誰もがビットコインがロボットのようにグローバルM2のグラフに従うと信じています。

しかし、私はこれを2021年にも見たことがあります…そして、うまく終わりませんでした。
完璧なモデルへの盲目的な信頼が前回高くついたことを見せてあげよう。

数週間前から、私は至る所でビットコインの10週間先行グローバルM2グラフを見ています。皆がそれを安全な地図として使っているかのようで、次の大きな動きを保証するかのようです。
一見すると理にかなっています：世界の流動性が高まると、リスク資産も増加します。その中にビットコインも含まれています。
しかし、少し立ち止まって、私たちが以前ここにいたことを思い出しましょう。

2021年、Stock-to-Flowはビットコインの価格をその数学的希少性によって完璧に説明するように見えるモデルでした。明確な予測、カラフルなグラフ、100kの避けられない物語。
レーザーアイ。虹のチャート。1 BTC = 1 ランボ。

9月と10月に、Stock-to-Flowの予測は現実とほぼ完璧に一致しました。価格はモデルに対して数パーセントの差で推移しました。PlanBは神話的な存在となりました。

論理的に思えた…現実が襲ってくるまで。ビットコインは下落し、モデルは崩壊し、盲目的な信頼が多くの人々に高くついた。

なぜなら？市場はより効率的になるからです。
あまりにも多くの人々が同じモデルに依存すると、市場はそれを吸収し、中和し、無関係にします。
ナラティブは機能する…機能しなくなるまで。

グローバルM2は重要です — 流動性はリスク資産にとっての酸素です。
しかし、ビットコインとM2の関係は常に弾力的であり、固定されたルールではありません。弾力的とはどういう意味ですか？

流動性は酸素のように機能します：火を点火することはできますが、どれだけ早く、またはどれだけ強く燃えるかは保証しません。
通貨供給が増加し、ビットコインが爆発的に上昇する瞬間があります。
他の時には、流動性が高まりますが、市場は冷たいままです — 恐怖に凍りつき、他の物語に吸収され、マクロショックの影響を受けています。
関係は伸びたり縮んだりする、ゴムのように：影響を与えるが、制御はしない。

ほら。。。これらのモデルは来ては消えます。今日、誰もがグラフに誓い、明日はそれを忘れます。市場は希望にお金を払うのではなく、適応にお金を払うのです。誰もが何かが保証されていると叫んでいるとき、目を閉じるのではなく、質問をする人になる時が来ました。

流動性？はい、重要です。それはすべてが動く背景です。しかし、多くのお金があるからといって、価格が瞬時に跳ね上がるとは誰も約束していません。市場は欲望ではなく、現実に基づいて機能しています。

あなたの仕事は完璧なモデルを見つけることではありません。それは、次のバイラルチャートにひれ伏すことではありません。あなたの仕事は、他の人が盲目であるときをはっきりと見ることです。他の人が硬直しているときに柔軟性を保つため。良いチャンスは、約束を期待する人には訪れるのではなく、不確実性を乗り越える方法を知っている人に訪れることを忘れないでください。

結局のところ…未来を予測する必要はありません。ただ、世界が眠りにつくときに存在しているだけでいいのです。すべてが騒がしいときに何が重要かを見ること。そうすれば、探しているものが見つかります。