シェアの変化と規制政策の影響に注意を払う必要があります。
DeFiプロジェクト——トークンキャッシュフロー割引評価法
DeFiプロジェクトはトークンキャッシュフローディスカウント評価法(DCF)を採用できます。この方法では、トークンが将来生み出すキャッシュフローを予測し、特定の割引率で現在価値に割り引きます。
DCF評価式:
DCF = Σ(FCFt / (1+r)^t) + テレビ / (1+r)^n
FCFtはt年度のフリーキャッシュフロー、rは割引率、nは予測年、TVは最終値です。
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あるDeFiプロジェクトを例にとって、年収成長率が10%、割引率が15%、予測期間が5年と仮定すると、DCFの総評価が得られます。
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しかし、DeFiプロトコルの評価は複数の課題に直面しています。ガバナンストークンはプロトコルの収益を直接捕らえることが難しく、キャッシュフローの予測が困難であり、割引率の決定が複雑です。
ビットコイン——多様な評価法
ビットコインの評価は、さまざまな方法を総合的に考慮することができます:
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しかし、ビットコインと金は物理的な特性や市場の認知などの面で違いがあるため、このモデルを使用する際にはこれらの要因を十分に考慮する必要があります。
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まとめ
合理な評価モデルは、暗号業界の発展を促進し、機関投資家を引き付けるために非常に重要です。特にベアマーケットの時期には、厳格な基準と素朴な論理が長期的な価値を持つプロジェクトを見出すのに役立ちます。
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