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MtGoxの賠償が近づいており、138,000枚のビットコインが市場の動向に影響を与える可能性があります。
MtGox破産事件とビットコイン市場への潜在的影響
MtGoxはビットコイン領域で最大の取引プラットフォームの一つで、2010年7月に設立されました。2013年、このプラットフォームは85万ビットコインが盗まれる事件に遭い、破産しました。数年の努力の末、約20万枚のビットコインが取り戻されました。2014年以降、投資家は裁判所が指定した受託者と共に、これらの取り戻されたビットコインに関する長期的な補償訴訟を展開しています。
結果を待っている間、一部の機関や個人はMtGoxの債権を積極的に買収しています。例えば、ある投資グループは2019年に900ドルの価格で各ビットコインの債権を買収しました。この価格はMtGoxの破産時のビットコインの価値の2倍です。
2021年、MtGoxは賠償プランを通過しました。大部分の盗まれた資産が回収できないため、取引所は債権者に元の債権の約23.6%の資産しか賠償できません。債権者は一括で前払いの賠償を受け入れることを選択できますが、一定の割引があります。また、より長く待つことを選択し、より多くまたはより少ない賠償を受け取る可能性もあります。
補償資産は主に二つの部分で構成されています：少しの現金（5%-10%を占める）と大部分のビットコイン（90%-95%を占める）。現金は2017年の市場の高点で日本政府が売却したビットコインの所得から来ています。
実際の請求時間については、2〜3ヶ月かかると予想されています。5つの取引プラットフォームがMtGoxによる返済のためのビットコインを受け取り、債権者に配布します。各プラットフォームの処理時間は異なり、14日から90日まで様々です。
2024年5月、MtGoxのコールドウォレットにあるビットコインが初めて移動し、市場にパニックを引き起こしました。7月5日、47,000枚のビットコインが移転され、そのうち1,545枚がある取引プラットフォームに送金され、賠償が始まりました。この日、他の要因も重なり、ビットコインの価格は1日で最大8%以上下落しました。
7月12日時点で、MtGoxのアカウントは約138,000枚のビットコインを保持しています。これは、大部分の潜在的な売り圧力がまだ実際に市場に入っていないことを示しており、7月5日の下落は予想される売り圧力への市場の一部反応に過ぎない可能性があります。
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分析によると、MtGoxの債権者は獲得したすべてのビットコインを売却しない可能性があります。理由には以下が含まれます：元の債権者はかなりの利益を得ている；債権取得者は長期的にビットコインに対して楽観的である可能性がある；長い訴訟プロセスの中で、短期投資家には十分な退出機会があった。
75%の債権者が早期一括弁済を受け入れた場合、実際に返済に使用されるビットコインは約94117枚です。異なる売却比率と時間に応じて、市場に入るビットコインの数量は1日あたり1000枚から3000枚の間になる可能性があります。
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最近のある国の政府によるビットコインの売却の影響を比較すると、市場はトークンの売却による下落予想が通常、実際の売却時期の前に先行していることがわかります。23日間で、その国の政府は約4.37万枚のビットコインを売却し、市場に最大19％の下落を引き起こしました。
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現在、ビットコインETFの需要はこのような売り圧力を完全に相殺するには不十分です。もしMtGoxの賠償が1ヶ月以内に完了すれば、市場はある国の政府による売却に類似した圧力に直面する可能性があり、価格がさらに下落する可能性があります。賠償の時間が2-3ヶ月に延びれば、単日の売り圧力はそれほど大きくはないものの、継続的な売り圧力の予想が市場の一時的な調整を引き起こす可能性があります。
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注目すべきは、現在MtGoxから本当に取引プラットフォームに移転されたビットコインはわずか1545枚であり、大部分の潜在的な売り圧力はまだ市場に入っていないということです。大規模な分配が始まると、大きなパニックや下落を引き起こす可能性があります。しかし、個人が分散して売却する場合、価格への影響はそれほど顕著ではないかもしれません。
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