ステーブルコインの現在と未来

最近、ステーブルコインはブロックチェーン分野で最も広く利用されている製品の一つとして再びホットな話題となっています。本記事では、現在のサイクルにおけるステーブルコインの特徴、規制政策の影響、市場の変化、そして人工知能との潜在的な結びつきについて探ります。

現在の周期のステーブルコインの特徴

前回のサイクルと比較して、今回のステーブルコインの発展には明らかな分化が見られます:

• 法定通貨にサポートされるステーブルコインは依然として市場を支配している
• フォーク上のネイティブアルゴリズムステーブルコインはほとんど失敗した
• 新興の投資型ステーブルコインであるEthenaのUSDEが注目を集め始めた
• 総発行量は前のサイクルの高点を超え、約2500億ドルに達しました

注目すべきは、全体のDeFi TVLはまだ高点に回復していないものの、ステーブルコインの発行量は新たな高水準に達していることです。これは、ステーブルコインの成長の動機がDeFiの需要だけではなくなっていることを示しています。

規制政策の影響

アメリカが最近推進しているステーブルコインの立法、特にGenius法案は、業界に深遠な影響を与えるだろう:

• ステーブルコイン発行主体の身分要件が明確になった
• 階層的な規制システムを確立した
• 大規模な機関の参加への道を切り開く

これらの政策はアメリカ市場に影響を与えるだけでなく、世界の他の地域にも示範効果をもたらすでしょう。規制がますます明確になるにつれて、より多くの伝統的な金融機関やテクノロジー企業がステーブルコイン分野に参入することが予想されます。

市場環境の変化

USDTは今回のサイクルで市場の主導的地位をさらに強化し、USDCなどの競合は比較的緩やかに成長しています。このような状況を引き起こしている理由には:

• USDTは"影のドル"の位置づけにより近く、使用シーンがより広範囲です。
• USDTは取引、OTCなどの分野でUSDCよりもはるかに高い浸透率を持っています。
• USDTのネットワーク効果とブランド認知度の優位性は明らかです

未来、より多くの機関が参入するにつれて、市場の構造は変わる可能性があります。しかし、新たな参入者はUSDTの地位に直接挑戦するのではなく、USDCなどとより多く競争するかもしれません。

分散型ステーブルコインの展望

中央集権型ステーブルコインが主導しているにもかかわらず、分散型ステーブルコインにはその存在価値と発展の余地がある。

• 特定のシナリオにおけるソリューションとして、ブラックリスト機能のないDAI
• EthenaのUSDEなどのウェルスマネジメント商品に発展
• DeFiプロトコル内部の帳簿システムとして

しかし、分散型ステーブルコインは、支払いおよび取引媒体などの主流のアプリケーションシーンで、中央集権型ステーブルコインと競争するのが難しい。

ステーブルコインとAIの結合

AIとステーブルコインの結合は新しい機会をもたらす可能性があります:

• AIエージェントは支払い手段としてステーブルコインを必要とする可能性があります
• AIはDeFiの開発モデルを変える可能性があり、より複雑なロジックの実現が可能になる。
• AIはDeFi製品の安全性と検証可能性を向上させるのに役立つ可能性があります

金融分野でのAIの応用は、結果の一貫性の問題などいくつかの課題に直面していますが、技術の進歩に伴い、これらの問題は解決される見込みです。

まとめ

ステーブルコインは伝統的な金融と暗号経済をつなぐ橋として、その重要性は今後も高まっていくでしょう。規制の明確化と技術の進歩に伴い、ステーブルコイン市場は新たな発展の機会を迎えることが期待されています。伝統的な金融機関、テクノロジーの巨人、暗号ネイティブプロジェクトのいずれも、この急成長する分野で自らの位置を見つける可能性があります。