アメリカの通貨政策の変化と暗号資産市場への影響

最近、暗号資産市場は顕著な調整を経験しました。この下落傾向は市場の予想に即しており、主にアメリカの税収シーズン、連邦準備制度の政策の不確実性、ビットコインの半減、そしてビットコインETFへの資金流入の減速などの要因が複合的に影響しています。この調整は市場に必要なクリーンアップの機会を提供し、一部の短期投資家が一時的に撤退することを可能にしました。しかし、長期保有者は依然として保持し、ビットコインやイーサリアムなどの主流暗号資産への投資を増やす可能性があります。

米連邦準備制度は最近、2024年5月の会議で量的引き締め(QT)の規模を縮小することを発表しました。QTのペースを毎月950億ドルから600億ドルに引き下げることで、実質的に毎月350億ドルのドル流動性を増加させました。この措置に加えて、準備金残高の利息、逆レポ協定(RRP)の支払い、及び米国債の利息支払いが相まって、毎月世界の資産市場に提供される刺激額を増加させています。

アメリカ財務省によると、2024年第2四半期の四半期資金調達公告(QRA)では、2430億ドルの民間保有純市場債務を借入れる予定であり、これが以前の予想より410億ドル高いとされています。これは主に税収が予想を下回ったためです。この状況に対処するため、財務省は短期証券の発行を増やす計画であり、これによりRRPがクリーンアップされ、システムにより多くのドル流動性が注入される可能性があります。

最近のある銀行の倒産事件では、規制当局が預金者を全面的に保護する措置を講じ、これは実際にはアメリカの銀行システムにおけるすべての預金に対する暗黙の保証を提供しました。この行動は潜在的に数兆ドルの流動性支援を増加させるものであり、現時点では大規模な流動性注入には至っていませんが、すでに連邦準備制度のバランスシートに巨額の潜在的負債を追加しています。

これらの政策の変化は、即座に暗号通貨の価格が大幅に上昇することはないが、将来のネガティブな変動を抑制する可能性がある。今後数ヶ月で、暗号資産市場は底打ちし、変動し、徐々に上昇し始める過程を経験することが予想される。

投資家にとって、現在は暗号通貨のポジションを増やす良い時期かもしれません。特に、高いボラティリティを持つ代替通貨はいくつかの短期取引の機会を提供する可能性があります。長期投資家は、低評価されているいくつかの暗号資産への配分を増やすことを検討するかもしれません。

未来を見据えると、ビットコインの価格は6万から7万ドルの間で変動する可能性があり、8月まで続くと予想されます。最近の連邦準備制度と財務省の政策調整は、実質的には流動性を増加させる隠れた方法であり、これが将来的に暗号資産市場に対して肯定的な影響を与える可能性があります。

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