元のタイトルを転送する：Airdrops & Insiders：Hyperliquidに対する考察

複数のことが同時に真実である可能性があります：

• ハイパーリキッドのエアドロップは、市場がインサイダー支援の基盤となるベーパーウェアと小さなコミュニティ割り当ての支配的なメタに対して完全な拒絶を表しています。これは転換点です。
• ばかげた評価額でばかげた金額を調達して、ばかげたFDVでローンチし、下落チャートを必然的に生み出し、小売りにダンプすることは悪いです。
• ほとんどのプロジェクトにとって、創設者がすでに何千万ドルものお金を作っていない限り、「内部者」を持たずに単に資金を調達しないということは実現可能ではありません。

これらの見解が矛盾するような含意をどのように理解すべきかについて、以下にいくつかの考えがあります。

Hyperliquidはいくつかのことを非常にうまくやりました

Hyperliquidのエアドロップはこのサイクルのカノンイベントでした。特に私が好きなのは4つのことです:

1. それは、トークンの所有権をどのように、いつ、どの程度配布するかについての期待をリセットしました
2. それはDeFiとユーザー重視のアプリケーションを再び第一級の市民として確立しました
3. 売り圧力は長い苦労よりも速くて汚れているべきであることが検証されました
4. コミュニティの美学

その輝きは、VCバックのプロジェクトのタイムラインとICOの配布メカニクスを組み合わせることにありました。製品を構築し、トークンなしでローンチし、顧客とともに繰り返し、複数のポイントのシーズン、プロトコルにとって最も価値のある行動を強化するために繰り返し適応し、製品の前ではなく、1年以上後にトークンを発行する（資金調達のための事前の製品）。しかし、コミュニティファンドされたプロジェクトのようにユーザーに配布する。

皮肤的是，在许多创始人为了减少TGE后的卖压而限制初始分发/流动性的空间里，Hyperliquid在上线后可能有最激进的买压和多年来来自主要协议的最广泛的分发之一。

売り圧力について：プロトコルが傭兵の所有者の売却の痛みを人工的に広げようとするほど、売却はますます痛くなり、実際の長期的なプロトコルの信者がトークンを保持することが不可能になります（複雑な供給ダイナミクスが中期的な価格により重要になるため、プロジェクトの強さよりも）。

私がHyperliquidを高く評価しているが、誰も話しているのを聞いたことがないのは、コミュニティの美学です。「コミュニティ」とは...製品を使用する人。クリプトのコミュニティへの愛情は、すべての製品に、本物であろうとボットであろうと、大げさな視覚的記章、キャッチフレーズ、そして毎日同じいくつかのキャッチフレーズの何らかのバージョンにメッセージを送る、おそらく本物の、おそらくボット化されたプロファイルのDiscordでいっぱいの、独自の疑似宗教的カルトを持っているという暗黙の要件に変化しました。根底にある製品とは関係のない写真やキャッチフレーズを中心にカルトを煽ることは、製品自体にまつわるカルトであるべきものの代役です。

HLカルトはありますが、それは信者のカルトではなく、ユーザーのカルトです。私の知る限り、最も熱心なユーザーは、まだ独自のコンセンサス自己参照名さえ持っていません。事実上の用語として「ボゾス」の噂を聞いていますが、一般的には、HLの機能が暗号の印章がいかに少ないかは驚くべきことです。HLペペを見たかどうかはわかりません。PURR猫とPIPがいますが、ほとんどそれだけです。審美的には、投稿に漫画のキャラクターがちりばめられていない、それ自体を真剣に受け止めるクリーンなブランディングです。

Hyperliquidのカルトは急上昇し、SNSも完全にボット化されています。彼らのフォロワーは最近数週間で3倍に増えたようですが、日々数十億の取引量があるようになったときのフォロワーは約3万人でした。Twitterで数十万人または数百万人のフォロワーを持つ他のプロジェクトと比較してみてください（そしてあなたが知っているユーザーは一人もいません！）。

あなたはHyperliquidから何かを学ぶことができますが、それらをコピーすることはできない場合でも、それらから何かを学ぶことができます

プロダクトを無視して、真剣にプロジェクトを構築しているほとんどの創業者は、数年にわたり、開発者のチームを資金面でサポートするために500万ドルから1000万ドルもの資金を持っていないという明白な理由から、簡単に資金を調達することはできません。特権を持っている人は、ゲームに参加し、うまく実行されれば非常に大きな利益を得ることを考慮すべきです。しかしながら、大学を卒業して会社を立ち上げるか、あるいは普通の人である場合、これはおそらく選択肢ではないでしょう。

外部資金調達を行っていない人々にとって、Hyperliquidはいくつかの点で非現実的な期待を抱かせているかもしれませんが、私はもし巨額な資金調達以外を行っているのであれば、このリセットは実際には良いことだと主張します。

読者は、最大のステータス向上をもたらし、フォロワーシップの最もボット主導の成長を一貫して引き起こすタイプの発表、つまり資金調達の発表に目を向ける必要はありません。ここ数年、The Fundraise Announcementは暗号資産における決定的なステータスマーカーとなっています。大きければ大きいほど良いです。これにより、創業者は、次のステップに進むために実際にどれだけの資本が必要かに関係なく、ますます高いバリュエーションで、より大規模なラウンドを調達するという自然なプレッシャーを生み出します。これは暗号に限ったことではありませんが、根底にある精神を何らかの形で信じているのであれば、暗号にとって良いことではないことは確かです。

お金を一切調達できなくても、より合理的な金額を調達し、製品に焦点を当て、最も大きなラウンドを調達できるかのゲームではなく、ベストな製品を作るゲームで競争することができます。それはより楽しいことであり、おそらく暗号通貨全体にとっても良いことでしょう。

TL;DR:

• HLはDeFiをポールポジションに置き、トークン配布を中心にリセットします
• 売り圧力は素早くて汚い必要があります
• 製品に焦点を当てていないカルトを拒否する
• 市場からの許可を得て、製品に焦点を当てることにより、資金調達よりも重点を置くことができます

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