Aave v4: Keseimbangan antara Inovasi dan Tradisi

Peluncuran Aave v4 telah memicu diskusi luas di industri, peningkatan kali ini mencakup beberapa perbaikan yang seharusnya sudah diterapkan dan juga menunjukkan beberapa pemikiran inheren dari proyek DeFi tradisional. Berikut adalah ringkasan karakteristik utama Aave v4:

1. Manajemen Likuiditas Terpadu

Versi baru mengadopsi manajemen likuiditas terpusat, yang menyatukan semua penyediaan dan peminjaman dana. Ini tidak hanya menghindari penyebaran likuiditas, tetapi juga memberikan kemudahan untuk perluasan fungsi di masa depan. Pengguna tidak lagi perlu beralih antara versi yang berbeda atau memindahkan dana secara manual, yang secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna.

2. Penyesuaian Suku Bunga Dinamis

v4 menghadirkan mekanisme suku bunga otomatis sepenuhnya, yang dapat menyesuaikan kurva suku bunga secara dinamis berdasarkan kondisi pasar. Peningkatan ini menyelesaikan masalah efisiensi mekanisme tata kelola yang rendah dan pemanfaatan modal yang tidak tinggi pada versi sebelumnya. Model suku bunga baru akan menyesuaikan secara otomatis berdasarkan hubungan penawaran dan permintaan, mengoptimalkan keuntungan penyedia dan peminjam.

3. Mekanisme Penetapan Risiko

Versi baru memperkenalkan konsep "premium likuiditas", yang menyesuaikan suku bunga pinjaman secara dinamis berdasarkan karakteristik risiko dari aset yang dijaminkan. Mekanisme ini membantu mencerminkan tingkat risiko dari berbagai aset dengan lebih tepat, memberikan penetapan harga pinjaman yang lebih masuk akal bagi pengguna.

4. Optimalisasi Pengalaman Pengguna

v4 telah meluncurkan fitur akun pintar dan brankas, yang secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna. Pengguna dapat mengelola beberapa posisi dengan satu dompet, menyederhanakan proses interaksi protokol. Sementara itu, fitur brankas memungkinkan pengguna untuk meminjam dengan menggadaikan aset tanpa harus masuk ke dalam kolam likuiditas, mengurangi risiko paparan.

5. Manajemen Risiko yang Fleksibel

Versi baru mendukung pembuatan konfigurasi risiko yang independen untuk aset tunggal dan memperkenalkan mekanisme otomatis untuk penarikan aset. Peningkatan ini membuat manajemen risiko menjadi lebih terperinci, sekaligus menyederhanakan proses pemerintahan.

6. Pengendalian Risiko Utang

v4 memperkenalkan mekanisme perlindungan utang berlebih, dengan secara otomatis melacak dan menghitung posisi insolvensi untuk mencegah penyebaran utang buruk. Ketika utang berlebih melebihi ambang batas yang ditetapkan, aset terkait akan secara otomatis kehilangan kemampuan untuk dipinjam.

7. Integrasi Stablecoin GHO

Versi baru telah mengintegrasikan GHO stablecoin secara native, memungkinkan pencetakan GHO langsung di layer likuiditas. Sementara itu, mekanisme likuidasi lunak dan fungsi penebusan darurat diperkenalkan, meningkatkan stabilitas GHO.

8. Perencanaan Jaringan Aave

Aave berencana untuk meluncurkan lapisan jaringan baru, sebagai pusat inti dari stablecoin GHO dan protokol pinjaman. Jaringan ini akan menggunakan GHO untuk membayar biaya, berpusat pada Aave v4, dan dikendalikan oleh komunitas melalui mekanisme tata kelola.

Meskipun Aave v4 membawa banyak inovasi, beberapa keputusan di antaranya, terutama yang berkaitan dengan perencanaan Aave Network, tampaknya mencerminkan beberapa pemikiran inheren dari proyek DeFi tradisional. Saat ini, masih terdapat banyak ketidakpastian mengenai apakah benar-benar perlu untuk meluncurkan lapisan jaringan independen, serta bagaimana cara mengimplementasikannya.

Secara keseluruhan, peningkatan Aave v4 terutama berfokus pada perbaikan pengalaman pengguna, optimalisasi manajemen risiko, dan pendalaman integrasi dengan stablecoin GHO. Perbaikan ini pasti akan meningkatkan daya saing Aave di bidang DeFi, tetapi strategi pengembangan jangka panjangnya, terutama dalam hal infrastruktur, masih perlu dijelaskan lebih lanjut.