ソース: ビットコイン マグジン プロ原著者:マット・クロスビー編纂および整理：ビプッシュニュース 最近、ビットコインが堅調な上昇トレンドを示していることに伴い、私たちはBTCの長期的な上昇論理と高度に結びついた高レバレッジ投資対象であるMicroStrategy（MSTR、マイクロストラテジー、最近Strategyに改名）の注目が必要です。本稿では、Strategyのビットコインの蓄積規模を詳細に分析し、そのリスクとリターンの潜在能力を評価し、この株が将来的にビットコイン自体を上回ることができるかどうかを探ります。現在、いくつかの指標が集まっており、資金のローテーションが始まっている可能性があり、これは投資家にとって重要な転換点となるかもしれません。 ビットコインの準備量が55万枚に急増 「Treasury Company Analytics」（上場企業のビットコイン保有量分析）のデータに基づいて、「Strategy」社がここ数ヶ月でビットコインを驚異的な速度で蓄積していることが明らかに示されています。 その会社は年初に約386,700枚のビットコインを保有していましたが、現在では550,000枚を超えて保有しています。この驚くべき成長は、明確で慎重に考えられた戦略を採用したことを示しており、潜在的なブレイクアウト市場に先んじて布陣しようとしている意図を表しています。 図1：「Strategy」社の買収、損益および平均ビットコインコスト基準グラフ マイケル・セイラーの指導の下、この買収活動は秩序立てて行われ、定期的な週次購入を通じて、ドルコスト平均法を用いて数十億ドルのビットコインを購入しました。 この会社の平均取得コストは約68,500ドルに近く、現在の時価総額に基づく利益は約150億ドルに達しています。総投資額は現在約379億ドルに達しており、Strategyは今や世界最大の企業向けビットコインの保有者であるだけでなく、このブルマーケットの中心的な参加者となり、市場の構造を再定義する可能性すらあります。 BTC/MSTR比は、MSTRの潜在的な爆発性を予測します ビットコインとMSTRの米ドル価格変動を単に比較するよりも、ストラテジーストックの観点からBTCのパフォーマンスを直接測定する方が良いでしょう。 この比率により、2 つの相対的な強さがより明確になります。 図2：もしBTC/MSTR比率がこの重要なレベルを下回ると、「Strategy」社がビットコインを持続的に上回る時期を迎える可能性があります。 現在、BTC/MSTRの比率は重要な歴史的支持レベルにあり、2018-2019年のベアマーケットの底に達した低点と同程度です。このレベルが破られる場合、Strategyがビットコイン自体に対して持続的な強気相場に入る可能性があります。一方、この支持レベルから反発すれば、ビットコインが再び主導権を握り、中短期的により良いリスク・リターンを提供することを意味します。 今後数週間、このチャートは注目に値します。比率が確認されて下落する場合、市場の資金は大規模にStrategyにシフトする可能性があり、特に公開市場を通じて高ベータビットコインエクスポージャーを得たい機関投資家にとってはそうです。 MSTR価格目標:ビットコインが150,000ドルに上昇した場合、MSTRは1,200ドルから1,600ドルに達する可能性があります 市場の動向を正確に予測することは現実的ではありませんが、私たちはStrategyの現在のビットコインの蓄積速度とビットコインの周期的な規則に基づいて合理的な推測を行うことができます。現時点のペースでいくと、2025年末までにStrategyのビットコインの準備は70万から80万枚に達する可能性があります。仮にビットコインが今回の周期で15万ドル（市場で一般的に予想されるピークレベル）に上昇し、Strategyの株価が2.5倍から3倍の市販純資産倍率のプレミアムを維持する場合（歴史的に最高は3.4倍）、その目標価格は1200ドルから1600ドルの範囲に落ち着く可能性があります。 この計算は、Strategyの上昇ポテンシャルが顕著な非対称的優位性を持っていることを示しています。特に、ビットコインが引き続き強気である背景の中で。もちろん、この予測は市場全体が強気であるという前提に依存していますが、より保守的なシナリオでも、StrategyはBTCよりも優れたリターンの弾力性を示す可能性がありますが、ボラティリティはより大きくなるでしょう。 図3:潜在的な予測戦略会社の株価。 高ベータ特性：MSTRのブル市場における「アクセラレーター」効果 この論点をさらに強化するために、ビットコインとStrategy株の歴史的なドルコスト平均法の投資パフォーマンスを比較することができます。 「Dollar Cost Average Strategies」（ドルコスト平均法）ツールを使用すると、過去5年間毎日ビットコインに10ドル投資した場合、総投資額は18,260ドルで、現在の価値は61,000ドルを超えていることがわかります。これは注目すべき結果であり、最近同様に歴史的な高値に達した金を含むほぼすべての他の資産クラスを上回っています。 図4:過去5年間で1日あたり10ドルの投資により、ビットコインは他の主要な資産クラスを上回っています。 