サークルの上場後、株価が急騰し、大株主の持ち株が注目された

自 stablecoin 発行者 Circle が成功裏に上場して以来、その株価は継続的に上昇し、世界中の投資家の注目を集め、さらには韓国で今年購入された海外株の中で第4位となりました。株価が急増する中、Circle の投資者と重要な株主は多大なリターンを得て、彼らの保有状況も市場の焦点となっています。

この記事では、11人のCircle主要株主の上場前後の売却状況と保有規模を整理しています。株式保有比率から見ると、現在中国に根付いているIDGキャピタルは複数回の早期投資により、Circleの既知の最大の非創業者株主の一人となっています。Accel、General Catalyst、Breyer Capital、Oakなどの早期投資者は、上場前に売却を行い一部の利益を確保しましたが、早期に撤退したために一部の潜在的利益を逃しました。一方で、多くの投資者はかなりの保有を維持しており、株価の上昇から引き続き利益を得ることができます。それに対して、ARK Investなどの後から参加した投資者は、Circleの上場初期に大胆に賭けを行い、その後高い価格で次々と現金化し、豊かなリターンを得ました。

! サークルの主要株主のキャッシュアウト状況を整理する:最大の外部株主であるIDGは6800万ドルしか現金化せず、多くの経営者が持ち株を減らし、数億ドルの利益を逃しました

IDGキャピタル：上場前に6800万ドル以上の現金化、依然として最大の外部株主の一つ

IDGキャピタルは中国で最も早く初期投資を行ったベンチャーキャピタルの1つであり、多くの著名なテクノロジー企業に投資してきました。Circleの初期の重要な投資者として、IDGは初期のAラウンド、Bラウンド、Cラウンドの資金調達に参加し、会社の大量の株式を保有しています。

目論見書によると、IDGが保有する株式は、関連会社のChuang Xi Capital LimitedとWide Palace Limitedが保有しており、合計23,275,040株、持株比率は12.8%です。

Chuang Xi Capitalは6月6日に29.3ドルの価格で約232.8万株を減持し、約6829万ドルの現金化を行いました。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、約4.3億ドルの潜在利益を逃しました。減持後、IDG関連資本は依然として約2094.7万株のCircle株を保有しており、持株比率は10.4%です。現在の株価で推定すると、残りの保有の時価総額は44.73億ドルを超え、依然として同社の最大の外部機関投資家の1つです。

注目すべきは、光大控股が2016年にIDGキャピタルと共同で「光際キャピタル産業ファンド」を設立した後、その初期の100億元の投資プロジェクトにCircleに投資したことであり、この投資権利は上記のIDGの関連機関の投資に含まれる可能性があります。

General Catalyst：保有比率が10%に達し、CRCLのポジションは約430億ドルです

General CatalystはCircleのAラウンドおよびCラウンドの投資家であり、米国SECが開示した文書によると、General CatalystはCircleの重要な株主で、持株比率は一時10%を超えていました。CircleのAラウンドからEラウンドまでの継続的な投資者として、General Catalystは6月6日に29.3ドルの価格で約355万株を売却し、約1.04億ドルを現金化しました。213.6ドルの株価で計算すると、約6.5億ドルの帳簿利益を逃しました。減持後、同機関は依然として約2012万株のCRCLを保有しており、その価値は42.9億ドルを超えています。

ARK Invest：すでに現金化した額は3.5億ドルを超え、CRCLは依然として核心保有の一つです。

6月27日時点で、ARK Investは約5.8億ドル相当のCRCLを保有しており、保有株数は約281.8万株です。その中で、ARKイノベーションETFは3.68億ドル相当のCRCLを保有し、ARK次世代インターネットETFは1.33億ドル、ARKフィンテックイノベーションETFは7885万ドルを保有しています。

Circleの上場初日に、ARK Investは約448.6万株のCRCLを初めて購入し、その時の保有価値は約3.73億ドルでした。しかし、6月16日以降、この機関はCRCL株の大幅な減持を開始し、累計で約1,667,000株を減らし、現金化額は約3.52億ドルでした。大規模な減持を経験したにもかかわらず、CircleはARK Invest傘下の3つの主要ETFの重要な保有の1つです。

CEO ジェレミー・アレール：上場前に大量の株式を転換し、4600万ドル以上を現金化

ジェレミー・アレールはサークルの会長兼CEOであり、彼は会社の上場前に大規模な株式交換と取引操作を行い、上場後の株式比率は23.7%です。開示によれば、アレールは6月6日に自らが保有する1859万株のA類普通株をすべてB類普通株に1:1の比率で自動変換しました。この株式はA類普通株と同等の経済的利益を享受しますが、投票権においてはより強いコントロールを持っています。同時に、アレールは自身が設立した信託を通じて33万株以上のA類普通株をB類株に変換し、引き続き間接的に保有しています。また、アレールは6月6日に15,800株以上のB類普通株を自動変換後に売却し、平均価格は1株あたり29.3ドルで、総計4640万ドルを現金化しました。さらに、アレールは1800万株以上のA類株式オプションをB類オプションに変換し、行使期限は2033年までカバーされています。

