Pasar RWA meningkat pesat pada paruh pertama tahun 2025, tetapi masih menghadapi banyak tantangan
Pada paruh pertama tahun 2025, bidang tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mengalami peningkatan yang signifikan. Hingga 6 Juni, total kapitalisasi pasar RWA global telah mencapai 23,39 miliar USD (tidak termasuk stablecoin), meningkat 48,9% dibandingkan awal tahun. Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS menjadi dominan di pasar, dengan total kontribusi hampir sembilan puluh persen.
Namun, di balik penampilan yang mencolok ini terdapat banyak masalah. Kategori aset yang sangat terkonsentrasi, likuiditas yang terbatas, transparansi yang kurang, serta tingkat keterkaitan yang rendah dengan ekosistem kripto asli, membuat RWA masih memiliki jarak yang cukup jauh untuk menjadi jalur arus utama yang sebenarnya.
Kredit Pribadi dan Obligasi Pemerintah AS Mendominasi Pasar
Kredit pribadi menjadi jenis aset terpanas di pasar RWA, dengan skala mencapai 13,5 miliar USD, mencakup 57,7%. Di antaranya, sebuah platform layanan teknologi keuangan blockchain menduduki peringkat teratas dengan jumlah pinjaman aktif sebesar 10,19 miliar USD, yang terutama menyediakan layanan kredit ekuitas rumah (HELOC).
Obligasi pemerintah AS adalah kategori aset RWA terbesar kedua. Token digital BUIDL yang diterbitkan oleh suatu perusahaan manajemen aset memiliki total sekitar 2,9 miliar dolar, mendominasi pasar. BUIDL telah diperluas ke beberapa jaringan blockchain, tetapi 93% aset masih berada di Ethereum.
Aset kelas barang berada di peringkat ketiga, terutama adalah emas tokenisasi yang diterbitkan oleh berbagai lembaga, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 15,1 juta dolar.
Perubahan dalam Lanskap Kompetisi Blockchain Publik
Ethereum masih menjadi jaringan pilihan utama untuk aset RWA, dengan pangsa pasar 55%. Namun, kebangkitan ZKsync dan Stellar sangat mencolok.
ZKsync melompat ke posisi kedua dengan volume penerbitan aset sebesar 2,25 miliar dolar AS, berkat kontribusi dari suatu perusahaan manajemen aset. Namun, ada beberapa keraguan mengenai jumlah aset yang sebenarnya di-chain oleh perusahaan tersebut.
Stellar menjadi jaringan RWA terbesar ketiga, dengan total penerbitan sekitar 4,98 juta USD, yang terutama bergantung pada dana monetisasi yang diterbitkan oleh perusahaan manajemen aset tertentu yang berbasis pada obligasi pemerintah AS.
Solana menduduki peringkat keempat, dengan total emisi sekitar 3,49 juta dolar, dengan momentum yang pesat.
Tantangan yang Dihadapi Pasar RWA
Meskipun data terlihat menjanjikan, pasar RWA masih menghadapi banyak tantangan:
Tingkat konsentrasi kategori aset tinggi, terutama untuk pinjaman swasta dan obligasi pemerintah AS. Beberapa proyek unggulan memiliki data yang tidak transparan, likuiditas dan transparansi masih perlu ditingkatkan.
Produk RWA jenis obligasi pemerintah menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin.
Tingkat diversifikasi kelas aset rendah, proporsi produk seperti komoditas, saham, dan reksa dana masih sangat kecil, perkembangan terhambat oleh berbagai faktor.
Total ukuran pasar hanya 23,3 miliar USD, jauh di bawah pasar stablecoin, dan sangat berbeda dari ukuran triliunan yang diperkirakan oleh industri.
Saat ini pasar RWA sebagian besar didominasi oleh institusi dan investor besar, sehingga partisipasi investor biasa cukup sulit.
Secara keseluruhan, meskipun pasar RWA mencapai hampir 50% naik pada paruh pertama tahun 2025, untuk menjadi mesin inovasi keuangan yang sejati, masih perlu mencapai kemajuan yang signifikan dalam hal transparansi, likuiditas, dan integrasi ekosistem.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ApeWithNoChain
· 7jam yang lalu
Menyalin dan menyalin, semuanya menjadi utang. Baru 48%, apa yang bisa dibicarakan?
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhilosopher
· 10jam yang lalu
Cuma segini levelnya? Data saja tidak dijelaskan dengan baik, masih mengaku mau mainstream.