同じ1日あたり10ドルの戦略が戦略株に適用される場合(2020年8月に最初のビットコイン購入以来)、総投資額は11,850ドルになります。 ポジションは現在約108,000ドルと評価されており、同じ時間枠でビットコインを大幅に上回っています。 これは、ビットコインが依然として基本的な投資論理であることを示していますが、ボラティリティを受け入れる意欲のある投資家にとって、Strategyはより大きな上昇の余地を提供しています。 図5：2020年8月以降、毎日MSTRに10ドル投資することは、同期間にビットコインに投資することよりもパフォーマンスが優れています。 重要なのは、Strategyが実際にはビットコインに連動した高ベータツールであることを認識することです。この関連性は利益を増幅させますが、損失も増幅させます。 ビットコインが50%から60%の下落などの長期的な引き戻しに入った場合、戦略の株価はさらに下落する可能性があります。 これは単なる仮説ではありません。 これまでのサイクルでは、MSTRは上昇と下降の両方で極端なボラティリティを示していました。 それをアロケーションの一部と見なしている投資家は、一般的なビットコインの弱さの期間中にボラティリティが高くなり、より深い引き戻しのリスクに慣れている必要があります。 結論：MSTR は 2025 年のビットコインブルマーケットの最適な代理人になり得るか？ では、Strategyは暗号通貨を中心とした多様化ポートフォリオに組み込む価値がありますか？答えは肯定的ですが、慎重に行う必要があります。ビットコインとの高い相関性を考慮すると、Strategyはレバレッジ効果を通じてより高い上昇ポテンシャルを提供し、過去のリターンは近年BTC自体を上回るパフォーマンスを示しています。しかし、この利点の代償は、特に市場が不安定な時期において、より大きなリスクです。現在、BTC/MSTR比率は技術的な転換点にあります：サポートを下回った場合、Strategyは強気のフェーズに入る可能性があります；反発した場合、短期的にはビットコインがより良い選択である可能性があります。いずれにせよ、この2つの資産は引き続き注目に値します。この牛市が新たな加速段階に入る場合、機関資金はBTCとその最も有名な株式代理であるStrategyに同時に流入する可能性が高いです。この資金のローテーションは非常に早く、激しく来る可能性があり、事前に配置した者は豊かなリターンを得ることができるでしょう。
550,000フラットブレッドを買いだめ! MicroStrategyは2025年にBTCをアウトパフォームする可能性があります
ソース: ビットコイン マグジン プロ
原著者:マット・クロスビー
編纂および整理：ビプッシュニュース
最近、ビットコインが堅調な上昇トレンドを示していることに伴い、私たちはBTCの長期的な上昇論理と高度に結びついた高レバレッジ投資対象であるMicroStrategy（MSTR、マイクロストラテジー、最近Strategyに改名）の注目が必要です。本稿では、Strategyのビットコインの蓄積規模を詳細に分析し、そのリスクとリターンの潜在能力を評価し、この株が将来的にビットコイン自体を上回ることができるかどうかを探ります。現在、いくつかの指標が集まっており、資金のローテーションが始まっている可能性があり、これは投資家にとって重要な転換点となるかもしれません。
ビットコインの準備量が55万枚に急増
「Treasury Company Analytics」（上場企業のビットコイン保有量分析）のデータに基づいて、「Strategy」社がここ数ヶ月でビットコインを驚異的な速度で蓄積していることが明らかに示されています。
その会社は年初に約386,700枚のビットコインを保有していましたが、現在では550,000枚を超えて保有しています。この驚くべき成長は、明確で慎重に考えられた戦略を採用したことを示しており、潜在的なブレイクアウト市場に先んじて布陣しようとしている意図を表しています。
図1：「Strategy」社の買収、損益および平均ビットコインコスト基準グラフ
マイケル・セイラーの指導の下、この買収活動は秩序立てて行われ、定期的な週次購入を通じて、ドルコスト平均法を用いて数十億ドルのビットコインを購入しました。
この会社の平均取得コストは約68,500ドルに近く、現在の時価総額に基づく利益は約150億ドルに達しています。総投資額は現在約379億ドルに達しており、Strategyは今や世界最大の企業向けビットコインの保有者であるだけでなく、このブルマーケットの中心的な参加者となり、市場の構造を再定義する可能性すらあります。
BTC/MSTR比は、MSTRの潜在的な爆発性を予測します
ビットコインとMSTRの米ドル価格変動を単に比較するよりも、ストラテジーストックの観点からBTCのパフォーマンスを直接測定する方が良いでしょう。 この比率により、2 つの相対的な強さがより明確になります。
図2：もしBTC/MSTR比率がこの重要なレベルを下回ると、「Strategy」社がビットコインを持続的に上回る時期を迎える可能性があります。
