ゼロ金利政策の隠れたコスト

ゼロ金利政策の10年間が住宅、テクノロジー、そして債務をどのように歪めたか。(ZIRP)

2020年から2022年の間、株式市場の激しい動きは魔法ではなく、連邦準備制度のマネープリンターに連動していました。M2マネーサプライ(現金、当座預金、マネーマーケットファンドのような流動性のある貯蓄)は、連邦準備制度がCOVIDの暴落に対抗するために量的緩和(QE)を解放したときに爆発的に増加しました。

彼らはトリリオン単位の債券とモーゲージ担保証券を買い上げ、新しいドルをシステムに注入しました。その結果、連邦準備制度が印刷した1ドルにつき、株式は0.92ドル上昇しました。これは異常な0.92の相関関係であり、安価な流動性に市場が高揚していたことをほぼドル対ドルで証明するものです。

これは一時的なものではなく、数十年にわたる偽の通貨が資産価格を支えてきた終焉です。2020年から2022年にかけて、FRBはシステムを救うために資金を氾濫させましたが、今、その代償が支払われる時が来ました。人工的な資本によって膨れ上がった株式市場は、厳しい再評価に直面しています。現金を燃焼させているテックユニコーン？プライベートエクイティの負債爆弾？彼らが最初に痛みを感じるでしょう。ブームを引き起こした相関関係は、今やバストを示しています。本当の価値が姿を現そうとしています!!!