Lihat AsliBalas0
TaxEvader
· 10jam yang lalu
Tidak peduli seberapa cepat pertumbuhannya, itu tetaplah pasar pai
Lihat AsliBalas0
RooftopVIP
· 10jam yang lalu
Obligasi ini sudah berpindah ke RWA.
Lihat AsliBalas0
BasementAlchemist
· 10jam yang lalu
Anjing RWA yang sebenarnya tidak ada yang menyentuh
Pasar RWA meningkat 48,9% pada paruh pertama tahun 2025, dengan kredit swasta dan obligasi negara mendominasi.
Pasar RWA meningkat pesat pada paruh pertama tahun 2025, tetapi masih menghadapi banyak tantangan
Pada paruh pertama tahun 2025, bidang tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mengalami peningkatan yang signifikan. Hingga 6 Juni, total kapitalisasi pasar RWA global telah mencapai 23,39 miliar USD (tidak termasuk stablecoin), meningkat 48,9% dibandingkan awal tahun. Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS menjadi dominan di pasar, dengan total kontribusi hampir sembilan puluh persen.
Namun, di balik penampilan yang mencolok ini terdapat banyak masalah. Kategori aset yang sangat terkonsentrasi, likuiditas yang terbatas, transparansi yang kurang, serta tingkat keterkaitan yang rendah dengan ekosistem kripto asli, membuat RWA masih memiliki jarak yang cukup jauh untuk menjadi jalur arus utama yang sebenarnya.
Kredit Pribadi dan Obligasi Pemerintah AS Mendominasi Pasar
Kredit pribadi menjadi jenis aset terpanas di pasar RWA, dengan skala mencapai 13,5 miliar USD, mencakup 57,7%. Di antaranya, sebuah platform layanan teknologi keuangan blockchain menduduki peringkat teratas dengan jumlah pinjaman aktif sebesar 10,19 miliar USD, yang terutama menyediakan layanan kredit ekuitas rumah (HELOC).
Obligasi pemerintah AS adalah kategori aset RWA terbesar kedua. Token digital BUIDL yang diterbitkan oleh suatu perusahaan manajemen aset memiliki total sekitar 2,9 miliar dolar, mendominasi pasar. BUIDL telah diperluas ke beberapa jaringan blockchain, tetapi 93% aset masih berada di Ethereum.
Aset kelas barang berada di peringkat ketiga, terutama adalah emas tokenisasi yang diterbitkan oleh berbagai lembaga, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 15,1 juta dolar.
Perubahan dalam Lanskap Kompetisi Blockchain Publik
Ethereum masih menjadi jaringan pilihan utama untuk aset RWA, dengan pangsa pasar 55%. Namun, kebangkitan ZKsync dan Stellar sangat mencolok.
ZKsync melompat ke posisi kedua dengan volume penerbitan aset sebesar 2,25 miliar dolar AS, berkat kontribusi dari suatu perusahaan manajemen aset. Namun, ada beberapa keraguan mengenai jumlah aset yang sebenarnya di-chain oleh perusahaan tersebut.
Stellar menjadi jaringan RWA terbesar ketiga, dengan total penerbitan sekitar 4,98 juta USD, yang terutama bergantung pada dana monetisasi yang diterbitkan oleh perusahaan manajemen aset tertentu yang berbasis pada obligasi pemerintah AS.
Solana menduduki peringkat keempat, dengan total emisi sekitar 3,49 juta dolar, dengan momentum yang pesat.
Tantangan yang Dihadapi Pasar RWA
Meskipun data terlihat menjanjikan, pasar RWA masih menghadapi banyak tantangan:
Tingkat konsentrasi kategori aset tinggi, terutama untuk pinjaman swasta dan obligasi pemerintah AS. Beberapa proyek unggulan memiliki data yang tidak transparan, likuiditas dan transparansi masih perlu ditingkatkan.
Produk RWA jenis obligasi pemerintah menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin.
Tingkat diversifikasi kelas aset rendah, proporsi produk seperti komoditas, saham, dan reksa dana masih sangat kecil, perkembangan terhambat oleh berbagai faktor.
Total ukuran pasar hanya 23,3 miliar USD, jauh di bawah pasar stablecoin, dan sangat berbeda dari ukuran triliunan yang diperkirakan oleh industri.
Saat ini pasar RWA sebagian besar didominasi oleh institusi dan investor besar, sehingga partisipasi investor biasa cukup sulit.
Secara keseluruhan, meskipun pasar RWA mencapai hampir 50% naik pada paruh pertama tahun 2025, untuk menjadi mesin inovasi keuangan yang sejati, masih perlu mencapai kemajuan yang signifikan dalam hal transparansi, likuiditas, dan integrasi ekosistem.