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市場の悲観的な感情が強まり、景気後退の予想が取引の論理を支配する
市場取引ロジック:衰退期待が主導し、スタグフレーションのリスクが現れる
I. 金利市場シグナル
2年物の米国債の利回りが急速に低下し、短期ファイナンスの金利との差が広がっています。10年物の利回りが短期金利を下回り、経済の減速が市場で前倒しで価格設定されていることを反映し、連邦準備制度が利下げを余儀なくされるとの予想が立っています。長期金利の逆転は、さらなる景気後退の警告を強化しています。
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次に、流動性の矛盾
政府のアカウントの消費が流動性のマージナル改善を促進しているにもかかわらず、市場の避けるべきリスクの感情が高リスク資産から資金を引き揚げ、国債市場に流入しています。"流動性が緩和されているが、リスク志向が収縮している"という逆説が生じています。
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三、リスク資産の動揺の根源
経済データの弱さ: 消費者信頼指数が大幅に下落し、雇用市場が冷え込み、関税の脅威が加わり、市場は「ハードランディング」への懸念を強めている。
AIのナラティブの揺らぎ: 技術の進化がAIの商業化の実現可能性に疑問を投げかけ、特に計算能力セクターのテクノロジー株が売りに直面している。
暗号市場の連鎖反応: 先物市場の構造変化がアービトラージの魅力を弱め、資金流出が重なり、ビットコインと株式市場が同時に下落し、市場の感情が極度の恐怖に陥っています。
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四、来週の重要な対戦ポイント
非農業雇用データは「リセッション取引」の強さを決定づける。もし雇用が引き続き予想を上回るか、製造業PMIがさらに下落する場合、リセッションの価格設定が強化され、債券利回りがさらに低下し、リスク資産に圧力がかかる。逆に、予想を上回るデータは「ソフトランディング」の期待を一時的に修復する可能性がある。
政策に関しては、関税政策の詳細や中央銀行の官僚による利下げの道筋に関する発言が市場の変動を引き起こす可能性があります。
第五に、戦略的な提案
防御を主とし、機会を見て反撃することをお勧めします。暗号業界の短期的な売り圧力はレバレッジ資金の撤退に起因していますが、規制環境の改善と技術革新は依然として長期的な成長の余地を支えています。投資家は経済データ、金利、流動性、政策の変化による市場予想の調整に注意を払うべきです。
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