ジェレミー・アレールが最近、一部の株式を売却し、株式構造を調整したにもかかわらず、Bクラス株式の高い議決権、大規模なオプションプール、そして家族信託による株式保有構造を通じて、サークルに対する彼の支配力には実質的な影響はなかった。

Accel:価値が2億3,000万ドル以上、5.3%

AccelはCircleの複数ラウンドの資金調達に参加している重要な株主の一つであり、そのパートナーであるJim BreyerはIDGのアメリカにおける投資パートナーでもあります。公開された情報によると、Accelは元々1281.6万株のCRCLを保有しており、持株比率は6.9%でした。Circleの今回の上場過程において、Accelは保有株数を1092.5万株に減らし、持株比率は5.3%となり、最近の終値で計算すると、2.3億ドルを超える価値になります。

Breyer Capital:保有株を335,000株減らしましたが、残りの保有株の市場価値は依然として2億8,000万ドルを超えました

ブライヤーキャピタルは、サークルのAラウンドからDラウンドの資金調達に参加しました。サークルがIPOを行う際、ブライヤーキャピタルは33.5万株以上を減少させることを選択しました。具体的な減少価格は公表されていませんが、現在の市場価格213.6ドルで計算すると、この部分の株式の時価総額は7160万ドルに達しています。現在、ブライヤーキャピタルは133.6万株を保有しており、持株比率は6.5％で、その保有価値は2.85億ドルを超えています。

オーク・インベストメント・パートナーズ：減少後も保有5.9%、ポジションは2.5億ドル

Oak Investment Partnersは2014年にCircleを支援し、BラウンドとCラウンドの資金調達に参加しました。公開データによると、Circleの上場前にOakは約20.9万株のCRCLを売却し、現在の市場価格で計算すると、売却部分の価値は約4400万ドルです。現在、Oakは118.8万株以上を保有しており、持株比率は5.9%、保有価値は約2.5億ドルです。

言うまでもなく、その時Oakの取引責任者Iftikar Ahmedは、1年後に他の合併に関するインサイダー取引と会社の資金を盗んだことで起訴され、これが直接Oakが新しいファンドを募集しない決定に繋がった。

FMR:2億8000万ドル以上のポジション価値で株式を据え置く

FMRはフィデリティ投資の親会社で、サークルの5000万ドルのCラウンド資金調達に参加しました。サークルの上場プロセスでは、いかなる株式の売却も行わず、保有株数は134.1万株で、投票権の割合は4.6%です。現在の保有の時価総額は2.8億ドルを超えています。

CFO ジェレミー・フォックス-ギーン：580万ドル以上を現金化、オプション保有が120万件を超える

ジェレミー・フォックス＝ギーンは、サークルの最高財務責任者（CFO）です。彼は6月5日に非取引的な移転を通じて、約4.46万株の普通株の直接保有を減少させ、その後10.11ドルの価格で16万株の普通株および相応の株式オプションを購入しました；6月6日にはさらに20万株を売却し、売却価格は約29.3ドルで、累計キャッシュアウトは約585.4万ドルとなりました。現在の市場価格213.6ドルで計算すると、この部分の売却株式の潜在的な帳簿利益は3700万ドルを超えます。

現在、Jeremy Fox-Geenは約32万株のCRCL普通株を直接保有しており、同時に約127万件の行使価格が10.11ドルの株式オプションを保有しており、期限は最大6年です。

Date Rajeev V.: 利益約146万ドル、間接保有額は約2億ドル

Date Rajeev V.は、投資およびコンサルティング会社Fenway Summer LLCのマネージングパートナーです。米国SECが公開した書類によると、彼は2025年6月6日に非売買型の移転を通じて約60万株のCRCL普通株の間接保有を増加させました。同時に、彼は5万株の普通株を約29.3ドルで売却し、現金化額は約146.5万ドルです。現在の213.6ドルの市場価格で計算すると、この部分の売却株式の潜在的な帳簿利益は950万ドルを超えています。

現在、Rajeev Vは、関連会社であるFenway Summer Ventures LP、FS Venture Capital L.L.C.、およびその他の受託機関を通じて、CRCLの普通株式約90万株を間接的に保有しており、現在のCRCLの株価に基づいて約1億9,200万ドルの価値があります。

CPO Nikhil Chandhok:2,200万ドル以上を現金化し、まだ600,000株以上を保有しています

ニキル・チャンドフクは、サークルの最高製品責任者（CPO）です。アメリカのSECが開示した文書によると、彼は6月5日から6月6日の間に、合計約758,000株のCRCL普通株を売却し、売却価格は29.3ドルから31ドルの間で、現金化額は約2,270万ドルです。現在の市場価格213.6ドルで計算すると、その売却分の潜在的な帳簿利益は1.6億ドルを超えます。

現在、Nikhil Chandhokは約606,000株のCRCL普通株を保有しており、現在の株価で推定すると、約1.3億ドルの価値があります。