暗号資産マイニング会社の重大な転型買収、市場の潜在能力が過小評価されている

ある米国株上場企業が最近、一連の重要な措置を発表し、暗号資産マイニング分野への戦略的転換を示しました。同社は2.56億ドルを投じて32 Eh/sの稼働中のビットコインマイナーを買収する計画であり、さらに1.44億ドルの株式を発行して後続の18 Eh/sマイナーの買収に充てる予定です。11月には、同社は393枚のビットコインを生産しました。

この最初の32 Eh/sのマイニングマシンは、アメリカ、中東、アフリカの5カ国に分布しています。機器は主にある有名なマイニングマシンメーカーのフラッグシップS19モデルで、約4年の減価償却期間が予想されています。シャットダウン価格は1枚のビットコインにつき約7万ドルで、ホスティング運営コストが含まれています。

第2期18 Eh/sマイニング機の買収に必要な1.44億ドルの資金は、9人の自然人からなる投資主体を対象にした公募によって調達される予定です。取引は2025年3月に完了する見込みで、売り手はGolden TechGen (GT)です。

会社はオプション報酬として補足契約を締結しました。会社の時価総額が今後30ヶ月以内に連続30営業日で特定の水準に達した場合、上記の9名の投資家に対して9710.55万ドル相当の株式を追加で発行します。

ビットコインの価格が最近大幅に上昇したにもかかわらず、会社はビットコインの価格が6万から7万ドルだった時点で売り手と合意に達していたため、今回の買収は基本的に平価買収に該当します。

買収後、会社は自動車ディーラーから自営のマイニング企業に転身します。今後、会社はビジネスの範囲をさらに拡大する計画で、算力レンタルやクラウドホスティングなどを含め、ビットコインの価格変動が会社の利益に与える影響を軽減します。

投資の観点から見ると、2025年3月に残りの18 Eh/sプロジェクトの買収が完了した後、同社の運営算力は50 Eh/sに達し、米国上場企業の中で最大のマイニング会社となる見込みです。現在、北米の他の主要なマイニング会社の時価総額と算力の比較は以下の通りです：ある会社の自営マイニング施設の算力は46 Eh/sで、時価総額は79億ドル；別の会社の自営マイニング施設は32 EH/sで、時価総額は36億ドルです。

この会社のシャットダウン価格が比較的高いことを考慮し、保守的な1.1億ドル/Ehを評価基準として、第二次買収完了前の時価総額の予想は35.2億ドル、買収後には55億ドルに達する可能性があります。現在の時価総額がわずか72億ドルであることと比較して、この会社の株価は明らかに過小評価されており、将来的な上昇幅は3.9倍から6.6倍に達する可能性があります。

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