現在、BTC/MSTRの比率は重要な歴史的支持レベルにあり、2018-2019年のベアマーケットの底に達した低点と同程度です。このレベルが破られる場合、Strategyがビットコイン自体に対して持続的な強気相場に入る可能性があります。一方、この支持レベルから反発すれば、ビットコインが再び主導権を握り、中短期的により良いリスク・リターンを提供することを意味します。
今後数週間、このチャートは注目に値します。比率が確認されて下落する場合、市場の資金は大規模にStrategyにシフトする可能性があり、特に公開市場を通じて高ベータビットコインエクスポージャーを得たい機関投資家にとってはそうです。
MSTR価格目標:ビットコインが150,000ドルに上昇した場合、MSTRは1,200ドルから1,600ドルに達する可能性があります
市場の動向を正確に予測することは現実的ではありませんが、私たちはStrategyの現在のビットコインの蓄積速度とビットコインの周期的な規則に基づいて合理的な推測を行うことができます。現時点のペースでいくと、2025年末までにStrategyのビットコインの準備は70万から80万枚に達する可能性があります。仮にビットコインが今回の周期で15万ドル（市場で一般的に予想されるピークレベル）に上昇し、Strategyの株価が2.5倍から3倍の市販純資産倍率のプレミアムを維持する場合（歴史的に最高は3.4倍）、その目標価格は1200ドルから1600ドルの範囲に落ち着く可能性があります。
この計算は、Strategyの上昇ポテンシャルが顕著な非対称的優位性を持っていることを示しています。特に、ビットコインが引き続き強気である背景の中で。もちろん、この予測は市場全体が強気であるという前提に依存していますが、より保守的なシナリオでも、StrategyはBTCよりも優れたリターンの弾力性を示す可能性がありますが、ボラティリティはより大きくなるでしょう。
図3:潜在的な予測戦略会社の株価。
高ベータ特性：MSTRのブル市場における「アクセラレーター」効果
この論点をさらに強化するために、ビットコインとStrategy株の歴史的なドルコスト平均法の投資パフォーマンスを比較することができます。
「Dollar Cost Average Strategies」（ドルコスト平均法）ツールを使用すると、過去5年間毎日ビットコインに10ドル投資した場合、総投資額は18,260ドルで、現在の価値は61,000ドルを超えていることがわかります。これは注目すべき結果であり、最近同様に歴史的な高値に達した金を含むほぼすべての他の資産クラスを上回っています。
図4:過去5年間で1日あたり10ドルの投資により、ビットコインは他の主要な資産クラスを上回っています。
同じ1日あたり10ドルの戦略が戦略株に適用される場合(2020年8月に最初のビットコイン購入以来)、総投資額は11,850ドルになります。 ポジションは現在約108,000ドルと評価されており、同じ時間枠でビットコインを大幅に上回っています。
これは、ビットコインが依然として基本的な投資論理であることを示していますが、ボラティリティを受け入れる意欲のある投資家にとって、Strategyはより大きな上昇の余地を提供しています。
図5：2020年8月以降、毎日MSTRに10ドル投資することは、同期間にビットコインに投資することよりもパフォーマンスが優れています。
重要なのは、Strategyが実際にはビットコインに連動した高ベータツールであることを認識することです。この関連性は利益を増幅させますが、損失も増幅させます。
ビットコインが50%から60%の下落などの長期的な引き戻しに入った場合、戦略の株価はさらに下落する可能性があります。 これは単なる仮説ではありません。 これまでのサイクルでは、MSTRは上昇と下降の両方で極端なボラティリティを示していました。 それをアロケーションの一部と見なしている投資家は、一般的なビットコインの弱さの期間中にボラティリティが高くなり、より深い引き戻しのリスクに慣れている必要があります。
結論：MSTR は 2025 年のビットコインブルマーケットの最適な代理人になり得るか？
では、Strategyは暗号通貨を中心とした多様化ポートフォリオに組み込む価値がありますか？答えは肯定的ですが、慎重に行う必要があります。ビットコインとの高い相関性を考慮すると、Strategyはレバレッジ効果を通じてより高い上昇ポテンシャルを提供し、過去のリターンは近年BTC自体を上回るパフォーマンスを示しています。しかし、この利点の代償は、特に市場が不安定な時期において、より大きなリスクです。
現在、BTC/MSTR比率は技術的な転換点にあります：サポートを下回った場合、Strategyは強気のフェーズに入る可能性があります；反発した場合、短期的にはビットコインがより良い選択である可能性があります。いずれにせよ、この2つの資産は引き続き注目に値します。この牛市が新たな加速段階に入る場合、機関資金はBTCとその最も有名な株式代理であるStrategyに同時に流入する可能性が高いです。この資金のローテーションは非常に早く、激しく来る可能性があり、事前に配置した者は豊かなリターンを得ることができるでしょう。